Глобальні фінансові ринки нестабільні, одна людина контролює ситуацію
Нещодавно глобальний фінансовий ринок пережив різкі коливання. Зі зростанням торговельних суперечок занепокоєння щодо рецесії в американській економіці зростає. 10 березня американські акції стикнулися з "чорним понеділком", три основні індекси зазнали значних втрат. Індекс Доу-Джонса впав на 2,08%, майже на 900 пунктів; індекс Nasdaq знизився на 4%, а індекс S&P 500 впав на 2,7%.
Криптовалютний ринок також не зміг уникнути труднощів. Біткоїн впав нижче 77000 доларів, досягнувши 76560 доларів, за один день знизившись більш ніж на 8%. Ефір показав ще гірші результати, короткочасно впавши нижче 1800 доларів, досягнувши мінімуму близько 1760 доларів, повернувшись до рівня цін чотирирічної давності.
Однак ринок, здається, почав демонструвати ознаки відновлення. Ціна біткоїна відновилася до приблизно 82000 доларів, виправивши попереднє падіння. Ефір також знову піднявся вище 1900 доларів.
У складних і мінливих зовнішніх умовах, чи є ця хвиля відновлення короткочасним технічним коригуванням чи справжнім сигналом до зміни тренду? На ринку існує безліч сумнівів з цього приводу.
Оглядаючись назад, у місяці перед виборами, світові фінансові ринки активно реагували на цю торгову лінію. Інвестори почали ставити на політику пом'якшення регулювання, зниження податків і імміграцію, що призвело до різкого зростання акцій на американському ринку, долара та біткоїна, а дохідність десятирічних американських облігацій протягом короткого часу зросла на 60 базисних пунктів. Акції малих компаній особливо вирізнялися, у день після виборів індекс Russell 2000, що представляє малий бізнес США, зріс на 5.8%, що стало найбільшим щоденним зростанням за останні три роки. Від дня виборів до моменту інавгурації індекс долара зріс приблизно на 6%. У перший місяць перебування на посаді індекс S&P 500 зріс на 2.5%, а індекс Nasdaq, що складається переважно з акцій технологічного сектору, зріс на 2.2%.
Однак виявилося, що вплив на фінансові ринки не обмежується лише зростанням, а також включає сигнали економічного спаду.
З точки зору ситуації в США, показники є складними та мінливими. У лютому кількість нових робочих місць за показником Non-Farm Employment зросла на 151 тисячу, що трохи нижче за очікування ринку; рівень безробіття становив 4,1%, попереднє значення - 4%. Ситуація з безробіттям ще під контролем, навіть можна сказати, що вона виглядає добре. Але проблема інфляції залишається серйозною, у США в лютому очікуване значення річної інфляції становило 4,3%, що є найвищим показником з листопада 2023 року. Згідно з даними опитування споживчих очікувань, опублікованого Федеральним резервом Нью-Йорка, споживачі підвищили свої очікування щодо інфляції на рік вперед на 0,1 пункту, досягнувши 3,1%; частка тих, хто очікує погіршення фінансового становища своїх сімей протягом наступного року, зросла до 27,4%, що є найвищим рівнем з листопада 2023 року.
У цьому контексті кілька установ вже почали давати прогнози щодо рецесії економіки США. Останній прогноз, опублікований 6 числа Федеральним резервом Атланти, показує, що ВВП США у першому кварталі цього року, ймовірно, зменшиться на 2,4%. Модель прогнозування одного з великих інвестиційних банків показує, що станом на 4 число ймовірність рецесії в США зросла з 17% наприкінці листопада минулого року до 31%.
Ця серія даних тісно пов'язана з прийнятими політичними заявами, особливо з нещодавно прийнятими простими та грубими митними заходами. Ще 1 лютого було підписано виконавчий указ про запровадження 10% мита на американські товари, а також 25% мита на товари з Мексики та Канади, що стало початком митної війни. Хоча Мексика та Канада деякий час демонстрували готовність до компромісу, зрештою було вирішено своєчасно запровадити 25% мито на товари з цих двох країн і оголосити про додаткове 10% мито на товари з Китаю.
