ETH сильна віддача, річна дохідність стратегії пробою середніх значень досягає 127%

Вступ

Цей кількісний двотижневий звіт (з 25 квітня по 12 травня) аналізує ринкові тенденції Bitcoin та ETH, використовуючи індикатори, такі як співвідношення довгих і коротких позицій, обсяги контрактів, фінансова ставка. У кількісній частині розглядається застосування "стратегії прориву щільних середніх" на ринку ETH/USDT, включаючи логічну структуру та механізм визначення сигналів. Завдяки оптимізації параметрів і зворотному тестуванню ця стратегія демонструє стабільну ефективність у виявленні трендів і контролі ризиків, чітку дисципліну виконання, загалом перевершуючи просте утримання ETH.

Резюме

• Протягом останніх двох тижнів BTC та ETH зросли синхронно, BTC зріс приблизно на 34%, ETH зріс на понад 60%.
• Коливання співвідношення довгих і коротких позицій ETH різке, що відображає сильні короткострокові торги та ринкові ігри, короткі позиції ще не покинули ринок.
• Сума відкритих позицій за контрактами BTC зростає повільніше, ETH демонструє більш сильне зростання на початку травня.
• Ринок контрактів зазнав масового ліквідації коротких позицій на початку травня, а довгі позиції зазнали зворотного ліквідації 12 травня, що відображає посилення розбіжностей на ринку при високому кредитному плечі.
• Кількісний аналіз використовує "стратегію прориву щільних середніх", з оптимальними параметрами дохідність становить 127%.

Огляд ринку

1. Аналіз волатильності цін на біткоїн та ETH

BTC та ETH з середини квітня демонструють стабільно зростаючу тенденцію. BTC з приблизно 78,000 USDT зріс до близько 105,000 USDT, тоді як ETH різко піднявся з приблизно 1,600 USDT до близько 2,600 USDT. Зростання ETH помітно перевищує BTC, демонструючи більшу цінову еластичність. На початку травня обидва активи одночасно показали стрибок, можливо, через зменшення тарифної політики, BTC також відновився. Ціна BTC висока, коливання невеликі, тренд відносно стабільний; ETH ж має більший ріст і швидшу реакцію. Раніше ринок не очікував позитивних новин щодо ETH, тому його результати були відносно слабкими, але після травня, з наближенням оновлення Pectra та пом'якшенням тарифної політики, ETH показав значне зростання. Ця чергова аномалія відображає короткострокову переорієнтацію ринку на інвестиційну цінність ETH.

У плані волатильності, BTC та ETH зазнали значних змін у загальному діапазоні коливань з початку квітня по середину травня. У середині квітня волатильність BTC часто досягала піків, що свідчить про активність ринкових настроїв; наприкінці квітня та на початку травня коливання схилялися до зменшення, що відображає короткий період стабільності. Перед і після різкого стрибка цін, волатильність ETH багаторазово різко зростала, навіть перевищуючи BTC, що свідчить про те, що процес зростання супроводжувався більш сильними короткостроковими коливаннями. Загалом, волатильність BTC є відносно середньою, тоді як волатильність ETH зосереджена на кількох ключових моментах, особливо перед і після прориву цін, що вказує на більшу схильність до впливу капіталу.

ETH продемонстрував більший ріст цін та більш зосереджену зміну волатильності на цьому ринку, що свідчить про сильну цінову реакцію в ключові моменти; BTC, в свою чергу, показав відносно стабільну тенденцію зростання та більш розсіяний розподіл волатильності, відображаючи відносну стабільність на ринку. Процес зростання цін обох активів синхронно стрибнув, але їхні характеристики волатильності та ритм мають помітні відмінності, що відображає різні ринкові особливості та динамічну структуру. У короткостроковій перспективі варто продовжувати стежити за напрямком капіталу BTC та зміною волатильності, оскільки це є важливими індикаторами ризикового апетиту на ринку.

2. Аналіз співвідношення обсягу торгівлі Біткоїном та Ефіром (LSR)

Згідно з даними, за останні два тижні ціни BTC та ETH суттєво зросли, але LSR виявив різні ступені розбіжності. На початковій стадії зростання LSR BTC трохи піднявся, але в цілому залишався в коливаннях біля 1, в один момент перед або після 10 травня він навіть впав нижче 1, що показує, що навіть при постійному зростанні цін обсяги коротких позицій на ринку також зростають, відображаючи певних інвесторів, які відкривають короткі позиції на високих рівнях або хеджують, ринок не сформував чітку односторонню висхідну структуру, існує скептицизм щодо зростання.

