Стейблкоїн платежі: аналіз екосистеми з технічної та бізнесової точки зору

Глобальна фінансова система переживає глибокі зміни. Традиційні платіжні мережі стикаються з повним викликом стейблкоїнів через застарілі інфраструктури, тривалі цикли розрахунків та високі витрати. Стейблкоїни швидко змінюють способи трансакцій вартості через кордон, моделі бізнес-угод та способи отримання фінансових послуг фізичними особами.

В останні роки стейблкоїни продовжують розвиватися і стали важливою інфраструктурою для глобальних платежів. Великі технологічні компанії, платіжні процесори та суверенні утворення поступово інтегрують стейблкоїни в споживчі додатки та корпоративні фінансові потоки. Одночасно, від платіжних шлюзів до каналів вводу-виводу, а також до нових фінансових інструментів, таких як програмовані продукти з доходу, значно підвищили зручність використання стейблкоїнів.

Цей звіт глибоко аналізує екосистему стейблкоїнів з технічної та бізнесової точки зору, досліджуючи ключових учасників, основну інфраструктуру та потреби, що керують застосуваннями. Крім того, розглядається, як стейблкоїни сприяють виникненню нових фінансових сценаріїв застосування та виклики, з якими вони стикаються під час інтеграції у світову економіку.

Одне. Чому обрати стейблкоїн для платежів?

Щоб зрозуміти вплив стейблкоїнів, спочатку потрібно розглянути традиційні платіжні рішення. Традиційні системи включають готівку, чеки, дебетові картки, кредитні картки, міжнародні електронні перекази (SWIFT), автоматизовані клірингові палати (ACH) та платежі між сторонами. Незважаючи на те, що вони вже стали частиною повсякденного життя, багато платіжних каналів, таких як ACH та SWIFT, існують з 70-х років минулого століття. Ці глобальні платіжні інфраструктури зараз у більшості своїй застарілі та сильно фрагментовані. Загалом, ці платіжні методи мають високі витрати, велику фрикцію, тривалий час обробки, неможливість цілодобового розрахунку та складні бекенд-процеси. Крім того, вони також часто ( потребують плати ) за непотрібні додаткові послуги, такі як перевірка особи, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та інтеграція з банками.

стейблкоїн платежі ефективно вирішують ці проблеми. Порівняно з традиційними способами платежу, використання блокчейну для розрахунків значно спрощує процес платежів, зменшує проміжні етапи, дозволяє візуалізувати потоки коштів в реальному часі, що не тільки скорочує час розрахунків, але й знижує витрати.

Основні переваги платежів стейблкоїном можна підсумувати наступним чином:

• Реальний розрахунок: транзакції виконуються майже миттєво, усуваючи затримки традиційної банківської системи.
• Безпечний та надійний: незмінний реєстр блокчейн забезпечує безпеку та прозорість транзакцій, надаючи захист користувачам.
• Зниження витрат: усунення проміжних ланок значно знижує комісії за транзакції, економлячи кошти для користувачів.
• Глобальне охоплення: децентралізовані платформи можуть охопити ринки, які недостатньо покриті традиційними фінансовими послугами (, включаючи людей без банківських рахунків ), забезпечуючи фінансову інклюзію.

Два, структура індустрії платежів зі стейблкоїнами

стейблкоїн платіжна індустрія може бути розділена на чотири рівні технологічного стеку:

1. Перший рівень: рівень застосунків

Рівень застосування переважно складається з різних постачальників платіжних послуг (PSP), які інтегрують кілька незалежних платіжних установ для виведення та введення коштів у єдину агреговану платформу. Ці платформи надають користувачам зручний доступ до стейблкоїнів, забезпечують розробників, які працюють на рівні застосування, інструментами та пропонують користувачам Web3 послуги кредитних карт.

a. Платіжний шлюз

Платіжний шлюз — це служба, яка обробляє платежі безпечно, сприяючи交易 між покупцями та продавцями.

У цій галузі відомими компаніями, що займаються інноваціями, є:

• Один відомий постачальник платежів: інтеграція стейблкоїнів, таких як USDC, для глобальних платежів.
• Деякий криптогаманець: сам по собі не надає функцію безпосереднього обміну фіатних валют, користувачі можуть здійснювати операції з внесення та зняття коштів через інтеграцію з його сторонніми сервісами.
• Helio: 45 тисяч активних гаманців та 6000 торговців. Завдяки певному платіжному плагіну, мільйони електронних комерційних підприємств можуть розраховуватись криптовалютою, а також миттєво перетворювати USDY на інші стейблкоїни, такі як USDC, EURC та PYUSD.
• Деякі веб2 платіжні додатки також дозволяють користувачам виконувати платежі за допомогою стейблкоїнів, що ще більше розширює сфери застосування стейблкоїнів.

Сфера постачальників платіжних шлюзів може бути чітко розділена на два типи ( існує певне перекриття )

1. платіжний шлюз для розробників; 2) платіжний шлюз для споживачів. Більшість постачальників платіжних шлюзів зазвичай більше зосереджуються на одній з цих категорій, формуючи тим самим свої основні продукти, досвід користувачів та цільовий ринок.

