Децентралізовані фінанси інтелектуальна еволюція: від автоматизованих інструментів до мережі агентів

У поточній криптоіндустрії оплата стейблкоїнами та Децентралізовані фінанси є небагатьма перевіреними напрямками, які мають справжній попит і довгострокову цінність. У той же час, різноманітні агенті поступово стають реальним форматом у галузі ІІ, орієнтованим на користувачів, і є ключовим проміжним шаром, що зв'язує можливості ІІ з потребами користувачів.

У сфері інтеграції Crypto та AI, особливо в напрямку зворотного впливу технологій AI на застосування Crypto, нинішні дослідження зосереджені на трьох типових сценаріях:

1. Діалоговий інтерактивний агент: в основному чат, супровід, асистенти, хоча більшість все ще є оболонками загальних великих моделей, але через низький поріг розробки інтеракція природна, в поєднанні з токенізованими стимулюваннями, стали однією з перших форм, що вийшли на ринок для залучення уваги користувачів.

2. Інформаційно-інтеграційний агент: зосереджений на розумній інтеграції онлайн- та блокчейн-інформації. Kaito, AIXBT та інші досягли успіху в області пошуку та інтеграції інформації, що знаходиться в онлайн, але не в блокчейні, тоді як інтеграція даних на блокчейні все ще перебуває на стадії дослідження і не має помітних проектів.

3. Агент стратегічного виконання: основною метою є використання стейблкоїнів для оплати та виконання стратегії DeFi, що розвивається в напрямках Agent Payment та DeFAI. Цей тип агента глибше інтегрується в логіку ончейн-транзакцій і управління активами, що, ймовірно, допоможе подолати обмеження спекуляцій та створити інтелектуальну інфраструктуру виконання з фінансовою ефективністю та стійким доходом.

Ця стаття зосередиться на еволюційних шляхах злиття Децентралізованих фінансів та штучного інтелекту, проаналізує етапи розвитку від автоматизації до інтелектуалізації, а також розгляне інфраструктуру, сценарні простори та ключові виклики агентів виконання стратегій.

Децентралізовані фінанси智能化三阶段：Automation、Copilot与AgentFi的跃迁

У еволюції інтелектуальних DeFi ми можемо розділити системні можливості на три етапи: Automation (автоматизовані інструменти), Intent-Centric Copilot (асистент, зосереджений на намірах) та AgentFi (ланцюговий агент).

• Автоматизація більше схожа на тригери правил: виконання фіксованих завдань на основі заданих умов, таких як арбітраж, ребалансування, фіксація прибутку та стоп-лос, не може генерувати стратегії і не може працювати автономно.
• Copilot запровадив можливості розпізнавання намірів та семантичного аналізу, користувачі вводять природною мовою, система розуміє, розділяє і пропонує шляхи виконання, але в кінцевому підсумку все ще потрібне підтвердження користувача, ланцюг виконання не закритий.
• AgentFi представляє собою повний "сприйняття → розуміння/генерація стратегії → виконання в ланцюзі → еволюція" інтелектуальний замкнутий контур, що є агентом з автономним виконанням в ланцюзі та здатністю до постійної еволюції.

Щоб визначити, чи належить проект насправді до AgentFi, потрібно перевірити, чи відповідає він принаймні трьом з п'яти основних критеріїв:

1. Автономне сприйняття стану/ринкових сигналів на блокчейні (не статичний вхід, а реальний моніторинг)
2. Мати можливість генерувати стратегії та комбінувати їх (не попередньо задані стратегії, а здатність самостійно формувати план дій відповідно до контексту)
3. Можливість самостійно виконувати операції в мережі (без взаємодії з користувачем, може виконувати складні операції, такі як swap/lend/stake)
4. Має тривалість і здатність до еволюції (Агент має життєвий цикл, може тривалий час працювати та самостійно коригуватися на основі зворотного зв'язку)
5. Мати архітектуру Agent-Native (таку як спеціалізований Agent SDK, середовище виконання під управлінням, проміжне програмне забезпечення Agent тощо)

Іншими словами, автоматизована торгівля ≠ Copilot, ще ≠ AgentFi: автоматизована торгівля - це лише "тригери правил", Copilot хоч і може зрозуміти наміри користувача та надати рекомендації щодо дій, але все ще залежить від людської участі; тоді як справжній AgentFi - це "інтелектуальний агент, що має здатність до сприйняття, міркування та автономного виконання на ланцюгу", який може завершити замкнене коло стратегій та постійно еволюціонувати без втручання людини.

!

Аналіз адаптивності сценаріїв Децентралізованих фінансів

У системі Децентралізовані фінанси, основні сценарії використання можна приблизно розділити на категорії обігу та обміну активів і категорії фінансів з прибутком. Ми вважаємо, що ці дві категорії мають суттєві відмінності в придатності до інтелектуального шляху:

Один. Сцени обігу та обміну активами

Сцени обігу та обміну активів в основному базуються на атомарних взаємодіях, включаючи Swap-транзакції, кросчейн-мости, вхід та вихід фіатних коштів тощо. Їхньою сутнісною ознакою є "інтенційний драйв + одноразова атомарна взаємодія". Транзакційний процес не передбачає стратегій отримання прибутку, підтримки стану та еволюційної логіки, в основному підходить для легких виконавчих шляхів Intent-Centric Copilot і не відноситься до AgentFi.

