У недавніх обговореннях фінансового регулювання законодавці та регулюючі органи США виходять з різних позицій стосовно криптовалют та прогнозного ринку, підкреслюючи триваючі дискусії про інновації та нагляд.
Слухання комітету з фінансових послуг Палати представників розкрило розкол партійних позицій щодо законодавства про стабільні криптовалюти, тоді як член Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами та опціонами (CFTC) Саммер К. Мерсінгер сигналізувала про зміну підходу до регулювання контрактів на події виборів.
Коли політики вирішують ці складні питання, майбутнє цифрових активів та прогнозу ринку залишається невизначеним, з чіткістю щодо регулювання та законодавчих дій, які все ще розвиваються.
Американські законодавці розколюються щодо регулювання стабільних монет в умовах суперечок щодо меметичної валюти Трампа
Дебати про регулювання криптовалют в США виявили різкі розділи серед законодавців, які мають різний підхід до нагляду за стабільними криптовалютами та ширшими політиками цифрових активів. Ці політичні розколи були чітко продемонстровані під час слухань Фінансової служби Палати представників у вівторок, де законодавці суперечили щодо майбутнього регулювання криптовалют, впливу позиції адміністрації Байдена на цифрові активи та обговорюваної мемом валюти Трампа.
Під час слухання конгресмен Том Еммер (R-Мінн.) настояв на тому, що сутність криптовалюти полягає в тому, щоб перерозподілити економічну владу з централізованих установ назад до індивідуумів. Він різко критикував попередню владу за те, що вони протистояли цій зміні, стверджуючи, що "помилкове керівництво, наша попередня влада, боялися цієї зміни. Вони зробили все можливе, щоб вбити її."
Коментарі Еммера стосуються занепокоєнь, що уряд Байдена веде ворожий підхід до криптовалют, з відомствами регулювання, такими як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), застосовуючи стратегію, яку критики називають "регулюванням через виконання". Багато учасників криптосфери вказали на дії фінансових регуляторів під керівництвом Байдена, включаючи зусилля обмежити доступ до банківських послуг для компаній з криптовалютами, як доказ протистояння криптовалютам.
Одним з найбільш спірних пунктів на засіданні була мем-монета колишнього президента Дональда Трампа, яку випустили прямо перед його інавгурацією минулого місяця. Деякі демократичні законодавці, включаючи конгресмена Шона Кастена (D-Ill.), висловили занепокоєння щодо законності та стабільності монети, вважаючи, що вона не має конкретної вартості.
Кастен відзначає: "Він не має такої ж вартості, як святе письмо, спортивні черевики, кусок біфштексу або пляшка води", відображаючи сумнів у призначенні та можливості тривалого існування цієї мем-валюти.
Ще одним гарячим пунктом обговорення є доля Комісії з фінансового захисту споживачів (CFPB). У вихідні голова агентства Рассел Вотт, схоже, видала вказівку співробітникам припинити всі види нагляду та виконання, що викликає стурбованість, що агентство може бути скорочено за уряду Трампа.
CFPB, спочатку запропонований сенатором Демократичної партії Елізабет Воррен, давно є метою консервативних політичних стратегів, які вважають, що він утримує надмірну управлінську владу. Його очевидне закриття пов'язане з закликами мільярдера Ілона Маска, глави новоствореного Департаменту ефективності уряду (DOGE), щоб усунути те, що він вважає надмірним втручанням бюрократичного апарату.
"Елон Маск і його так звані брати по DOGE вигнали працівника, закрили двері і зупинили всі подальші справи", - сказав конгресмен Аянна Пресслі (D-Mass.), підкресливши зростаючу тривогу щодо скасування положень за часів уряду Трампа.
Незважаючи на відмінності у свідомості, законодавці обох партій намагалися скласти закон про стейблкоїн. Голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Франц Хілл (R-Ark.) вніс проект закону на минулому тижні з метою розширення нагляду, надавши Офісу контролю за валютними операціями (OCC) право на затвердження та нагляд за видачею стейблкоїнів для небанківських платежів, які відповідають федеральним вимогам. Цей підхід відрізняється від попередніх пропозицій, згідно з якими більше повноважень управління передбачалося для Федерального резервного банку.
