Порівняння ставлення та стилю регулювання шифрування в різних країнах

Походження біткойна спочатку обмежувалося нішевою валютою в колі гіків. З розвитком технології блокчейн ринок шифрування постійно розширюється. На сьогоднішній день кількість глобальних власників шифрування перевищує 200 мільйонів, а в Китаї їх кількість перевищує 19 мільйонів, що справді реалізувало перехід від нішевої до масової культури. За короткий проміжок часу розвиток ринку шифрування досяг такого рівня, що уряди різних країн змушені звернути на це увагу, і питання регулювання стало важливим питанням, яке необхідно врахувати. Однак, станом на сьогодні, світ ще не виробив єдиного консенсусу щодо шифрування, а ставлення країн до шифрування ще не зовсім зрозуміле.

У цій статті детально розглядається еволюція регуляторних стилів п'яти країн та регіонів, які викликають значну увагу в сфері шифрування, а також їхня поточна позиція щодо регулювання шифрування.

США: балансування ризиків і інновацій

США завжди були найбільш помітною країною у глобальній сфері шифрування, але їхнє регулювання шифрування не є світовим лідером. На відміну від Японії, Сінгапуру та інших країн, регуляторна політика США щодо криптовалют є більш невизначеною та важкою для прогнозування.

До 2017 року, шифрування валюти перебувало на стадії бурхливого розвитку, а регуляторна політика США в основному зосереджувалася на загальному контролі ризиків, і не було жодних ознак заборони чи прискорення законодавства.

У 2017 році, із зростанням популярності ICO, регуляторні політики в багатьох країнах почали посилюватися. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вперше оголосила про шифрування, чітко зазначивши, що діяльність ICO підпадає під юрисдикцію федерального закону про цінні папери. Хоча це була перша офіційна заява США, позиція все ж полягала в посиленні регулювання, а не в забороні.

На початку 2019 року деякі платформи для торгівлі криптовалютами знову відкрили платформу IEO, але незабаром потрапили під приціл регуляторів. Після цього деяким торговим платформам було заборонено працювати в США. З тих пір США почали жорстко боротися з криптовалютами, регулюючи їх як цінні папери, а не активи чи валюту, що означає, що криптовалюти зіткнуться з багатьма обмеженнями Закону про цінні папери.

Зі збільшенням кількості шифрувальних ентузіастів та постійними закликами з боку установ, США змінили своє ставлення до шифрування в 2021 році. У лютому 2021 року Гері Генслер став головою Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), він раніше викладав курс "Блокчейн і валюта" в Массачусетському технологічному інституті та мав більш доброзичливе ставлення до шифрування і блокчейну. Незабаром США дозволили одній з платформ для торгівлі шифруванням вийти на біржу Nasdaq, що стало першою шифрувальною біржею, яка вийшла на американський ринок. З цього моменту США почали активно вивчати регулювання, пов'язане з шифруванням.

У 2022 році, з崩лунням деяких шифрувальних проектів, США стали однією з найбільш постраждалих країн, а регуляція шифрування також посилилася. У вересні 2022 року США опублікували перший проект регуляторної рамки для індустрії шифрувальних валют, але досі не було ухвалено жодного закону. Нещодавно регуляторні органи США розпочали судові позови проти кількох відомих осіб, а інтенсивність регулювання має тенденцію до зростання.

Наразі регулювання криптовалют у США здійснюється спільно федеральними та державними органами. На федеральному рівні основними регуляторами є Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC), при цьому SEC має більшість повноважень щодо регулювання. Однак обидва регулятори ще не досягли згоди щодо своїх обов'язків та стандартів регулювання. На рівні штатів також існують різниці в регулюванні: деякі штати прийняли закони, що сприяють криптовалютам, тоді як інші штати займають протилежну позицію.

Дві партії США мають різні погляди на законодавство щодо регулювання, деякі місцеві політики не вважають регулювання шифрування терміновим питанням і навіть зовсім не цікавляться шифруванням. Законодавство щодо регулювання шифрування змішане з партійними суперечками, і в короткостроковій перспективі важко досягти консенсусу.

Попри це, президент США підписав виконавчий указ, який підкреслює, що федеральні агентства повинні використовувати єдиний підхід до регулювання шифрування, щоб спільно впоратися з ризиками. Одночасно було висловлено підтримку інноваціям у сфері шифрування, сподіваючись, що США збережуть глобальне лідерство в галузі шифрувальних технологій.

США не є лідером у регулюванні шифрування у світі. Вони прагнуть до інновацій, які підлягають контролю ризиків. Можна сказати, що США більше хочуть бути попереду світу в технологіях шифрування, а не в регулюванні. Невизначеність регуляторної політики збільшує ринкову невизначеність для шифрувальних компаній, але також залишає певний простір для технологічних інновацій.

