Щотижневий огляд ринкових гарячих тем: резонанс нових циклів стабільних монет у доларах США та стратегічне зростання Біткойну
Цього тижня крипторинок переважно коливався, Біткойн неодноразово демонстрував різкі коливання, тоді як ефір залишався відносно стабільним, UNI, ETHFI та інші пов'язані активи показали добрі результати. Компанія Трампа, медіа-технологічна група, залучила 2,5 мільярда доларів у приватному фінансуванні для купівлі Біткойнів, Пакистан створює національні стратегічні резерви Біткойнів, а повернення 50 мільярдів доларів FTX на початку тижня стимулювало зростання ринку. Незважаючи на те, що SEC оголосила про послаблення регулювання стейкінгу, ринок все ще зазнав загального падіння в п’ятницю, і подальший рух ринку варто буде відстежувати.
У сфері гарячих тем, стейблкоїн все ще є основною темою на ринку і поступово стає одним із напрямків, у яких працює уряд США та глобальні інституції; конференція Біткойн, хоча і не має суттєвих позитивних новин, однак основні думки заслуговують на увагу; послаблення регулювання SEC, час для стежки за ставками та виходу певної торгової платформи на американський ринок настав.
Один. Тренд стейблкоїнів до облігацій США
1.Коло IPO
27 травня емітент стейблкоїнів Circle чітко заявив, що запускає перше публічне розміщення акцій (IPO), плануючи вихід на Нью-Йоркську фондову біржу. Через два дні один з великих управлінців активами оголосив про намір придбати 10% акцій Circle IPO.
Ключові деталі такі:
Дата IPO: очікується, що торги почнуться 5 червня 2025 року.
Подача документів на IPO: Circle подала заявку на IPO до SEC 1 квітня 2025 року та опублікувала проспект 27 травня.
Код акцій: буде котуватися на Нью-Йоркській фондовій біржі під кодом "CRCL".
Випуск акцій: планується випустити 24 мільйони акцій класу A звичайних акцій, діапазон цін становить від 24 до 26 доларів за акцію. Зокрема, компанія Circle випустить 9,6 мільйона акцій, а існуючі акціонери - 14,4 мільйона акцій.
Ціль фінансування: очікується залучення близько 6,24 мільярда доларів, оцінка близько 56,5 мільярда доларів. Повна розводнена оцінка може досягти 67,1 мільярда доларів.
USDC стейблкоїн компанії Circle наразі має ринкову капіталізацію приблизно 60,793 мільйонів доларів США, що становить 24,59% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів, поступаючись лише Tether з 62,12%. З початку року ринкова капіталізація USDC зросла на 38,44%, тоді як Tether збільшилася лише на 11,51%.
Circle дотримується IPO, що тісно пов'язано з його партнером, певною торговою платформою. Ця платформа в квітні 2021 року вийшла на Nasdaq, ставши першою публічною великою американською криптовалютною біржею, оцінка якої на деякий час досягла 85 мільярдів доларів. Circle запозичила подібну бізнес-модель, спираючись на доходи від відсотків USDC та комісії за торгівлю, щоб забезпечити міцну фінансову основу для IPO.
Деяка торгова платформа підписала угоду про поділ доходів на 50% з емітентом Circle і отримує 100% прибутку від відсотків, зароблених на продукті USDC на платформі. Для цієї платформи USDC став другим за величиною джерелом доходу після торгівлі. У 2024 році очікується отримання приблизно 900 мільйонів доларів США доходу від USDC від Circle, майже без операційних витрат, що становить близько 25% від її загальної оцінки.
Завдяки м'якому регулюванню закону після IPO, Circle може не лише легше залучати кошти з капітальних ринків для інновацій та розширення, але й приваблювати більше стратегічних інвесторів або партнерів. Оскільки зростання USDC безпосередньо вигідне для доходів платформи певної торгової платформи та відповідної екосистеми публічної блокчейн, це може спровокувати зростання її акцій.
