Аналіз шляхів інвестування в Web3: від Первинного ринку до структурованих інвестицій

Нещодавно крипторинок зазнає різких коливань, багато інвестиційних установ стикаються з труднощами. Є повідомлення, що одна відома інвестиційна установа вже припинила інвестиції в нові проекти та зупинила плани збору коштів, натомість зосередившись на стратегічному інкубації та розподілі на вторинному ринку. Ця тенденція викликала інтерес на ринку і змусила задуматися, які зміни відбуваються в інвестиційних тенденціях індустрії Web3.

Ця стаття систематизує основні способи інвестування та механізми участі в індустрії Web3, щоб надати інвесторам з високим капіталом різноманітні варіанти інвестицій.

Первинний ринок інвестиційний шлях

Первинний ринок інвестицій в основному стосується участі у ранніх етапах фінансування Web3 проектів через криптофонд, таких як насіннєві раунди, приватні розміщення тощо. Команда управління фондом відповідає за відбір проектів та дослідження інвестицій, а інвестори виступають як LP, вкладаючи кошти і отримуючи загальний дохід.

Основні характеристики:

• Потреба в коштах: зазвичай початкова інвестиція від 100 тисяч доларів США, провідні фонди можуть вимагати початкову інвестицію від мільйона доларів США
• Період виходу: середньо- та довгостроковий, в середньому 1-3 роки, залежить від виходу токенів проекту на первинний ринок через вторинний ринок
• Активність стратегії: Активність LP дуже низька, залежить від виконання команди фонду
• Модель доходів: високий ризик, висока дохідність, отримання Alpha доходу через раннє входження за низькою вартістю.
• Вимоги щодо відповідності: переважно використовуються структури офшорних фондів, орієнтовані на кваліфікованих інвесторів, необхідно звертати увагу на відповідність збору коштів і зберігання.

Підходить для людей:

Шукають ранні проекти Alpha, готові прийняти ліквідність, заблоковану для інвесторів з високою чистою вартістю, особливо тих, хто не має можливості для безпосереднього дослідження проектів.

Вторинний ринок інвестиційний шлях

Інвестиції на вторинному ринку відносяться до операцій з купівлі-продажу, маркет-мейкінгу, хеджування та арбітражу вже зареєстрованих токенів через відкриті торгові ринки (, такі як біржі, DEX тощо ). Інвестори з високими статками можуть брати участь через квантові фонди, хедж-фонди або продуктами стратегій.

Основні характеристики:

• Потреби в капіталі: надзвичайно гнучкі, від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів
• Період виходу: активи можуть торгуватися в будь-який час, мають повну ліквідність
• Активність стратегії: дуже висока, потрібно активно будувати та коригувати стратегічний портфель
• Модель доходу: в основному походить з арбітражу волатильності, уловлювання тенденцій та подій, що викликають
• Вимоги до відповідності: необхідно використовувати платформу для торгівлі, що відповідає вимогам, звертати увагу на відповідність податковим вимогам при перетині кордонів.

Підходяща аудиторія:

інвестори, які мають здатність до розробки стратегій та моніторингу ринку; високооплачувані особи, які бажають гнучко управляти ліквідністю активів; інвестори, які беруть участь в інвестиціях через кількісні продукти.

Інвестиційний шлях інкубаційного типу

Інвестиції в інкубаційні проекти зосереджуються на поєднанні стратегічної співпраці та капіталовкладень. Інвестори не лише надають кошти, але й глибоко залучаються в ключові етапи проекту, допомагаючи проекту перейти з 0 до 1.

Основні характеристики:

• Потреба в фінансах: відносно гнучка, від кількох тисяч до мільйона доларів, також необхідно надати нефінансові ресурси
• Період виходу: середній, від 6 місяців до 2 років, залежно від прогресу проекту
• Активність стратегії: дуже висока, інвестори безпосередньо впливають на напрямок і темп проєкту
• Модель доходу: отримання великої частки токенів або акцій на ранньому етапі, високий ризик, високий дохід
• Вимоги до відповідності: зверніть увагу на місце випуску токена, проектування структури власності та інші питання відповідності.

Підходяща аудиторія:

Інвестори, які мають промислові ресурси, продуктивні можливості та ринкові канали; інвестори з підприємницьким досвідом, що розуміють життєвий цикл проекту.

Структурований інвестиційний шлях

Структуровані інвестиції здійснюються через професійні платформи управління активами або довірчі установи для формування портфелів криптоактивів та управління ризиками. Зазвичай зустрічаються в криптоактивних фондах, FOF, рахунках з комбінованими стратегіями тощо.

Основні характеристики:

• Потреба в капіталі: середня до високої, зазвичай від 50 000 до 500 000 доларів США
• Період виходу: середньостроковий, має певну гнучкість
• Активність стратегії: середня та низька, залежить від професійної команди для виконання стратегії
• Модель доходу: з різноманітних стратегій, з акцентом на управління ризиками та оптимізацію портфеля
• Вимоги до відповідності: необхідно забезпечити, щоб платформа або фонд відповідали регуляторним вимогам, звертаючи увагу на дотримання податкової відповідності в умовах трансакцій через кордон.

Підходяща аудиторія:

Сподіваюся, що висококласні інвестори, які делегують управління активами професійній команді та оптимізують ризик і прибуток; інвестори, які не мають безпосередніх можливостей для дослідження інвестицій або не бажають витрачати багато часу.

Висновок

Web3 інвестиції переживають глибокі структурні зміни. З відходом VC-моделі, відродженням інкубаційної моделі та еволюцією стратегій на вторинному ринку інвестиційна екосистема розвивається в більш гнучкому та різноманітному напрямку. Інвестори повинні вибрати найбільш підходящий шлях інвестування, виходячи з власної структури ресурсів, ризикових уподобань та цілей.