У порівнянні, співвідношення довгих і коротких позицій ETH коливається більш різко. Під час того, як ціна подолала 2,000 USDT і швидко зросла до 2,600 USDT, LSR не піднімався стабільно, а навпаки, кілька разів різко коливався, помітно знизившись навколо 10 травня. Це свідчить про те, що зростання ETH супроводжується сильною короткостроковою торгівлею та ринковими іграми, короткі позиції не вийшли явно з гри, ринковий настрій суперечливий.

Незважаючи на те, що протягом останніх двох тижнів ціни BTC та ETH синхронно зросли, співвідношення довгих та коротких позицій не спостерігає стійкого зростання, натомість відображає загальне спостереження та хеджування на високих рівнях ринку. Емоції інвесторів обережні, а структурна підтримка, що стоїть за підвищенням цін, ще потребує подальшої перевірки.

3. Аналіз суми контрактної позиції

Дані показують, що загальна сума відкритих позицій за контрактами BTC та ETH демонструє зростаючу тенденцію, що відображає постійне зростання активності торгівлі на ринку. Невикористана сума BTC повільно зростала з приблизно 60 мільярдів доларів, після чого, хоча й були коливання, загалом залишалася на високому рівні, а після початку травня стала стабільною. Невикористана сума ETH зросла з приблизно 18 мільярдів доларів до майже 24 мільярдів доларів, тенденція є в основному синхронною з BTC, але відносно стабільною, з помітним стрибком на початку травня, що свідчить про активний вхід капіталу на ринок.

В цілому, зростання обсягу контрактів обох сторін синхронно зростає з підвищенням цін, що свідчить про підвищення як участі на ринку, так і використання кредитного плеча. Проте після кінця квітня вхід капіталу в BTC став більш стабільним, тоді як у початку травня ETH демонструє сильніший зріст, що натякає на те, що ETH приваблює більше інтересу до контрактних торгів у короткостроковій перспективі.

4. Ставка фінансування

Фінансова ставка BTC та ETH загалом коливалася близько 0%, демонструючи часті позитивні та негативні зміни, що свідчить про відносну рівновагу сил на ринку. У середині та наприкінці квітня BTC кілька разів переходив у негативну фінансову ставку, особливо 20 квітня, коли вона знизилася до -0,025%, що свідчить про домінування ведмедів на ринку або можливу наявність великомасштабних хеджування ведмедів. ETH у той же час мав подібні тенденції, але амплітуда коливань була трохи меншою, що свідчить про те, що хоча ринок короткочасно змінився на ведмежий настрій, він не призвів до тривалого тиску.

З підвищенням цін та збільшенням обсягу угод обидві ставки фінансування поступово стали позитивними та утримуються в межах від 0% до 0,01%, що відображає поступове переважання бичачих настроїв, ринок схиляється до активного відкриття позицій. Проте, загалом, ставки фінансування не зросли до рекордних рівнів, що свідчить про те, що хоча емоції щодо використання важелів посилилися, але не стали надмірними, ринкові настрої все ще перебувають на м'якій оптимістичній стадії.

5. Графік ліквідації контрактів криптовалюти

Дані показують, що з середини квітня ринок криптовалют демонструє змішану ситуацію з ліквідацією контрактів, причому сума ліквідації коротких позицій була особливо значною на початку травня. 8 травня сума ліквідації коротких позицій різко зросла, досягнувши 836 мільйонів доларів США за день, що свідчить про швидке зростання цін на ринку, що призвело до примусової ліквідації великої кількості коротких позицій.

12 травня, з посиленням коливань на ринку, обсяг ліквідацій довгих позицій значно зріс, досягнувши 476 мільйонів доларів США за день, що свідчить про те, що деякі трейдери, які купували на високих рівнях, не змогли витримати коливання та зазнали зворотного ліквідації. Це показує, що незважаючи на загальний висхідний тренд, у короткостроковій перспективі на ринку все ще існують різкі коливання, а короткі та довгі позиції по черзі зазнають невдачі на ключових рівнях, контрактний ринок залишається високої активності та зосередженості ризиків.

Ця тенденція відповідає зазначеному зростанню цін, збільшенню обсягу контрактів та позитивному тренду фінансування, відображаючи явище масового ліквідації коротких позицій, коли ринок проривається через ключові рівні цін, що створює короткострокову перевагу для бичачих позицій. Однак, навіть під час зростаючого ринку, довгі позиції на локальних максимумах все ще можуть піддаватися ліквідації, особливо коли в середині травня ринок починає коливатися з більшим напруженням, що свідчить про високі ризики для бичачих позицій. Це показує, що волатильність ринку залишається сильною, а характер спекуляцій з високим кредитним плечем та ризиковими хеджами залишається дуже помітним.

