Якщо в цю епоху фінансові можливості ще недостатньо відкриті, то приватний ринок, безсумнівно, є найбільш представницьким островом активів. Тепер, на додаток до буму стейблкоїнів, токенізація акцій стає новим наративом про ринок криптовалют. (Синопсис: Наступна зупинка для стейблкоїнів: міжнародні платежі, токенізація акцій США та агенти штучного інтелекту) (Довідкове доповнення: перспектива: токенізація нерухомості реконструює глобальний розподіл багатства) На додаток до буму стейблкоїнів, токенізація акцій також стає новим ринковим наративом. 27 червня Web3-стартап Jarsy оголосив про завершення раунду pre-seed фінансування на суму $5 млн під керівництвом Breyer Capital. Що дійсно привернуло увагу ринку порівняно з сумою, так це питання, яке вони намагалися вирішити: чому дивіденди на ранніх етапах зростання провідних приватних компаній завжди належали лише установам та надбагатіям? Відповідь, яку дає Джарсі, полягає в тому, щоб використовувати технологію блокчейн для реконструкції участі - «карбування» приватного капіталу незареєстрованих компаній у токени, забезпечені активами, щоб звичайні люди могли робити ставку на зростання зіркових компаній, таких як SpaceX і Stripe з порогом в 10 доларів. Після розкриття інформації про фінансування ринок відразу ж зосередився на темі «токенізації приватного капіталу» - альтернативного класу активів, який спочатку існував тільки в конференц-залах венчурного капіталу і заможних колах, і упаковується в блокчейн-активи для розширення своєї території в ланцюжку. Токенізація прямих інвестицій: наступна зупинка в ланцюжку Якщо в цю епоху все ще недостатньо відкриті фінансові можливості, приватний ринок, безсумнівно, є найбільш представницьким островом активів. Jarsy побудувала систему показників, що охоплюють 30 найбільш торгованих і активних компаній, що не котируються на приватних ринках, відому як індекс Jarsy 30, для вимірювання загальної ефективності провідних компаній перед IPO. Індекс зосереджений на зіркових компаніях, таких як SpaceX і Stripe, і представляє найбільш творчий і орієнтований на капітал сегмент приватних ринків. Дані показують, що ці компанії мають досить привабливу норму прибутковості. З початку 2021 року до першого кварталу 2025 року індекс Jarsy 30 зріс на 81%, що значно перевищило 51% індексу Nasdaq 100 за той же період. Навіть на тлі спаду на загальному ринку в першому кварталі 2025 року та падіння на NASDAQ на 9%, ці найбільші компанії, що не котируються на біржі, порушили тенденцію на 13%. Це яскраве порівняння є не тільки підтвердженням фундаментальних показників компанії, але й ринковим голосуванням щодо простору зростання перед IPO – ці активи все ще перебувають на золотій стадії найбільш нерозміщеної вартості. Але проблема в тому, що це «вікно захоплення цінностей» належить дуже невеликій кількості людей. Ринок активів із середнім розміром угоди понад $3 млн, складною структурою (переважно за допомогою SPV) та відсутністю публічної ліквідності – це повна «вичікувальна зона» для більшості роздрібних інвесторів. Крім того, шлях виходу цих компаній часто не обмежується IPO, а злиття та поглинання стали одним із найбільш поширених варіантів, що ще більше підвищило поріг для участі роздрібних інвесторів. Лише за перший квартал 2025 року злиття та поглинання за підтримки венчурного капіталу досягли історичного максимуму в 54 мільярди доларів, з яких лише придбання Google єдинорога з кібербезпеки Wiz склало 32 мільярди доларів. В результаті ми бачимо класичну картину традиційних фінансів, коли активи зростання найкращої якості замкнені в колі заможних приватних осіб та установ, тоді як звичайні інвестори виключені. «Токенізація прямих інвестицій» якраз і має на меті зруйнувати цю структурну нерівність, демонтувавши спочатку високопорогові, низьколіквідні, складні та непрозорі права приватного капіталу на нативні активи в ланцюжку, знизивши поріг входу та стиснувши квиток у 3 мільйони доларів до 10 доларів; Перетворіть довгі та складні протоколи SPV на смарт-контракти в ланцюжку; У