Арбітраж та інвестиційні можливості в хвилі токенізації акцій
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій привернула широку увагу на ринку, багато інвесторів висловили значний інтерес до цього. У цій статті ми систематично розглянемо принципи реалізації токенізації акцій, детально обговоримо поточні можливості арбітражу та інвестування на ринку, пояснюючи різні види арбітражної логіки, процеси операцій та потенційні обмеження, щоб допомогти професійним інвесторам ефективніше виявляти ринкові можливості. Одночасно ми також зосередимося на можливостях для індивідуальних інвесторів у цій тенденції, таких як фрагментована торгівля, диверсифікація активів та інші нові шляхи. Токенізація акцій, хоча й пропонує безліч можливостей, все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація та прив'язка цін, тому інвесторам слід зберігати раціональність у своїх оцінках.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній на токени в блокчейні за допомогою смарт-контрактів і механізмів зберігання, що дозволяє їх тримати, торгувати та комбінувати в ланцюзі. Суть полягає в тому, що це похідний фінансовий інструмент традиційних акцій і не представляє собою пряме право власності на акції, тому вартість та ризики токенів акцій тісно пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні реалізаційні шляхи
В даний час існує три основні структури токенізації акцій:
Третє сторіннє управління + підключення до біржі: Регулююча компанія підтверджує, що емітент дійсно володіє справжніми акціями компанії, і лише після подвійної верифікації через оракули, він може випустити токени у співвідношенні 1:1. В кінцевому результаті біржа відповідає за фронтальне відображення, торгівлю користувачів та угоди. Перевагою цієї структури є прозорість і глибоке прив'язування ціни через заставу реальних акцій.
Ліцензовані брокери + власні ланцюги: Завдяки певним ліцензіям буде забезпечено повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання в блокчейні, що гарантує максимальну відповідність нормам, проте має також високу технологічну та юридичну складність.
Структура CFD на основі різниці в цінах: Користувачі не торгують "відображеними активами", а контрактними продуктами, які пов'язані з ціною акцій, користувачі не можуть отримати реальні права на акції і не можуть отримувати дивіденди. Ці продукти зазвичай оцінюються самою платформою та беруть на себе обов'язок ринкового створення, не маючи підтримки базових активів, тому не надають акціонерам жодних прав і підлягають суворому регуляторному контролю, стикаючись з величезними ризиками відключення.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі основна увага приділяється токенам акцій, випущеним третіми сторонами. Ці токени мають ціну, що базується на реальних акціях, що надає їм сильні властивості прив'язки, а ризики інвестицій є меншими.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року, загальна ринкова капіталізація фондових токенів становить 4,22 мільярда доларів США, тоді як лише одна акція Nvidia має ринкову капіталізацію 3,9 трильйона доларів США. Це свідчить про те, що порівняно з традиційним фондовим ринком, ліквідність фондових токенів серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність разом із різницею в часі торгівлі призводять до певного відхилення цін токенів від відповідних цін акцій на різних платформах та в різні періоди. Відхилення цін створює можливості для арбітражу. У цій статті основна увага приділяється трьом класичним стратегіям арбітражу в акційних токенах.
3.1 Хеджування арбітражу на спотовому ринку та ринку токенів
Арбітраж принцип
На біржі токенів та фондовому ринку, якщо ціна токена значно вища за ціну спот-акцій, арбітражники можуть купити спот-акції (Long Spot), одночасно продаючи відповідний токен акцій на ринку токенів (Short Token). Якщо пізніше ціна повернеться, арбітражники можуть отримати прибуток від різниці в цінах, продавши спот-акції та викупивши токени. І навпаки.
Процес арбітражних операцій
Наприклад, станом на 9 липня 2025 року: на цей момент ціна акцій Nvidia (NVDA) становить $160.00; одночасно на певній платформі торгівлі токенами, акційний токен NVDA, NVDAX, котирується по $160.40.