2.Tether переходить до нових ринків
25 травня, за повідомленнями, генеральний директор Tether заявив, що незважаючи на просування законодавства про стейблкоїни в США, Tether все ще зосереджує свою увагу на закордонних ринках і стежить за впливом законопроекту на іноземних емітентів. Частково причина в тому, що його активи, такі як Біткойн та іпотечні кредити, можуть не відповідати запропонованим стандартам.
3.стейблкоїн та тісний зв'язок з державними облігаціями США
Модель бізнесу емітентів стейблкоїнів впливає на світову макроекономіку через збільшення структурного попиту на американські облігації. Два основні емітенти мають обсяги володіння американськими облігаціями на рівні 1160 мільярдів доларів, що дозволяє компаніям стейблкоїнів потрапити до двадцятки найбільших прямих власників американських облігацій, випереджаючи такі суверенні країни, як Німеччина та Мексика.
З наближенням ухвалення закону про стейблкоїни в США все більше емітентів стейблкоїнів стане каналами для цифрового долара, що увійде в глобальну економіку, підвищуючи глобальну доступність долара США та розширюючи охоплення монетарної політики США.
Крім того, уряд США чітко заявив, що використовуватиме стейблкоїни для підтримки глобального резервного статусу долара. Міністр фінансів на саміті з криптовалют у Білому домі заявив: "Ми будемо підтримувати статус долара як основної резервної валюти у світі та використовувати стейблкоїни для досягнення цієї мети."
стейблкоїн та державні облігації США мають схожі економічні функції:
Безпека та стабільність: обидва вважаються безпечними та стабільними активами.
Ліквідність: обидва є високоліквідними, але ринки обігу різні.
Як забезпечення: державні облігації традиційно використовуються як забезпечення у фінансах, стейблкоїни все частіше використовуються як забезпечення в DeFi.
Джерело доходу: емітенти стейблкоїнів отримують процентний дохід від утримання державних облігацій, що схоже на механізм роботи ринку державних облігацій.
Два, Біткойн конференція
Віце-президент Ванс
Зміна політики:
Ванс оголосив, що уряд завершив ворожу політику попереднього уряду та ліквідував регуляторні перешкоди, що існували раніше. Він пообіцяв протягом 100 днів створити національний Біткойн резерв для боротьби за глобальне лідерство. Крім того, він просуває законопроєкти для встановлення регуляторної бази для стейблкоїнів, прагнучи зробити стейблкоїни новим двигуном економіки США.
Стратегічна роль Біткойна:
Ванс зазначив, що 50 мільйонів американців володіють Біткойном, і мета полягає в збільшенні їх кількості до 100 мільйонів. Він підкреслив, що Біткойн є інструментом протидії інфляції, політичним ризикам і фінансовій перевірці, особливо зазначивши його потенціал як стратегічного активу.
Регулювання та інновації:
У виступі було згадано про розробку прозорого, інноваційного законодавства щодо цифрових активів, яке буде інтегровано в основну економічну систему. Ванс розкритикував підхід до регулювання колишнього голови SEC і пообіцяв продовжити боротьбу з регуляторами, які заважають інноваціям.
Участь спільноти та перспективи на майбутнє:
Ванс закликав криптовалютну спільноту активно брати участь у політиці, особливо на проміжних виборах 2026 року, щоб просувати вигідну політику. Він також згадав про синергію між ШІ та криптовалютою, підкреслюючи необхідність звертати увагу на розвиток ШІ для захисту національних інтересів.
2. Сенатор США Сінтія Луміс
Важливість закону про ринкову структуру:
Луміс зазначила, що законопроект про ринкову структуру є особливо важливим для підприємств учасників конференції, оскільки багато бізнесів залучені до купівлі та утримання Біткойну, тому потрібні послуги зберігання, або компанії позичають Біткойн, є також ринок ф'ючерсів на Біткойн, способи з'єднання Біткойна з доларом різноманітні. Вона підкреслила, що це має більше безпосереднє вплив на галузь, ніж законопроект про стейблкоїни.