Платіжний шлюз для розробників призначений для обслуговування підприємств, фінансових технологічних компаній та підприємств, які потребують вбудовування інфраструктури стейблкоїн у свої робочі процеси. Вони зазвичай пропонують інтерфейси програмування додатків (API), набори інструментів для розробників (SDK) та інструменти для розробників, щоб інтегруватися в існуючі платіжні системи, реалізуючи автоматичні платежі, гаманці стейблкоїн, віртуальні рахунки та функції миттєвих розрахунків. Деякі нові проекти, які зосереджені на наданні таких інструментів для розробників, включають:

• BVNK: надає підприємствам платіжну інфраструктуру для легкого інтегрування стейблкоїнів. BVNK пропонує API рішення, що забезпечує безшовну інтеграцію, має платіжну платформу для міжнародних комерційних платежів, а також дозволяє підприємствам утримувати та торгувати різними стейблкоїнами та фіатними монетами, а також надає підприємствам інструменти для прийому платежів від клієнтів у стейблкоїнах. Обробляє понад $100 мільярдів річного обсягу торгівлі, зростання на 200% на рік, оцінка 750 мільйонів доларів, клієнти включають нові ринки в Африці, Латинській Америці, Південно-Східній Азії.
• Iron (in beta): надає API для безшовної інтеграції торгівлі стейблкоїнами у ваш існуючий бізнес. Він пропонує підприємствам глобальні канали введення та виведення коштів, інфраструктуру для платежів стейблкоїнами, гаманці та віртуальні рахунки, підтримує налаштовані робочі процеси платежів (, включаючи регулярні платежі, виставлення рахунків або платежі за запитом ).
• Juicyway: надає ряд API для корпоративних платежів, виплати заробітної плати та масових платежів, підтримувані валюти включають нігерійську найру (NGN), канадський долар (CAD), долар США (USD), стейблкоїн (USDT), доларова монета (USDC). Основна увага приділяється африканському ринку, ще немає операційних даних.

Платіжні шлюзи для споживачів орієнтовані на користувача, надаючи простий у використанні інтерфейс, що дозволяє користувачам здійснювати платежі стейблкоїнами, перекази та фінансові послуги. Вони зазвичай включають мобільні гаманці, підтримку кількох монет, канали введення та виведення фіатної валюти та безшовні міжнародні транзакції. Деякі відомі проекти, що зосереджені на наданні користувачам такого простого платіжного досвіду, включають:

• Decaf: платформа банківських послуг на блокчейні, що забезпечує особисті витрати, перекази та торгівлю стейблкоїнами більш ніж у 184 країнах; Decaf співпрацює з місцевими каналами в Латинській Америці, включаючи одну велику компанію з переказу, майже досягаючи нульових витрат на виведення, має понад 10 тисяч користувачів у Південній Америці, отримуючи високі оцінки серед розробників блокчейну.
• Meso: рішення для введення та виведення коштів, безпосередня інтеграція з торговцями, що дозволяє користувачам та підприємствам легко здійснювати обміни між фіатною валютою та стейблкоїном з мінімальними тертями. Meso також підтримує купівлю USDC через відому платіжну систему, спрощуючи процес отримання стейблкоїнів для споживачів.
• Один платіжний додаток: його функція гаманця для стейблкоїнів використовує технологію стейблкоїнів, але її функціонал інтегровано в існуючий споживчий платіжний додаток, що дозволяє користувачам легко надсилати, отримувати і використовувати цифрові долари, не взаємодіючи безпосередньо з блокчейн-інфраструктурою.

** б. Картка U **

Картка криптовалюти дозволяє користувачам використовувати криптовалюту або стейблкоїни для покупок у традиційних магазинах. Ці картки зазвичай інтегровані з традиційними кредитними картковими мережами (, такими як Visa або Mastercard ), автоматично перетворюючи активи криптовалюти на фіатну валюту на точці продажу, забезпечуючи безперешкодну угоду.

Проект включає:

