Застосування та перспективи реальних світових активів у Децентралізованих фінансах
Фон
Початковою метою криптовалюти було створення більш прозорої, доступної та ефективної глобальної економічної системи, а не лише короткострокова спекуляція. Однак наразі більшість криптонаративів все ще обмежені блокчейном, а реальних світових застосувань, які дійсно вигідні звичайним споживачам, дуже мало. У традиційних ринках є мільйони мільярдів доларів активів, що чекають на те, щоб їх було зламано технологією блокчейн, а можливість системного покращення глобальної економіки дійсно існує.
Особливості та стан децентралізованих фінансів
Блокчейн-технології спочатку використовувалися для створення та передачі токенів, а поява Децентралізованих фінансів ще більше розкрила потенціал блокчейну. Додатки DeFi мають такі переваги:
Атомарні розрахунки: криптографія та децентралізований консенсус забезпечують потужну остаточну гарантію для економічних угод, зменшуючи ризики подвійної витрати та шахрайства.
Зниження витрат: Додатки DeFi працюють більш ефективно та автономно, мінімізуючи потребу в посередниках, що знижує витрати на переміщення коштів між додатками.
Прозорість: публічні блокчейн-браузери надають чітке уявлення про ризики DeFi та заставу.
Комбінованість: загальний розрахунковий рівень реалізує бездозвільну комбінованість між DeFi-додатками, сприяючи співпраці.
Керування користувачем: неконтрольоване управління активами реалізується через приватний ключ, що мінімізує потребу в довірі.
Хоча Децентралізовані фінанси принесли багато переваг, наразі вони все ще є відносно закритою економічною системою з обмеженими зв'язками з традиційною фінансовою системою. Швидке зростання Децентралізованих фінансів в історії значною мірою зумовлене ротацією капіталу та нездоровими високими доходами, що виникають внаслідок інфляційних токенних винагород. Це еквівалентно грі в прості ігри на суперкомп'ютері, потенціал ще не було повністю реалізовано.
З появою чорних лебедів, таких як Luna, FTX, та наступом ведмежого ринку, загальна заблокована вартість DeFi (TVL) знизилася з пікового значення у 180 мільярдів доларів у грудні 2021 року до понад 57 мільярдів доларів. Багато токенів протоколів впали в ціні на понад 90% від свого піку, а загальна доходність також знижується, поступово наближаючись до рівня традиційних фінансів.
Що таке RWA
RWA(Справжні світові активи)— це матеріальні активи, які існують у фізичному світі, такі як нерухомість, товари та мистецькі твори. Ці активи є важливою складовою частиною глобальної фінансової вартості. У 2020 році глобальна вартість нерухомості склала 326,5 трильйона доларів, а ринкова вартість золота — 12,39 трильйона доларів.
Фінансова економіка завжди еволюціонувала, від глиняних табличок стародавнього Вавилону до паперових, а потім до цифрових. Незважаючи на ці зміни, фінансові записи досі в основному ведуться на ізольованих бухгалтерських книгах і є неефективними. Інтероперабельність DeFi та децентралізована ліквідність надають традиційним активам нові можливості.
Поширені RWA включають: готівка, дорогоцінні метали, нерухомість, корпоративні борги, страхування, заробітна плата та рахунки, споживчі товари, кредитні векселі, роялті тощо.
Розташування установ у сфері RWA
Багато великих фінансових установ та компаній активно займаються сферою RWA:
Goldman Sachs запустила платформу цифрових активів для блокчейн облігацій на 100 мільйонів євро.
Флагманський фонд прямих акцій Hamilton Lane обсягом 2,1 мільярда доларів може бути сек'юритизований для інвестицій через Polygon.
Siemens випустив цифрові облігації на 60 мільйонів євро в основній мережі Polygon.
Компанія Міцубісі реалізує управління активами через цифрові цінні папери, надаючи роздрібним клієнтам можливість інвестувати в нерухомість та інфраструктуру.
MakerDAO наразі має понад 680 мільйонів доларів США в RWA, що підтримують його стейблкоін DAI.
Aave також запустив бізнес з реальними активами.
RWA в Децентралізованих фінансах
Основні сфери застосування RWA в Децентралізованих фінансах включають:
Стейблкойни: серед семи найбільших за ринковою капіталізацією криптовалют три є стейблкойнами, загалом 136 мільярдів доларів. Компанії-виробники підтримують аудовані резерви доларових активів і випускають токени для використання в Децентралізованих фінансах.
Синтетичні токени: дозволяють здійснювати торгівлю на ланцюгу деривативами, прив'язаними до валют, акцій та товарів. Під час піку бичачого ринку 2021 року провідна платформа Synthetix зафіксувала активи на суму 3 мільярди доларів.
Позика: Децентралізовані фінанси надають ефективний спосіб збирання та розподілу коштів між кредиторами та позичальниками, усуваючи посередників і автоматизуючи потоки коштів.
Окрім стейблкоїнів, нерухомість є найпопулярнішою категорією базових активів RWA, за нею йдуть кліматично пов'язані активи, такі як вуглецеві кредити, а також державні облігації/акції.