Це рішення викликало різку реакцію з боку Канади та Мексики. Прем'єр-міністр Канади заявив, що накладе репресивні мита на США, а президент Мексики Сінбаум також висловився, що Мексика необхідно вжити контрзаходів. Потім було підписано адміністративний указ щодо коригування заходів щодо введення мит на обидві країни, звільняючи імпортні товари, що відповідають умовам пільги за угодою США-Мексика-Канада, від мит. Нещодавно знову з'явилися суперечливі заяви: спочатку оголосили про введення додаткових мит у розмірі 25% на сталь і алюміній з Канади, а потім знову заявили, що не буде додаткових мит, що демонструє невизначеність переговорів.
Насправді, поточна економічна ситуація не є оптимістичною. Окрім багаторічної історичної ноші, 36 трильйонів доларів державного боргу, 1.8 трильйона доларів бюджетного дефіциту, є 4.2 мільйона федеральних працівників, які працюють з дому, велика кількість незаконних іммігрантів, важкі реформи судочинства та постійно зростаючі зовнішні санкції проти Росії.
Стикаючись із цими викликами, доводиться вжити низку реформаторських заходів, де ключовим стає економія та оптимізація витрат. По-перше, шляхом скорочення внутрішніх витрат уряду, по-друге, шляхом підвищення мит для збільшення доходів та просування реформ, по-третє, шляхом сприяння збільшенню військових витрат ЄС та просуванню мирних переговорів між Росією та Україною.
У довгостроковій перспективі ці заходи можуть дати певний результат. Оптимізація державних установ може зменшити витрати, контроль за кордонами може посилити національну безпеку, а підвищення мит може знизити торговий дефіцит. Але реформи часто супроводжуються болем, і ринок, здається, важко витримує цей короткостроковий удар.
10 березня, коли його запитали, чи очікує він, що в США цього року відбудеться економічний спад, він відповів, що "не бажає прогнозувати такі речі" та зазначив, що уряд США "повертає багатство в США", але "це займе трохи часу". Ці слова швидко викликали різке падіння фінансових ринків.
Крипторинок також не зазнав утіхи: біткоїн впав на 8%, досягнувши 76000 доларів, ефір впав нижче 2200 доларів, повернувшись приблизно до 1800 доларів. Ринок альткоїнів зазнав ще більшого удару, загальна капіталізація крипторинку впала нижче 2.66 трильйона доларів. Інститути Уолл-стріт почали вживати заходів для захисту, 10 березня загальний чистий відтік біткоїн-ETF склав 369 мільйонів доларів, що триває шостий день; загальний чистий відтік ефір-ETF склав 37.527 мільйонів доларів, що триває 4 дні.
Однак наразі на ринку вже почали з'являтися ознаки відновлення. Загальна капіталізація криптовалют незначно зросла до 2,77 трильйона доларів, за 24 години зростання склало 2,5%, біткоїн також знову піднявся на позначку 83000 доларів. Проте, чи є це відновлення короткочасним технічним коригуванням чи справжнім переворотом, залишається під питанням.
Очевидно, що динаміка цін на біткойн і навіть усього крипторинку тісно пов'язана з економічними показниками США. Поточна ринкова ситуація досить схожа на економічну ситуацію в США, перебуваючи на межі між бичачим і ведмежим ринками. З одного боку, у США є стабільний баланс активів і зобов'язань приватного сектора, рівень боргового навантаження домогосподарств знаходиться на історично низькому рівні, а рівень безробіття також відносно добрий. Але з іншого боку, CPI залишається на високому рівні, витрати на продукти, житло та інші товари стали найважливішою економічною проблемою для США, а нещодавнє різке зростання цін на яйця викликало додаткову увагу. Крім того, динаміка економічного зростання США також виглядає недостатньою, а індустрія штучного інтелекту переживає повторну оцінку, хвиля технологічних гігантів продовжує знижуватися.
Ситуація на ринку криптовалют також схожа. З одного боку, прорив ціни біткоїна вище 80000 доларів та поява стратегічних запасів біткоїна, разом із очікуваним послабленням регулювання, роблять його важким для сприйняття як ведмежий ринок. Але з іншого боку, є незаперечний факт, що динаміка зростання ринку та ліквідність знижуються, а ринок альткойнів переживає серйозне падіння.