той же час він покращує ліквідність, дозволяючи активам, які були заблоковані на тривалий період часу, отримати можливість цілодобового ціноутворення. Помістіть «свято капіталу» первинного ринку в цифровий гаманець кожного Jarsy Як платформа токенізації активів на основі блокчейну, Jarsy сподівається зламати стіни традиційного фінансового світу та зробити активи до IPO, ексклюзивні для заможних приватних осіб, публічним інвестиційним продуктом, доступним для користувачів у всьому світі. Її бачення зрозуміле: звільнити інвестиції від порогів капіталу, географічних бар'єрів чи регуляторних ярликів, а також перерозподілити фінансові можливості на маси. Його операційний механізм також простий і досить потужний, Jarsy спочатку завершує реальне придбання капіталу цільової компанії платформою, а потім перераховує цю частину капіталу в ланцюжку у формі 1:1 через токени. Це не просте відображення цінних паперів, а суттєва передача економічного капіталу. Що ще важливіше, загальна сума випуску, шлях обігу та інформація про позицію всіх токенів прозоро завантажуються в ланцюжок і відкриті для будь-якого користувача для миттєвої перевірки. Простежуваність у ланцюжку та фізичні об'єкти поза ланцюгом реалізували технічну реконструкцію традиційної системи SPV та фондів у структурі. У той же час, Jarsy не штовхає роздрібних інвесторів у «глибокі води» професійно складних процесів. Платформа бере на себе ініціативу взяти на себе всю «брудну роботу», таку як due diligence, структурне проектування, юридичне зберігання тощо, дозволяючи користувачам створювати власний портфель перед IPO з низьким порогом у вигляді покупки від $10 за допомогою кредитної картки або USDC. Складні процеси контролю ризиків і відповідності, що стоять за ним, є «нечутливими» до користувачів. У цій моделі ціна токена сильно прив'язана до оцінки компанії, а прибуток користувача надходить від кривої зростання реальної компанії, а не від простого наративу платформи. Така структура не тільки підвищує автентичність інвестицій, а й відкриває канал отримання доходу між роздрібними інвесторами та первинним ринком, який тривалий час контролювався елітним капіталом. Republic 25 червня Republic, створена інвестиційна платформа, оголосила про запуск нової лінійки продуктів - Mirror Tokens, першого продукту rSpaceX використовує блокчейн Solana в якості носія, намагаючись «уявити» одну з найбільш винахідливих компаній у світі як загальнодоступний ончейн-актив. Кожен rSpaceX прив'язаний до очікуваної тенденції вартості SpaceX, аерокосмічного єдинорога вартістю 350 мільярдів доларів, з мінімальним інвестиційним порогом лише 50 доларів і підтримує Apple Pay і платежі в стабільних монетах. Це відкрило двері первинного ринку для глобальних роздрібних інвесторів. На відміну від традиційних приватних інвестицій, Mirror Token не дає вам права голосу, але він розробив унікальний механізм «трекера»: токен, випущений Republic – це, по суті, борговий інструмент, динамічно пов'язаний з оцінкою цільової компанії. Коли SpaceX вийде на IPO, буде придбана або відбудуться інші «події ліквідності», Republic поверне відповідний дохід від стейблкоїнів на гаманець інвестора відповідно до частки володіння токенами, і навіть включить можливі дивіденди. Це нова структура «без володіння акціями та без дивідендів», яка мінімізує юридичні перешкоди, зберігаючи при цьому позиції основного доходу. Звичайно, механізм не обходиться без порогів. Усі Mirror Token будуть заблоковані на 12 місяців після первинної пропозиції, перш ніж їх можна буде обігнути на вторинному ринку. На нормативному рівні rSpaceX пропонується через правила краудфандингу регулювання США, незалежно від статусу інвестора, і роздрібні інвестори по всьому світу можуть брати участь, але конкретна відповідність вимогам буде динамічно перевірятися відповідно до місцевих законів. Що ще більш захоплююче, так це те, що це лише початок. Republic оголосила, що якоря Figma, Anthropic...