Японія: стабільна та регульована, але має недостатню привабливість

Японія протягом тривалого часу активно займається шифруванням, і кожна зміна в індустрії шифрування не обходиться без японської участі. Уряд Японії з самого початку розвитку шифрованих валют активно працював над створенням здорового регуляторного середовища для галузі, наразі були ухвалені відповідні закони та нормативні акти, які легалізують біткойн і включають його до регуляторної системи.

У 2014 році Японія пережила один із найсерйозніших ударів у криптоіндустрії — закриття найбільшої біржі біткойнів на той момент. Ця подія привернула увагу інвесторів до питань регулювання криптовалют, і виникла термінова потреба в стабільному та безпечному інвестиційному середовищі. З того часу Японія почала впроваджувати більш жорстке регулювання у сфері криптовалют, прийнявши більш чіткі та зрозумілі політики контролю, ніж інші країни.

У 2016 році японський парламент почав активно займатися законодавством у сфері шифрування валюти, додавши розділ "віртуальна валюта" до Закону про фінансування, визначивши віртуальну валюту та встановивши відповідні правила регулювання. Це було спрямовано на захист прав інвесторів та запобігання використанню віртуальної валюти для незаконних цілей.

У 2017 році Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги, включивши криптовалютні біржі до сфери регулювання, яке здійснює Управління фінансових послуг (FSA). Це зробило Японію першою країною, яка легалізувала біткойн. У тому ж році Національне податкове управління Японії почало оподатковувати доходи в криптовалютній сфері.

У 2018 році місцева біржа зазнала величезної хакерської атаки, що стала переломним моментом у політиці Японії щодо шифрування. Після цього японські шифрувальні біржі посилили саморегулювання, а регуляторні органи також розпочали інтенсивну регуляторну діяльність. Японія завжди дотримувалася суворого регуляторного підходу до шифрування і вважала його новою сферою, активно просуваючи відповідне законодавство.

У червні 2022 року Японія ухвалила поправки до Закону про регулювання фінансів, офіційно запровадивши законодавчий контроль за стабільними монетами, ставши першою країною у світі, яка створила правову основу для стабільних монет. Цей крок має на меті захистити користувачів цифрових валют, прив'язавши стабільні монети до єни або інших законних валют, забезпечуючи стабільність курсу.

Японське вдосконалене регуляторне середовище дозволило багатьом шифрувальним компаніям стабільно та постійно розвиватися, а також захистити багатьох інвесторів від втрат під час деяких інцидентів з крахом шифрувальних проектів.

В цілому, регулювання криптовалют в Японії чітке, суворе, з акцентом на сприяння розвитку індустрії, а не на заборону, спрямоване на захист роздрібних інвесторів і постійне заповнення прогалин у відповідному законодавстві. Японія має системний підхід до законодавства та регулювання в сфері шифрування, що забезпечує ясність очікувань для крипто-компаній на японському ринку.

Корея: посилення регулювання, ймовірно, легалізація

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найактивніших країн на ринку шифрування, 20% молоді беруть участь у торгівлі шифруванням. Незважаючи на дуже високий рівень проникнення шифрування, наразі Південна Корея ще не включила його до правової системи, як це зробила Японія.

З 2017 року в Кореї заборонено різні форми випуску токенів. Уряд також запровадив правила щодо використання віртуальних валют для вчинення незаконних злочинів. Для захисту інвесторів у шифрування Корея впровадила вимоги щодо реєстрації особи, заборонивши неповнолітнім та іноземцям, які не проживають у Кореї, відкривати рахунки та інші заходи. Регуляторна політика Кореї в галузі шифрування є досить однорідною, і лише у випадках серйозних правопорушень є регулювання, а деталі, що стосуються цих правил, відсутні. Багато регуляторних норм не є законодавством на рівні парламенту, а є положеннями, прийнятими державними установами чи відомствами.

У лютому 2021 року в Південній Кореї нарешті з'явилися ознаки законодавства про криптовалюти. Фінансові регулятори почали розглядати можливість законодавства про криптовалюти, що є першим випадком, коли регуляторні органи почали звертати увагу на цю проблему.

У червні 2022 року, після краху одного з криптовалютних проектів, Південна Корея прискорила темпи законодавства у сфері криптовалют. 1 червня уряд Південної Кореї оголосив про створення "Комісії з цифрових активів", метою якої є внесення політичних пропозицій, включаючи нові стандарти для виходу на ринок криптовалют, графік ICO, а також реалізацію заходів захисту інвесторів до ухвалення основного закону про цифрові активи (DABA). Крім того, Комісія з фінансового нагляду Південної Кореї планує створити "Комісію з ризиків віртуальних активів", що є наслідком регуляторних заходів, викликаних крахом відповідних проектів.

З 2022 року, під впливом кількох крахів проектів шифрування, Південна Корея почала вживати більш інтенсивні заходи регулювання шифрування.

