Від нуля до трильйона ринкової капіталізації: аналіз циклів крипторинку та багатовимірних механізмів драйву
Вступ
3 січня 2009 року мережа біткоїн була офіційно запущена, що стало знаковим моментом у впровадженні технології блокчейн у сфері децентралізованих цифрових валют. Протягом наступних десяти років ринок біткоїнів та шифрування демонстрував довгострокову тенденцію до зростання, але зазнавав численних різких змін від бульбашки до ринку ведмедів. Ці коливання не є випадковими, а тісно пов'язані з рядом глибоких подій, що впливають на ринкову капіталізацію.
Оглядаючи цінові коливання біткоїна з 2009 по 2025 рік, можна виділити шість основних етапів розвитку на основі його цінового діапазону та тенденцій змін. Ознаки подій на кожному етапі та їх глибокий вплив на екосистему галузі наведені нижче:
Перший етап (2009-2016): початок дослідження ринку та закладення технологій
На початку свого існування біткойн був тільки маловідомою іграшкою в колі гіків. З 2009 до початку 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна вперше зазнала різких коливань, зрісши з приблизно 20 доларів на початку року до понад 1100 доларів наприкінці року, після чого суттєво впала. Ця ситуація вперше вивела біткойн на глобальну арену.
Фактори, що сприяли різкому зростанню ціни біткоїна у 2013 році, включають:
Кризa банків Кіпру викликала попит на захист.
Уряд США попередньо визнав легітимність біткоїна
Основні ЗМІ широко висвітлюють
Проте, у 2014 році біткоїн увійшов у спадний цикл, основні причини цього такі:
Виявляються регуляторні ризики, такі як конфіскація "Шовкового шляху" ФБР
Посилення контролю з боку Китаю
Банкрутство біржі Mt.Gox спричинило кризу довіри
Другий етап (2016-2018): Безумство ICO та жорстке регулювання
У липні 2015 року на головну мережу Ethereum було запущено, а його смарт-контракти та фреймворк децентралізованих застосувань розширили технологію блокчейн до всієї екосистеми. У липні 2016 року відбулося друге скорочення винагороди за блок у Bitcoin. Ці фактори спонукали ринок наприкінці 2016 року вийти з низької точки та розпочати новий цикл.
У 2017 році світовий ринок ICO зазнав вибухового зростання. Однак проекти ICO загалом страждали від браку механізмів розкриття інформації та стандартів кваліфікаційного аудиту. У вересні 2017 року китайські регулятори оголосили заборону на ICO, що безпосередньо призвело до різкого падіння обсягу торгів на ринку віртуальних валют.
Третя стадія (2018-2020): Виведення ринку та злом бар'єрів для інститутів
2018 року ринок біткоїнів увійшов у глибокий корекційний цикл. У червні 2019 року Facebook опублікував білу книгу Libra, що викликало глобальну увагу регуляторів. У січні 2020 року Grayscale Bitcoin Trust завершив реєстрацію в SEC, забезпечивши відповідний канал для вкладів інституційного капіталу. У серпні 2020 року MicroStrategy вперше здійснив масове придбання біткоїнів, започаткувавши практику корпоративного розподілу цифрових активів.
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
Літо 2020 року ознаменувало початок буму децентралізованих фінансів (DeFi). Загальна заблокована вартість (TVL) у всій галузі зросла з приблизно 15 мільярдів доларів у січні 2021 року до майже 180 мільярдів доларів наприкінці того ж року. Водночас ринок NFT здійснив перехід від технічного експерименту до основних споживчих сценаріїв.
Регуляторні позиції багатьох країн щодо шифрування валюти виявляють розбіжності: Китай повністю забороняє відповідний бізнес, Сальвадор визнає біткойн законним платіжним засобом, США схвалюють上市 біткойн ф'ючерсних ETF.
П'ята стадія (2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
У 2022 році ринок зазнав удару від серії ризикових подій, таких як крах LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX. Ціна біткойна з кінця 2022 року продовжувала знижуватися, і на початку 2023 року впала нижче 20 000 доларів. Ці події виявили проблеми в індустрії щодо управління ризиками, прозорості та управлінських практик, що спонукало всю галузь до роздумів та оновлень щодо безпеки, прозорості та дотримання регуляцій.
Шоста стадія (2024-2025): інституційний прорив та резонанс макронаративу
У 2024 році, під впливом двох чинників: регуляторної відповідності та зміни грошово-кредитної політики, ринок криптовалют зазнає історичного прориву. Ціна біткоїна вперше перевищує позначку в 100 000 доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США схвалює上市 фондів на базі біткоїна та ефіру, Федеральна резервна система знижує відсоткові ставки, а Трамп обирається президентом США, що разом сприяє новому циклу зростання ринку.
Підсумок
Криптовалютний ринок слідує циклічному характеру "вибух технологічних інновацій → ринкова спекулятивна істерія → втручання регуляторів → глибока ринкова корекція → ітерація базових технологій". Основні фактори, що впливають на ринок, включають технологічні інновації та розвиток екосистеми, ринкові емоції та спекулятивні стимули, регуляторну політику та процеси комплаєнс, вхід інституцій та капіталу, макроекономічне та політичне середовище, а також чорні лебеді та ринкові корекції.