Між ними виникла позитивна цінова різниця в $0,40, тобто ціна токена вища за ціну спот. Арбітражники можуть на основі цього виконати такі дії:
Купити акції NVDA в споті, зафіксувати низьку ціну активу;
Одночасно на платформі торгівлі токенами продати коротко NVDAX акційний токен, щоб коротко продавати переоцінені активи за високою ціною;
Потім продовжуйте моніторинг цінових тенденцій та глибини книг замовлень обох ринків;
Коли ціни на двох ринках повертаються і наближаються до $158.00:
Спот-акції, які купуються перед продажем на традиційному ринку;
Відкрити цінову заявку на ринку токенів для компенсації короткої позиції, завершити хеджування.
Кожна акція завершує безризиковий арбітраж, прибуток походить від початкової цінової різниці, після вирахування комісії все ще є $0.22 прибутку.
Арбітраж умови
Хеджування арбітражу є високочутливим до сліпих угод та комісій, одночасно вимагаючи швидкої ідентифікації сигналів на купівлю та продаж і їх виконання. Підходить для кількісних інститутів з високими можливостями частих операцій, які отримують нижчі комісії.
3.2 Арбітраж цінових різниць одного і того ж акційного токена між різними біржами
Принцип Арбітражу
Крос-біржовий арбітраж є одним із найкласичніших типів крипто-арбітражу, його принцип полягає в купівлі токенів на платформі з низькою ціною, їх виведенні на платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця цін між різними біржами достатньо велика, і після вирахування комісії залишається прибуток, операцію можна виконати.
Процес арбітражу
Припустимо, що на біржі A ціна певного Токена становить 100 USDT, а на біржі B ціна становить 103 USDT.
Арбітражники можуть купувати токени на біржі A, а потім переказувати їх на біржу B і продавати приблизно за 103 USDT, щоб завершити арбітраж, при цьому, після вирахування комісії за покупку, комісії за виведення та комісії за продаж, все ще залишаються прибутки.
Арбітраж умови
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю ончейн-переказів, обмеженнями на виведення коштів, часом поповнення рахунків на біржі, глибиною торгових пар тощо. Якщо це стосується ончейн-переказу, потрібно враховувати затори в мережі та затримки. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, кількісну торгівлю та координацію кількох облікових записів для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж за часовими різницями
Арбітражний принцип
Традиційне розрахування акцій зазвичай має затримку T+2 або довшу, тоді як торгівля та розрахунок токенізованих акцій базуються на блокчейні, теоретично забезпечуючи розрахунок на рівні хвилин або навіть секунд. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунку, щоб здійснити арбітраж, використовуючи миттєві ціни на токени до завершення традиційного розрахунку акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкривається з понеділка по п'ятницю з 09:30 до 16:00, тоді як крипторинок працює безперервно 7 × 24 години. Це означає, що в неробочі години, такі як вихідні, до та після ринку, ціни на акційні токени можуть зазнавати різких коливань через вплив новин, тоді як фактичні ціни акцій ще не відкориговані, що створює короткочасні арбітражні вікна. Арбітраж на основі інформації перед відкриттям ринку є однією з основних форм арбітражу на основі різниці в часі, наприклад, публікація фінансових звітів, геополітичні події, позитивні макроекономічні новини тощо призводять до того, що токени змінюються у ціні раніше, ніж спотові.
Арбітраж операційний процес
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на інформаційні джерела, щоб ловити важливі новини (наприклад, якщо Nvidia опублікує сильний квартальний звіт, центральний банк якоїсь країни підвищить відсоткову ставку, або загострення міжнародних геополітичних конфліктів тощо) в неопераційні години.
Аналізувати напрямок і величину впливу цього повідомлення на відповідні акції зазвичай можна шляхом оцінки величини через історичні події. Якщо вважається, що повідомлення позитивне, негайно купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважається негативним, то можна продавати відповідні токени акцій.
Чекайте закриття позицій після відкриття спотового ринку: якщо фактична ціна акцій змінюється в напрямку арбітражу, то після відкриття спотового ринку виберіть момент для закриття позицій; або чекайте, поки ціна токена повернеться, і коли вона стане схожою на спотову ціну, закрийте позицію на ринку токенів, щоб отримати різницю в ціні.
