Зникнення цифрового золота: багатство, що спить за втратою Біткойн
Взимку 2017 року британський програміст став на коліна на краю сміттєзвалища в місті Ньютпорт, благаючи міську раду дозволити йому викопати жорсткий диск, який був помилково викинутий. Цей жорсткий диск містив приватний ключ до 7500 Біткойнів, які на той час коштували близько 140 мільйонів доларів. Однак міська рада відмовила йому, посилаючись на екологічні причини.
Сьогодні, через вісім років, коли ціна Біткойна перевищила 100 тисяч доларів, цей актив зріс до 850 мільйонів доларів, але той жорсткий диск досі глибоко похований під десятками тонн сміття. Це лише один з багатьох трагічних випадків втрати Біткойнів:
Один американський програміст забув пароль до Біткойнів вартістю 200 мільйонів доларів, залишилося лише дві спроби.
Один з ранніх майнерів втратив 5000 монет Біткойн, які були видобуті в 2009 році, через пошкодження жорсткого диска.
З 850 000 Біткойнів, вкрадених з певної торгової платформи, 650 000 досі залишаються безслідно зниклими.
На початку літа 2025 року, один біткойн-гаманець, який залишався в сплячому стані протягом 15 років, раптово активізувався, перемістивши біткойни на суму 50 мільйонів доларів на торгову платформу. Цей гаманць, який перебував у сплячці з 2010 року, знову з'явився на світовій блокчейн-сцені, викликавши сенсацію.
Однак такі випадки "воскресіння" є вкрай рідкісними. Згідно з дослідженнями блокчейн-аналітичних компаній, абсолютна більшість довгостроково сплячих Біткойн-гаманців залишаться навіки сплячими, їхні приватні ключі вже втрачено або знищено, а Біткоїни всередині стали цифровими скарбницями, які не можна відкрити в блокчейні.
!
Один. Зниклі Біткойни: вражаючі дані
Станом на серпень 2025 року, скільки з 21 мільйона максимального постачання Біткойнів вже було назавжди втрачено?
Основний діапазон даних
287 тисяч до 379 тисяч монет (складає 17%-23% від вже видобутої кількості)
На основі дослідження, проведеного у липні 2025 року, шляхом аналізу діяльності з транзакцій у блокчейні, віку монет та стану адрес, було зроблено висновки, зокрема про втрати раннього видобутку, забуті приватні ключі та інші ситуації.
2300000 до 3200000 монет (складає 11%-15% від загальної кількості)
Інше дослідження ланцюга розподіляється за трьома категоріями типів втрат: монета засновників (1,1 млн монет), адреси, що не використовувалися понад 7 років (1,8-2,4 млн монет), помилкова відправка до чорної діри (приблизно 100 тис. монет).
Понад 6000000 монет (понад 30% від видобутої кількості)
Згідно з доповіддю червня 2025 року, якщо врахувати втрати від зникнення приватних ключів, пошкодження обладнання та відсутність спадкоємців, обсяг втрат може бути ще більшим, і прогнозується, що у вересні 2025 року він перевищить 7 мільйонів монет.
Вплив фактичного обсягу обігу
Випущено: 1988 мільйонів монет (частка 94.66%)
Залишок невидобутого: 112 тисяч монет (5.34%)
Постійно втрачені монети: 2870000-3790000 монет (складає 17%-23% від обсягу обігу)
Фактичний обіг: лише 1600万-1700万 монет
Останні дослідження показують, що понад 6 мільйонів монет Біткойн або назавжди втрачені, або знаходяться в стані великої нестачі ліквідності, що означає, що майже третина постачання Біткойн фактично вийшла з обігу на ринку.
!
Два, чому Біткойн може "зникнути"?
Суть втрати Біткойна полягає в постійній втраті доступу до приватного ключа. На відміну від традиційних банківських рахунків, де можна відновити пароль за допомогою верифікації особи, децентралізована природа Біткойна визначає: як тільки приватний ключ загублений, кошти назавжди втрачені.