Стоячи на початку нового циклу 2025 року, токенізація реальних світових активів ( RWA ) виступає в ролі мосту між традиційними фінансами та екосистемою на базі блокчейн. У передбачуваному майбутньому крипторинок вступить в нову еру двохколісного зростання, що спровоковане інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AlgoAlchemist
· 08-09 19:51
Трильйон - це тільки початок, булран вже на горизонті
Переглянути оригіналвідповісти на0
SorryRugPulled
· 08-09 19:50
Схоже, що до 2016 року я справді дуже втратив.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZkProofPudding
· 08-09 19:50
Знову говорять про булран. Якби тоді можна було купити піцу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWaster
· 08-09 19:49
тримав з 2013 року... все ще чекаю, поки мої невдалі транзакції підтвердяться, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
DogeBachelor
· 08-09 19:39
Хто, як і я, пропустив можливість увійти в позицію по btc у 2009 році
Еволюція шести етапів крипторинку: від походження Біткойна до логіки, що сприяє трильйонній ринковій капіталізації
Від нуля до трильйона ринкової капіталізації: аналіз циклів крипторинку та багатовимірних механізмів драйву
Вступ
3 січня 2009 року мережа біткоїн була офіційно запущена, що стало знаковим моментом у впровадженні технології блокчейн у сфері децентралізованих цифрових валют. Протягом наступних десяти років ринок біткоїнів та шифрування демонстрував довгострокову тенденцію до зростання, але зазнавав численних різких змін від бульбашки до ринку ведмедів. Ці коливання не є випадковими, а тісно пов'язані з рядом глибоких подій, що впливають на ринкову капіталізацію.
Оглядаючи цінові коливання біткоїна з 2009 по 2025 рік, можна виділити шість основних етапів розвитку на основі його цінового діапазону та тенденцій змін. Ознаки подій на кожному етапі та їх глибокий вплив на екосистему галузі наведені нижче:
Перший етап (2009-2016): початок дослідження ринку та закладення технологій
На початку свого існування біткойн був тільки маловідомою іграшкою в колі гіків. З 2009 до початку 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна вперше зазнала різких коливань, зрісши з приблизно 20 доларів на початку року до понад 1100 доларів наприкінці року, після чого суттєво впала. Ця ситуація вперше вивела біткойн на глобальну арену.
Фактори, що сприяли різкому зростанню ціни біткоїна у 2013 році, включають:
Проте, у 2014 році біткоїн увійшов у спадний цикл, основні причини цього такі:
Другий етап (2016-2018): Безумство ICO та жорстке регулювання
У липні 2015 року на головну мережу Ethereum було запущено, а його смарт-контракти та фреймворк децентралізованих застосувань розширили технологію блокчейн до всієї екосистеми. У липні 2016 року відбулося друге скорочення винагороди за блок у Bitcoin. Ці фактори спонукали ринок наприкінці 2016 року вийти з низької точки та розпочати новий цикл.
У 2017 році світовий ринок ICO зазнав вибухового зростання. Однак проекти ICO загалом страждали від браку механізмів розкриття інформації та стандартів кваліфікаційного аудиту. У вересні 2017 року китайські регулятори оголосили заборону на ICO, що безпосередньо призвело до різкого падіння обсягу торгів на ринку віртуальних валют.
Третя стадія (2018-2020): Виведення ринку та злом бар'єрів для інститутів
2018 року ринок біткоїнів увійшов у глибокий корекційний цикл. У червні 2019 року Facebook опублікував білу книгу Libra, що викликало глобальну увагу регуляторів. У січні 2020 року Grayscale Bitcoin Trust завершив реєстрацію в SEC, забезпечивши відповідний канал для вкладів інституційного капіталу. У серпні 2020 року MicroStrategy вперше здійснив масове придбання біткоїнів, започаткувавши практику корпоративного розподілу цифрових активів.
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
Літо 2020 року ознаменувало початок буму децентралізованих фінансів (DeFi). Загальна заблокована вартість (TVL) у всій галузі зросла з приблизно 15 мільярдів доларів у січні 2021 року до майже 180 мільярдів доларів наприкінці того ж року. Водночас ринок NFT здійснив перехід від технічного експерименту до основних споживчих сценаріїв.
Регуляторні позиції багатьох країн щодо шифрування валюти виявляють розбіжності: Китай повністю забороняє відповідний бізнес, Сальвадор визнає біткойн законним платіжним засобом, США схвалюють上市 біткойн ф'ючерсних ETF.
П'ята стадія (2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
У 2022 році ринок зазнав удару від серії ризикових подій, таких як крах LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX. Ціна біткойна з кінця 2022 року продовжувала знижуватися, і на початку 2023 року впала нижче 20 000 доларів. Ці події виявили проблеми в індустрії щодо управління ризиками, прозорості та управлінських практик, що спонукало всю галузь до роздумів та оновлень щодо безпеки, прозорості та дотримання регуляцій.
Шоста стадія (2024-2025): інституційний прорив та резонанс макронаративу
У 2024 році, під впливом двох чинників: регуляторної відповідності та зміни грошово-кредитної політики, ринок криптовалют зазнає історичного прориву. Ціна біткоїна вперше перевищує позначку в 100 000 доларів. Комісія з цінних паперів і бірж США схвалює上市 фондів на базі біткоїна та ефіру, Федеральна резервна система знижує відсоткові ставки, а Трамп обирається президентом США, що разом сприяє новому циклу зростання ринку.
Підсумок
Криптовалютний ринок слідує циклічному характеру "вибух технологічних інновацій → ринкова спекулятивна істерія → втручання регуляторів → глибока ринкова корекція → ітерація базових технологій". Основні фактори, що впливають на ринок, включають технологічні інновації та розвиток екосистеми, ринкові емоції та спекулятивні стимули, регуляторну політику та процеси комплаєнс, вхід інституцій та капіталу, макроекономічне та політичне середовище, а також чорні лебеді та ринкові корекції.
Стоячи на початку нового циклу 2025 року, токенізація реальних світових активів ( RWA ) виступає в ролі мосту між традиційними фінансами та екосистемою на базі блокчейн. У передбачуваному майбутньому крипторинок вступить в нову еру двохколісного зростання, що спровоковане інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.