Арбітраж умови
Ці можливості арбітражу зазвичай тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивних систем для доставки новин та автоматизованої торгівельної реакції. Крім того, необхідна точність джерела інформації, щоб уникнути неправильного визначення інвестиційного напрямку через фальшиві новини.
Крім того, токени акцій можуть бути застосовані в деяких класичних стратегіях арбітражу, таких як трикутний арбітраж, арбітраж на основі процентних ставок тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних навичок, капіталу та швидкості отримання інформації від інвесторів, тому більше підходить для професійних інвесторів. Однак у хвилі токенізації акцій також існують деякі можливості для особистих інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки дозволяють купівлю від 1 акції, інші - від 100 акцій. Інвесторам, які хочуть придбати акції таких провідних компаній, як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є значним тягарем для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, на 0.1 акції або навіть на 0.001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $ 162.88, мінімальна купівля – одна акція. А на деякій платформі для торгівлі токенами, мінімально можна купити 0.001 акції, тобто достатньо лише 0.16 USDT, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатогалузеве інвестування
Цілодобова торговельна система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовуючи різноманітні активи для протидії регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційній торгівлі акціями посередницькі установи часто стягують різноманітні комісії. Однак через децентралізовані торгові платформи (DEX) торгівля токенізованими акціями може значно знизити торгові витрати, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія акційних брокерів становить 0,1 % - 0,5 %, тоді як на деяких криптоторгових платформах комісії складають лише 0,025 % - 0,1 %.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій і арбітраж надають інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні арбітражні шляхи також містять багато ризиків.
Основною підставою для арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти одного й того ж базового активу. Якщо цінова різниця не зменшується, а навпаки, продовжує розширюватись, інвестори ризикують зазнати збитків. Тому інвесторам необхідно ретельно управляти позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик сліпих цін, ризик затримки та витрати на комісії, які з'їдають прибуток.
Торгівля акційними токенами також має унікальні системні ризики:
Ризик відв'язки цін від орієнтирів: більшість токенів акцій покладаються на орієнтири або централізовані системи матчінгу для оновлення цін, у разі збою, затримки або атаки це може призвести до різких коливань ціни токена або його постійної відв'язки.
Право та виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткого визначення, арбітражники можуть ненавмисно зіткнутися з ризиками не зареєстрованої торгівлі цінними паперами, трансакцій з іноземними активами тощо.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише технічно обґрунтованою практикою перенесення активів на блокчейн, але й типовим шляхом проникнення крипторинку в "активи реального світу" (RWA). Поява цих нових активів надає можливості як професійним, так і приватним інвесторам. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії, залежно від своїх особливостей. Варто зазначити, що токени акцій також стикаються з системними ризиками, такими як відсутність прив'язки ціни та юридичні виклики, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-44a00d6c
· 12год тому
Знову приходять обдурювати роздрібних інвесторів, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 13год тому
Знову обдурюють людей, як лохів, на власні очі бачив, як великі інвестори о 23:47 в бекенді шалено пакують... ці так звані можливості, мабуть, залишені для про з дозволеним списком.
Аналіз можливостей та ризиків арбітражу в умовах хвилі токенізації акцій
Арбітраж та інвестиційні можливості в хвилі токенізації акцій
1. Вступ
Нещодавно токенізація акцій привернула широку увагу на ринку, багато інвесторів висловили значний інтерес до цього. У цій статті ми систематично розглянемо принципи реалізації токенізації акцій, детально обговоримо поточні можливості арбітражу та інвестування на ринку, пояснюючи різні види арбітражної логіки, процеси операцій та потенційні обмеження, щоб допомогти професійним інвесторам ефективніше виявляти ринкові можливості. Одночасно ми також зосередимося на можливостях для індивідуальних інвесторів у цій тенденції, таких як фрагментована торгівля, диверсифікація активів та інші нові шляхи. Токенізація акцій, хоча й пропонує безліч можливостей, все ще стикається з багатьма викликами, такими як технологічна реалізація та прив'язка цін, тому інвесторам слід зберігати раціональність у своїх оцінках.