Оскільки поріг входу в інженерію є низьким, а взаємодія проста, більшість проектів у категорії DeFAI на ринку наразі перебувають на цій стадії, що не становить замкнутий контур агентів AgentFi; однак для деяких складних Swap стратегій (наприклад, арбітраж між активами, хеджування LP, ребалансування з важелем тощо) насправді потрібні можливості AI Agent, які наразі перебувають на стадії раннього дослідження.

Два, фінансові сценарії з доходами від активів

Фінансові сценарії з прибутковими активами мають чіткі цілі прибутковості, складний простір стратегічних комбінацій та динамічні вимоги до управління станом, що природно відповідає моделі "стратегічний замкнений цикл + автономне виконання" AgentFi. Її основні характеристики такі:

• Кількісні цілі доходу (APR / APY) полегшують Agent створення функції оптимізації;
• Простір стратегічних комбінацій широкий, охоплює багато активів, багато термінів, багато платформ, багато процесів взаємодії;
• Операції потребують частого управління та оперативного коригування, підходять для виконання та підтримки з боку смарт-агентів на блокчейні.

Обмеженість термінами отримання доходу, частотою коливань, складністю даних в мережі, труднощами інтеграції між протоколами та регуляторними обмеженнями призводить до суттєвих відмінностей у адаптивності та реалізації різних сценаріїв отримання доходу в вимірі AgentFi. Рекомендується наступний пріоритет:

Напрямки реалізації бізнесу з високим пріоритетом:

• Позика (Lending / Borrowing): коливання процентних ставок легко відстежити, стандартизована логіка виконання, підходить для легковагих агентів.
• Ліквідність майнінг (Yield Farming): басейни динамічно часті, простір стратегій великий, прибуток коливається, AgentFi може суттєво оптимізувати річну дохідність і ефективність взаємодії, але реалізація проекту має певні виклики;

Середньострокові та довгострокові напрямки, які можна дослідити:

• Торгівля правами на доходи Pendle: Часовий вимір і криві доходу чіткі, підходять для управління агентом обігом термінів і арбітражем між пулами;
• Funding Rate арбітраж: теоретичний дохід може бути значним, потрібно вирішити проблеми з міжринковим виконанням та зовнішньою взаємодією, інженерні труднощі великі;
• Динамічна комбінаційна структура LRT: статичне стейкінг не підходить, можна спробувати автоматичне налаштування стратегій LRT + LP + Lending тощо.
• Управління багатими активами RWA: важко реалізувати в короткостроковій перспективі, Агент може надати допомогу в оптимізації портфеля та стратегії погашення;

!

Огляд проектів з інтелектуалізації сценаріїв Децентралізованих фінансів

1. Автоматизовані інструменти ( Automation Infra ): тригери правил та виконання умов

Gelato є однією з перших інфраструктур автоматизації Децентралізованих фінансів (DeFi), яка раніше надавала підтримку для виконання умовних завдань для таких протоколів, як Aave, Reflexer тощо, але тепер вона перетворилася на постачальника послуг Rollup as a Service. Наразі основна арена автоматизації в блокчейні також перемістилася до платформ управління активами DeFi (DeFi Saver, Instadapp). Ці платформи інтегрують стандартизовані модулі автоматичного виконання, включаючи налаштування лімітних ордерів, захист від ліквідації, автоматичне ребалансування, DCA, стратегії сітки тощо. Крім того, ми бачимо частину більш складних проектів платформ автоматизації DeFi:

Mimic.fi

Mimic.fi є ланцюговою автоматизованою платформою, що обслуговує розробників та проекти в сфері Децентралізованих фінансів, підтримуючи створення програмованих автоматизованих завдань на таких ланцюгах, як Arbitrum, Base, Optimism тощо. Його ядро реалізує автоматичне виконання міжпротокольних операцій за допомогою тригерів правил "якщо-тоді". Архітектура складається з трьох рівнів: Planning (визначення завдань та тригерів), Execution (трансляція намірів та торги за виконання) та Security (тривалий моніторинг та контроль безпеки). Наразі використовується метод підключення SDK, продукт все ще перебуває на етапі початкового розгортання.

Протокол #### AFI

AFI Protocol є алгоритмічно керованою мережею виконання агентів, яка підтримує 7×24 години бездоглядної автоматизації, зосереджуючи увагу на вирішенні проблеми розподілу виконання, порогів стратегій та реагування на ризики в Децентралізованих фінансах. Його дизайн спрямований на установи та просунутих користувачів, пропонуючи можливості оркестрації стратегій, управління правами доступу та інструменти SDK, а також запускаючи дохідний стабільний токен afiUSD як рідний актив. Наразі перебуває на етапі бета-тестування в Sonic Labs, ще не було публічно запущено або відкрито для роздрібних користувачів.

!

