Вивід облігацій можливий зі знижкою: інвестиційна стратегія з захистом від падіння на 100%, дохідність досягає 147%.

Компанія MicroStrategy, яка вважає себе розробником BTC, оголосила в п'ятницю, що вона викупить конвертовані облігації на суму 1,05 мільярда доларів США, які будуть погашені до 20 лютого 2027 року. До 20 лютого власники облігацій матимуть можливість конвертувати їх за застосованим курсом конвертації, кожні 1 000 доларів основної суми можна конвертувати в 7,0234 акцій звичайних акцій класу A MicroStrategy, що еквівалентно ціні конвертації 142,38 долара США за акцію.

Виконання "Soft Call" з мікростратегією забезпечує дохідність до 147%.

Майкрософт (MSTR) поточна ціна акцій становить 353,67 долара, а ці облігації були випущені в лютому 2021 року, тоді ціна акцій Майкрософт становила 95,5 долара (відновлення ціни розділених акцій), а умови, в яких вони були випущені, передбачали, що після лютого 2024 року Майкрософт може викупити всі або частину облігацій за ціною викупу, еквівалентною 100% номінальної вартості викупних векселів, плюс нараховані та невиплачені спеціальні відсотки, тобто так званий «Soft Call».

А коли інвестори купували облігації, що можуть бути конвертовані у капітал, це було еквівалентом опціонних контрактів на акції MicroStrategy за ціною 143,38 доларів США, з випуском ( з премією у 50% від 95,5 доларів США. За умови, що на п'ятницю, )1/24( закрився на ціні 353,67 доларів США, дохід становив 147%, а також була гарантія повернення 100% інвестицій. Незважаючи на те, що ці облігації не мають відсотків, вони можуть бути погашені в разі того, якщо MicroStrategy не збанкрутує.