Отже, щоб спрогнозувати зміни цін, потрібно повернутися до економіки США та напрямків політики. На ринку існує думка, що штучно створюється рецесія з метою примусити Федеральну резервну систему знизити процентні ставки, щоб зменшити витрати на обслуговування боргу. Хоча це твердження має певний відтінок теорії змови, не можна заперечувати, що нинішні попередження про економічну рецесію дійсно підвищили очікування зниження ставок, і ринок загалом вважає, що в червні може відбутися зниження ставок. Якщо зниження ставок буде успішно реалізовано і буде запроваджено кількісне пом'якшення, поєднане з відносно міцними основами активів і зобов'язань, США можуть зустріти новий етап відновлення економіки після періоду нестабільності, хоча також не можна повністю виключити можливість рецесії.
У короткостроковій перспективі вплив митної політики та економічна невизначеність все ще триватимуть, і до покращення макроекономічного середовища криптовалютний ринок навряд чи зможе пережити справжній переворот. З огляду на поточну ситуацію, незважаючи на часті позитивні новини, різні висловлювання, включаючи їх, вже важко справляють істотний вплив на криптовалютний ринок. Сам ринок має відносно слабку здатність до самозабезпечення і потребує зовнішньої ліквідності, а не лише усних політичних переваг.
У випадку, якщо економіка не зазнає рецесії, максимальне можливе падіння біткоїна може становити повернення до рівня до обрання попереднього президента, а саме до ціни, за якою входили більшість інститутів, приблизно на рівні 70000 доларів. Але якщо відбудеться рецесія, ціна може впасти ще більше. Згідно зі стандартним індексом S&P 500, під час рецесії він зазвичай падає на 20%-50%, і біткоїн може зіткнутися з падінням подібної величини. Проте наразі не слід надмірно панікувати, оскільки зони щільності ставок на ринку BTC ще не були пробиті, і вони досі зосереджені в діапазоні 90000-95000 доларів, що свідчить про те, що інвестори в цій зоні не часто реалізують свої активи.
Згідно з поточною ситуацією, прогнозується, що через те, що саміт з криптовалют у Білому домі та стратегічні резерви біткойнів не змогли розпалити ринкові настрої, ймовірність появи значних позитивних подій у найближчі три місяці помітно знизилася. Якщо макроекономічна ситуація не покращиться, ринок нестиме нестачу імпульсу для зростання. Враховуючи захисні властивості біткойна, в подальшому може відбутися перехід від малих коливань до великих коливань зростання з циклом у рік. Але перспектива ринку альткойнів може бути не надто оптимістичною; окрім провідних монет і монет, пов'язаних із США, які можуть мати етапні можливості, інші монети навряд чи зможуть зрости.
У довгостроковій перспективі більшість фахівців галузі залишається оптимістично налаштованими щодо ринку. Наприклад, Артур Хейс хоча й постійно заявляє, що біткойн може впасти до 70000 доларів, але він завжди вірив, що в довгостроковій перспективі біткойн досягне 1000000 доларів. Дослідник Messari мікейкремер також опублікував статтю, в якій стверджує, що біткойн врешті-решт може досягти 1000000 доларів, але перед цим потрібно пережити суворий ведмежий ринок. Дані про покупки також досить оптимістичні: аналітик платформи з аналізу даних Кауе Олівейра повідомив, що за останні 30 днів китами було накопичено понад 65000 BTC. Джоел Кругер з LMAX Digital ще більш оптимістичний, стверджуючи, що біткойн наближається до дна і, як очікується, відновиться у другому кварталі.
В будь-якому випадку, в умовах ринку, що контролюється зовнішніми економічними обставинами, митні збори, інфляція та геополітичні фактори матимуть вплив на крипторинок. Для інвесторів, крім очікування, можливо, найкращою стратегією буде продовжувати чекати.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropNinja
· 08-10 22:13
обдурювати людей, як лохів одну хвилю і буде добре
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkItAllDay
· 08-10 00:56
Хто зможе утримати такого швидкого?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasGuzzler
· 08-10 00:53
Купувати просадку це зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentTherapist
· 08-10 00:53
Ще один хороший час для приєднання нових невдах у булрані
Фінансові ринки коливаються, Біткойн віддається до 82000 доларів. У майбутні три місяці бракує сприятливої інформації.