Ранні користувачі стали основною жертвою (2009-2013 роки):
Тоді вартість Біткойна була вкрай низькою (1BTC менше одного центу), користувачі не мали усвідомлення безпечного зберігання.
Зберігайте приватний ключ у текстових файлах, електронних листах та інших нестійких носіях.
Відходи обладнання або випадкове викидання паперового гаманця
Відомий випадок: один користувач випадково викинув жорсткий диск, на якому зберігався приватний ключ до 8000 Біткойн, що нині коштує близько 900 мільйонів доларів.
Сучасні випадки втрати все ще існують:
Збій апаратного гаманця та відсутність резервної копії
Неправильно надіслано активи на неправильний ланцюг (наприклад, Біт на адресу ETH)
Відсутнє планування спадку приватного ключа, після смерті власника ніхто не знає
Сплячий кит-гаманець
Приблизно 1,75 мільйона десятирічних неактивних гаманців володіють 1,79 мільйона Біткойнів (вартість понад 1210 мільярдів доларів), з яких 99% залишків гаманців менше 50 монет, більшість з яких були забуті ранніми користувачами.
Стан володіння монетами анонімного засновника Біткойна завжди був однією з найцікавіших загадок у криптосфері. За оцінками, засновник отримав близько 1,1 мільйона Біткойнів, видобувши їх на початкових етапах мережі Біткойн. Ці Біткойни з 2010 року жодного разу не переміщувалися, що створило найтриваліший рекорд сплячки в історії блокчейну. В індустрії широко вважається, що ці Біткойни, ймовірно, назавжди втрачені — незалежно від того, чи сталося це внаслідок випадкової втрати приватного ключа, чи з наміром засновника їх закрити.
За поточною ціною це багатство оцінюється більш ніж у 120 мільярдів доларів. Якщо колись навіть невелика частина Біткойну засновників буде переміщена, весь ринок криптовалют зазнає землетрусу.
!
Три, ефект напіврозподілу: оновлення дефіциту
У травні 2024 року Біткойн успішно завершив четверте зменшення винагороди за блок, винагорода для майнерів знизилася з 6.25 BTC до 3.125 BTC, цей механізм зменшив річну інфляцію Біткойна з приблизно 1.7% до 0.85%, офіційно вступивши в новий період, який є більш рідкісним.
Після халвінгу щоденне надходження Біткойнів становить лише 450 монет, а їхня рідкість порівнянна зі золота. Тим часом, хоча "коефіцієнт втрати" Біткойнів знизився, він все ще триває:
Після високих втрат у ранній період (2009-2013 роки) сучасні технології гаманців значно покращилися
Людські помилки все ще неминучі: втрата приватного ключа, забуте резервне копіювання, відмова обладнання тощо
Проблема міжпоколінного спадкування: смерть ранніх власників призводить до того, що частина Біткойн назавжди "потопає".
Історичні дані показують, що три попередні зменшення (2012, 2016 та 2020 роки) супроводжувалися значними цінами зростання, збільшення дефіциту є основною підтримкою властивостей зберігання вартості Біткойна.
Біткойн "абсолютна рідкість" тому посилюється:
Співвідношення запасів до виробництва (S2F) стрімко зростає
Втрати становлять три рази ефекту зменшення: якщо виходити з втрати 3,79 мільйона монет, фактична рідкість на 22,7% вища за теоретичну.
Можливості "спотворення" даних на ланцюгу
Традиційні аналітичні моделі стали неефективними через велику кількість монет, що сплять, але нові інструменти, такі як 2-річний ковзний MVRV-Z рейтинг, більш точно фіксують коливання активної пропозиції. У 2025 році цей показник продемонструє історичний пік дефіциту обігу.
Остаточна логіка цифрового золота
Порівняно з золотою річною збільшенням на 2%, Біткойн через втрату фактично перейшов у стан дефляції. У звіті від червня 2025 року зазначено: інститути змагаються не лише за Біткойн, а й за "неперетворювані активи генезис-блоку блокчейну".
