RWA: Ключ до DeFi 2.0, аналіз успішного кейсу трансформації Ondo Finance
RWA (реальні світові активи) вважаються важливим рушієм розвитку DeFi 2.0, але для звичайних інвесторів вони все ще виглядають недосяжними. Більшість продуктів RWA вимагають KYC та високий поріг активів, що ускладнює участь роздрібних інвесторів. Проте, поки сегмент RWA ще не досяг повного вибуху, інвестори все ще мають можливість зайняти перевагу.
Існує два основні способи участі в інвестиціях у RWA: перший — це придбання токенів RWA проектів; другий — пошук продуктів RWA з нижчими бар'єрами входу. Перший спосіб вимагає від інвесторів глибокого розуміння основ проекту, дизайну продукту та механізму контролю ризиків. Більшість продуктів RWA покладаються на спеціалізовані юридичні особи (SPV) для досягнення ризикової ізоляції, інвестори повинні звернути увагу на те, чи відповідають ці юридичні особи вимогам місцевого законодавства. Придбання токенів зазвичай є основним вибором інвесторів у криптовалюти і може принести вищі доходи.
Другий спосіб передбачає прямі інвестиції в RWA продукти, такі як токенізовані активи в доларах США та державних облігаціях США. Такі інвестиції зазвичай забезпечують стабільний дохід з низьким ризиком, але наразі доступних продуктів обмаль, і більшість вимог KYC та активів все ще не підходять для звичайних криптоінвесторів.
На цьому фоні Ondo Finance виступає як проект RWA, який варто звернути увагу. У цій статті ми детально проаналізуємо розвиток Ondo Finance, його продуктовий ряд та стан токенів, щоб надати читачам потенційний вибір для інвестицій у RWA.
Ondo Finance: рік трансформації
Ondo Finance була заснована у 2021 році, спочатку зосередившись на ліквідності як послузі (LaaS). Однак, з наближенням ринку до ведмежої фази, загальна капіталізація DeFi та ліквідність на блокчейні скоротилися, що призвело до гальмування розвитку проєкту. У січні 2023 року Ondo Finance рішуче змінила напрямок на RWA. Після року зусиль, на сьогоднішній день, їх загальний заблокований обсяг у сфері RWA (TVL) досяг 183 мільйонів доларів, займаючи третє місце в галузі.
Успіх Ondo Finance значною мірою зумовлений дизайном його продуктів. Основна ідея продуктів RWA полягає в тому, як безпечно та ефективно з'єднати реальні та віртуальні активи, забезпечуючи безпеку та відповідність процесу покупки та викупу для інвесторів. Наразі Ondo Finance представила три основні продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.
OUSG：Токенізований продукт державних облігацій США
OUSG є головним продуктом Ondo Finance, TVL досягає 117 мільйонів доларів. Він в основному інвестує в ETF короткострокових державних облігацій США від BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), одночасно зберігаючи невелику кількість USDC та USD як резерви ліквідності.
SHV ETF був заснований у 2007 році, зосереджуючи увагу на інвестиціях у короткострокові державні облігації з терміном погашення не більше одного року, відстежуючи індекс короткострокових державних облігацій ICE США. Наразі SHV ETF відкривається за ціною 110,42 доларів США, загальні активи складають близько 18,4 мільярда доларів США, річна дохідність становить 5,17%, рейтинг S&P - рівень AA.
Ціна OUSG становить 104,66 доларів, річна прибутковість 4,69%, підтримує купівлю через мульти-ланцюги Ethereum, Polygon і Solana. Ondo I LP як управлінська компанія фонду та SPV відповідає за управління частками SHV ETF, які відповідають OUSG, придбаним інвесторами, що сприяє досягненню ризикової ізоляції та захисту прав інвесторів.
Щодо витрат, OUSG стягує 0,15% комісії за управління фондом, максимум 0,15% використовується для сплати постачальникам послуг, додатково стягується 0,15% комісії за управління ETF компанією BlackRock.
