Трамп колись обіцяв зробити Сполучені Штати світовою столицею видобутку біткойнів. Однак останні заходи щодо введення мит на всі фронти привели до того, що ця амбіція опинилася в тяжкому положенні.
Президент США Трамп на мить зупинився, насолоджуючись гучними оплесками в залі. На міжнародній конференції з криптовалют "Bitcoin 2024", стоячи перед групою ентузіастів біткоїну, він виклав план зробити США супердержавою у галузі видобутку біткоїну.
«Я хочу, щоб біткойн видобували, виробляли і виробляли в США», - сказав він перед аудиторією, - Ви будете дуже задоволені - ви будете дуже раді».
З моменту повернення до Білого дому Трамп в основному втілив свої виборчі обіцянки: він розпочав створення національних резервів біткойну, замінив керівника найбільш строгої регуляторної установи у попередньому уряді, віддавши владу криптовалютному "царю", щоб встановити чіткі правила регулювання для цієї галузі. Проте в сфері видобутку біткойну цей президент США виявився дуже суперечливим, підтримуючи вітчизняні шахтарські компанії з одного боку, а з іншого боку збільшуючи операційні витрати галузі за допомогою митної політики.
Двозначність митної політики
2 квітня Трамп оголосив про введення нових каральних тарифів для 57 країн, включаючи тарифи на товари з Китаю (пізніше скориговані до 55%) і тарифи від 24 до 36% для Індонезії, Таїланду і Малайзії, де китайські компанії виробляють деякі гірничодобувні машини. В результаті цієї політики американські майнери, які покладаються на китайських постачальників, включаючи американський біткойн, новостворену гірничодобувну компанію сім'ї Трампа, стикаються з проблемою стрімкого зростання цін на обладнання.
Проте ці мита також приносять промени надії: вони можуть підтримати виробників малогабаритних шахтарських машин на території США, оскільки шахтарські машини, виготовлені в США, не підпадають під вплив нових мит на імпорт.
Успішний американський виробник обладнання, в значній мірі, залежить від їх потенційних клієнтів, чи зможуть американські гірничі підприємства витримати економічні удари, що призводяться митною політикою.
Для забезпечення стабільності ланцюга постачання, шахтарські підприємства зазвичай укладають довгострокові угоди про закупівлю з виробниками обладнання. Зараз ці компанії мають стикнутися з непростою проблемою: вони можуть потребувати високих мит на китайські замовлення на шахтарське обладнання, які ще не були доставлені.
Під тиском зростання витрат багато американських гірничих підприємств вже почали коригувати стратегію бізнесу, переходячи на штучний інтелект (AI) та інші ділові напрями, щоб знайти більш стабільні джерела прибутку. Цей тренд призводить до ризику зазнати крах на початковому етапі втілення бажання «біткоїнової супердержави», яке передбачає видобуток американськими компаніями на їхній місцевості за допомогою вироблених у США майнерів.
«Якщо ситуація продовжуватиметься розвиватися таким чином, гірничий бізнес буде продовжувати викидати з США,» заявив керівник досліджень біткоїну в інвестиційній компанії CoinShares Кріс Бендіксен, «Ми можливо вже бачили пік гірничого бізнесу в США».
Прес-секретар Білого дому Куш Десай заявив у висновку для журналу WIRED, що вважається помилковим твердження про те, що мита можуть підірвати амбіції Дональда Трампа у сфері видобутку біткоїнів.
«Ми можемо одночасно виконати дві речі», - сказав він, - «ми можемо сприяти локалізації виробництва апаратури за допомогою митної політики і зменшити витрати на експлуатацію біткойн-шахт завдяки енергетичній політиці».
Апаратне забезпечення гонки озброєння для видобутку біткойнів
Майнінг біткоїна суттєво є конкурентним змаганням у сфері апаратного забезпечення. Шахтарські компанії повинні постійно оновлювати обладнання, щоб забезпечити достатню потужність для перемоги над конкурентами і отримання права обробки блоків транзакцій та отримання винагороди у вигляді біткоїну.
В цій галузі дві китайські компанії Bitmain і MicroBT майже монополізували глобальний ринок. За оцінками Центру альтернативних фінансів Кембриджського університету (CCA), ці дві компанії контролюють разом 97% ринкової частки майнінгових машин.
Хоча протягом останніх кількох років багато викликачів намагалися розбити цю подвійну монопольну структуру, вони так і не змогли досягти прориву в апаратних можливостях або виробничих витратах. "Ця дорога вкрита трупами поразених", - зауважив Бендіксен.
Нова митна політика змусила багато американських шахтарських підприємств, які раніше поклалися на китайські шахтарські машини, переглянути свої стратегії ланцюга постачання та знаходити альтернативні рішення.
Аналітики вважають, що Auradine, виробник шахтного обладнання з головним офісом у Санта-Кларі, може бути одним з найбільших виграшників. Компанія, заснована три роки тому, постійно відчувала труднощі в конкуренції з ринковими позиціями Bitmain і MicroBT. Проте після оголошення Трампом нових мит Auradine спостерігає значний зріст у кількості запитів від клієнтів.
"Ми бачимо надзвичайний інтерес ринку", - заявив співзасновник та генеральний директор Auradine Раджів Кхемані, - "Майнери хочуть забезпечити себе відшкодуванням ризику мита в будь-якому політичному середовищі."