• Reap: Азійський емітент карт, клієнти включають Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, певну компанію та понад 40 інших підприємств, продає рішення під білим етикетом, головним чином заробляючи на комісії з обсягу торгівлі (, як Kast 85%-Reap 15% ) співпрацює з банками в певному регіоні, може охопити більшість територій поза США, підтримує мульти-ланцюгові депозити; у липні 2024 року обсяг торгівлі досягне $30M.
• Raincards: емітент карт у Америці, підтримує випуск карт для кількох компаній, найбільшою особливістю є можливість обслуговування користувачів з США та Латинської Америки. Самостійно випустив корпоративну картку USDC, використовуючи активи на блокчейні (, такі як USDC), для оплати витрат на подорожі, канцелярські товари та інші щоденні бізнес-витрати.
• Fiat24: європейський емітент карт + web3 банк, бізнес-модель подібна до вищезгаданих двох компаній, підтримує емітацію карт для деяких підприємств; ліцензія певної країни, основні послуги для європейських + азійських користувачів, поки не підтримує повноцінні транзакції по всіх ланцюгах, лише поповнення певного блокчейну. Зростання повільне, загальна кількість користувачів 20 тис., місячний дохід $100K-150K.
• Kast: швидко зростаюча U-картка на певному блокчейні, наразі випущено понад 10 тисяч карт, 5-6 тисяч активних користувачів на місяць, обсяг торгівлі у грудні 2024 року $7m, дохід $200k.
• 1Money: екосистема стейблкоїнів, нещодавно запустила кредитну картку, що підтримує стейблкоїни, та пропонує набір інструментів для розробки програмного забезпечення для зручної інтеграції L1 та L2, у бета-версії дані відсутні.

Постачальників криптовалютних карт багато, вони переважно відрізняються за регіонами обслуговування та підтримуваними монетами, і зазвичай надають кінцевим користувачам послуги з низькими витратами, щоб підвищити зацікавленість користувачів у використанні криптовалютних карт.

2. Другий рівень: обробник платежів

Як ключовий рівень технологічного стеку стейблкоїнів, платіжні процесори є опорою платіжних каналів, які в основному охоплюють два типи: 1. Провайдери виводу та введення коштів 2. Провайдери випуску стейблкоїнів. Вони виконують роль ключового проміжного шару в життєвому циклі платежу, з'єднуючи Web3 платежі з традиційними фінансовими системами.

a. Оператори обробки депозитів і виведень

• Компанія: підтримує понад 80 видів криптовалюти, пропонує різні способи внесення та виведення коштів, а також послуги обміну токенів, щоб задовольнити різноманітні потреби користувачів у торгівлі криптовалютами.
• Деяка мережа: охоплює понад 150 країн, надає послуги депозиту та виведення для більш ніж 90 видів криптоактивів. Ця мережа обробляє всі KYC( перевірки особи), AML( протидії відмиванню грошей) та вимоги щодо відповідності, забезпечуючи відповідність та безпеку послуг депозиту та виведення.
• Платіжний шлюз: гібридне рішення для платіжного шлюзу, яке підтримує двосторонню обмін та платежі між фіатними валютами та криптоактивами, що реалізує інтеграцію традиційних фіатних валют та криптоактивних платежів.

b. Випуск стейблкоїнів & Координація обробників

• Міст: Основні продукти Bridge включають координаційний API та випусковий API, перший допомагає підприємствам інтегрувати різноманітні стейблкоїн платежі та обміни, другий підтримує підприємства у швидкому випуску стейблкоїнів. Ця платформа наразі має ліцензії в США та Європі, а також встановила важливі партнерські відносини з Державним департаментом та Міністерством фінансів США, має потужні можливості дотримання нормативних вимог та ресурсні переваги.
• Brale (in beta): подібно до продукту Bridge, це регульована платформа для випуску стейблкоїнів, що надає API для координації стейблкоїнів та управління резервами. Має ліцензії на відповідність у всіх штатах США, партнери повинні проходити перевірку ідентичності бізнесу KYB(, а користувачі повинні зареєструвати обліковий запис у Brale для проходження KYC. Більшість клієнтів Brale - це OG на блокчейні), такі як: Etherfuse, Penera та інші(, з точки зору підтримки інвесторів та бізнес-розвитку вони трохи відстають від Bridge.
• Perena )in beta(: Платформа Numeraire від Perena знизила бар'єри для випуску малих стейблкоїнів, заохочуючи користувачів надавати централізовану ліквідність в одному пулі. Numeraire використовує модель "центральний хаб-радіальна", де USD* виступає в якості центрального резервного активу, виконуючи роль "хабу" для випуску та обміну стейблкоїнів. Цей механізм дозволяє ефективно карбувати, викуповувати та торгувати кількома стейблкоїнами, прив'язаними до різних активів або юрисдикцій, де кожен стейблкоїн підключається до USD* як подібний "спиця". Завдяки цій системній структурі, Numeraire забезпечує глибоку ліквідність та підвищує капітальну ефективність, оскільки малі стейблкоїни можуть взаємодіяти через USD*, без необхідності надавати розподілені ліквідні пули для кожної торгової пари. Остаточна мета системи полягає не лише в посиленні цінової стабільності, зменшенні сліпого виконання, а й у досягненні безшовного обміну між стейблкоїнами.

![З технічної та комерційної точки зору, аналіз стейблкоїн екосистеми])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef2db4e0beabe534c46a3b44f9f942ff.webp(

) 3. Третій рівень: емітенти активів

Емітент активів несе відповідальність за створення, обслуговування та викуп стейблкоїнів. Його бізнес-модель зазвичай зосереджена на балансі, подібно до роботи банків — приймає вклади клієнтів і інвестує кошти в такі високодоходні активи, як державні облігації США, щоб заробляти на різниці в ставках.