2. Механізм реалізації токенізації акцій
2.1 Визначення
Токенізація акцій означає перетворення традиційних акцій компаній на токени в блокчейні за допомогою смарт-контрактів і механізмів зберігання, що дозволяє їх тримати, торгувати та комбінувати в ланцюзі. Суть полягає в тому, що це похідний фінансовий інструмент традиційних акцій і не представляє собою пряме право власності на акції, тому вартість та ризики токенів акцій тісно пов'язані з базовими акціями.
2.2 Основні реалізаційні шляхи
В даний час існує три основні структури токенізації акцій:
Третє сторіннє управління + підключення до біржі: Регулююча компанія підтверджує, що емітент дійсно володіє справжніми акціями компанії, і лише після подвійної верифікації через оракули, він може випустити токени у співвідношенні 1:1. В кінцевому результаті біржа відповідає за фронтальне відображення, торгівлю користувачів та угоди. Перевагою цієї структури є прозорість і глибоке прив'язування ціни через заставу реальних акцій.
Ліцензовані брокери + власні ланцюги: Завдяки певним ліцензіям буде забезпечено повний цикл випуску, розрахунків та самостійного зберігання в блокчейні, що гарантує максимальну відповідність нормам, проте має також високу технологічну та юридичну складність.
Структура CFD на основі різниці в цінах: Користувачі не торгують "відображеними активами", а контрактними продуктами, які пов'язані з ціною акцій, користувачі не можуть отримати реальні права на акції і не можуть отримувати дивіденди. Ці продукти зазвичай оцінюються самою платформою та беруть на себе обов'язок ринкового створення, не маючи підтримки базових активів, тому не надають акціонерам жодних прав і підлягають суворому регуляторному контролю, стикаючись з величезними ризиками відключення.
3. Арбітражні можливості в токенізації акцій
Наразі основна увага приділяється токенам акцій, випущеним третіми сторонами. Ці токени мають ціну, що базується на реальних акціях, що надає їм сильні властивості прив'язки, а ризики інвестицій є меншими.
Згідно з даними платформи, станом на 9 липня 2025 року, загальна ринкова капіталізація фондових токенів становить 4,22 мільярда доларів США, тоді як лише одна акція Nvidia має ринкову капіталізацію 3,9 трильйона доларів США. Це свідчить про те, що порівняно з традиційним фондовим ринком, ліквідність фондових токенів серйозно недостатня.
Недостатня ліквідність разом із різницею в часі торгівлі призводять до певного відхилення цін токенів від відповідних цін акцій на різних платформах та в різні періоди. Відхилення цін створює можливості для арбітражу. У цій статті основна увага приділяється трьом класичним стратегіям арбітражу в акційних токенах.
3.1 Хеджування арбітражу на спотовому ринку та ринку токенів
На біржі токенів та фондовому ринку, якщо ціна токена значно вища за ціну спот-акцій, арбітражники можуть купити спот-акції (Long Spot), одночасно продаючи відповідний токен акцій на ринку токенів (Short Token). Якщо пізніше ціна повернеться, арбітражники можуть отримати прибуток від різниці в цінах, продавши спот-акції та викупивши токени. І навпаки.
Наприклад, станом на 9 липня 2025 року: на цей момент ціна акцій Nvidia (NVDA) становить $160.00; одночасно на певній платформі торгівлі токенами, акційний токен NVDA, NVDAX, котирується по $160.40.
Між ними виникла позитивна цінова різниця в $0,40, тобто ціна токена вища за ціну спот. Арбітражники можуть на основі цього виконати такі дії:
Купити акції NVDA в споті, зафіксувати низьку ціну активу;
Одночасно на платформі торгівлі токенами продати коротко NVDAX акційний токен, щоб коротко продавати переоцінені активи за високою ціною;
Потім продовжуйте моніторинг цінових тенденцій та глибини книг замовлень обох ринків;
Коли ціни на двох ринках повертаються і наближаються до $158.00:
Кожна акція завершує безризиковий арбітраж, прибуток походить від початкової цінової різниці, після вирахування комісії все ще є $0.22 прибутку.
