Тлумачення: Криптоактиви та тонкі зв'язки з глобальною економікою

В епоху перетворення шифрування та штучного інтелекту справжні важливі історії часто приховані поза шумом. Ця стаття проведе читачів через різкі коливання ринку криптоактивів, прориви в технологіях штучного інтелекту, логіку успіху та невдачі венчурного капіталу, а також миті обвалу ринку на десятки мільярдів доларів. Від Кремнієвої долини до Азії ми заглибимося в ринковий шум, декодуємо наративи, що стоять за ним, і виявимо глибокі істини за заголовками новин.

Невизначеність глобальної економіки

Протягом минулого тижня драматичне загострення та швидке пом'якшення торгової війни стали центром уваги ринку. Міжнародний валютний фонд значно знизив прогноз глобального економічного зростання на 2025 рік з 3,3% на початку року до 2,8%, що є найнижчим рівнем з початку пандемії у 2020 році. Це коригування вказує на два основні тиски: постійне посилення тарифної політики США щодо Китаю та ризик розриву глобальних торгових ланцюгів. Дані показують, що обсяги контейнерних замовлень з США до Китаю за три тижні впали більш ніж на 60%.

Водночас, індекс невизначеності економічної політики США досяг 40-річного піку, ціна на золото вперше перевищила 3,500 доларів за унцію. Цікаво, що біткоїн, навпаки, виріс на 10%, досягнувши високої позначки у 94,000 доларів. Чи це справді адаптація ринку до "нової норми", чи це спокій перед бурею?

Тонка зміна в торговій війні між Китаєм і США

Торговельна війна переживає тонкий поворот: міністр фінансів США публічно визнав, що "патова ситуація з тарифами на Китай є нестійкою", а Білий дім надіслав сигнал про можливе зниження тарифів на частину товарів з нинішніх високих ставок до 50%-65%. Президент Трамп також висловився, що високі тарифи можуть бути значно знижені, але не будуть повністю скасовані, підкреслюючи, що під час переговорів не буде проявляти слабкості.

Аналіз вказує на те, що, хоч здається, що США першими почали ослаблення, насправді Китай ще в 2018 році, коли Трамп вперше запровадив мита на китайські товари, вже почав планувати, зокрема, обмеживши експорт ключових рідкоземельних металів та перенісши фабрики в інші країни, щоб уникнути митних бар'єрів. Торговельна стратегія самого Трампа також давно була помічена, і Китай до цього вже мав плани, а також достатньо важелів для контрзаходів.

Позитивні сигнали на ринку криптоактивів

Цього тижня на ринку криптоактивів спостерігалися значні коливання. Спотовий біткоїн-ETF у США зафіксував найбільший одноденний приплив коштів з січня, а загальний чистий приплив цього тижня перевищив 9,12 мільярдів доларів США, що відображає помітне покращення настроїв інвесторів і сприяло зростанню ціни біткоїна понад 93 000 доларів.

Біткойн цього тижня зріс на 11%, вперше перевищивши ринкову капіталізацію Google, ставши п'ятою найбільшою активом у світі. Ефір, Solana, Dogecoin та Cardano також показали зростання. Завдяки позитивним новинам щодо ETF на ефір, ринок відновив свою впевненість. ETF на ефір з лютого зафіксував найвищий чистий приплив, лише за кілька днів надійшло понад 150 мільйонів доларів.

Варто зазначити, що один регулятор затвердив співпрацю між фондом та торговою платформою для запуску ETF на базі ефіру, який підтримує стейкінг. Це перший у світі ETF на основі ефіру, що дозволяє безпосередньо отримувати винагороду за стейкінг, який не лише відстежує ціну, але й приносить інвесторам дохід від стейкінгу. Цей крок підкреслює прискорення інновацій у криптофінансах у цьому регіоні, прагнучи створити світовий криптохаб. У порівнянні, ринок США наразі має ETF, які лише відстежують ціну і не пропонують дохід від стейкінгу.