Однак, інвестиційний бар'єр для OUSG є високим. Крім перевірки KYC, також вимагається, щоб інвестори були "кваліфікованими покупцями", тобто мали портфель не менше 5 мільйонів доларів США, а мінімальна сума покупки становить 100 тисяч USDT.
Незважаючи на це, в умовах ведмежого ринку, інвестиції в короткострокові ETF на державні облігації США з річною прибутковістю близько 5% залишаються відносно безпечним вибором, що також пояснює швидкий ріст OUSG за короткий проміжок часу.
USDY：доларовий процентний токен
USDY є токенізованим векселем, забезпеченим короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запиту, відкритим для звичайних інвесторів, з мінімальною сумою інвестицій всього 500 доларів. Через 40-50 днів після купівлі інвестори можуть випускати та передавати USDY в блокчейні. Наразі ціна USDY становить 1.02 долара, річна дохідність 5.10%, а TVL досягла 66.2 мільйона доларів.
На відміну від традиційних USDT і USDC, USDY більше схожий на стабільну монету з процентним доходом, відносячись до категорії стабільних монет з прибутком. Унікальність USDY полягає в тому, що його підтримують традиційні банки, і, згідно з офіційною заявою, він відповідає вимогам регулювання США.
Дизайн та механізм управління ризиками USDY включають:
Структурне проектування: випущено компанією Ondo USDY LLC як SPV, активи управляються окремо від Ondo Finance.
Надмірне забезпечення: мінімум 3% від початкової втрати використовується для пом'якшення короткострокових коливань, наразі становить 4.64%.
Перше право: інвестори мають пріоритет на базовий актив, Ankura Trust виступає як агент застави.
Щоденний звіт про прозорість: Ankura Trust надає незалежно перевірені щоденні звіти про активи.
Консервативна.asset.конфігурація: мета - 65% банківських депозитів і 35% короткострокових державних облігацій США.
Безпечне зберігання активів: Державні облігації США зберігаються в "грошових рахунках" Morgan Stanley та StoneX.
Ці заходи ефективно знизили ризики проекту та забезпечили права інвесторів. Низький поріг входу USDY та різноманітні способи покупки (включаючи ланцюгову купівлю USDC та банківський переказ) роблять його більш доступним для звичайних інвесторів.
OMMF: фонди грошового ринку уряду США
OMMF є токеном RWA, що базується на американських урядових грошових ринкових фондах (MMF), наразі ще не був офіційно випущений, надалі буде надана додаткова інформація.
Flux Finance: надає ліквідність для RWA продуктів
У лютому 2023 року Ondo Finance запустила платформу для кредитування Flux Finance на базі Compound V2. Ця платформа забезпечила третій канал викупу для RWA продуктів, вирішивши проблему витрат часу офіційного каналу викупу у 1-5 днів. Наразі Flux Finance в основному підтримує кредитування продуктів OUSG.
Токен Ondo: майбутній напрямок розвитку ще не визначено
Ondo Finance випустила токен ONDO до трансформації, і після року блокування, він був розблокований для обігу 18 січня 2023 року. Наразі ціна ONDO становить 0,27 USDT, що на майже 2,5 рази більше в порівнянні з моментом розблокування. Coinbase додала ONDO до свого маршруту розміщення, що ще більше підштовхнуло ціну токена.
Однак нещодавно проект кілька разів передавав токени ONDO на біржу, що може використовуватися для маркетингу або реалізації, інвесторам слід бути насторожі.
Токен ONDO наразі в основному використовується як токен управління для Ondo DAO та Flux Finance. У майбутньому не виключено поєднання ONDO з продуктами RWA, такими як використання для стимулювання продуктів, подібних до USDY. Враховуючи, що 84% токенів ще не були чітко розподілені, майбутнє використання ONDO все ще має великий потенціал для розвитку.