Тим часом, конгресменка Максін Вотерс (D-Каліфорнія), провідний демократ у комітеті, оголосила про проект закону, спрямований на обговорення конкурентної структури управління, звертаючи увагу на федеральний нагляд за стейблкоїном. Її пропозиція продовжує зусилля, які вона розпочала разом із колишнім головою Комітету з фінансових послуг Палати представників Патріком МакГенрі (RN.C.) у 2022 році.
Незважаючи на деякі спільні риси між двома пропозиціями, колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) Тімоті Массад попередив, що законопроект, який очолює Республіканська партія, має значні недоліки. Зокрема, він аргументує, що це дозволить штатам встановлювати слабкі норми регулювання без належного федерального нагляду.
"Це попередження про хаос", свідчив Массад, закликаючи законодавців забезпечити, щоб видавці стейблкоїнів дотримувалися суворих федеральних правил.
Галузь закликає до чітких правил Стейблкоїн
Лідери криптовалютної галузі давно підтримують чіткі та послідовні правила щодо стейблкоінів. Джі Кім, голова та виконавчий директор тимчасового правління Ради з інновацій у криптовалютній галузі, підкреслив необхідність створення сильної регуляторної рамки.
Кім заявив у своїй свідченні, що: "Ці зусилля встановлять вимоги, які емітенти стейблкоїнів повинні дотримуватися, включаючи відповідну реєстрацію, вимоги до резервів, процедури обміну, загальні заборонні умови щодо застави, дотримання BSA [Закону про банківську та фінансову таємницю] та інше."
Інвестиційний банк TD Cowen вважає пропозицію Хілла "реалізованою", але передбачає, що будь-яка остаточна угода буде високо партійною і малоймовірною на втілення до кінця цього року. Дослідницька група компанії у Вашингтоні під керівництвом Джарета Сейберга зазначила, що законопроект Вотерс надасть Федеральній резервній системі повноваження стосовно випуску стейблкоїнів, що не є банками, що може зробити його предметом суперечок у двосторонніх переговорах.
"Наш погляд полягає в тому, що законодавство Вотерса та Хілла достатньо близьке до досягнення угоди", - пише Сейберг у нотатці у понеділок. "Перешкода полягає в політиці, оскільки спроби президента Трампа закрити CFPB ускладнюють Демократичній партії політично досягти угоди з Республіканською партією. Це ще одна причина, чому ми не бачимо, що це відбудеться найближчим часом".
Коли боротьба за регулювання стабільних монет продовжується, очевидно, політична напруга відіграє важливу роль у формуванні результату. Хоча обидві сторони визнають потребу в комплексній рамці, але політичні розбіжності та більш широкі правові суперечки - такі як доля CFPB та позиція уряду Трампа щодо фінансового регулювання - можуть затягнути суттєвий законодавчий процес.
Член CFTC сигналізує про довгострокову роль ринку передбачення виборів
У важливому зміні тону управлінського стилю член Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами Комерційними ф'ючерсами (CFTC) Саммер К. Мерсінґер заявив, що контракти на події виборів на платформах, таких як Калши, "будуть існувати довго". Під час виступу на веб-семінарі, організованому Федералістичним товариством, консервативною правовою організацією, у вівторок Мерсінґер підкреслив зміну позиції цього органу стосовно ринку прогнозів та потреби в регулюванні.
Мерсінґер визнає, що хоча Конгрес все ще має право виносити накази на зміну, сама CFTC буде продовжувати підхід до угод про вибори, якщо процес ухвалення офіційних правил не змінить контекст управління.
«Парламент завжди може втрутитися і сказати нам по-іншому», - сказав Мерсінґер. «Звісно, ми оберемося і зробимо те, що вони вимагають, щоб ми зробили. Проте щодо того, як комітет буде вирішувати це питання у майбутньому, якщо не буде якогось правила, що змінить все, виборчі контракти будуть існувати, і нам доведеться пристосовуватися до цього середовища та ринків. І я думаю, це добра річ».