Глобальні фінансові ринки нестабільні, одна людина контролює ситуацію
Нещодавно глобальний фінансовий ринок пережив різкі коливання. Зі зростанням торговельних суперечок занепокоєння щодо рецесії в американській економіці зростає. 10 березня американські акції стикнулися з "чорним понеділком", три основні індекси зазнали значних втрат. Індекс Доу-Джонса впав на 2,08%, майже на 900 пунктів; індекс Nasdaq знизився на 4%, а індекс S&P 500 впав на 2,7%.
Криптовалютний ринок також не зміг уникнути труднощів. Біткоїн впав нижче 77000 доларів, досягнувши 76560 доларів, за один день знизившись більш ніж на 8%. Ефір показав ще гірші результати, короткочасно впавши нижче 1800 доларів, досягнувши мінімуму близько 1760 доларів, повернувшись до рівня цін чотирирічної давності.
Однак ринок, здається, почав демонструвати ознаки відновлення. Ціна біткоїна відновилася до приблизно 82000 доларів, виправивши попереднє падіння. Ефір також знову піднявся вище 1900 доларів.
У складних і мінливих зовнішніх умовах, чи є ця хвиля відновлення короткочасним технічним коригуванням чи справжнім сигналом до зміни тренду? На ринку існує безліч сумнівів з цього приводу.
Оглядаючись назад, у місяці перед виборами, світові фінансові ринки активно реагували на цю торгову лінію. Інвестори почали ставити на політику пом'якшення регулювання, зниження податків і імміграцію, що призвело до різкого зростання акцій на американському ринку, долара та біткоїна, а дохідність десятирічних американських облігацій протягом короткого часу зросла на 60 базисних пунктів. Акції малих компаній особливо вирізнялися, у день після виборів індекс Russell 2000, що представляє малий бізнес США, зріс на 5.8%, що стало найбільшим щоденним зростанням за останні три роки. Від дня виборів до моменту інавгурації індекс долара зріс приблизно на 6%. У перший місяць перебування на посаді індекс S&P 500 зріс на 2.5%, а індекс Nasdaq, що складається переважно з акцій технологічного сектору, зріс на 2.2%.
Однак виявилося, що вплив на фінансові ринки не обмежується лише зростанням, а також включає сигнали економічного спаду.
З точки зору ситуації в США, показники є складними та мінливими. У лютому кількість нових робочих місць за показником Non-Farm Employment зросла на 151 тисячу, що трохи нижче за очікування ринку; рівень безробіття становив 4,1%, попереднє значення - 4%. Ситуація з безробіттям ще під контролем, навіть можна сказати, що вона виглядає добре. Але проблема інфляції залишається серйозною, у США в лютому очікуване значення річної інфляції становило 4,3%, що є найвищим показником з листопада 2023 року. Згідно з даними опитування споживчих очікувань, опублікованого Федеральним резервом Нью-Йорка, споживачі підвищили свої очікування щодо інфляції на рік вперед на 0,1 пункту, досягнувши 3,1%; частка тих, хто очікує погіршення фінансового становища своїх сімей протягом наступного року, зросла до 27,4%, що є найвищим рівнем з листопада 2023 року.
У цьому контексті кілька установ вже почали давати прогнози щодо рецесії економіки США. Останній прогноз, опублікований 6 числа Федеральним резервом Атланти, показує, що ВВП США у першому кварталі цього року, ймовірно, зменшиться на 2,4%. Модель прогнозування одного з великих інвестиційних банків показує, що станом на 4 число ймовірність рецесії в США зросла з 17% наприкінці листопада минулого року до 31%.
Ця серія даних тісно пов'язана з прийнятими політичними заявами, особливо з нещодавно прийнятими простими та грубими митними заходами. Ще 1 лютого було підписано виконавчий указ про запровадження 10% мита на американські товари, а також 25% мита на товари з Мексики та Канади, що стало початком митної війни. Хоча Мексика та Канада деякий час демонстрували готовність до компромісу, зрештою було вирішено своєчасно запровадити 25% мито на товари з цих двох країн і оголосити про додаткове 10% мито на товари з Китаю.
