Капітальний рух під час буму Біткойна: стратегічне розташування MicroStrategy та вплив на ринок
Одне. Вступ
Компанія програмного забезпечення, яка раніше спеціалізувалася на рішеннях для бізнес-аналітики, з 2020 року повністю перетворилася, зосередивши свою увагу на інвестиціях у Біткойн. Компанія залучила кошти шляхом випуску акцій та конвертованих облігацій, масово придбавши Біткойн, і швидко стала центром уваги на ринку акцій США. Станом на 21 лютого 2025 року компанія накопичила близько 500 тисяч Біткойн, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів, що приблизно складає 2% від загального обсягу Біткойн у світі.
Компанія перетворила фондовий ринок на Біткойн-банкомат завдяки ретельно спроектованій капітальній структурі. Її основна стратегія полягає в залученні коштів через випуск нових акцій або конвертованих облігацій для збільшення володінь Біткойном, а потім використанні цих Біткойн-активів для підтримки оцінки акцій, створюючи капітальний замкнутий цикл з глибокою прив'язкою до криптоактивів. Завдяки цій унікальній механіці фінансування з високими преміями, компанія не тільки займає лідируючі позиції серед акцій з концепцією Біткойна, але й розробила систему "алхімії", визнану ринком американських акцій.
Два, логіка за коливаннями цін на акції
Причини значної волатильності акцій компанії є складними і в основному полягають у наступних кількох аспектах:
Нелінійний зв'язок між ціною акцій та ціною Біткойна: обидва не зростають і не падають повністю синхронно, існує певна затримка у часі та різниця в амплітуді.
Реакція ринку на звуження премії: Премія компанії стосовно Біткойна поступово зменшується, керівництво більше схиляється до просування високої волатильності акцій, а не їх внутрішньої вартості.
Як "представницька інвестиція" у Біткойн: багато інституційних інвесторів, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо придбати Біткойн або Біткойн ETF, обирають інвестувати в акції цієї компанії як альтернативу.
Маркетингова стратегія керівництва: топ-менеджери компанії вміло займаються маркетингом, не лише просуваючи акції компанії, але й підкреслюючи їхній леверидж відносно Біткойна, що привернуло увагу глобальних спекулянтів.
Унікальна бізнес-модель: компанія покладається на потужну фінансування для постійного придбання Біткойнів, водночас рекламуючи себе через різні канали, перетворюючи компанію на "супер важільний інструмент".
Три, просування Біткойна та вплив на ринок
Засновник компанії виділяється у просуванні Біткойна, завдяки частим публічним виступам, інтерв'ю та лекціям, він не лише розширив вплив Біткойна, але й залучив велику кількість інституційних інвесторів на ринок. Компанія стала основним покупцем на нинішньому ринку разом з Біткойн-ETF, а її стратегія "тільки купувати, не продавати" особливо привертає увагу.
Маркетингові методи засновника викликали чимало суперечок, він заявляв про намір знищити особисті приватні ключі до Біткойн після своєї смерті, такі "пророчі" заяви стали справжнім стимулом для ринку. Варто зазначити, що Біткойн, який належить компанії, фактично зберігається надійною третьою стороною, що відповідає вимогам аудиту та регулювання для публічних компаній.
Засновник не лише сприяє інвестиціям у Біткойн, але й виступає за те, щоб США стали світовим лідером цифрової економіки, пропонуючи перевести всі активи в блокчейн і токенізувати їх. Така відкрита позиція забезпечила йому більше визнання в індустрії блокчейну. Він навіть висунув ідею включення Біткойна до національних стратегічних запасів, передбачаючи можливу кіберфінансову систему, що може перевершити суверенні держави.
Чотири, ігри активів та управління ризиками
Попри те, що ціна Біткойн нещодавно знизилася, вартість позицій компанії все ще нижча за поточну ринкову ціну. Навіть в умовах екстремального ринку компанія має кілька заходів для реагування:
Керівництво має високий відсоток голосів, що ускладнює ухвалення пропозиції про ліквідацію.
