USD0++ скандал: вихід з реформи викликає паніку, ринок, що викликає виклики, USUAL економічний механізм, купувати чи не купувати

Останнім часом стійкі USD0++ випадково депегнули, що призвело до паніки на ринку. Однак це не було повністю непередбачуваним, насправді це було необхідним викликом для проекту, що переходить з періоду просування до стабільного періоду. У цій статті ми поєднаємо офіційний оголошення та реакцію ринку, щоб проаналізувати причини депегу та можливі напрямки подальшого розвитку.

(Офіційний запуск стейблкоїнів післядовно рухається вгору, аналізуючи економіку монет на ланцюжку Tether - USUAL та логіку за цим)

USD0++ депег почався: 2/1 вихід з комісії спричинив ринкові турбулентності

Звичайний офіційний оголошення, з 1 лютого 2025 року буде стягуватися виїзна плата для USD0 з ліквідності, забезпеченої заставою USD0++, і було встановлено мінімальний обмінний курс в 0,87, щоб стабілізувати ринок. Однак, це оголошення несподівано спричинило паніку на ринку. Багато користувачів з високими плечами почали продавати USD0++, щоб уникнути ліквідації, що призвело до тимчасового падіння ціни до 0,91.

Твіттер KOL @BroLeonAus вважає, що зазначена у повідомленні «гарантована обмінна ставка 0.87» спрямована на надання ринку впевненості, оскільки вона перебуває вище ліквідаційної лінії платформи для позик Morpho (0.86). Однак деякі учасники ринку тлумачать це як можливість, що офіційний курс може впасти до цього діапазону, подальше поглиблюючи паніку. Це явище показує високу чутливість ринку до ризику депегу стейблкоїнів, особливо під тіням історії події з LUNA.

Примітка: Фактично, офіційні документи Usual показують, що гарантований обмінний курс відображає очікуваний дохід, який USD0++ отримає до погашення, розрахований за допомогою процентної ставки ФРС, яка штучно визначена.

Лінія розрахунків Morpho Usual підсилює ефект паніки, що викликає підозри щодо змін в оголошенні

Представники спільноти, такі як KOL @DefiIgnas, заявляють, що гарантований обмінний курс 0,87 був змінений пізніше, а не з початку, коли курс обміну був 1:1.

Користувач @BroLeonAus у Twitter вважає, що деякі інвестори вийшли з ринку через страх потенційного ліквідаційного ризику, пов'язаного з повідомленнями ЗМІ та попередженнями у спільноті. Велика хвиля продажів додатково знизила обмінний курс, створивши панічний цикл. Він зауважив, що ця паніка не виникла через серйозні проблеми з основами проекту, а через надмірну реакцію ринку на невизначеність у перехідному періоді. Крім того, децентралізація від левериджних трейдерів є одним з ключових факторів, що спричинили цей депег. З очікуваною конкретизацією політики щодо витрат на виході, ринковий настрій може поступово відновитися.

Звичайний пояснення механізму виходу з USD0++

Початковий етап: тест безмежевої ціни

У початковій фазі USD0++ дозволяє користувачам вільно ковзати та торгувати, протокол проходить валідацію дизайну для тестування ринкового попиту та ліквідності.

Перехідний період: 1:1 гарантія викупу

З метою просування на ринок, протокол вводить механізм безумовного викупу 1:1, що забезпечує додатковий захист ліквідності.

Останній етап: подвійний механізм виходу

Поточний USD0++ надає два варіанти виходу, щоб задовольнити різні потреби:

Умова виходу: користувач може заранньо вивільнити за 1:1, але повинен відмовитися від частини майбутніх прибутків.

Безумовний вихід: викуп за мінімальною ціною (наразі - 0.87 USD0), поступово зближуючись до 1 USD, збереження передоплати заохочень.

Спільнота ще не вийшла з тіні LUNA/UST

Депег-шахрайство з USD0++ показало, що проект LUNA/UST на ланці Стейблкоїн все ще знаходиться під тінню, і він не дуже довіряється Стейблкоїндепег та його механізму стабілізації. Разом з багатьма інвесторами, які звикли до гарантованого викупу 1:1, вони раптово стикаються з різними механізмами виходу, що викликає почуття обману та спричиняє ринкові коливання. Інвестори повинні уважно слідкувати за деталями витрат на вихід та механізмом передчасного розблокування, приймати розумні рішення з урахуванням власної здатності до ризику, щоб максимізувати потенційний прибуток.

Ця стаття депег-кризи: паніка через вихід з перетворення, виклик для ринку економічного механізму USUAL, ринку, який купує чи не купує. Вперше з'явився в новинах про ланцюги ABMedia.