Аналіз пропозиції нової економічної моделі Aave

Нещодавно команда управління Aave опублікувала на форумі спільноти проект нової економічної моделі Aave. Ця пропозиція охоплює кілька аспектів плану модернізації, зокрема захоплення вартості токену Aave, механізм безпеки протоколу та інше. У цій статті ми зосередимося на цій важливій пропозиції та обговоримо такі чотири питання:

1. Основний зміст пропозиції
2. Потенційний вплив різних аспектів
3. Графік реалізації пропозиції та умови її активації
4. Пропозиція щодо середньо- та довгострокового впливу на ціну токенів Aave

Один. Основний зміст пропозиції

Ця пропозиція наразі знаходиться на стадії "контролю температури", що є початковою стадією процесу пропозицій спільноти. Основний зміст включає:

1. Поточний стан Aave

Пропозиція зазначає, що Aave зберігає провідні позиції в сфері кредитування, доходи значно перевищують витрати, резервні кошти достатні, що створює умови для оновлення економічної моделі та запуску розподілу доходів протоколу.

2. Оновлення механізму безпеки

Пропозиція впровадити нову "парасольку" систему безпеки замість існуючого "модуля безпеки":

• Існуючий модуль безпеки складається зі стейкованих Aave, GHO та Aave-ETH LP
• Нова система "парасолька" буде відповідати за модуль aToken, а фінансування надходитиме від добровільних депозитів користувачів.

3. Нові ролі токена Aave та розподіл прибутків

• Модуль стейкінгу Aave зберігається, але більше не використовується як резервний капітал ризику
• Стейк Aave дозволяє отримувати розподіл прибутків від протоколу та "Анти-GHO"
• "Anti-GHO" може бути використаний для компенсації боргу GHO або для внесення в модуль застави GHO

4. Зміна модуля стейкінгу GHO

Модуль застави GHO буде гарантувати лише частину поганих боргів GHO, більше не гарантуватиме всю систему угод.

5. Інші зміни

• Управління ліквідністю токенів Aave передано комітету ліквідності Aave
• Припинення обміну Lend на Aave

Другое, вплив змісту пропозиції

Основні впливи мають дві сторони:

1. Уточнення захоплення вартості токена Aave, зменшення тиску на продаж

   • Джерело вартості: дохід від арбітражу по угодах і дохід від відсотків GHO
   • Зменшення тиску на продаж: відключення модуля стейкінгу, зменшення виробництва токенів Aave

2. Введення безпечного модуля "парасолька", що підвищує гнучкість протоколу та вимоги до управління

   • Схожий на AVS-режим Eigenlayer, можна налаштувати стимулювання
   • Збільшено показники, які команда з оцінки ризиків повинна оцінити

Три. Графік реалізації плану та умови

План буде реалізований поетапно у три етапи:

Етап 1: зміна механізму стейкінгу та механізму GHO

Умови: досягнуто Час: після повного обговорення в спільноті BGD Labs затвердили оновлення Umbrella

Етап 2: Оновлення функцій токена Aave, поступове впровадження нової економічної моделі

Умови:

• Масштаб GHO досяг 175 мільйонів
• Підвищення вторинної ліквідності GHO (вплив на ціну від 10 мільйонів угод < 1%)

Етап три: активуйте перемикач комісії Aave, увімкніть викуп

Умови:

• Середній дохід за останні 30 днів покриває витрати постачальників за 2 роки
• За останні 90 днів річний дохід досяг 150% від всіх витрат з початку року

Чотири, середньо- та довгостроковий вплив на ціну токена Aave

У довгостроковій перспективі ця пропозиція вперше чітко пов'язує розвиток протоколу Aave з токенами, забезпечуючи підтримку для ціни токена:

• Механізм викупу встановлює ціновий мінімум для токенів
• Власники отримують дохід від грошових потоків
• Може залучити більше інвесторів з цінними паперами, включаючи нових учасників традиційної фінансової сфери

Однак, оскільки реалізація пропозиції потребує часу і відбувається поетапно, захоплення вартості токенів Aave стане поступовим довгостроковим процесом. Якщо пропозицію буде успішно реалізовано, статус Aave як одного з основних проектів DeFi може бути додатково зміцнений, а його нормалізоване, прозоре управління та винагороди для тримачів токенів можуть залучити більш широкий круг інвесторів.