Кількісний аналіз - стратегії пробою щільних середніх

1. Огляд стратегії

"Стратегія прориву щільних середніх" є моментальною стратегією, що поєднує оцінку тенденцій технічного аналізу. Стратегія базується на спостереженні за конвергенцією кількох короткострокових та середньострокових середніх (такі як 5-денна, 10-денна, 20-денна тощо) протягом певного періоду, щоб визначити можливий момент напрямкових коливань ринку. Коли кілька середніх починають рухатися в одному напрямку та зближуються, це зазвичай означає, що ринок перебуває в стадії консолідації, очікуючи прориву. У цей момент, якщо ціна явно прориває зону середніх вгору, це вважається сигналом до початку бичачого тренду; навпаки, якщо ціна падає нижче зони середніх, це вважається сигналом до ведмежого тренду.

Щоб підвищити практичність стратегії та ефективність контролю ризиків, ця стратегія також має механізм фіксованого співвідношення для фіксації прибутків і збитків, що забезпечує своєчасний вхід і вихід з ринку під час появи тренду, поєднуючи винагороду та контроль ризиків. Загальна стратегія підходить для захоплення середньо- і короткострокових трендових ринків і має певну дисципліну та можливість реалізації.

2. Налаштування основних параметрів

• percentage_threshold: Порог щільності середнього значення
• tp_sl_ratio: Співвідношення прибутковості та збитковості
• short_period: Параметри короткострокової середньої
• long_period: Параметри довгих періодів ковзної середньої

3. Логіка стратегії та механізм роботи

Умови входу:

• Оцінка скупченості середніх: обчислення різниці між максимальним і мінімальним значеннями шести середніх SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (відстань між середніми), коли відстань нижча за встановлений поріг (наприклад, 1,5% від ціни), вважається скупченістю середніх.
• Оцінка прориву ціни:
  • Поточна ціна перетинає найвищу з шести середніх ліній, що розглядається як сигнал до зростання, що активує купівлю.
  • Поточна ціна пробила найнижче значення з шести середніх, що вважається сигналом пробою вниз, що активує операцію продажу.

Умови виходу: динамічний механізм фіксації прибутку та обмеження збитків

• Вихід з довгої позиції:
  • Ціна впала нижче найнижчої середньої лінії відкриття, спрацьовує стоп-лосс
  • Ціна зросла понад "відстань між ціною відкриття та найнижчою середньою лінією × відношення прибутку до збитків", що активувало фіксацію прибутку
• Вихід з короткої позиції:
  • Ціна зросла вище максимуму середньої лінії на момент відкриття позиції, що активувало стоп-лосс
  • Ціна впала більше ніж "відстань між ціною відкриття та максимальною середньою лінією × коефіцієнт прибутку/ризику", що спровокувало фіксацію прибутку

4. Приклади практичного застосування

Параметри налаштування тестування:

• tp_sl_ratio: 3 до 14 (крок 1)
• поріг: від 1 до 19.9 (крок 0.1)

Наприклад, на парі ETH/USDT, за останній рік у даних з 2-годинними свічками було протестовано 23,826 комбінацій параметрів, з яких відібрано п'ять груп з найкращою накопиченою прибутковістю. Оцінювальні критерії включають річну прибутковість, коефіцієнт Шарпа, максимальне просідання та ROMAD (відношення прибутку до максимального просідання), що використовується для комплексної оцінки ефективності стратегії.

Опис логіки стратегії: Коли система виявляє, що шість середніх ліній зійшлися на відстані менше 1,4%, і ціна пробиває верхню межу середньої лінії знизу вгору, це активує сигнал на купівлю. Ця структура має на меті зафіксувати момент прориву ціни, що наближається, з входом за поточною ціною та використанням максимальної середньої лінії на момент прориву як динамічної бази для контролю прибутку, щоб підвищити здатність контролювати винагороду.

Ця стратегія використовує такі налаштування:

• percentage_threshold= 1.4（максимальне обмеження відстані між шістьма середніми лініями）
• tp_sl_ratio= 10（Динамічне встановлення рівня прибутку）
• короткий_період= 6, довгий_період= 14 (період спостереження середньої)

Аналіз результатів та ефективності: Період тестування з 1 травня 2024 року до 12 травня 2025 року, ця група параметрів показала відмінні результати, річна дохідність досягла 127,59%, максимальна просадка нижча за 15%, ROMAD досяг 8,61%, що демонструє стабільну здатність стратегії до приросту капіталу, а також ефективно зменшує ризики зниження.

Стратегія за минулий рік загалом показала значно кращі результати, ніж стратегія Buy and Hold для ETH (-46,05%), особливо під час посилення коливань ринку або етапів зміни тенденцій, демонструючи хороші механізми фіксації прибутку та повторного входу, контроль за відкатами помітно кращий, ніж у пасивному утриманні.

П'ять груп найкращих параметрів горизонтального порівняння, в даний час комбінація досягла найкращого балансу між винагородою та стабільністю,