Це рішення викликало різку реакцію з боку Канади та Мексики. Прем'єр-міністр Канади заявив, що накладе репресивні мита на США, а президент Мексики Сінбаум також висловився, що Мексика необхідно вжити контрзаходів. Потім було підписано адміністративний указ щодо коригування заходів щодо введення мит на обидві країни, звільняючи імпортні товари, що відповідають умовам пільги за угодою США-Мексика-Канада, від мит. Нещодавно знову з'явилися суперечливі заяви: спочатку оголосили про введення додаткових мит у розмірі 25% на сталь і алюміній з Канади, а потім знову заявили, що не буде додаткових мит, що демонструє невизначеність переговорів.
Насправді, поточна економічна ситуація не є оптимістичною. Окрім багаторічної історичної ноші, 36 трильйонів доларів державного боргу, 1.8 трильйона доларів бюджетного дефіциту, є 4.2 мільйона федеральних працівників, які працюють з дому, велика кількість незаконних іммігрантів, важкі реформи судочинства та постійно зростаючі зовнішні санкції проти Росії.
Стикаючись із цими викликами, доводиться вжити низку реформаторських заходів, де ключовим стає економія та оптимізація витрат. По-перше, шляхом скорочення внутрішніх витрат уряду, по-друге, шляхом підвищення мит для збільшення доходів та просування реформ, по-третє, шляхом сприяння збільшенню військових витрат ЄС та просуванню мирних переговорів між Росією та Україною.
У довгостроковій перспективі ці заходи можуть дати певний результат. Оптимізація державних установ може зменшити витрати, контроль за кордонами може посилити національну безпеку, а підвищення мит може знизити торговий дефіцит. Але реформи часто супроводжуються болем, і ринок, здається, важко витримує цей короткостроковий удар.
10 березня, коли його запитали, чи очікує він, що в США цього року відбудеться економічний спад, він відповів, що "не бажає прогнозувати такі речі" та зазначив, що уряд США "повертає багатство в США", але "це займе трохи часу". Ці слова швидко викликали різке падіння фінансових ринків.
Крипторинок також не зазнав утіхи: біткоїн впав на 8%, досягнувши 76000 доларів, ефір впав нижче 2200 доларів, повернувшись приблизно до 1800 доларів. Ринок альткоїнів зазнав ще більшого удару, загальна капіталізація крипторинку впала нижче 2.66 трильйона доларів. Інститути Уолл-стріт почали вживати заходів для захисту, 10 березня загальний чистий відтік біткоїн-ETF склав 369 мільйонів доларів, що триває шостий день; загальний чистий відтік ефір-ETF склав 37.527 мільйонів доларів, що триває 4 дні.
Однак наразі на ринку вже почали з'являтися ознаки відновлення. Загальна капіталізація криптовалют незначно зросла до 2,77 трильйона доларів, за 24 години зростання склало 2,5%, біткоїн також знову піднявся на позначку 83000 доларів. Проте, чи є це відновлення короткочасним технічним коригуванням чи справжнім переворотом, залишається під питанням.
Очевидно, що динаміка цін на біткойн і навіть усього крипторинку тісно пов'язана з економічними показниками США. Поточна ринкова ситуація досить схожа на економічну ситуацію в США, перебуваючи на межі між бичачим і ведмежим ринками. З одного боку, у США є стабільний баланс активів і зобов'язань приватного сектора, рівень боргового навантаження домогосподарств знаходиться на історично низькому рівні, а рівень безробіття також відносно добрий. Але з іншого боку, CPI залишається на високому рівні, витрати на продукти, житло та інші товари стали найважливішою економічною проблемою для США, а нещодавнє різке зростання цін на яйця викликало додаткову увагу. Крім того, динаміка економічного зростання США також виглядає недостатньою, а індустрія штучного інтелекту переживає повторну оцінку, хвиля технологічних гігантів продовжує знижуватися.