У минулому уряд Південної Кореї не вважав криптовалюту законним платіжним засобом, але з приходом нового президента ставлення Кореї до криптовалют почало змінюватися. Нового президента називають "другом криптовалют", який обіцяв зняти обмеження з криптоіндустрії та заявив, що вживатиме законодавчих заходів для конфіскації незаконно отриманих прибутків від криптовалют і повернення їх жертвам. Місцеві ЗМІ Південної Кореї повідомляють, що з обіцянками нового президента щодо послаблення регулювання криптовалют ринок рухається в напрямку очевидної легалізації.

Сінгапур: очікуваний, але не м'який

На глобальному рівні, якщо є якась країна, яка з самого початку до кінця підтримує дружній і відкритий підхід до шифрування, то це обов'язково Сінгапур. Як і в Японії, криптовалюти в Сінгапурі також визнані законними.

У 2014 році Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) опублікувало заяву про ризики відмивання грошей та фінансування тероризму, пов'язані з віртуальними валютами, ставши однією з перших країн у світі, яка почала регулювати віртуальні валюти.

У 2016-2017 роках ICO криптовалют були надзвичайно активними, а шахрайство стало досить поширеним, багато країн почали запроваджувати суворе регулювання криптовалют. Тоді Управління грошового обігу Сінгапуру повідомляло про ризики, але не визнавало їх легальність.

У 2019 році парламент Сінгапуру прийняв Закон про платіжні послуги, вперше запровадивши законодавче регулювання. Сінгапур завжди славився своєю "дружньою та відкритою" політикою, а також низькими податками, тому в наступні два роки він привабив безліч підприємств у сфері шифрування, ставши гарячою точкою для шифрування. У січні 2021 року було внесено зміни та вдосконалення до Закону про платіжні послуги, що постійно розширювало коло регульованих послуг у сфері шифрування. У порівнянні з Японією, регуляторне середовище Сінгапуру є відносно ліберальним.

У 2022 році влада Сінгапуру продовжувала вдосконалювати регуляторне середовище, сподіваючись підтримувати стабільність фінансового ринку під час відкриття. Почали звертати увагу на роздрібних інвесторів, зайнялися відповідним законодавством, щоб ще більше обмежити інвестиції роздрібних інвесторів. Уряд Сінгапуру також постійно закликає роздрібних інвесторів усвідомлювати ризики інвестування та не заохочує участь у шифруванні інвестиціях.

У 2023 році Сінгапур все ще підтримує образ дружнього до шифрування, надаючи податкові пільги особам, що мають цифрові активи.

В цілому, торгівля в Сінгапурі є досить вільною, але деякі криптопроекти зазнали краху, що також вплинуло на Сінгапур. До цього моменту регуляція криптоіндустрії в Сінгапурі зосереджувалася на ризиках відмивання грошей та фінансування тероризму, але після краху, для захисту інвесторів, почали посилювати криптополітику.

Політика Сінгапуру завжди була стабільною та сталою, гнучко адаптуючись до ринкових умов. Як і в Японії, система Сінгапуру завжди стабільна та передбачувана, але для контролю фінансових ризиків також поступово посилюється регуляторна політика.

Гонконг: активно наздоганяє, активно займається законодавством

Спочатку Гонконг, який виступав проти та сумнівався в криптовалюті, змінив свою позицію після вступу на посаду нового уряду спеціального адміністративного району. Після кількох років спостереження, здається, що Гонконг знайшов свій власний регуляторний шлях, спираючись на досвід інших країн.

До 2018 року Гонконг мав надзвичайно обережне ставлення до шифрування, регулювання було на стадії дослідження. Лише в листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи під регулювання. Після цього Гонконг вважав шифрування "цінними паперами" та регулював їх у рамках існуючої правової системи, але не регулював нецінні паперові шифрування.

Ця регуляторна ситуація тривала до 2021 року, коли Гонконг опублікував підсумок консультацій щодо "Пропозицій щодо зміцнення регулювання боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму", тоді з'явилися ознаки законодавчого регулювання шифрування.

У жовтні 2022 року фінансовий секретар Гонконгу офіційно опублікував "Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконзі", уряд Гонконгу змінив свою позицію і почав активно підтримувати шифрування та інші віртуальні активи, в майбутньому очікується легалізація шифрувальних активів.

Починаючи з 2023 року, Гонконг постійно випускає законодавчі сигнали. 31 січня Гонконгський грошовий управління заявило про плани включення стабільних монет до сфери регулювання. 14 квітня грошовий управління опублікувало констатацію консультаційного підсумку щодо документів обговорення шифрованих активів та стабільних монет, сподіваючись реалізувати регуляторні заходи в 2023 або 2024 році. Усе це свідчить про те, що Гонконг активно приєднується до законодавства щодо регулювання шифрування.

Останніми роками Гонконг залишався в очікуванні