Компанія може вибрати випуск облігацій, додаткову емісію акцій або використовувати наявні Біткойни як заставу для отримання кредиту.
Основні борги спочатку мають погаситися тільки в 2028 році, тому короткостроковий фінансовий тиск є обмеженим.
У всьому світі все більше суверенних фондів та інститутів розглядають Біткойн як резервний актив, довгострокові перспективи залишаються позитивними.
Хоча в короткостроковій перспективі ціна Біткойну може коливатися, у довгостроковій перспективі стратегія компанії, здається, відповідає загальним тенденціям ринку. Однак ця модель також викликає деякі питання, які варто обдумати:
Чи зможе волатильність ринку Біткойн залишитися на поточному рівні?
Як довго може тривати фінансова модель компанії?
Чи є засновник компанії ідеалістом Біткойна, чи арбітражником?
П'ять, Перспективи інвестицій та оцінка ризиків
Акції цієї компанії демонструють вражаючі результати, з початку року піднявшись з 68 доларів до приблизно 400 доларів, що перевищує зростання багатьох відомих технологічних компаній. Це зростання в основному зумовлено її унікальною інвестиційною стратегією в Біткойн, а не традиційним програмним бізнесом.
Компанія постійно випускає облігації та розмиває акціонерний капітал, щоб купувати більше Біткойн, що глибоко прив'язує її акції до Біткойн. Ця операція, хоча і приносить значні прибутки, але також робить перспективи компанії надмірно залежними від коливань цін на Біткойн.
Для внутрішніх учасників криптоіндустрії акції цієї компанії можуть запропонувати вищу потенційну прибутковість, ніж безпосереднє інвестування в Біткойн, але також супроводжуються більшими ризиками. Інвестори повинні обережно оцінити бізнес-модель компанії, ринкове середовище та майбутні тенденції Біткойна, щоб прийняти обґрунтоване інвестиційне рішення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Вклад MicroStrategy в Біткойн: аналіз інвестицій на 4 мільярди доларів та їх вплив на ринок
Капітальний рух під час буму Біткойна: стратегічне розташування MicroStrategy та вплив на ринок
Одне. Вступ
Компанія програмного забезпечення, яка раніше спеціалізувалася на рішеннях для бізнес-аналітики, з 2020 року повністю перетворилася, зосередивши свою увагу на інвестиціях у Біткойн. Компанія залучила кошти шляхом випуску акцій та конвертованих облігацій, масово придбавши Біткойн, і швидко стала центром уваги на ринку акцій США. Станом на 21 лютого 2025 року компанія накопичила близько 500 тисяч Біткойн, вартість яких перевищує 40 мільярдів доларів, що приблизно складає 2% від загального обсягу Біткойн у світі.
Компанія перетворила фондовий ринок на Біткойн-банкомат завдяки ретельно спроектованій капітальній структурі. Її основна стратегія полягає в залученні коштів через випуск нових акцій або конвертованих облігацій для збільшення володінь Біткойном, а потім використанні цих Біткойн-активів для підтримки оцінки акцій, створюючи капітальний замкнутий цикл з глибокою прив'язкою до криптоактивів. Завдяки цій унікальній механіці фінансування з високими преміями, компанія не тільки займає лідируючі позиції серед акцій з концепцією Біткойна, але й розробила систему "алхімії", визнану ринком американських акцій.
Два, логіка за коливаннями цін на акції
Причини значної волатильності акцій компанії є складними і в основному полягають у наступних кількох аспектах:
Нелінійний зв'язок між ціною акцій та ціною Біткойна: обидва не зростають і не падають повністю синхронно, існує певна затримка у часі та різниця в амплітуді.
Реакція ринку на звуження премії: Премія компанії стосовно Біткойна поступово зменшується, керівництво більше схиляється до просування високої волатильності акцій, а не їх внутрішньої вартості.