Хеджування арбітражу є високочутливим до сліпих угод та комісій, одночасно вимагаючи швидкої ідентифікації сигналів на купівлю та продаж і їх виконання. Підходить для кількісних інститутів з високими можливостями частих операцій, які отримують нижчі комісії.
3.2 Арбітраж цінових різниць одного і того ж акційного токена між різними біржами
Крос-біржовий арбітраж є одним із найкласичніших типів крипто-арбітражу, його принцип полягає в купівлі токенів на платформі з низькою ціною, їх виведенні на платформу з високою ціною для продажу. Якщо різниця цін між різними біржами достатньо велика, і після вирахування комісії залишається прибуток, операцію можна виконати.
Припустимо, що на біржі A ціна певного Токена становить 100 USDT, а на біржі B ціна становить 103 USDT.
Арбітражники можуть купувати токени на біржі A, а потім переказувати їх на біржу B і продавати приблизно за 103 USDT, щоб завершити арбітраж, при цьому, після вирахування комісії за покупку, комісії за виведення та комісії за продаж, все ще залишаються прибутки.
Цей тип арбітражу обмежений швидкістю ончейн-переказів, обмеженнями на виведення коштів, часом поповнення рахунків на біржі, глибиною торгових пар тощо. Якщо це стосується ончейн-переказу, потрібно враховувати затори в мережі та затримки. Арбітражники часто повинні використовувати попередньо збережену ліквідність, кількісну торгівлю та координацію кількох облікових записів для завершення "безризикового арбітражу".
3.3 Арбітраж за часовими різницями
Традиційне розрахування акцій зазвичай має затримку T+2 або довшу, тоді як торгівля та розрахунок токенізованих акцій базуються на блокчейні, теоретично забезпечуючи розрахунок на рівні хвилин або навіть секунд. Арбітражники можуть скористатися різницею в часі розрахунку, щоб здійснити арбітраж, використовуючи миттєві ціни на токени до завершення традиційного розрахунку акцій.
Наприклад, традиційний ринок відкривається з понеділка по п'ятницю з 09:30 до 16:00, тоді як крипторинок працює безперервно 7 × 24 години. Це означає, що в неробочі години, такі як вихідні, до та після ринку, ціни на акційні токени можуть зазнавати різких коливань через вплив новин, тоді як фактичні ціни акцій ще не відкориговані, що створює короткочасні арбітражні вікна. Арбітраж на основі інформації перед відкриттям ринку є однією з основних форм арбітражу на основі різниці в часі, наприклад, публікація фінансових звітів, геополітичні події, позитивні макроекономічні новини тощо призводять до того, що токени змінюються у ціні раніше, ніж спотові.
Арбітражники розгортають системи моніторингу або покладаються на інформаційні джерела, щоб ловити важливі новини (наприклад, якщо Nvidia опублікує сильний квартальний звіт, центральний банк якоїсь країни підвищить відсоткову ставку, або загострення міжнародних геополітичних конфліктів тощо) в неопераційні години.
Аналізувати напрямок і величину впливу цього повідомлення на відповідні акції зазвичай можна шляхом оцінки величини через історичні події. Якщо вважається, що повідомлення позитивне, негайно купуйте відповідні токени акцій на платформі токенів; якщо вважається негативним, то можна продавати відповідні токени акцій.
Чекайте закриття позицій після відкриття спотового ринку: якщо фактична ціна акцій змінюється в напрямку арбітражу, то після відкриття спотового ринку виберіть момент для закриття позицій; або чекайте, поки ціна токена повернеться, і коли вона стане схожою на спотову ціну, закрийте позицію на ринку токенів, щоб отримати різницю в ціні.