!
Чотири, зіткнення нової екосистеми та дефіциту
Інновації в екосистемі Біткойн також перебудовують його характеристики дефіциту. Стандарт токенів BRC-20, що з'явився у 2023 році, базується на технології порядкових чисел (Ordinal) Біткойн, що дозволяє записувати дані на одному "сата" (найменшій одиниці Біткойн), створюючи унікальні цифрові активи.
Ця інновація принесла двійний вплив:
Позитивні аспекти: розширено концепцію Біткойну як "цифрового золота", реалізовано токенізацію, залучено більш широку аудиторію користувачів
Виклик: спричинення різкого зростання транзакцій у мережі Біткойн, що підвищує витрати на транзакції та посилює конкуренцію за блоковий простір
Процвітання BRC-20 ще більше підкреслює статус основної мережі Біткойн як рідкісного цифрового простору. З розвитком рішень другого рівня Біткойн (таких як Lightning Network, Stacks) кожен байт у основному ланцюзі стає все більш цінним.
Рідкість: Біткойн є основою вартості
Втрата Біткойнів та дефляція, спричинена халвінгом, забезпечують міцну основу для його статусу "цифрового золота":
Постійне зменшення постачання:
Втрачені Біткойни еквівалентні постійному знищенню, що незворотно зменшує загальний обсяг обігу
На відміну від того, що власники монет можуть продати їх у майбутньому, втрачені Біткойни ніколи не повернуться на ринок.
Вплив ринкової динаміки:
Зменшення доступного постачання підвищує вартість за стабільного або зростаючого попиту
Зменшити тиск на ринок, знизити ризик різкого падіння, спричиненого масовими ліквідаціями
Психологічне підсилення цінності:
Втрачені історії підкреслюють наратив «цифрових скарбів» Біткойна
Інвестори надають вищу внутрішню вартість доступним Біткойнам
Скороченість Біткойна є основною характеристикою його дизайну, а втрачені Біткойни ненавмисно підкреслюють цю характеристику. З часом Біткойн стає більш рідкісним, ніж це передбачали його творці.
!
Сплячі багатства, що рухаються цінності
Станом на середину 2025 року понад 75% постачання Біткойн-мережі контролюється довгостроковими власниками (LTH), що свідчить про сильний консенсус "утримання монет". Додатково, враховуючи мільйони назавжди втрачених Біткойнів, фактичний обсяг обігу становить лише невелику частину від загальної кількості.
Багато фінансових установ продовжують нарощувати свої позиції через спотові ETF на Біткойн, наразі ці ETF володіють понад 1,36 мільйона монет Біткойн, що ще більше звузило доступну пропозицію через приплив інституційних коштів.
Ці сплячі скарби Біткойнів, хоча для їхніх первісних власників є величезною втратою, ненавмисно зміцнили ціннісну пропозицію всієї мережі. Кожен назавжди втрачених Біткойн збільшує цінність дефіциту існуючих Біткойнів, у кодовій базі Біткойна випадково написано вічну історію дефляції.
У подорожі Біткойна до повного обігу в 2140 році втрачені Біткойни стануть вічними цифровими пам'ятниками на блокчейні, тихо розповідаючи про складну історію переплетення технологічних інновацій та людської недбалості. Їх існування нагадує нам: у світі цифрових активів безпечне зберігання – це не лише вибір, а й відповідальність.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн назавжди втрачено понад 6000000 монет, рідкість перевищує очікування
Зникнення цифрового золота: багатство, що спить за втратою Біткойн
Взимку 2017 року британський програміст став на коліна на краю сміттєзвалища в місті Ньютпорт, благаючи міську раду дозволити йому викопати жорсткий диск, який був помилково викинутий. Цей жорсткий диск містив приватний ключ до 7500 Біткойнів, які на той час коштували близько 140 мільйонів доларів. Однак міська рада відмовила йому, посилаючись на екологічні причини.