стейблкоїн законопроект:
Пов'язаний законопроєкт про стейблкоїни вже на фінальній стадії обговорення в Сенаті. Законопроєкт минулого тижня подолав поріг у 60 голосів, незважаючи на часткову опозицію. Луміс сподівається за допомогою цього просунути більш широке регулювання крипторинку.
Майбутня податкова система:
Лумміс запропонувала реформу оподаткування, зокрема, звільнити від податків біткойн-транзакції на суму до 600 доларів. Вона зазначила: "Майбутня податкова система повинна звільняти від податків кожну транзакцію біткойна на суму менше 600 доларів, наприклад, купівлю кави чи вечері", і пов'язала це з такими технологіями, як мережа Lightning та Strike.
Стратегічні резерви Біткойн:
Вона запропонувала США придбати та зберігати 1 мільйон монет Біткойн, що через 20 років може зменшити державний борг США на 37 трильйонів доларів удвічі. Вона пояснила: "Придбавши Біткойн як стратегічний резерв, ми можемо використовувати неефективні активи без додаткових позик, що суттєво покращить фінансовий стан."
Регуляторні виклики:
Лумміс зазначила, що протягом останніх чотирьох років регулятори мали ворожу позицію щодо цифрових активів, що призвело до затримок у просуванні політики. Вона згадала, що "відсутність підтвердженого керівника IRS затримує відповідний законодавчий процес", підкреслюючи необхідність більш чіткої регуляторної рамки.
Глобальне стратегічне значення Біткойна:
Вона підкреслила, що Біткойн є критично важливим для економіки та глобальної оборони, описуючи його як "засіб стримування агресії". Вона зазначила, що "військові генерали також підтримують цю думку", що ще більше зміцнює позицію Біткойна як стратегічного активу.
3.Комісар SEC США Хестер Пірс
Згідно з повідомленням, комісарка SEC США Хестер Пірс під час виступу на конференції Біткойн 2025 заявила: "Я вважаю, що Meme монета більше схожа на колекційний предмет, і учасники Meme монет не мають захисту згідно з законодавством про цінні папери. Я вважаю, що ми надамо більше вказівок у цій сфері. Я вважаю, що можна створити комісію з регулювання Meme монет, адже прогалини в регулюванні потрібно заповнювати."
Раніше, 10 жовтня 2024 року, SEC США, FBI і DOJ спільно подали позов проти маркет-мейкерів Meme монет та інших криптовалютних компаній. Якщо цей регуляторний орган буде створено, витрати на відповідність, безумовно, матимуть короткостроковий негативний вплив на ринок Meme.
Три, політичний нагляд
1.【5.29】Заява політики SEC США: Три категорії стейкінгу в PoS мережах не є випуском цінних паперів
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала політичну заяву щодо активностей стейкінгу в мережах з доказом частки (Proof of Stake, PoS), чітко визначивши три категорії стейкінгових активностей, які не є випуском цінних паперів. Ця політика була опублікована 29 травня і має на меті забезпечити регуляторну визначеність для відповідних стейкінгових активностей, водночас зберігаючи повноваження щодо правозастосування щодо токенів, що вважаються цінними паперами. Подробиці про три категорії стейкінгових активностей, які не розглядаються як випуск цінних паперів, наведені нижче:
Автономне стейкінг: оператори вузлів використовують свої власні криптоактиви для участі у верифікації мережі.
Третя сторона неуправляюча стейкінг: власник активів зберігає контроль над активами, делегуючи лише права верифікації.
Відповідне зберігання під заставу: зберігач суворо ізолює активи клієнтів, не використовуючи їх для операцій або повторної застави.
Політика також вказує, що мережеві винагороди, отримані від зазначених пульсаційних активностей, є компенсацією за верифікаційні послуги, а не інвестиційним доходом, отриманим на основі зусиль інших в управлінні, тому не відповідають критеріям визначення цінних паперів згідно тесту Хоуі.