Криптоактиви як інструмент хеджування ринкових коливань

Цього тижня ще однією важливою подією стало започаткування плану з придбання біткоїна на 3,6 мільярда доларів. Цей план передбачає володіння приблизно 42 тисячами монет біткоїна, що дозволить зайняти третє місце у світі за обсягом резервів біткоїна. Серед партнерів - кілька відомих установ, загальна стратегія нагадує модель володіння певної компанії - шляхом випуску акцій та боргових зобов'язань постійно збільшувати кількість біткоїна.

Нова компанія очолюється прихильником біткоїнів, який активно сприяв поширенню біткоїнів у певній країні. Зовнішні спостерігачі вважають, що у нього є потенціал повторити успішну модель попередників, і, можливо, в кінцевому підсумку він володітиме десятками тисяч монет біткоїнів.

На відміну від поганого виступу ринку шифрування під час глобальної фінансової кризи 2020 року, цього разу біткойн демонструє досить стабільну поведінку. Хоча він короткочасно впав під час зростання золота, але швидко відновився. Це свідчить про те, що біткойн стає зрілим інструментом хеджування, тоді як золото продовжить виконувати свою традиційну роль безпечного активу.

Цікаво, що в торгових центрах Шанхаю з'явилися "золоті автомати", які можуть безпосередньо розплавити золото, а потім протягом 30 хвилин перерахувати кошти на мобільний платіжний рахунок. Такий зручний спосіб торгівлі золотом в США ще не став поширеним.

Регуляторні вітри та ринкові ігри

Новий голова SEC США вступив на посаду і в п’ятницю візьме участь у круглому столі SEC з криптоактивів. Ця зустріч зосереджена на зберіганні криптоактивів, а подальші зустрічі обговорять RWA в ланцюгу та DeFi. Новий голова відомий своїм підтримкою фінансових інновацій, оскільки обіймав посаду комісара SEC з 2002 по 2008 рік. Він часто ділиться своїми поглядами на регулювання криптоактивів на крипто-конференціях, тому ринок криптоактивів задоволений його призначенням.

Зараз є 72 ETF, пов'язаних із шифруванням, які чекають на схвалення, вони охоплюють різні цифрові активи, включаючи XRP, Лайткоїн, Solana, а також мем-монети, такі як Dogecoin, і навіть деякі похідні інструменти.

Швидкість Китаю в сфері ШІ

У сфері штучного інтелекту 19 квітня в Пекіні відбувся особливий марафон, у якому 20 гуманоїдних роботів разом з 12 тисячами людських учасників кинули виклик на дистанції 21 кілометр, один з роботів завершив дистанцію за 2 години 40 хвилин. За цим технологічним шоу стоїть амбіція Китаю просувати застосування ШІ в повсякденному житті.

Крім того, на автосалоні в Шанхаї 23 квітня один з виробників автомобілів оголосив про співпрацю з китайським стартапом, плануючи впровадження системи ШІ в нову модель автомобіля, що надійде на китайський ринок пізніше цього року. Це свідчить про те, що компанія активно адаптується до вимог китайського ринку, посилюючи співпрацю з китайськими технологічними компаніями для підтримки своєї конкурентоспроможності.

Варто зазначити, що кілька років тому ця китайська стартап-компанія була лише хедж-фондом, що використовував AI та машинне навчання для кількісної торгівлі. З появою великих мовних моделей (LLM) у 2021 році вони перейшли до розробки AI-моделей і тепер стали однією з важливих AI-компаній у світі. Генеральний директор відомої компанії-виробника чіпів минулого тижня під час візиту до Китаю спеціально зустрівся з командою компанії, щоб обговорити плани з розробки чіпів для китайського ринку.

Перспективи

Найближча важлива конференція очікується з оптимістичною атмосферою, інституційні кошти спрямовуються в криптоактиви, біткойн-ETF змінив загальний настрій на ринку. Минулого місяця певний регіон також оголосив про плани перевести в ланцюг активи нерухомості на суму понад 150 мільярдів доларів. Ця конференція визначить напрямок індустрії на наступні кілька кварталів, у майбутньому може з'явитися більше крипто-проєктів, що досліджують децентралізовані LLM та AI інструменти.