2. Асистент, орієнтований на наміри (Intent-Centric Copilot): вираження намірів та виконання пропозицій

В кінці 2024 року колись популярна концепція DeFAI, відкидаючи частину спекуляцій на основі мем- токенів, в основному належить до типу Intent-Centric Copilot ------ тобто, через природну мову висловлюючи наміри користувача, система надає торгові рекомендації або виконує основні операції в мережі. Її основна можливість все ще залишається на етапі "розпізнавання намірів + допоміжне виконання в стилі Copilot", ще не сформувавши повний стратегічний замкнутий цикл і механізм безперервної оптимізації. Багато продуктів мають очевидні недоліки в розумінні семантики, міжпротокольних викликах і зворотному зв'язку, загальний досвід користувачів є досить поганим, а функціональні межі також відносно обмежені.

Привіт, Ельза

HeyElsa є AI Copilot, орієнтований на сценарії Web3, який надає користувачам можливість виконувати різноманітні операції в блокчейні, такі як торгівля, міжланцюгові мости, купівля NFT, налаштування стоп-лоссу, створення токенів тощо, через взаємодію на природній мові. Як багатофункціональний діалоговий криптоасистент, він охоплює користувачів від початкового до просунутого рівня (включаючи високоактивні групи degen) і наразі підтримує реальну взаємодію з більш ніж 10 основними блокчейнами. Щоденний обсяг торгів на платформі вже досяг 1 мільйона доларів США, кількість активних користувачів залишається на рівні від 3,000 до 5,000, а система інтегрувала стратегії оптимізації доходу та модулі автоматизованого виконання намірів, попередньо побудувавши базову структуру можливостей застосунку AgentFi.

Банкр

Bankr є інтегрованим асистентом торгівлі наміром, що поєднує AI, Децентралізовані фінанси та соціальні сценарії. Користувачі можуть видавати команди природною мовою на платформі X або спеціальному терміналі, виконуючи операції, такі як Swap, ордери за ціною, кросчейн-мостування, випуск токенів, NFT-емісія тощо, підтримуючи Base, Solana, Polygon та основну мережу Ethereum. Bankr побудував повний ланцюг Intent → компіляція → виконання, підкреслюючи надзвичайно простий торговий досвід та безшовну операцію в соціальному середовищі, а також активує екосистему через механізм стимулювання токенами та розподілу доходів.

Гріффайн

Griffain є багатофункціональною платформою AI Agent, розгорнутою на Solana, яка підтримує природну мовну взаємодію користувачів з Griffain Copilot для виконання операцій на ланцюгу, таких як запит активів, обмін, торгівля NFT, управління LP тощо. Платформа містить кілька модулів агентів і заохочує участь громади в створенні та обміні агентами. Технологічно вона побудована на основі Anchor Framework і компонентів, таких як Jupiter, Tensor тощо, акцентуючи увагу на адаптації до мобільних пристроїв і комбінованості фронтенду. Наразі підтримується понад 10 основних модулів агентів, що має високу виконавчу здатність і екологічну інтеграцію.

Симфонія

Symphony є інфраструктурою для виконання на ланцюгу, орієнтованою на AI Agent, яка побудувала повноцінну систему, що охоплює моделювання намірів, інтелектуальний пошук шляхів, виконання RFQ та абстракцію рахунків, метою якої є стати основним модулем інтелектуального виконання в Децентралізованих фінансах. Платформа вже запустила діалогового помічника Sympson, який має функції запиту ринку та рекомендацій стратегій, але виконання на ланцюгу ще не відкрито. Symphony надає основні компоненти, необхідні для AgentFi, і в майбутньому зможе підтримувати співпрацю багатьох агентів та крос-ланцюгові операції.

Привіт, Анонім

HeyAnon є платформою DeFAI, що поєднує інтуїтивну взаємодію, виконання в ланцюгу та аналіз розвідки, підтримує мульти-ланцюгове розгортання (Ethereum, Base, Solana тощо) та міжланцюгові мости. Користувачі можуть виконувати операції Swap, кредитування, Staking та інші через природну мову, а також отримувати аналіз настроїв та динаміки ринку в ланцюзі. Хоча проект має високий рівень уваги завдяки засновнику Sesta, наразі він все ще на стадії Copilot, основні стратегії та виконання інтелекту ще не повністю реалізовані, а довгостроковий розвиток потребує спостереження.

!

3. AgentFi智能体：стратегічний замкнений цикл та автономне виконання

Ми вважаємо, що AgentFi є більш просунутим форматом на шляху до інтелектуального стрибка DeFi в порівнянні з Intent Copilot. Agent має незалежні стратегії доходу та можливість автоматичного виконання на ланцюзі, що значно підвищує ефективність виконання стратегій та використання капіталу користувачів. У 2025 році ми з радістю спостерігаємо, що все більше проектів AgentFi вже реалізовані або плануються, зосереджуючись переважно на напрямках кредитування та ліквідності, до яких належать такі проекти, як Giza ARMA, Theoriq AlphaSwarm, Almanak, Brahma, Olas та ін.

Гіза АРМА

ARMA - це розумний агент, розроблений Giza