Шифрування активів як змінює фінансові звіти підприємств
Зі збільшенням популярності біткоїну та ефіріуму як частини корпоративного портфеля активів, вони вже не є лише інвестиційними об'єктами, а стали важливими факторами, що впливають на оцінку компаній. У другому кварталі 2025 року кілька публічних компаній, які мають глибокі зв'язки з шифруванням активами, оприлюднили свої звіти.
Деякі компанії отримують значний прибуток завдяки зростанню ціни на біткоїн, деякі використовують прибуток від стейкінгу ефіріуму для компенсації збитків у основному бізнесі, а деякі через ETF опосередковано володіють шифрованими активами. Ці випадки демонструють нову тенденцію: біткоїн стає підсилювачем оцінки, а ефіріум — двигуном грошових потоків, структура балансу компаній зазнає змін.
!
Біткойн: від конфігурації активів до оцінювального двигуна
Одна медіа-технологічна група у другому кварталі 2025 року розкрила, що володіє приблизно 2 мільярдами доларів США активів у біткоїнах, включаючи 1,2 мільярда доларів США спотів та 800 мільйонів доларів США опціонів на підвищення. Ця структура не лише дозволяє отримати прибуток від зростання цін, але також посилює нелінійний ефект зростання ринкової капіталізації. Прибуток на акцію компанії зріс з минулорічного збитку у 0,86 долара США до 5,72 долара США, а чистий прибуток перевищив 800 мільйонів доларів США, майже повністю завдяки нереалізованому прибутку від біткоїнів.
!
На фоні цього, одна програмна компанія станом на II квартал 2025 року володіє 628,791 біткоїном, загальні витрати становлять близько 46.07 мільярдів доларів. Завдяки застосуванню справедливої вартості, у II кварталі доходи становили 14.03 мільярда доларів, з яких 14 мільярдів надійшли від нереалізованого прибутку по біткоїнах. Традиційний програмний бізнес приніс лише 114.5 мільйона доларів, що становить менше 1%. Чистий прибуток компанії досягнув 10.02 мільярда доларів, прибуток на акцію склав 32.6 доларів, очікується, що за рік прибуток на акцію перевищить 80 доларів.
Як один з найбільших гірничодобувних підприємств Північної Америки, певна компанія у другому кварталі 2025 року здійснила видобуток 2,121 біткоїна, що на 69% більше в порівнянні з минулим роком, що принесло дохід у розмірі 153 мільйонів доларів. Її запаси біткоїнів становлять 17,200 монет, вартість яких перевищує 2 мільярди доларів. Біткоїни цієї компанії більше відображаються в операційних доходах, а не в розподілі активів, що відповідає логіці "випускників". Чистий прибуток за другий квартал становив 219 мільйонів доларів, EBITDA досягла 495 мільйонів доларів, що відображає високий операційний важіль під час бичачого ринку біткоїнів.
!
Ефір: новий інструмент для створення грошових потоків
На відміну від основного підвищення оцінки біткоїна, ефір стає інструментом для деяких компаній у створенні звітності про грошові потоки завдяки своїй здатності до рідної ставки доходу. Особливо в умовах, коли американські бухгалтерські стандарти дозволяють відносити доходи від ставок до регулярних доходів, ця модель починає проявлятися.
Деяка глобальна провідна шифрувальна біржа станом на 30 червня 2025 року має в управлінні приблизно 137 300 ETH, а загальний обсяг ETH, що перебуває під управлінням та в заставі, становить близько 2,6 мільйона, що складає 14% від усіх закладених часток в мережі. У другому кварталі дохід від послуг застави склав 191 мільйон доларів, з яких понад 65% надходить від застави ETH, приблизно 124 мільйони доларів. Загальний дохід за Q2 2025 року склав 1,497 мільярда доларів, послуги застави склали 12,8%, річний приріст перевищує 70%. Це стало важливою підтримкою для компанії в умовах падіння обсягу торгів.