Коментар пані з'явився після періоду суперечок під час виборчої кампанії 2023 року, коли CFTC конфліктувала з Kalshi щодо законності контрактів на передбачення виборів. Ця установа намагалася заблокувати контракти на вибори Kalshi, аргументуючи, що вони є формою азартних ігор. Однак у вересні федеральний суддя вирішив, що CFTC перевищила свої повноваження, рішення, яке призвело до невдачі комісії у справі апеляції.
Одним з ключових питань, що оточують ринок передбачення виборів, є потенційний вплив їх на виборчу діяльність. Критики вважають, що можливість ставок на результати виборів може призвести до маніпулювання або заохочувати злочинців поширювати недостовірну інформацію.
Мерсингер вирішував ці проблеми безпосередньо, аргументуючи, що існують відповідні заходи захисту, щоб запобігти ринковому маніпулюванню. Вона сказала: "Ці угоди містять безліч заходів захисту, щоб гарантувати, що певні види маніпуляцій не відбуватимуться".
Вона також сигналізує про зміну підходу до управління, стверджуючи, що CFTC не може більше просто відкидати договори про вибори, класифікуючи їх як гральні. Мерсінджер підкреслює: "Я вважаю, що ми повинні уважно розглянути ці договори при їхньому запуску, але ідея того, що ми можемо просто сказати 'ні', назвавши все гральним, вже застаріла, і Комісія повинна знайти новий підхід".
Мерсінгер підкреслює потенційні переваги прогнозуваного ринку, вважаючи, що вони можуть забезпечити менш упереджене пояснення політичних подій та результатів виборів. Вона каже: "Ми повинні підтримувати трохи більше інновацій та розуміти, що є щось, що може виглядати по-іншому від того, що ми знаємо або звикли, але відмінність не є поганою".
Вона вказує на корисність ринку передбачення у синтезі розпорошеної інформації та утворенні глибокого розуміння, яке може бути недоступне через традиційні опитування або нариси в ЗМІ. Мерсінгер додає: "Ми повинні цінувати це і рухатися вперед з такою думкою".
Поки Мерсінґер та інші підтримують інновації, ринок ставок на вибори все ще має справу з глобальним регулювальним органом. Недавно ринок прогнозів Polymarket, який не централізований, став центром уваги після того, як французький громадянин, відомий під псевдонімом "Theo", виграв 80 мільйонів доларів, ставлячи на перемогу Дональда Трампа на президентських виборах у США 2024 року.
Навіть якщо внутрішній аудит Polymarket не виявив ознак маніпулювання ринком, уряд Франції заборонив своїм громадянам використовувати цю платформу в листопаді 2024 року через страх щодо дотримання французького законодавства про азартні ігри. Уряд Франції розпочав розслідування щодо того, чи порушує Polymarket місцеві азартні закони, що вказує на додаткові виклики, з якими такі платформи стикаються на міжнародному ринку.
Поза виборами CFTC уважно розглянув ринки передбачень на основі інших подій. Недавно цей орган провів допит Kalshi та криптовалютної біржі Crypto.com зі штаб-квартирою в Сінгапурі щодо їх спортивних парів на Супербоул LIX перед матчем 9 лютого.
Ці розслідування показують, що, хоча CFTC стає відкритішою до прогностичного ринку, вона все ще обережна стосовно потенційних порушень, особливо коли мова йде про ставки на спорт та інші видатні подійні контракти.
Роль Мерсингера та майбутні напрями регулювання
Мерсінджер, яку президент Байден висунув на посаду та яка присягнула 19., є одним з двох членів Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, які працюють у березні 2022 року, постійно підтримує дружніший підхід до інновацій на фінансовому ринку. Однак вона підкреслила під час вебінару, що її погляди є її власними і не обов’язково відображають офіційну позицію організації.