Сьогодні, через вісім років, коли ціна Біткойна перевищила 100 тисяч доларів, цей актив зріс до 850 мільйонів доларів, але той жорсткий диск досі глибоко похований під десятками тонн сміття. Це лише один з багатьох трагічних випадків втрати Біткойнів:
На початку літа 2025 року, один біткойн-гаманець, який залишався в сплячому стані протягом 15 років, раптово активізувався, перемістивши біткойни на суму 50 мільйонів доларів на торгову платформу. Цей гаманць, який перебував у сплячці з 2010 року, знову з'явився на світовій блокчейн-сцені, викликавши сенсацію.
Однак такі випадки "воскресіння" є вкрай рідкісними. Згідно з дослідженнями блокчейн-аналітичних компаній, абсолютна більшість довгостроково сплячих Біткойн-гаманців залишаться навіки сплячими, їхні приватні ключі вже втрачено або знищено, а Біткоїни всередині стали цифровими скарбницями, які не можна відкрити в блокчейні.
!
Один. Зниклі Біткойни: вражаючі дані
Станом на серпень 2025 року, скільки з 21 мільйона максимального постачання Біткойнів вже було назавжди втрачено?
287 тисяч до 379 тисяч монет (складає 17%-23% від вже видобутої кількості) На основі дослідження, проведеного у липні 2025 року, шляхом аналізу діяльності з транзакцій у блокчейні, віку монет та стану адрес, було зроблено висновки, зокрема про втрати раннього видобутку, забуті приватні ключі та інші ситуації.
2300000 до 3200000 монет (складає 11%-15% від загальної кількості) Інше дослідження ланцюга розподіляється за трьома категоріями типів втрат: монета засновників (1,1 млн монет), адреси, що не використовувалися понад 7 років (1,8-2,4 млн монет), помилкова відправка до чорної діри (приблизно 100 тис. монет).
Понад 6000000 монет (понад 30% від видобутої кількості) Згідно з доповіддю червня 2025 року, якщо врахувати втрати від зникнення приватних ключів, пошкодження обладнання та відсутність спадкоємців, обсяг втрат може бути ще більшим, і прогнозується, що у вересні 2025 року він перевищить 7 мільйонів монет.
Останні дослідження показують, що понад 6 мільйонів монет Біткойн або назавжди втрачені, або знаходяться в стані великої нестачі ліквідності, що означає, що майже третина постачання Біткойн фактично вийшла з обігу на ринку.
!
Два, чому Біткойн може "зникнути"?
Суть втрати Біткойна полягає в постійній втраті доступу до приватного ключа. На відміну від традиційних банківських рахунків, де можна відновити пароль за допомогою верифікації особи, децентралізована природа Біткойна визначає: як тільки приватний ключ загублений, кошти назавжди втрачені.
Приблизно 1,75 мільйона десятирічних неактивних гаманців володіють 1,79 мільйона Біткойнів (вартість понад 1210 мільярдів доларів), з яких 99% залишків гаманців менше 50 монет, більшість з яких були забуті ранніми користувачами.
Стан володіння монетами анонімного засновника Біткойна завжди був однією з найцікавіших загадок у криптосфері. За оцінками, засновник отримав близько 1,1 мільйона Біткойнів, видобувши їх на початкових етапах мережі Біткойн. Ці Біткойни з 2010 року жодного разу не переміщувалися, що створило найтриваліший рекорд сплячки в історії блокчейну. В індустрії широко вважається, що ці Біткойни, ймовірно, назавжди втрачені — незалежно від того, чи сталося це внаслідок випадкової втрати приватного ключа, чи з наміром засновника їх закрити.
За поточною ціною це багатство оцінюється більш ніж у 120 мільярдів доларів. Якщо колись навіть невелика частина Біткойну засновників буде переміщена, весь ринок криптовалют зазнає землетрусу.
!
