Останній звіт виявив нову структуру ринку стейблкоїнів: безпека та Відповідність стали ключовими

Нещодавно було опубліковано комплексний звіт щодо глобального ринку стейблкоїнів за першу половину 2025 року, який всебічно аналізує ринкову діяльність, ризикові фактори, регуляторні досягнення та тенденції розвитку індустрії стейблкоїнів. Звіт показує, що деякі основні стейблкоїни відзначаються високою безпекою, динамікою ринку та відповідністю вимогам.

Звіт вказує на те, що стейблкоїни стрімко інтегруються в основну фінансову систему. У першій половині 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі перевищив 250 мільярдів доларів США, а обсяг розрахунків за місяць зріс на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. Зростання прийняття з боку традиційних фінансових установ та великих компаній продовжує підвищувати стратегічний статус стейблкоїнів. У міру поступового впровадження регуляторних політик, Відповідність та ризики безпеки все більше привертають увагу, а ринкова структура демонструє тенденцію до прискореного диференціювання.

Ринок зростає швидко, кілька стейблкоїнів демонструють видатні результати

Звіт показує, що в першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжить розширюватися, загальний обсяг постачання досягне 252 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зросте на 43%. Кількість активних користувачів значно зросла, загальна кількість адрес перевищила 120 мільйонів (станом на третій квартал 2024 року). Один з відомих стейблкоїнів залишається найбільш поширеним серед власників, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у іншого основного стейблкоїна.

Звіт оснований на професійній системі оцінки стейблкоїнів, що охоплює шість основних аспектів: "операційна стійкість", "управлінські можливості", "безпека коду" та інші. В ньому систематично оцінюються різні основні стейблкоїни. Зокрема, деякі стейблкоїни відзначилися видатними показниками в питаннях безпеки, динаміки ринку та відповідності, зайнявши високе місце в рейтингу. Варто зазначити, що один стейблкоїн, завдяки європейській ліцензії та успішному виходу на ринок, збільшив свою капіталізацію до 61 мільярда доларів, ставши найшвидше зростаючим основним стейблкоїном; в той час як стейблкоїн, випущений одним із платіжних гігантів, через інтеграцію з певною блокчейн-мережею та запуск програми винагороди для держателів монет, протягом короткого часу подвоїв свою капіталізацію; ще один стейблкоїн завдяки своїй безпеці та надійності в інституційних застосуваннях з моменту запуску завжди підтримував нульові інциденти безпеки, успішно закріпивши своє ринкове становище.

Помилки в управлінні часто трапляються, нові стейблкоїни вводять нові ризики

У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, зазнають суттєвих змін. В усьому крипторинку сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні втрати досягли 2,47 мільярда доларів США, що є історичним рекордом. Серед них, помилки в експлуатації, такі як витік приватного ключа певної торгової платформи, стали основним джерелом втрат, з окремими збитками до 1,5 мільярда доларів США. У порівнянні з традиційними вразливостями смарт-контрактів, зловмисники поступово переключають свої атаки на операційну інфраструктуру централізованих платформ.

Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів для відмивання грошей, оскільки деякі мережі через їх низькі комісії та високу ліквідність стають пріоритетними. Хоча частка таких угод у загальному обсязі торгівлі зменшується, абсолютна сума все ще досягає кількох сотень мільярдів доларів, що створює величезні ризики відповідності. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією у посиленні регуляторного контролю за такими перевірками на відповідність.

Впровадження регулювання змінює ринкову структуру, стейблкоїн інтегрується в основну фінансову систему

З розвитком відповідних законопроєктів у Конгресі США та впровадженням нових регуляцій ЄС, регулювання стає ключовою силою у перетворенні структури стейблкоїнів. Тиск відповідності сприяє загостренню ринкової диференціації: проекти рівня інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують більшу довіру на ринку, тоді як емітенти, які ще не завершили процес відповідності, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.

Крім того, традиційні фінансові установи та великі компанії також активно тестували стейблкоїн бізнес у першій половині року. Один французький банк випустив доларовий стейблкоїн на основі Ethereum та однієї публічної блокчейн, ставши першим великим банком, що випустив стейблкоїн долара, що відповідає вимогам; інші міжнародні банки також просувають відповідні проекти, частина з яких вже перебуває на стадії регуляторного затвердження.

Перспективи: нова хвиля інновацій у стейблкоїнах

Оглядаючись на друге півріччя, звіт прогнозує, що нові стейблкоїни стануть основною лінією інновацій, і до кінця року можуть зайняти 8% до 10% на ринку з обсягом понад 3000 мільярдів доларів. Ці нові стейблкоїни, прив'язані до активів поза ланцюгом, таких як державні облігації, тісно відповідають регуляторним тенденціям, що просувають відповідність стейблкоїнів у основних світових економіках; інший клас нових стейблкоїнів, завдяки своїй властивості "ланцюгового фонду грошових коштів", привертає увагу інвесторів, які шукають стабільний дохід, особливо з боку інституційних інвесторів та висококваліфікованих користувачів.

Але такі моделі, приносячи нову цінність застосування, також вводять більш складні ризики контрагентів та стратегічні ризики. У зв'язку з цим, звіт підкреслює, що ретельне управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо Відповідності стануть ключовими для досягнення стабільними проектами довгострокового сталого розвитку.