Під час дискусій про прогнозування ринку виборів все ще слід дивитися, чи отримує нова позиція CFTC більш широке визнання від законодавців та регуляторів. Однак очевидно, що ринок прогнозування, незважаючи на складність юридичних та етичних аспектів, стає все важливішою складовою фінансового контексту.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Правила щодо стабільної монети залишаються у безвиході, коли американські законодавці залишаються роздробленими
У недавніх обговореннях фінансового регулювання законодавці та регулюючі органи США виходять з різних позицій стосовно криптовалют та прогнозного ринку, підкреслюючи триваючі дискусії про інновації та нагляд. Слухання комітету з фінансових послуг Палати представників розкрило розкол партійних позицій щодо законодавства про стабільні криптовалюти, тоді як член Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами та опціонами (CFTC) Саммер К. Мерсінгер сигналізувала про зміну підходу до регулювання контрактів на події виборів. Коли політики вирішують ці складні питання, майбутнє цифрових активів та прогнозу ринку залишається невизначеним, з чіткістю щодо регулювання та законодавчих дій, які все ще розвиваються. Американські законодавці розколюються щодо регулювання стабільних монет в умовах суперечок щодо меметичної валюти Трампа Дебати про регулювання криптовалют в США виявили різкі розділи серед законодавців, які мають різний підхід до нагляду за стабільними криптовалютами та ширшими політиками цифрових активів. Ці політичні розколи були чітко продемонстровані під час слухань Фінансової служби Палати представників у вівторок, де законодавці суперечили щодо майбутнього регулювання криптовалют, впливу позиції адміністрації Байдена на цифрові активи та обговорюваної мемом валюти Трампа. Під час слухання конгресмен Том Еммер (R-Мінн.) настояв на тому, що сутність криптовалюти полягає в тому, щоб перерозподілити економічну владу з централізованих установ назад до індивідуумів. Він різко критикував попередню владу за те, що вони протистояли цій зміні, стверджуючи, що "помилкове керівництво, наша попередня влада, боялися цієї зміни. Вони зробили все можливе, щоб вбити її." Коментарі Еммера стосуються занепокоєнь, що уряд Байдена веде ворожий підхід до криптовалют, з відомствами регулювання, такими як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), застосовуючи стратегію, яку критики називають "регулюванням через виконання". Багато учасників криптосфери вказали на дії фінансових регуляторів під керівництвом Байдена, включаючи зусилля обмежити доступ до банківських послуг для компаній з криптовалютами, як доказ протистояння криптовалютам. Одним з найбільш спірних пунктів на засіданні була мем-монета колишнього президента Дональда Трампа, яку випустили прямо перед його інавгурацією минулого місяця. Деякі демократичні законодавці, включаючи конгресмена Шона Кастена (D-Ill.), висловили занепокоєння щодо законності та стабільності монети, вважаючи, що вона не має конкретної вартості. Кастен відзначає: "Він не має такої ж вартості, як святе письмо, спортивні черевики, кусок біфштексу або пляшка води", відображаючи сумнів у призначенні та можливості тривалого існування цієї мем-валюти. Ще одним гарячим пунктом обговорення є доля Комісії з фінансового захисту споживачів (CFPB). У вихідні голова агентства Рассел Вотт, схоже, видала вказівку співробітникам припинити всі види нагляду та виконання, що викликає стурбованість, що агентство може бути скорочено за уряду Трампа. CFPB, спочатку запропонований сенатором Демократичної партії Елізабет Воррен, давно є метою консервативних політичних стратегів, які вважають, що він утримує надмірну управлінську владу. Його очевидне закриття пов'язане з закликами мільярдера Ілона Маска, глави новоствореного Департаменту ефективності уряду (DOGE), щоб усунути те, що він вважає надмірним втручанням бюрократичного апарату. "Елон Маск і його так звані брати по DOGE вигнали працівника, закрили двері і зупинили всі подальші справи", - сказав конгресмен Аянна Пресслі (D-Mass.), підкресливши зростаючу тривогу щодо скасування положень за часів уряду Трампа. Незважаючи на відмінності у свідомості, законодавці