Ці можливості арбітражу зазвичай тривають лише кілька хвилин або навіть десятки секунд, що вимагає високопродуктивних систем для доставки новин та автоматизованої торгівельної реакції. Крім того, необхідна точність джерела інформації, щоб уникнути неправильного визначення інвестиційного напрямку через фальшиві новини.
Крім того, токени акцій можуть бути застосовані в деяких класичних стратегіях арбітражу, таких як трикутний арбітраж, арбітраж на основі процентних ставок тощо.
4. Можливості для приватних інвесторів
Арбітраж часто висуває дуже високі вимоги до технічних навичок, капіталу та швидкості отримання інформації від інвесторів, тому більше підходить для професійних інвесторів. Однак у хвилі токенізації акцій також існують деякі можливості для особистих інвесторів.
4.1 Купівля фрагментованих акцій
У традиційних цінних паперах деякі ринки дозволяють купівлю від 1 акції, інші - від 100 акцій. Інвесторам, які хочуть придбати акції таких провідних компаній, як Google, Amazon, Tesla, часто потрібно платити високу ціну за одну акцію, що особливо є значним тягарем для новачків. Після токенізації акцій одна акція може бути розділена на менші одиниці, наприклад, на 0.1 акції або навіть на 0.001 акції.
Наприклад, поточна ціна акцій Nvidia NVDA становить $ 162.88, мінімальна купівля – одна акція. А на деякій платформі для торгівлі токенами, мінімально можна купити 0.001 акції, тобто достатньо лише 0.16 USDT, щоб володіти токеном акцій Nvidia.
4.2 Багатогалузеве інвестування
Цілодобова торговельна система дозволяє користувачам не турбуватися про час відкриття, торгувати в будь-який час, здійснювати диверсифікацію активів, налаштовуючи різноманітні активи для протидії регіональним фінансовим ризикам.
4.3 Нижчі торгові витрати
У традиційній торгівлі акціями посередницькі установи часто стягують різноманітні комісії. Однак через децентралізовані торгові платформи (DEX) торгівля токенізованими акціями може значно знизити торгові витрати, зменшуючи витрати для інвесторів. Наприклад, комісія акційних брокерів становить 0,1 % - 0,5 %, тоді як на деяких криптоторгових платформах комісії складають лише 0,025 % - 0,1 %.
5. Ризики та виклики
Хоча токенізація акцій і арбітраж надають інвесторам безпрецедентні можливості для міжринкової та високоефективної торгівлі, різні арбітражні шляхи також містять багато ризиків.
Основною підставою для арбітражу є тенденція до повернення цін на різні фінансові продукти одного й того ж базового активу. Якщо цінова різниця не зменшується, а навпаки, продовжує розширюватись, інвестори ризикують зазнати збитків. Тому інвесторам необхідно ретельно управляти позиціями та контролювати ризики, а також враховувати поширені ризики арбітражу, такі як ризик сліпих цін, ризик затримки та витрати на комісії, які з'їдають прибуток.
Торгівля акційними токенами також має унікальні системні ризики:
Ризик відв'язки цін від орієнтирів: більшість токенів акцій покладаються на орієнтири або централізовані системи матчінгу для оновлення цін, у разі збою, затримки або атаки це може призвести до різких коливань ціни токена або його постійної відв'язки.
Право та виклики: у більшості юрисдикцій акційні токени ще не мають чіткого визначення, арбітражники можуть ненавмисно зіткнутися з ризиками не зареєстрованої торгівлі цінними паперами, трансакцій з іноземними активами тощо.
6. Висновок
Токенізація акцій є не лише технічно обґрунтованою практикою перенесення активів на блокчейн, але й типовим шляхом проникнення крипторинку в "активи реального світу" (RWA). Поява цих нових активів надає можливості як професійним, так і приватним інвесторам. Інвестори можуть обирати різні інвестиційні стратегії, залежно від своїх особливостей. Варто зазначити, що токени акцій також стикаються з системними ризиками, такими як відсутність прив'язки ціни та юридичні виклики, тому інвестори повинні уважно стежити за безпекою базових активів.