Ситуація на ринку криптовалют також схожа. З одного боку, прорив ціни біткоїна вище 80000 доларів та поява стратегічних запасів біткоїна, разом із очікуваним послабленням регулювання, роблять його важким для сприйняття як ведмежий ринок. Але з іншого боку, є незаперечний факт, що динаміка зростання ринку та ліквідність знижуються, а ринок альткойнів переживає серйозне падіння.
Отже, щоб спрогнозувати зміни цін, потрібно повернутися до економіки США та напрямків політики. На ринку існує думка, що штучно створюється рецесія з метою примусити Федеральну резервну систему знизити процентні ставки, щоб зменшити витрати на обслуговування боргу. Хоча це твердження має певний відтінок теорії змови, не можна заперечувати, що нинішні попередження про економічну рецесію дійсно підвищили очікування зниження ставок, і ринок загалом вважає, що в червні може відбутися зниження ставок. Якщо зниження ставок буде успішно реалізовано і буде запроваджено кількісне пом'якшення, поєднане з відносно міцними основами активів і зобов'язань, США можуть зустріти новий етап відновлення економіки після періоду нестабільності, хоча також не можна повністю виключити можливість рецесії.
У короткостроковій перспективі вплив митної політики та економічна невизначеність все ще триватимуть, і до покращення макроекономічного середовища криптовалютний ринок навряд чи зможе пережити справжній переворот. З огляду на поточну ситуацію, незважаючи на часті позитивні новини, різні висловлювання, включаючи їх, вже важко справляють істотний вплив на криптовалютний ринок. Сам ринок має відносно слабку здатність до самозабезпечення і потребує зовнішньої ліквідності, а не лише усних політичних переваг.
У випадку, якщо економіка не зазнає рецесії, максимальне можливе падіння біткоїна може становити повернення до рівня до обрання попереднього президента, а саме до ціни, за якою входили більшість інститутів, приблизно на рівні 70000 доларів. Але якщо відбудеться рецесія, ціна може впасти ще більше. Згідно зі стандартним індексом S&P 500, під час рецесії він зазвичай падає на 20%-50%, і біткоїн може зіткнутися з падінням подібної величини. Проте наразі не слід надмірно панікувати, оскільки зони щільності ставок на ринку BTC ще не були пробиті, і вони досі зосереджені в діапазоні 90000-95000 доларів, що свідчить про те, що інвестори в цій зоні не часто реалізують свої активи.
Згідно з поточною ситуацією, прогнозується, що через те, що саміт з криптовалют у Білому домі та стратегічні резерви біткойнів не змогли розпалити ринкові настрої, ймовірність появи значних позитивних подій у найближчі три місяці помітно знизилася. Якщо макроекономічна ситуація не покращиться, ринок нестиме нестачу імпульсу для зростання. Враховуючи захисні властивості біткойна, в подальшому може відбутися перехід від малих коливань до великих коливань зростання з циклом у рік. Але перспектива ринку альткойнів може бути не надто оптимістичною; окрім провідних монет і монет, пов'язаних із США, які можуть мати етапні можливості, інші монети навряд чи зможуть зрости.
У довгостроковій перспективі більшість фахівців галузі залишається оптимістично налаштованими щодо ринку. Наприклад, Артур Хейс хоча й постійно заявляє, що біткойн може впасти до 70000 доларів, але він завжди вірив, що в довгостроковій перспективі біткойн досягне 1000000 доларів. Дослідник Messari мікейкремер також опублікував статтю, в якій стверджує, що біткойн врешті-решт може досягти 1000000 доларів, але перед цим потрібно пережити суворий ведмежий ринок. Дані про покупки також досить оптимістичні: аналітик платформи з аналізу даних Кауе Олівейра повідомив, що за останні 30 днів китами було накопичено понад 65000 BTC. Джоел Кругер з LMAX Digital ще більш оптимістичний, стверджуючи, що біткойн наближається до дна і, як очікується, відновиться у другому кварталі.
В будь-якому випадку, в умовах ринку, що контролюється зовнішніми економічними обставинами, митні збори, інфляція та геополітичні фактори матимуть вплив на крипторинок. Для інвесторів, крім очікування, можливо, найкращою стратегією буде продовжувати чекати.