обох партій намагалися скласти закон про стейблкоїн. Голова Комітету з фінансових послуг Палати представників Франц Хілл (R-Ark.) вніс проект закону на минулому тижні з метою розширення нагляду, надавши Офісу контролю за валютними операціями (OCC) право на затвердження та нагляд за видачею стейблкоїнів для небанківських платежів, які відповідають федеральним вимогам. Цей підхід відрізняється від попередніх пропозицій, згідно з якими більше повноважень управління передбачалося для Федерального резервного банку. Тим часом, конгресменка Максін Вотерс (D-Каліфорнія), провідний демократ у комітеті, оголосила про проект закону, спрямований на обговорення конкурентної структури управління, звертаючи увагу на федеральний нагляд за стейблкоїном. Її пропозиція продовжує зусилля, які вона розпочала разом із колишнім головою Комітету з фінансових послуг Палати представників Патріком МакГенрі (RN.C.) у 2022 році. Незважаючи на деякі спільні риси між двома пропозиціями, колишній голова Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) Тімоті Массад попередив, що законопроект, який очолює Республіканська партія, має значні недоліки. Зокрема, він аргументує, що це дозволить штатам встановлювати слабкі норми регулювання без належного федерального нагляду. "Це попередження про хаос", свідчив Массад, закликаючи законодавців забезпечити, щоб видавці стейблкоїнів дотримувалися суворих федеральних правил. Галузь закликає до чітких правил Стейблкоїн Лідери криптовалютної галузі давно підтримують чіткі та послідовні правила щодо стейблкоінів. Джі Кім, голова та виконавчий директор тимчасового правління Ради з інновацій у криптовалютній галузі, підкреслив необхідність створення сильної регуляторної рамки. Кім заявив у своїй свідченні, що: "Ці зусилля встановлять вимоги, які емітенти стейблкоїнів повинні дотримуватися, включаючи відповідну реєстрацію, вимоги до резервів, процедури обміну, загальні заборонні умови щодо застави, дотримання BSA [Закону про банківську та фінансову таємницю] та інше." Інвестиційний банк TD Cowen вважає пропозицію Хілла "реалізованою", але передбачає, що будь-яка остаточна угода буде високо партійною і малоймовірною на втілення до кінця цього року. Дослідницька група компанії у Вашингтоні під керівництвом Джарета Сейберга зазначила, що законопроект Вотерс надасть Федеральній резервній системі повноваження стосовно випуску стейблкоїнів, що не є банками, що може зробити його предметом суперечок у двосторонніх переговорах. "Наш погляд полягає в тому, що законодавство Вотерса та Хілла достатньо близьке до досягнення угоди", - пише Сейберг у нотатці у понеділок. "Перешкода полягає в політиці, оскільки спроби президента Трампа закрити CFPB ускладнюють Демократичній партії політично досягти угоди з Республіканською партією. Це ще одна причина, чому ми не бачимо, що це відбудеться найближчим часом". Коли боротьба за регулювання стабільних монет продовжується, очевидно, політична напруга відіграє важливу роль у формуванні результату. Хоча обидві сторони визнають потребу в комплексній рамці, але політичні розбіжності та більш широкі правові суперечки - такі як доля CFPB та позиція уряду Трампа щодо фінансового регулювання - можуть затягнути суттєвий законодавчий процес. Член CFTC сигналізує про довгострокову роль ринку передбачення виборів У важливому зміні тону управлінського стилю член Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами Комерційними ф'ючерсами (CFTC) Саммер К. Мерсінґер заявив, що контракти на події виборів на платформах, таких як Калши, "будуть існувати довго". Під час виступу на веб-семінарі, організованому Федералістичним товариством, консервативною правовою організацією, у вівторок Мерсінґер підкреслив зміну позиції цього органу стосовно ринку прогнозів та потреби в регулюванні. Мерсінґер визнає, що хоча Конгрес все ще має право виносити накази на зміну, сама CFTC буде продовжувати підхід до угод про вибори, якщо процес ухвалення офіційних правил не змінить контекст управління. «Парламент завжди може втрутитися і сказати нам по-іншому», - сказав Мерсінґер. «Звісно, ми оберемося і зробимо те, що вони вимагають, щоб ми зробили. Проте щодо того, як