2.【5.29】Американська SEC подала до суду клопотання про скасування позову до певної торгової платформи
За повідомленнями, SEC США подала до суду документи з вимогою відкликати позов проти певної криптовалютної біржі та її колишнього CEO. SEC США, юристи цієї біржі та її засновника підписали угоду про спільне відкликання позову, яка була подана до федерального суду у Вашингтоні. І зазначили, що на основі політичних міркувань вважають відкликання цієї справи доцільним. Варто зазначити, що SEC чітко заявила, що відкликання "має остаточний характер". Це означає, що SEC не може знову подати позов проти цієї біржі за тими ж звинуваченнями.
Для цієї торгової платформи наступним кроком може стати активне проникнення на американський ринок, її екосистемний токен варто особливо звернути увагу.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-e51e87c7
· 6год тому
Скептики вже всі вклалися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NotFinancialAdviser
· 6год тому
usdt не є нічим іншим, як доларом, правда? Держоблігації США також не мають жодного значення.
Стабільна монета стає все більш схожою на американські облігації, конференція Біткойн подає сприятливі сигнали
Щотижневий огляд ринкових гарячих тем: резонанс нових циклів стабільних монет у доларах США та стратегічне зростання Біткойну
Цього тижня крипторинок переважно коливався, Біткойн неодноразово демонстрував різкі коливання, тоді як ефір залишався відносно стабільним, UNI, ETHFI та інші пов'язані активи показали добрі результати. Компанія Трампа, медіа-технологічна група, залучила 2,5 мільярда доларів у приватному фінансуванні для купівлі Біткойнів, Пакистан створює національні стратегічні резерви Біткойнів, а повернення 50 мільярдів доларів FTX на початку тижня стимулювало зростання ринку. Незважаючи на те, що SEC оголосила про послаблення регулювання стейкінгу, ринок все ще зазнав загального падіння в п’ятницю, і подальший рух ринку варто буде відстежувати.
У сфері гарячих тем, стейблкоїн все ще є основною темою на ринку і поступово стає одним із напрямків, у яких працює уряд США та глобальні інституції; конференція Біткойн, хоча і не має суттєвих позитивних новин, однак основні думки заслуговують на увагу; послаблення регулювання SEC, час для стежки за ставками та виходу певної торгової платформи на американський ринок настав.
Один. Тренд стейблкоїнів до облігацій США
1.Коло IPO
27 травня емітент стейблкоїнів Circle чітко заявив, що запускає перше публічне розміщення акцій (IPO), плануючи вихід на Нью-Йоркську фондову біржу. Через два дні один з великих управлінців активами оголосив про намір придбати 10% акцій Circle IPO.
Ключові деталі такі:
USDC стейблкоїн компанії Circle наразі має ринкову капіталізацію приблизно 60,793 мільйонів доларів США, що становить 24,59% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів, поступаючись лише Tether з 62,12%. З початку року ринкова капіталізація USDC зросла на 38,44%, тоді як Tether збільшилася лише на 11,51%.
Circle дотримується IPO, що тісно пов'язано з його партнером, певною торговою платформою. Ця платформа в квітні 2021 року вийшла на Nasdaq, ставши першою публічною великою американською криптовалютною біржею, оцінка якої на деякий час досягла 85 мільярдів доларів. Circle запозичила подібну бізнес-модель, спираючись на доходи від відсотків USDC та комісії за торгівлю, щоб забезпечити міцну фінансову основу для IPO.
Деяка торгова платформа підписала угоду про поділ доходів на 50% з емітентом Circle і отримує 100% прибутку від відсотків, зароблених на продукті USDC на платформі. Для цієї платформи USDC став другим за величиною джерелом доходу після торгівлі. У 2024 році очікується отримання приблизно 900 мільйонів доларів США доходу від USDC від Circle, майже без операційних витрат, що становить близько 25% від її загальної оцінки.
Завдяки м'якому регулюванню закону після IPO, Circle може не лише легше залучати кошти з капітальних ринків для інновацій та розширення, але й приваблювати більше стратегічних інвесторів або партнерів. Оскільки зростання USDC безпосередньо вигідне для доходів платформи певної торгової платформи та відповідної екосистеми публічної блокчейн, це може спровокувати зростання її акцій.