Якщо ONDO зможе органічно поєднатися з продуктами RWA та через платформу Flux Finance стимулювати онлайнову ліквідність продуктів RWA, це має потенціал сприяти поширенню продуктів RWA серед більш широкої групи криптоінвесторів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
10
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DAOplomacy
· 17год тому
цікаво... наративи rwa виглядають не надто оптимальними для участі роздрібних інвесторів, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
CantAffordPancake
· 20год тому
Гей, знову це сфера, в яку не можуть потрапити роздрібні інвестори.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GmGmNoGn
· 20год тому
RWA чистий обман для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
FrontRunFighter
· 08-11 05:23
схоже, що в RWA формується ще один темний ліс... інституційні гравці, як завжди, випередять роздрібних інвесторів, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
GamefiHarvester
· 08-10 15:21
вимоги KYC занадто високі, роздрібний інвестор не може грати
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainWallflower
· 08-10 15:15
Ще одна хороша можливість обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenomicsTherapist
· 08-10 15:09
роздрібний інвестор знову не має жодних можливостей.
Ondo Finance: Успішний трансформатор RWA-арени. Дослідження нових можливостей DeFi 2.0
RWA: Ключ до DeFi 2.0, аналіз успішного кейсу трансформації Ondo Finance
RWA (реальні світові активи) вважаються важливим рушієм розвитку DeFi 2.0, але для звичайних інвесторів вони все ще виглядають недосяжними. Більшість продуктів RWA вимагають KYC та високий поріг активів, що ускладнює участь роздрібних інвесторів. Проте, поки сегмент RWA ще не досяг повного вибуху, інвестори все ще мають можливість зайняти перевагу.
Існує два основні способи участі в інвестиціях у RWA: перший — це придбання токенів RWA проектів; другий — пошук продуктів RWA з нижчими бар'єрами входу. Перший спосіб вимагає від інвесторів глибокого розуміння основ проекту, дизайну продукту та механізму контролю ризиків. Більшість продуктів RWA покладаються на спеціалізовані юридичні особи (SPV) для досягнення ризикової ізоляції, інвестори повинні звернути увагу на те, чи відповідають ці юридичні особи вимогам місцевого законодавства. Придбання токенів зазвичай є основним вибором інвесторів у криптовалюти і може принести вищі доходи.
Другий спосіб передбачає прямі інвестиції в RWA продукти, такі як токенізовані активи в доларах США та державних облігаціях США. Такі інвестиції зазвичай забезпечують стабільний дохід з низьким ризиком, але наразі доступних продуктів обмаль, і більшість вимог KYC та активів все ще не підходять для звичайних криптоінвесторів.
На цьому фоні Ondo Finance виступає як проект RWA, який варто звернути увагу. У цій статті ми детально проаналізуємо розвиток Ondo Finance, його продуктовий ряд та стан токенів, щоб надати читачам потенційний вибір для інвестицій у RWA.
Ondo Finance: рік трансформації
Ondo Finance була заснована у 2021 році, спочатку зосередившись на ліквідності як послузі (LaaS). Однак, з наближенням ринку до ведмежої фази, загальна капіталізація DeFi та ліквідність на блокчейні скоротилися, що призвело до гальмування розвитку проєкту. У січні 2023 року Ondo Finance рішуче змінила напрямок на RWA. Після року зусиль, на сьогоднішній день, їх загальний заблокований обсяг у сфері RWA (TVL) досяг 183 мільйонів доларів, займаючи третє місце в галузі.
Успіх Ondo Finance значною мірою зумовлений дизайном його продуктів. Основна ідея продуктів RWA полягає в тому, як безпечно та ефективно з'єднати реальні та віртуальні активи, забезпечуючи безпеку та відповідність процесу покупки та викупу для інвесторів. Наразі Ondo Finance представила три основні продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.
OUSG：Токенізований продукт державних облігацій США
OUSG є головним продуктом Ondo Finance, TVL досягає 117 мільйонів доларів. Він в основному інвестує в ETF короткострокових державних облігацій США від BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), одночасно зберігаючи невелику кількість USDC та USD як резерви ліквідності.
SHV ETF був заснований у 2007 році, зосереджуючи увагу на інвестиціях у короткострокові державні облігації з терміном погашення не більше одного року, відстежуючи індекс короткострокових державних облігацій ICE США. Наразі SHV ETF відкривається за ціною 110,42 доларів США, загальні активи складають близько 18,4 мільярда доларів США, річна дохідність становить 5,17%, рейтинг S&P - рівень AA.
