Криптоактиви ринку: напрямок ринку, диференціація токенів та майбутні можливості

З наближенням вихідних у мене з'являється більше часу, щоб подумати про ринок. Я не думаю, що реальний напрямок ринку криптовалют буде зрозумілий до вересня. З огляду на такі фактори, як макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та ребалансування наприкінці кварталу, суттєві зміни на ринку можуть не відбутися до кінця серпневих свят і учасники повернуться на ринок. Нещодавня ринкова активність показала, що більшість ралі альткоїнів в основному пов'язані з шорт-сквізами. На трейдерів вплинуло попереднє ралі, але їм не вистачило довгострокової підтримки з боку власників. Як і очікувалося, більшість токенів, що зростають, потім зазнали не менш різкого відкату.

Ефіріум зазнав несподіваного відскоку, в той час як AI та монета, що були найбільш постраждалими на початку, навпаки, очолили цей відскок. У порівнянні з цим, токени з реальним використанням, стабільними основами або механізмами викупу демонструють більшу стійкість і відновлювальну здатність, такі як Syrup, Hype та AAVE. SPX, хоча і є монетою, має унікальну структуру. З цих явищ ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткойн справжній і тривалий

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Поточна природа капіталу, що підтримує BTC, кардинально відрізняється від попередніх, що робить масштабну ліквідацію BTC малоймовірною, якщо тільки не відбудеться макроекономічний шок.

2. Внутрішня диференціація серед альткоїнів посилюється

Капітал в кінцевому підсумку повернеться до альткойнів, але не охопить все повністю. Лише токени з чіткою метою та реальними сценаріями застосування можуть залучити ці кошти. Ось чому я вважаю, що ефіріум обійде інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростання використання DeFi, дефляційний механізм та попит на стейкінг формують потужний позитивний цикл. Водночас, оскільки ETH тривалий час не досяг очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають на позабіржовому ринку.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними ризиками

Розблокування токенів продовжить чинити тиск на ціну. У випадку недостатньої ліквідності, постійний тиск на продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Тому я вважаю, що перспективи токенів з високою оцінкою на централізованих біржах є сумнівними. Особливо токени екосистеми Cosmos, які через свою структуру винагороди валідаторів стикаються з постійним тиском на продаж.

4. Структурні переваги

Має структурні переваги, без тиску розблокування венчурного капіталу, справедливий випуск, повністю заснований на увазі. Це чисто механізм спекуляцій, який є дуже ефективним на ранніх етапах.

Однак, я вважаю, що цей етап закінчується. Подія генерації певного токена та запуск Трампової монети стали вершиною уваги до монет. Після цього, популярність монет почала знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні, певна публічна блокчейн-платформа показала результати гірші ніж ETH - якщо всі вже володіють токеном цієї публічної блокчейн-платформи, хто стане маргінальним покупцем, коли популярність монет знизиться?

Деякі монети можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними на TikTok або Instagram завдяки впливовим особам, поза межами шифрувальних соціальних мереж. Це все ще може принести асиметричний ефект багатства. Але ера "монет домашніх тварин" як альфа вже минула. Лише ті монети, які мають потужний наратив і глибоке розуміння ринку - у що люди можуть колективно повірити - мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Тож, якщо монета більше не є можливістю, що буде далі?

Моя думка: поєднання ШІ та криптоактивів.

Якщо ви стежите за моїми оновленнями, то ви знаєте, що більшість моїх дій у цьому циклі - після деяких ранніх публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурним капіталом - зосереджені на монетах та AI.

• Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, засновані на практичності, тихо будуються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів з'явилися в ланцюгу.

• Зі зменшенням прибутку від монет, увага природно переміститься на нові наративи. ШІ завдяки своїй чіткій корисності ідеально підходить для того, щоб стати наступною гарячою темою.

• Багато AI x Crypto проектів використовують справедливу модель випуску, що відображає наратив деяких згаданих раніше проектів.

Ось чому я досліджую та заздалегідь планую в цій сфері під час спокійних періодів на ринку. Зараз немає необхідності поспішати з формуванням повної позиції - але я вірю, що якщо ринок знову сильно зросте, ця сфера приховує найбільші асиметричні можливості.