Класифікація протоколів, пов'язаних з RWA
Протоколи RWA в основному поділяються на два основних типи:
Ринок акцій та фізичних активів: ця сфера відносно невелика, протоколів побудовано небагато. Основні причини включають суворі регуляторні вимоги, а також операційну складність, пов'язану з фізичною власністю базових активів.
Фіксований дохід: поділяється на публічний кредит та приватний кредит. Це основний ринок у сфері RWA, де торгівля більш активна, продукти більш різноманітні, а учасники ринку більш різноманітні.
Огляд деяких протоколів RWA на блокчейні
Backed Finance: швейцарська токенізована RWA стартап-компанія, запустила продукт bCSPX, що представляє акції ETF S&P 500.
Ondo Finance: Децентралізовані фінанси платформа, яка токенізує короткострокові державні облігації США, облігації інвестиційного класу та облігації компаній з високим доходом.
Maple Finance: блокчейн-ринок кредитування, загальна сума виданих кредитів складає майже 2 мільярди доларів, планується розширення до фінансування дебіторської заборгованості та інших сфер.
Centrifuge: онлайнова структура кредитної екосистеми, що спеціалізується на сек’юритизації боргів та токенізації, загальне фінансування активів становить 298 мільйонів доларів.
Goldfinch: децентралізований кредитний протокол, активна вартість кредитів 101 мільйон доларів, зосереджений на активі ринків, що розвиваються.
Blocksquare: рання команда токенізації активів, підрозділ Ocenpoint.fi управляє активами нерухомості на суму 45 мільйонів доларів США, середня APY 4.9%.
Наразі, доходність, що пропонується цими кредитними угодами, зазвичай вища, ніж у більшості Децентралізованих фінансів, але також підлягає певному ризику дефолту.
Майбутні тренди: Layer1 публічна мережа на основі RWA
Наразі основні протоколи RWA розгорнуті на Ethereum, BNB та інших бездозвільних блокчейнах, але це також призводить до певних обмежень в операціях та технологіях. Щоб задовольнити особливі потреби протоколів RWA, розробляються деякі кастомізовані рішення Layer1, такі як мережа Avalanche, запущена Inatain Markets, та блокчейн Provenance.
Підсумок
З огляду на зменшення традиційного наративу Децентралізованих фінансів і величезний потенціал ринку реальних активів, такі характеристики, як комбінованість, прозорість, низька вартість і висока ефективність DeFi, створюють можливості для вирішення проблем традиційної сфери активів. Наприклад, надання позик для офлайн-компаній у глобальному масштабі. Нещодавня криза довіри, викликана кризою в банківській сфері, також сприяла розвитку токенізації золота та інших реальних активів. Можливо, настає новий етап наративу DeFi, який надає можливості офлайн-активам.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BagHolderTillRetire
· 13год тому
Знову бачимо гравців з важелем, які приходять до пастки.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-aa7df71e
· 22год тому
Виграли велику ставку. Ця хвиля RWA – це другий де-факто лідер DeFi.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CounterIndicator
· 08-10 10:31
Ще одна хвиля фінансів прийшла
Переглянути оригіналвідповісти на0
CascadingDipBuyer
· 08-10 10:27
DOGE до місяця, RWA не може отримати маленький підйом
Переглянути оригіналвідповісти на0
BankruptWorker
· 08-10 10:24
Неймовірно, тепер навіть активи повинні заробляти.
RWA в Децентралізованих фінансах: традиційні активи зустрічають нові можливості з Блокчейном
Застосування та перспективи реальних світових активів у Децентралізованих фінансах
Фон
Початковою метою криптовалюти було створення більш прозорої, доступної та ефективної глобальної економічної системи, а не лише короткострокова спекуляція. Однак наразі більшість криптонаративів все ще обмежені блокчейном, а реальних світових застосувань, які дійсно вигідні звичайним споживачам, дуже мало. У традиційних ринках є мільйони мільярдів доларів активів, що чекають на те, щоб їх було зламано технологією блокчейн, а можливість системного покращення глобальної економіки дійсно існує.
Особливості та стан децентралізованих фінансів
Блокчейн-технології спочатку використовувалися для створення та передачі токенів, а поява Децентралізованих фінансів ще більше розкрила потенціал блокчейну. Додатки DeFi мають такі переваги:
Хоча Децентралізовані фінанси принесли багато переваг, наразі вони все ще є відносно закритою економічною системою з обмеженими зв'язками з традиційною фінансовою системою. Швидке зростання Децентралізованих фінансів в історії значною мірою зумовлене ротацією капіталу та нездоровими високими доходами, що виникають внаслідок інфляційних токенних винагород. Це еквівалентно грі в прості ігри на суперкомп'ютері, потенціал ще не було повністю реалізовано.