Ціна OUSG становить 104,66 доларів, річна прибутковість 4,69%, підтримує купівлю через мульти-ланцюги Ethereum, Polygon і Solana. Ondo I LP як управлінська компанія фонду та SPV відповідає за управління частками SHV ETF, які відповідають OUSG, придбаним інвесторами, що сприяє досягненню ризикової ізоляції та захисту прав інвесторів.
Щодо витрат, OUSG стягує 0,15% комісії за управління фондом, максимум 0,15% використовується для сплати постачальникам послуг, додатково стягується 0,15% комісії за управління ETF компанією BlackRock.
Однак, інвестиційний бар'єр для OUSG є високим. Крім перевірки KYC, також вимагається, щоб інвестори були "кваліфікованими покупцями", тобто мали портфель не менше 5 мільйонів доларів США, а мінімальна сума покупки становить 100 тисяч USDT.
Незважаючи на це, в умовах ведмежого ринку, інвестиції в короткострокові ETF на державні облігації США з річною прибутковістю близько 5% залишаються відносно безпечним вибором, що також пояснює швидкий ріст OUSG за короткий проміжок часу.
USDY：доларовий процентний токен
USDY є токенізованим векселем, забезпеченим короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запиту, відкритим для звичайних інвесторів, з мінімальною сумою інвестицій всього 500 доларів. Через 40-50 днів після купівлі інвестори можуть випускати та передавати USDY в блокчейні. Наразі ціна USDY становить 1.02 долара, річна дохідність 5.10%, а TVL досягла 66.2 мільйона доларів.
На відміну від традиційних USDT і USDC, USDY більше схожий на стабільну монету з процентним доходом, відносячись до категорії стабільних монет з прибутком. Унікальність USDY полягає в тому, що його підтримують традиційні банки, і, згідно з офіційною заявою, він відповідає вимогам регулювання США.
Дизайн та механізм управління ризиками USDY включають:
Ці заходи ефективно знизили ризики проекту та забезпечили права інвесторів. Низький поріг входу USDY та різноманітні способи покупки (включаючи ланцюгову купівлю USDC та банківський переказ) роблять його більш доступним для звичайних інвесторів.
OMMF: фонди грошового ринку уряду США
OMMF є токеном RWA, що базується на американських урядових грошових ринкових фондах (MMF), наразі ще не був офіційно випущений, надалі буде надана додаткова інформація.
Flux Finance: надає ліквідність для RWA продуктів
У лютому 2023 року Ondo Finance запустила платформу для кредитування Flux Finance на базі Compound V2. Ця платформа забезпечила третій канал викупу для RWA продуктів, вирішивши проблему витрат часу офіційного каналу викупу у 1-5 днів. Наразі Flux Finance в основному підтримує кредитування продуктів OUSG.
Токен Ondo: майбутній напрямок розвитку ще не визначено
Ondo Finance випустила токен ONDO до трансформації, і після року блокування, він був розблокований для обігу 18 січня 2023 року. Наразі ціна ONDO становить 0,27 USDT, що на майже 2,5 рази більше в порівнянні з моментом розблокування. Coinbase додала ONDO до свого маршруту розміщення, що ще більше підштовхнуло ціну токена.
Однак нещодавно проект кілька разів передавав токени ONDO на біржу, що може використовуватися для маркетингу або реалізації, інвесторам слід бути насторожі.
Токен ONDO наразі в основному використовується як токен управління для Ondo DAO та Flux Finance. У майбутньому не виключено поєднання ONDO з продуктами RWA, такими як використання для стимулювання продуктів, подібних до USDY. Враховуючи, що 84% токенів ще не були чітко розподілені, майбутнє використання ONDO все ще має великий потенціал для розвитку.
Якщо ONDO зможе органічно поєднатися з продуктами RWA та через платформу Flux Finance стимулювати онлайнову ліквідність продуктів RWA, це має потенціал сприяти поширенню продуктів RWA серед більш широкої групи криптоінвесторів.