2.Tether переходить до нових ринків
25 травня, за повідомленнями, генеральний директор Tether заявив, що незважаючи на просування законодавства про стейблкоїни в США, Tether все ще зосереджує свою увагу на закордонних ринках і стежить за впливом законопроекту на іноземних емітентів. Частково причина в тому, що його активи, такі як Біткойн та іпотечні кредити, можуть не відповідати запропонованим стандартам.
3.стейблкоїн та тісний зв'язок з державними облігаціями США
Модель бізнесу емітентів стейблкоїнів впливає на світову макроекономіку через збільшення структурного попиту на американські облігації. Два основні емітенти мають обсяги володіння американськими облігаціями на рівні 1160 мільярдів доларів, що дозволяє компаніям стейблкоїнів потрапити до двадцятки найбільших прямих власників американських облігацій, випереджаючи такі суверенні країни, як Німеччина та Мексика.
З наближенням ухвалення закону про стейблкоїни в США все більше емітентів стейблкоїнів стане каналами для цифрового долара, що увійде в глобальну економіку, підвищуючи глобальну доступність долара США та розширюючи охоплення монетарної політики США.
Крім того, уряд США чітко заявив, що використовуватиме стейблкоїни для підтримки глобального резервного статусу долара. Міністр фінансів на саміті з криптовалют у Білому домі заявив: "Ми будемо підтримувати статус долара як основної резервної валюти у світі та використовувати стейблкоїни для досягнення цієї мети."
стейблкоїн та державні облігації США мають схожі економічні функції:
Два, Біткойн конференція
Зміна політики: Ванс оголосив, що уряд завершив ворожу політику попереднього уряду та ліквідував регуляторні перешкоди, що існували раніше. Він пообіцяв протягом 100 днів створити національний Біткойн резерв для боротьби за глобальне лідерство. Крім того, він просуває законопроєкти для встановлення регуляторної бази для стейблкоїнів, прагнучи зробити стейблкоїни новим двигуном економіки США.
Стратегічна роль Біткойна: Ванс зазначив, що 50 мільйонів американців володіють Біткойном, і мета полягає в збільшенні їх кількості до 100 мільйонів. Він підкреслив, що Біткойн є інструментом протидії інфляції, політичним ризикам і фінансовій перевірці, особливо зазначивши його потенціал як стратегічного активу.
Регулювання та інновації: У виступі було згадано про розробку прозорого, інноваційного законодавства щодо цифрових активів, яке буде інтегровано в основну економічну систему. Ванс розкритикував підхід до регулювання колишнього голови SEC і пообіцяв продовжити боротьбу з регуляторами, які заважають інноваціям.
Участь спільноти та перспективи на майбутнє: Ванс закликав криптовалютну спільноту активно брати участь у політиці, особливо на проміжних виборах 2026 року, щоб просувати вигідну політику. Він також згадав про синергію між ШІ та криптовалютою, підкреслюючи необхідність звертати увагу на розвиток ШІ для захисту національних інтересів.
2. Сенатор США Сінтія Луміс
Важливість закону про ринкову структуру: Луміс зазначила, що законопроект про ринкову структуру є особливо важливим для підприємств учасників конференції, оскільки багато бізнесів залучені до купівлі та утримання Біткойну, тому потрібні послуги зберігання, або компанії позичають Біткойн, є також ринок ф'ючерсів на Біткойн, способи з'єднання Біткойна з доларом різноманітні. Вона підкреслила, що це має більше безпосереднє вплив на галузь, ніж законопроект про стейблкоїни.
стейблкоїн законопроект: Пов'язаний законопроєкт про стейблкоїни вже на фінальній стадії обговорення в Сенаті. Законопроєкт минулого тижня подолав поріг у 60 голосів, незважаючи на часткову опозицію. Луміс сподівається за допомогою цього просунути більш широке регулювання крипторинку.