Три, ефект напіврозподілу: оновлення дефіциту
У травні 2024 року Біткойн успішно завершив четверте зменшення винагороди за блок, винагорода для майнерів знизилася з 6.25 BTC до 3.125 BTC, цей механізм зменшив річну інфляцію Біткойна з приблизно 1.7% до 0.85%, офіційно вступивши в новий період, який є більш рідкісним.
Після халвінгу щоденне надходження Біткойнів становить лише 450 монет, а їхня рідкість порівнянна зі золота. Тим часом, хоча "коефіцієнт втрати" Біткойнів знизився, він все ще триває:
Історичні дані показують, що три попередні зменшення (2012, 2016 та 2020 роки) супроводжувалися значними цінами зростання, збільшення дефіциту є основною підтримкою властивостей зберігання вартості Біткойна.
Біткойн "абсолютна рідкість" тому посилюється:
Співвідношення запасів до виробництва (S2F) стрімко зростає Втрати становлять три рази ефекту зменшення: якщо виходити з втрати 3,79 мільйона монет, фактична рідкість на 22,7% вища за теоретичну.
Можливості "спотворення" даних на ланцюгу Традиційні аналітичні моделі стали неефективними через велику кількість монет, що сплять, але нові інструменти, такі як 2-річний ковзний MVRV-Z рейтинг, більш точно фіксують коливання активної пропозиції. У 2025 році цей показник продемонструє історичний пік дефіциту обігу.
Остаточна логіка цифрового золота Порівняно з золотою річною збільшенням на 2%, Біткойн через втрату фактично перейшов у стан дефляції. У звіті від червня 2025 року зазначено: інститути змагаються не лише за Біткойн, а й за "неперетворювані активи генезис-блоку блокчейну".
!
Чотири, зіткнення нової екосистеми та дефіциту
Інновації в екосистемі Біткойн також перебудовують його характеристики дефіциту. Стандарт токенів BRC-20, що з'явився у 2023 році, базується на технології порядкових чисел (Ordinal) Біткойн, що дозволяє записувати дані на одному "сата" (найменшій одиниці Біткойн), створюючи унікальні цифрові активи.
Ця інновація принесла двійний вплив:
Процвітання BRC-20 ще більше підкреслює статус основної мережі Біткойн як рідкісного цифрового простору. З розвитком рішень другого рівня Біткойн (таких як Lightning Network, Stacks) кожен байт у основному ланцюзі стає все більш цінним.
Втрата Біткойнів та дефляція, спричинена халвінгом, забезпечують міцну основу для його статусу "цифрового золота":
Скороченість Біткойна є основною характеристикою його дизайну, а втрачені Біткойни ненавмисно підкреслюють цю характеристику. З часом Біткойн стає більш рідкісним, ніж це передбачали його творці.
!
Сплячі багатства, що рухаються цінності
Станом на середину 2025 року понад 75% постачання Біткойн-мережі контролюється довгостроковими власниками (LTH), що свідчить про сильний консенсус "утримання монет". Додатково, враховуючи мільйони назавжди втрачених Біткойнів, фактичний обсяг обігу становить лише невелику частину від загальної кількості.
Багато фінансових установ продовжують нарощувати свої позиції через спотові ETF на Біткойн, наразі ці ETF володіють понад 1,36 мільйона монет Біткойн, що ще більше звузило доступну пропозицію через приплив інституційних коштів.
Ці сплячі скарби Біткойнів, хоча для їхніх первісних власників є величезною втратою, ненавмисно зміцнили ціннісну пропозицію всієї мережі. Кожен назавжди втрачених Біткойн збільшує цінність дефіциту існуючих Біткойнів, у кодовій базі Біткойна випадково написано вічну історію дефляції.
У подорожі Біткойна до повного обігу в 2140 році втрачені Біткойни стануть вічними цифровими пам'ятниками на блокчейні, тихо розповідаючи про складну історію переплетення технологічних інновацій та людської недбалості. Їх існування нагадує нам: у світі цифрових активів безпечне зберігання – це не лише вибір, а й відповідальність.
!
!