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Криптосвіт роздрібний інвестор також може купити акції SpaceX? Огляд трьох великих платформ токенізації приватного продажу.
Якщо в цю епоху фінансові можливості ще недостатньо відкриті, то приватний ринок, безсумнівно, є найбільш представницьким островом активів. Тепер, на додаток до буму стейблкоїнів, токенізація акцій стає новим наративом про ринок криптовалют. (Синопсис: Наступна зупинка для стейблкоїнів: міжнародні платежі, токенізація акцій США та агенти штучного інтелекту) (Довідкове доповнення: перспектива: токенізація нерухомості реконструює глобальний розподіл багатства) На додаток до буму стейблкоїнів, токенізація акцій також стає новим ринковим наративом. 27 червня Web3-стартап Jarsy оголосив про завершення раунду pre-seed фінансування на суму $5 млн під керівництвом Breyer Capital. Що дійсно привернуло увагу ринку порівняно з сумою, так це питання, яке вони намагалися вирішити: чому дивіденди на ранніх етапах зростання провідних приватних компаній завжди належали лише установам та надбагатіям? Відповідь, яку дає Джарсі, полягає в тому, щоб використовувати технологію блокчейн для реконструкції участі - «карбування» приватного капіталу незареєстрованих компаній у токени, забезпечені активами, щоб звичайні люди могли робити ставку на зростання зіркових компаній, таких як SpaceX і Stripe з порогом в 10 доларів. Після розкриття інформації про фінансування ринок відразу ж зосередився на темі «токенізації приватного капіталу» - альтернативного класу активів, який спочатку існував тільки в конференц-залах венчурного капіталу і заможних колах, і упаковується в блокчейн-активи для розширення своєї території в ланцюжку. Токенізація прямих інвестицій: наступна зупинка в ланцюжку Якщо в цю епоху все ще недостатньо відкриті фінансові можливості, приватний ринок, безсумнівно, є найбільш представницьким островом активів. Jarsy побудувала систему показників, що охоплюють 30 найбільш торгованих і активних компаній, що не котируються на приватних ринках, відому як індекс Jarsy 30, для вимірювання загальної ефективності провідних компаній перед IPO. Індекс зосереджений на зіркових компаніях, таких як SpaceX і Stripe, і представляє найбільш творчий і орієнтований на капітал сегмент приватних ринків. Дані показують, що ці компанії мають досить привабливу норму прибутковості. З початку 2021 року до першого кварталу 2025 року індекс Jarsy 30 зріс на 81%, що значно перевищило 51% індексу Nasdaq 100 за той же період. Навіть на тлі спаду на загальному ринку в першому кварталі 2025 року та падіння на NASDAQ на 9%, ці найбільші компанії, що не котируються на біржі, порушили тенденцію на 13%. Це яскраве порівняння є не тільки підтвердженням фундаментальних показників компанії, але й ринковим голосуванням щодо простору зростання перед IPO – ці активи все ще перебувають на золотій стадії найбільш нерозміщеної вартості. Але проблема в тому, що це «вікно захоплення цінностей» належить дуже невеликій кількості людей. Ринок активів із середнім розміром угоди понад $3 млн, складною структурою (переважно за допомогою SPV) та відсутністю публічної ліквідності – це повна «вичікувальна зона» для більшості роздрібних інвесторів. Крім того, шлях виходу цих компаній часто не обмежується IPO, а злиття та поглинання стали одним із найбільш поширених варіантів, що ще більше підвищило поріг для участі роздрібних інвесторів. Лише за перший квартал 2025 року злиття та поглинання за підтримки венчурного капіталу досягли історичного максимуму в 54 мільярди доларів, з яких лише придбання Google єдинорога з кібербезпеки Wiz склало 32 мільярди доларів. В результаті ми бачимо класичну картину традиційних фінансів, коли активи зростання найкращої якості замкнені в колі заможних приватних осіб та установ, тоді як звичайні інвестори виключені. «Токенізація прямих інвестицій» якраз і має на меті зруйнувати цю структурну нерівність, демонтувавши спочатку високопорогові, низьколіквідні, складні та непрозорі права приватного капіталу на нативні активи в ланцюжку, знизивши поріг входу та стиснувши квиток у 3 мільйони доларів