З появою чорних лебедів, таких як Luna, FTX, та наступом ведмежого ринку, загальна заблокована вартість DeFi (TVL) знизилася з пікового значення у 180 мільярдів доларів у грудні 2021 року до понад 57 мільярдів доларів. Багато токенів протоколів впали в ціні на понад 90% від свого піку, а загальна доходність також знижується, поступово наближаючись до рівня традиційних фінансів.
Що таке RWA
RWA(Справжні світові активи)— це матеріальні активи, які існують у фізичному світі, такі як нерухомість, товари та мистецькі твори. Ці активи є важливою складовою частиною глобальної фінансової вартості. У 2020 році глобальна вартість нерухомості склала 326,5 трильйона доларів, а ринкова вартість золота — 12,39 трильйона доларів.
Фінансова економіка завжди еволюціонувала, від глиняних табличок стародавнього Вавилону до паперових, а потім до цифрових. Незважаючи на ці зміни, фінансові записи досі в основному ведуться на ізольованих бухгалтерських книгах і є неефективними. Інтероперабельність DeFi та децентралізована ліквідність надають традиційним активам нові можливості.
Поширені RWA включають: готівка, дорогоцінні метали, нерухомість, корпоративні борги, страхування, заробітна плата та рахунки, споживчі товари, кредитні векселі, роялті тощо.
Розташування установ у сфері RWA
Багато великих фінансових установ та компаній активно займаються сферою RWA:
RWA в Децентралізованих фінансах
Основні сфери застосування RWA в Децентралізованих фінансах включають:
Стейблкойни: серед семи найбільших за ринковою капіталізацією криптовалют три є стейблкойнами, загалом 136 мільярдів доларів. Компанії-виробники підтримують аудовані резерви доларових активів і випускають токени для використання в Децентралізованих фінансах.
Синтетичні токени: дозволяють здійснювати торгівлю на ланцюгу деривативами, прив'язаними до валют, акцій та товарів. Під час піку бичачого ринку 2021 року провідна платформа Synthetix зафіксувала активи на суму 3 мільярди доларів.
Позика: Децентралізовані фінанси надають ефективний спосіб збирання та розподілу коштів між кредиторами та позичальниками, усуваючи посередників і автоматизуючи потоки коштів.
Окрім стейблкоїнів, нерухомість є найпопулярнішою категорією базових активів RWA, за нею йдуть кліматично пов'язані активи, такі як вуглецеві кредити, а також державні облігації/акції.
Класифікація протоколів, пов'язаних з RWA
Протоколи RWA в основному поділяються на два основних типи:
Ринок акцій та фізичних активів: ця сфера відносно невелика, протоколів побудовано небагато. Основні причини включають суворі регуляторні вимоги, а також операційну складність, пов'язану з фізичною власністю базових активів.
Фіксований дохід: поділяється на публічний кредит та приватний кредит. Це основний ринок у сфері RWA, де торгівля більш активна, продукти більш різноманітні, а учасники ринку більш різноманітні.
Огляд деяких протоколів RWA на блокчейні
Backed Finance: швейцарська токенізована RWA стартап-компанія, запустила продукт bCSPX, що представляє акції ETF S&P 500.
Ondo Finance: Децентралізовані фінанси платформа, яка токенізує короткострокові державні облігації США, облігації інвестиційного класу та облігації компаній з високим доходом.
Maple Finance: блокчейн-ринок кредитування, загальна сума виданих кредитів складає майже 2 мільярди доларів, планується розширення до фінансування дебіторської заборгованості та інших сфер.
Centrifuge: онлайнова структура кредитної екосистеми, що спеціалізується на сек’юритизації боргів та токенізації, загальне фінансування активів становить 298 мільйонів доларів.
Goldfinch: децентралізований кредитний протокол, активна вартість кредитів 101 мільйон доларів, зосереджений на активі ринків, що розвиваються.
Blocksquare: рання команда токенізації активів, підрозділ Ocenpoint.fi управляє активами нерухомості на суму 45 мільйонів доларів США, середня APY 4.9%.
Наразі, доходність, що пропонується цими кредитними угодами, зазвичай вища, ніж у більшості Децентралізованих фінансів, але також підлягає певному ризику дефолту.
Майбутні тренди: Layer1 публічна мережа на основі RWA
Наразі основні протоколи RWA розгорнуті на Ethereum, BNB та інших бездозвільних блокчейнах, але це також призводить до певних обмежень в операціях та технологіях. Щоб задовольнити особливі потреби протоколів RWA, розробляються деякі кастомізовані рішення Layer1, такі як мережа Avalanche, запущена Inatain Markets, та блокчейн Provenance.
Підсумок
З огляду на зменшення традиційного наративу Децентралізованих фінансів і величезний потенціал ринку реальних активів, такі характеристики, як комбінованість, прозорість, низька вартість і висока ефективність DeFi, створюють можливості для вирішення проблем традиційної сфери активів. Наприклад, надання позик для офлайн-компаній у глобальному масштабі. Нещодавня криза довіри, викликана кризою в банківській сфері, також сприяла розвитку токенізації золота та інших реальних активів. Можливо, настає новий етап наративу DeFi, який надає можливості офлайн-активам.