Майбутня податкова система: Лумміс запропонувала реформу оподаткування, зокрема, звільнити від податків біткойн-транзакції на суму до 600 доларів. Вона зазначила: "Майбутня податкова система повинна звільняти від податків кожну транзакцію біткойна на суму менше 600 доларів, наприклад, купівлю кави чи вечері", і пов'язала це з такими технологіями, як мережа Lightning та Strike.
Стратегічні резерви Біткойн: Вона запропонувала США придбати та зберігати 1 мільйон монет Біткойн, що через 20 років може зменшити державний борг США на 37 трильйонів доларів удвічі. Вона пояснила: "Придбавши Біткойн як стратегічний резерв, ми можемо використовувати неефективні активи без додаткових позик, що суттєво покращить фінансовий стан."
Регуляторні виклики: Лумміс зазначила, що протягом останніх чотирьох років регулятори мали ворожу позицію щодо цифрових активів, що призвело до затримок у просуванні політики. Вона згадала, що "відсутність підтвердженого керівника IRS затримує відповідний законодавчий процес", підкреслюючи необхідність більш чіткої регуляторної рамки.
Глобальне стратегічне значення Біткойна: Вона підкреслила, що Біткойн є критично важливим для економіки та глобальної оборони, описуючи його як "засіб стримування агресії". Вона зазначила, що "військові генерали також підтримують цю думку", що ще більше зміцнює позицію Біткойна як стратегічного активу.
3.Комісар SEC США Хестер Пірс
Згідно з повідомленням, комісарка SEC США Хестер Пірс під час виступу на конференції Біткойн 2025 заявила: "Я вважаю, що Meme монета більше схожа на колекційний предмет, і учасники Meme монет не мають захисту згідно з законодавством про цінні папери. Я вважаю, що ми надамо більше вказівок у цій сфері. Я вважаю, що можна створити комісію з регулювання Meme монет, адже прогалини в регулюванні потрібно заповнювати."
Раніше, 10 жовтня 2024 року, SEC США, FBI і DOJ спільно подали позов проти маркет-мейкерів Meme монет та інших криптовалютних компаній. Якщо цей регуляторний орган буде створено, витрати на відповідність, безумовно, матимуть короткостроковий негативний вплив на ринок Meme.
Три, політичний нагляд
1.【5.29】Заява політики SEC США: Три категорії стейкінгу в PoS мережах не є випуском цінних паперів
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала політичну заяву щодо активностей стейкінгу в мережах з доказом частки (Proof of Stake, PoS), чітко визначивши три категорії стейкінгових активностей, які не є випуском цінних паперів. Ця політика була опублікована 29 травня і має на меті забезпечити регуляторну визначеність для відповідних стейкінгових активностей, водночас зберігаючи повноваження щодо правозастосування щодо токенів, що вважаються цінними паперами. Подробиці про три категорії стейкінгових активностей, які не розглядаються як випуск цінних паперів, наведені нижче:
Політика також вказує, що мережеві винагороди, отримані від зазначених пульсаційних активностей, є компенсацією за верифікаційні послуги, а не інвестиційним доходом, отриманим на основі зусиль інших в управлінні, тому не відповідають критеріям визначення цінних паперів згідно тесту Хоуі.
2.【5.29】Американська SEC подала до суду клопотання про скасування позову до певної торгової платформи
За повідомленнями, SEC США подала до суду документи з вимогою відкликати позов проти певної криптовалютної біржі та її колишнього CEO. SEC США, юристи цієї біржі та її засновника підписали угоду про спільне відкликання позову, яка була подана до федерального суду у Вашингтоні. І зазначили, що на основі політичних міркувань вважають відкликання цієї справи доцільним. Варто зазначити, що SEC чітко заявила, що відкликання "має остаточний характер". Це означає, що SEC не може знову подати позов проти цієї біржі за тими ж звинуваченнями.
Для цієї торгової платформи наступним кроком може стати активне проникнення на американський ринок, її екосистемний токен варто особливо звернути увагу.
![Щотижневий огляд ринкових тенденцій: новий цикл резонансу між стейблкоїном та стратегічним зростанням Біткойна](