комітет буде вирішувати це питання у майбутньому, якщо не буде якогось правила, що змінить все, виборчі контракти будуть існувати, і нам доведеться пристосовуватися до цього середовища та ринків. І я думаю, це добра річ». Коментар пані з'явився після періоду суперечок під час виборчої кампанії 2023 року, коли CFTC конфліктувала з Kalshi щодо законності контрактів на передбачення виборів. Ця установа намагалася заблокувати контракти на вибори Kalshi, аргументуючи, що вони є формою азартних ігор. Однак у вересні федеральний суддя вирішив, що CFTC перевищила свої повноваження, рішення, яке призвело до невдачі комісії у справі апеляції. Одним з ключових питань, що оточують ринок передбачення виборів, є потенційний вплив їх на виборчу діяльність. Критики вважають, що можливість ставок на результати виборів може призвести до маніпулювання або заохочувати злочинців поширювати недостовірну інформацію. Мерсингер вирішував ці проблеми безпосередньо, аргументуючи, що існують відповідні заходи захисту, щоб запобігти ринковому маніпулюванню. Вона сказала: "Ці угоди містять безліч заходів захисту, щоб гарантувати, що певні види маніпуляцій не відбуватимуться". Вона також сигналізує про зміну підходу до управління, стверджуючи, що CFTC не може більше просто відкидати договори про вибори, класифікуючи їх як гральні. Мерсінджер підкреслює: "Я вважаю, що ми повинні уважно розглянути ці договори при їхньому запуску, але ідея того, що ми можемо просто сказати 'ні', назвавши все гральним, вже застаріла, і Комісія повинна знайти новий підхід". Мерсінгер підкреслює потенційні переваги прогнозуваного ринку, вважаючи, що вони можуть забезпечити менш упереджене пояснення політичних подій та результатів виборів. Вона каже: "Ми повинні підтримувати трохи більше інновацій та розуміти, що є щось, що може виглядати по-іншому від того, що ми знаємо або звикли, але відмінність не є поганою". Вона вказує на корисність ринку передбачення у синтезі розпорошеної інформації та утворенні глибокого розуміння, яке може бути недоступне через традиційні опитування або нариси в ЗМІ. Мерсінгер додає: "Ми повинні цінувати це і рухатися вперед з такою думкою". Поки Мерсінґер та інші підтримують інновації, ринок ставок на вибори все ще має справу з глобальним регулювальним органом. Недавно ринок прогнозів Polymarket, який не централізований, став центром уваги після того, як французький громадянин, відомий під псевдонімом "Theo", виграв 80 мільйонів доларів, ставлячи на перемогу Дональда Трампа на президентських виборах у США 2024 року. Навіть якщо внутрішній аудит Polymarket не виявив ознак маніпулювання ринком, уряд Франції заборонив своїм громадянам використовувати цю платформу в листопаді 2024 року через страх щодо дотримання французького законодавства про азартні ігри. Уряд Франції розпочав розслідування щодо того, чи порушує Polymarket місцеві азартні закони, що вказує на додаткові виклики, з якими такі платформи стикаються на міжнародному ринку. Поза виборами CFTC уважно розглянув ринки передбачень на основі інших подій. Недавно цей орган провів допит Kalshi та криптовалютної біржі Crypto.com зі штаб-квартирою в Сінгапурі щодо їх спортивних парів на Супербоул LIX перед матчем 9 лютого. Ці розслідування показують, що, хоча CFTC стає відкритішою до прогностичного ринку, вона все ще обережна стосовно потенційних порушень, особливо коли мова йде про ставки на спорт та інші видатні подійні контракти. Роль Мерсингера та майбутні напрями регулювання Мерсінджер, яку президент Байден висунув на посаду та яка присягнула 19., є одним з двох членів Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами, які працюють у березні 2022 року, постійно підтримує дружніший підхід до інновацій на фінансовому ринку. Однак вона підкреслила під час вебінару, що її погляди є її власними і не обов’язково відображають офіційну позицію організації. Під час дискусій про прогнозування ринку виборів все ще слід дивитися, чи отримує нова позиція CFTC більш широке визнання від законодавців та регуляторів. Однак очевидно, що ринок прогнозування, незважаючи на складність юридичних та етичних аспектів, стає все важливішою складовою фінансового контексту.