Як "представницька інвестиція" у Біткойн: багато інституційних інвесторів, які через регуляторні обмеження не можуть безпосередньо придбати Біткойн або Біткойн ETF, обирають інвестувати в акції цієї компанії як альтернативу.
Маркетингова стратегія керівництва: топ-менеджери компанії вміло займаються маркетингом, не лише просуваючи акції компанії, але й підкреслюючи їхній леверидж відносно Біткойна, що привернуло увагу глобальних спекулянтів.
Унікальна бізнес-модель: компанія покладається на потужну фінансування для постійного придбання Біткойнів, водночас рекламуючи себе через різні канали, перетворюючи компанію на "супер важільний інструмент".
Три, просування Біткойна та вплив на ринок
Засновник компанії виділяється у просуванні Біткойна, завдяки частим публічним виступам, інтерв'ю та лекціям, він не лише розширив вплив Біткойна, але й залучив велику кількість інституційних інвесторів на ринок. Компанія стала основним покупцем на нинішньому ринку разом з Біткойн-ETF, а її стратегія "тільки купувати, не продавати" особливо привертає увагу.
Маркетингові методи засновника викликали чимало суперечок, він заявляв про намір знищити особисті приватні ключі до Біткойн після своєї смерті, такі "пророчі" заяви стали справжнім стимулом для ринку. Варто зазначити, що Біткойн, який належить компанії, фактично зберігається надійною третьою стороною, що відповідає вимогам аудиту та регулювання для публічних компаній.
Засновник не лише сприяє інвестиціям у Біткойн, але й виступає за те, щоб США стали світовим лідером цифрової економіки, пропонуючи перевести всі активи в блокчейн і токенізувати їх. Така відкрита позиція забезпечила йому більше визнання в індустрії блокчейну. Він навіть висунув ідею включення Біткойна до національних стратегічних запасів, передбачаючи можливу кіберфінансову систему, що може перевершити суверенні держави.
Чотири, ігри активів та управління ризиками
Попри те, що ціна Біткойн нещодавно знизилася, вартість позицій компанії все ще нижча за поточну ринкову ціну. Навіть в умовах екстремального ринку компанія має кілька заходів для реагування:
Керівництво має високий відсоток голосів, що ускладнює ухвалення пропозиції про ліквідацію.
Компанія може вибрати випуск облігацій, додаткову емісію акцій або використовувати наявні Біткойни як заставу для отримання кредиту.
Основні борги спочатку мають погаситися тільки в 2028 році, тому короткостроковий фінансовий тиск є обмеженим.
У всьому світі все більше суверенних фондів та інститутів розглядають Біткойн як резервний актив, довгострокові перспективи залишаються позитивними.
Хоча в короткостроковій перспективі ціна Біткойну може коливатися, у довгостроковій перспективі стратегія компанії, здається, відповідає загальним тенденціям ринку. Однак ця модель також викликає деякі питання, які варто обдумати:
П'ять, Перспективи інвестицій та оцінка ризиків
Акції цієї компанії демонструють вражаючі результати, з початку року піднявшись з 68 доларів до приблизно 400 доларів, що перевищує зростання багатьох відомих технологічних компаній. Це зростання в основному зумовлено її унікальною інвестиційною стратегією в Біткойн, а не традиційним програмним бізнесом.
Компанія постійно випускає облігації та розмиває акціонерний капітал, щоб купувати більше Біткойн, що глибоко прив'язує її акції до Біткойн. Ця операція, хоча і приносить значні прибутки, але також робить перспективи компанії надмірно залежними від коливань цін на Біткойн.
Для внутрішніх учасників криптоіндустрії акції цієї компанії можуть запропонувати вищу потенційну прибутковість, ніж безпосереднє інвестування в Біткойн, але також супроводжуються більшими ризиками. Інвестори повинні обережно оцінити бізнес-модель компанії, ринкове середовище та майбутні тенденції Біткойна, щоб прийняти обґрунтоване інвестиційне рішення.