до 10 доларів; Перетворіть довгі та складні протоколи SPV на смарт-контракти в ланцюжку; У той же час він покращує ліквідність, дозволяючи активам, які були заблоковані на тривалий період часу, отримати можливість цілодобового ціноутворення. Помістіть «свято капіталу» первинного ринку в цифровий гаманець кожного Jarsy Як платформа токенізації активів на основі блокчейну, Jarsy сподівається зламати стіни традиційного фінансового світу та зробити активи до IPO, ексклюзивні для заможних приватних осіб, публічним інвестиційним продуктом, доступним для користувачів у всьому світі. Її бачення зрозуміле: звільнити інвестиції від порогів капіталу, географічних бар'єрів чи регуляторних ярликів, а також перерозподілити фінансові можливості на маси. Його операційний механізм також простий і досить потужний, Jarsy спочатку завершує реальне придбання капіталу цільової компанії платформою, а потім перераховує цю частину капіталу в ланцюжку у формі 1:1 через токени. Це не просте відображення цінних паперів, а суттєва передача економічного капіталу. Що ще важливіше, загальна сума випуску, шлях обігу та інформація про позицію всіх токенів прозоро завантажуються в ланцюжок і відкриті для будь-якого користувача для миттєвої перевірки. Простежуваність у ланцюжку та фізичні об'єкти поза ланцюгом реалізували технічну реконструкцію традиційної системи SPV та фондів у структурі. У той же час, Jarsy не штовхає роздрібних інвесторів у «глибокі води» професійно складних процесів. Платформа бере на себе ініціативу взяти на себе всю «брудну роботу», таку як due diligence, структурне проектування, юридичне зберігання тощо, дозволяючи користувачам створювати власний портфель перед IPO з низьким порогом у вигляді покупки від $10 за допомогою кредитної картки або USDC. Складні процеси контролю ризиків і відповідності, що стоять за ним, є «нечутливими» до користувачів. У цій моделі ціна токена сильно прив'язана до оцінки компанії, а прибуток користувача надходить від кривої зростання реальної компанії, а не від простого наративу платформи. Така структура не тільки підвищує автентичність інвестицій, а й відкриває канал отримання доходу між роздрібними інвесторами та первинним ринком, який тривалий час контролювався елітним капіталом. Republic 25 червня Republic, створена інвестиційна платформа, оголосила про запуск нової лінійки продуктів - Mirror Tokens, першого продукту rSpaceX використовує блокчейн Solana в якості носія, намагаючись «уявити» одну з найбільш винахідливих компаній у світі як загальнодоступний ончейн-актив. Кожен rSpaceX прив'язаний до очікуваної тенденції вартості SpaceX, аерокосмічного єдинорога вартістю 350 мільярдів доларів, з мінімальним інвестиційним порогом лише 50 доларів і підтримує Apple Pay і платежі в стабільних монетах. Це відкрило двері первинного ринку для глобальних роздрібних інвесторів. На відміну від традиційних приватних інвестицій, Mirror Token не дає вам права голосу, але він розробив унікальний механізм «трекера»: токен, випущений Republic – це, по суті, борговий інструмент, динамічно пов'язаний з оцінкою цільової компанії. Коли SpaceX вийде на IPO, буде придбана або відбудуться інші «події ліквідності», Republic поверне відповідний дохід від стейблкоїнів на гаманець інвестора відповідно до частки володіння токенами, і навіть включить можливі дивіденди. Це нова структура «без володіння акціями та без дивідендів», яка мінімізує юридичні перешкоди, зберігаючи при цьому позиції основного доходу. Звичайно, механізм не обходиться без порогів. Усі Mirror Token будуть заблоковані на 12 місяців після первинної пропозиції, перш ніж їх можна буде обігнути на вторинному ринку. На нормативному рівні rSpaceX пропонується через правила краудфандингу регулювання США, незалежно від статусу інвестора, і роздрібні інвестори по всьому світу можуть брати участь, але конкретна відповідність вимогам буде динамічно перевірятися відповідно до місцевих законів. Що ще більш захоплююче, так це те, що це лише початок. Republic оголосила, що якоря Figma, Anthropic...