У серпні 2025 року в США відбулася значна зміна в сфері інвестицій у пенсійні фонди. У цьому місяці президент США Дональд Трамп підписав виконавчий указ, який офіційно дозволяє включати альтернативні активи, такі як криптоактиви, приватний продаж і нерухомість, у плани заощаджень на пенсію 401(k). Це рішення вважається руйнівною реформою традиційної структури інвестицій у пенсійні фонди, що не тільки відкриває величезний ринковий простір для індустрії управління альтернативними активами, але й викликає жваві дискусії про те, як захистити права звичайних інвесторів.

З моменту появи плану 401( у 80-х роках XX століття його інвестиційна стратегія завжди базувалася на публічних ринкових активах, таких як акції та облігації. Ця характеристика "низький ризик, висока ліквідність" вкрай відповідає потребам пенсійних заощаджень робітничого класу. Однак адміністрація Трампа, посилаючись на "підвищення потенціалу доходу", порушила цю тривалу практику. Згідно з новою політикою, Міністерство праці повторно оцінить вказівки щодо інвестицій в альтернативні активи та чітко визначить обов'язки довірених осіб, щоб усунути юридичні бар'єри для пенсійних управлінських установ.

Насправді, ще до офіційного ухвалення політики на ринку вже з'явилися відповідні тенденції. У червні 2025 року найбільша у світі компанія з управління активами BlackRock оголосила про плани запустити цільовий фонд, що міститиме 5%-20% активів приватного продажу у 2026 році. Тим часом, другий за величиною постачальник послуг Empower також заявив, що співпрацюватиме з групою Apollo для пілотного проекту з конфігурації приватного продажу в окремих рахунках.

Варто відзначити, що глибока присутність родини Трампа в цій сфері також демонструє політичну схильність. Відомо, що їхні підприємства вже придбали понад 2 мільярди доларів США у Криптоактиви та планують випустити стабільну монету, тісно поєднуючи особисті комерційні інтереси з ринком криптовалют.

Ця політика безсумнівно принесла величезні можливості для ринку альтернативних активів. Криптоактиви та приватний продаж швидко відреагували, а ринкова атмосфера була сповнена радості. Проте, попри радість, ми також повинні бути обережними щодо можливих ризиків. Альтернативні активи зазвичай мають високу волатильність та ризик ліквідності, що може створити більші інвестиційні виклики для звичайних інвесторів, які не мають професійних знань.

Отже, під час розширення інвестиційних каналів, як зміцнити освіту інвесторів і вдосконалити механізми управління ризиками, стане ключовим питанням у процесі реалізації політики. У майбутньому, нам потрібно знайти баланс між прагненням до вищих доходів і захистом інтересів інвесторів, щоб забезпечити, що 401)k( програма дійсно реалізує свою первісну мету забезпечення пенсій.