Деяка технологічна компанія, за повідомленнями, у другому кварталі завершила накопичення 625 000 ETH, що становить близько 2 мільярдів доларів США, понад 90% з яких перебуває в стані стейкінгу. Очікується, що у другому кварталі нерозподілений дохід від стейкінгу ETH становитиме від 32 до 41 мільйона доларів США. Незважаючи на те, що повний фінансовий звіт ще не розкрито, акції компанії у другому кварталі зросли більш ніж на 700%, а її ринкова капіталізація перевищила 6,5 мільярда доларів США, що вважається попередником фінансової звітності ETH.
Деяка ігрова компанія володіє приблизно 480,031 ETH, більше 95% з яких вкладено в пул стейкінгу. Згідно з фінансовим звітом за перший квартал, доходи від стейкінгу ETH вже покривають її основні витрати, вперше зафіксовано квартальний позитивний операційний прибуток. Очікується, що у другому кварталі загальні доходи від стейкінгу ETH складуть від 20 до 30 мільйонів доларів США. Компанія також розглядає можливість використання стейкінгу ETH як забезпечення для фінансування, демонструючи фінансовий потенціал шифрування активів.
!
Тенденції та перспективи
Від збільшення оцінки до побудови грошового потоку, шифрування активів поступово інтегрується в "фінансовий двигун" та "змінну структури звіту" підприємств. Біткоїн приносить нелінійне підвищення оцінки звітності, тоді як Ефір через стейкінг сприяє стабільному грошовому потоку. Попри те, що цей процес все ще на ранній стадії, стикаючись із викликами регулювання та коливаннями оцінки, ці випадки вказують на можливий напрямок - активи Web3 стають новою граматикою фінансових звітів традиційних підприємств.
З появою все більшої кількості компаній, які включають шифрування активів до свого балансу, вплив цього на оцінку компаній, їх фінансові можливості та структуру фінансів буде далі проявлятися. У майбутньому можуть з'явитися нові інноваційні фінансові моделі, які сприятимуть глибшій інтеграції шифрування активів з традиційними фінансами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Шифрувальні активи створюють новий двигун для фінансових звітів підприємств: збільшення оцінки BTC, внесок ETH у грошовий потік
Шифрування активів як змінює фінансові звіти підприємств
Зі збільшенням популярності біткоїну та ефіріуму як частини корпоративного портфеля активів, вони вже не є лише інвестиційними об'єктами, а стали важливими факторами, що впливають на оцінку компаній. У другому кварталі 2025 року кілька публічних компаній, які мають глибокі зв'язки з шифруванням активами, оприлюднили свої звіти.
Деякі компанії отримують значний прибуток завдяки зростанню ціни на біткоїн, деякі використовують прибуток від стейкінгу ефіріуму для компенсації збитків у основному бізнесі, а деякі через ETF опосередковано володіють шифрованими активами. Ці випадки демонструють нову тенденцію: біткоїн стає підсилювачем оцінки, а ефіріум — двигуном грошових потоків, структура балансу компаній зазнає змін.
!
Біткойн: від конфігурації активів до оцінювального двигуна
Одна медіа-технологічна група у другому кварталі 2025 року розкрила, що володіє приблизно 2 мільярдами доларів США активів у біткоїнах, включаючи 1,2 мільярда доларів США спотів та 800 мільйонів доларів США опціонів на підвищення. Ця структура не лише дозволяє отримати прибуток від зростання цін, але також посилює нелінійний ефект зростання ринкової капіталізації. Прибуток на акцію компанії зріс з минулорічного збитку у 0,86 долара США до 5,72 долара США, а чистий прибуток перевищив 800 мільйонів доларів США, майже повністю завдяки нереалізованому прибутку від біткоїнів.
!
На фоні цього, одна програмна компанія станом на II квартал 2025 року володіє 628,791 біткоїном, загальні витрати становлять близько 46.07 мільярдів доларів. Завдяки застосуванню справедливої вартості, у II кварталі доходи становили 14.03 мільярда доларів, з яких 14 мільярдів надійшли від нереалізованого прибутку по біткоїнах. Традиційний програмний бізнес приніс лише 114.5 мільйона доларів, що становить менше 1%. Чистий прибуток компанії досягнув 10.02 мільярда доларів, прибуток на акцію склав 32.6 доларів, очікується, що за рік прибуток на акцію перевищить 80 доларів.
Як один з найбільших гірничодобувних підприємств Північної Америки, певна компанія у другому кварталі 2025 року здійснила видобуток 2,121 біткоїна, що на 69% більше в порівнянні з минулим роком, що принесло дохід у розмірі 153 мільйонів доларів. Її запаси біткоїнів становлять 17,200 монет, вартість яких перевищує 2 мільярди доларів. Біткоїни цієї компанії більше відображаються в операційних доходах, а не в розподілі активів, що відповідає логіці "випускників". Чистий прибуток за другий квартал становив 219 мільйонів доларів, EBITDA досягла 495 мільйонів доларів, що відображає високий операційний важіль під час бичачого ринку біткоїнів.
!
Ефір: новий інструмент для створення грошових потоків
На відміну від основного підвищення оцінки біткоїна, ефір стає інструментом для деяких компаній у створенні звітності про грошові потоки завдяки своїй здатності до рідної ставки доходу. Особливо в умовах, коли американські бухгалтерські стандарти дозволяють відносити доходи від ставок до регулярних доходів, ця модель починає проявлятися.
Деяка глобальна провідна шифрувальна біржа станом на 30 червня 2025 року має в управлінні приблизно 137 300 ETH, а загальний обсяг ETH, що перебуває під управлінням та в заставі, становить близько 2,6 мільйона, що складає 14% від усіх закладених часток в мережі. У другому кварталі дохід від послуг застави склав 191 мільйон доларів, з яких понад 65% надходить від застави ETH, приблизно 124 мільйони доларів. Загальний дохід за Q2 2025 року склав 1,497 мільярда доларів, послуги застави склали 12,8%, річний приріст перевищує 70%. Це стало важливою підтримкою для компанії в умовах падіння обсягу торгів.
Деяка технологічна компанія, за повідомленнями, у другому кварталі завершила накопичення 625 000 ETH, що становить близько 2 мільярдів доларів США, понад 90% з яких перебуває в стані стейкінгу. Очікується, що у другому кварталі нерозподілений дохід від стейкінгу ETH становитиме від 32 до 41 мільйона доларів США. Незважаючи на те, що повний фінансовий звіт ще не розкрито, акції компанії у другому кварталі зросли більш ніж на 700%, а її ринкова капіталізація перевищила 6,5 мільярда доларів США, що вважається попередником фінансової звітності ETH.
Деяка ігрова компанія володіє приблизно 480,031 ETH, більше 95% з яких вкладено в пул стейкінгу. Згідно з фінансовим звітом за перший квартал, доходи від стейкінгу ETH вже покривають її основні витрати, вперше зафіксовано квартальний позитивний операційний прибуток. Очікується, що у другому кварталі загальні доходи від стейкінгу ETH складуть від 20 до 30 мільйонів доларів США. Компанія також розглядає можливість використання стейкінгу ETH як забезпечення для фінансування, демонструючи фінансовий потенціал шифрування активів.
!
Тенденції та перспективи
Від збільшення оцінки до побудови грошового потоку, шифрування активів поступово інтегрується в "фінансовий двигун" та "змінну структури звіту" підприємств. Біткоїн приносить нелінійне підвищення оцінки звітності, тоді як Ефір через стейкінг сприяє стабільному грошовому потоку. Попри те, що цей процес все ще на ранній стадії, стикаючись із викликами регулювання та коливаннями оцінки, ці випадки вказують на можливий напрямок - активи Web3 стають новою граматикою фінансових звітів традиційних підприємств.
З появою все більшої кількості компаній, які включають шифрування активів до свого балансу, вплив цього на оцінку компаній, їх фінансові можливості та структуру фінансів буде далі проявлятися. У майбутньому можуть з'явитися нові інноваційні фінансові моделі, які сприятимуть глибшій інтеграції шифрування активів з традиційними фінансами.
!