Для того щоб скористатися цією можливістю, Auradine недавно запустила нове покоління продуктів майнінгу Bitcoin та зібрала 153 мільйони доларів у раунді фінансування C. Хемані розкрив, що компанія незабаром оголосить партію високопрофільних клієнтів, які підписали контракти після введення митної політики.
Розміщення MARA Holdings
Одним із зіркових клієнтів Auradine є MARA Holdings, американська гірнича компанія, що має лістинг на біржі, яка не лише брала участь у створенні Auradine, але й має акції цієї компанії на суму 8540 мільйонів доларів США.
Генеральний директор MARA Фред Тіел вказав, що хоча майнінгове обладнання Auradine наразі становить лише невелику частину устаткування компанії, але в нових замовленнях на 2025 рік продукція Auradine вже досягла близько 50%.
"У геополітичному середовищі, де співіснують політичні та митні ризики, якщо майнери, виготовлені в США, коштують так само, як майнери, виготовлені в Китаї, вибір стає очевидним", - сказав Тіл, - "Якщо у майбутньому уряд США раптово заборонить імпорт майнерів з Китаю, а ви вже заплатили 3 мільярди доларів в розмірі замовлення, ваша ситуація буде дуже пасивною."
Проте Auradine може дійсно скористатися митною політикою, все ще залежить від того, чи зможуть американські гірничі підприємства витримати удар мит на їх поточні замовлення.
Поточний час для гірничих підприємств, м'яко кажучи, не найкращий. Незважаючи на те, що підвищення цін на біткоїн створює певний простір для прибутку, конкуренція в галузі зростає, витрати на угоди знижуються, а фактори, такі як зменшення блокових винагород біткоїну, суттєво зменшили рентабельність гірничих підприємств.
Тим часом, гірничі підприємства також стикаються з жорсткою конкуренцією від компаній зі штучним інтелектом, які, завдяки достатній фінансовій потужності, захоплюють обмежені енергетичні ресурси США. Останні прогнози Міненерговугілля США показують, що до 2028 року споживання електроенергії у галузі штучного інтелекту може скласти 22% від загального обсягу споживання електроенергії в американських домогосподарствах.
У США функціонують компанії з майнінгу біткоїнів, такі як Riot Platforms, Bitfarms, MARA, CoreWeave, Core Scientific, Hut 8, Iris Energy, які почали шукати диверсифікацію, виходячи з ринку майнінгу, перебудовуючи свої споруди для адаптації до навчання штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Лише кілька великих компаній (таких як CleanSpark) продовжують акцентувати увагу на майнінгу біткоїнів.
«Шахтарі завжди були розумними покупцями електроенергії, вони схожі на лютнівок на електричній мережі», - описує Бендіксен, - «але зараз компанії зі штучним інтелектом готові платити вищу ціну за електроенергію, тому простір для виживання шахтарів стискається ще більше».
Глава MARA Тілл вважає, що лише збільшення мит на ввезення обладнання недостатньо для того, щоб змусити біткоїн-гірників покинути США. Порівняно з витратами на енергію, вплив мит на імпорт обладнання на загальні витрати гірничої компанії в цілому виявляється відносно невеликим.
Проте, вже в наповненому викликами ринковому середовищі накладений ефект митної політики безперечно загострює складність галузі.
Зазвичай такі удари призводять до початку консолідації галузі, - аналізує професор економіки Тіємо Фетцер з Університету Ворвік, - ймовірно, ми побачимо, що невеликі гірники будуть витіснені, оскільки зростання вартості обладнання та збільшення невизначеності ланцюга поставок робить їхне виживання ще складнішим.
Глобальна стратегія гірничої компанії
Ставлячи перед собою виклики американського ринку, багато гірничих підприємств почали розширювати бізнес за кордон, щоб уникнути митного ризику.
«Чому ми повинні розвивати міжнародний бізнес? Тому що це зменшує ризик політики однієї країни», - «Як майнер біткойну, вам слід залишатися гнучким».
Тим часом, китайські виробники майнінгового обладнання Bitmain та MicroBT також прискорюють розвиток виробництва на території США, щоб обійти митні бар'єри.
"Ми активно інвестуємо на американському ринку, включаючи місцеве виробництво," - заявила Ірен Гао, генеральний директор біткоін-ферми Bitmain.
Наразі біткойн-шахти загалом перебувають у стані очікування. До завершення 90-денного терміну призупинення нових мит Трампа в липні його остаточний вплив ще неясний, тому багато компаній відкладають рішення про закупівлю обладнання.
"Усі спостерігають, щоб побачити, як закінчиться торгова політика," - сказав Германі.
Протиріччя політики Трампа
На перший погляд, торгова політика Трампа протистоїть його амбіціям щодо розвитку галузі видобутку біткойну в США.
"Ці мита, очевидно, мають руйнівний характер", - відверто відзначив Бендіксен.
Для досягнення двох цілей одночасно: підтримка виробників шахтних машин у США та забезпечення життєздатності шахтарських підприємств у США, уряд Трампа може знадобитися використовувати інші політичні інструменти, наприклад, сприяти будівництву енергетичної інфраструктури для зниження витрат підприємств на електроенергію.
Білий дім стверджує, що недавній ряд адміністративних наказів сприятиме зниженню цін на енергоносії у США. Однак насправді багато гірничих підприємств все ще зменшують внутрішні операції та переходять до штучного інтелекту або інших галузей.
«Обіцянка Трампа щодо 'всемірного біткойна', наразі, здається, лише пусті слів», - підсумував Бендіксен, - «Це більше схоже на задоволення націоналістичних почуттів, аніж справжню промислову політику».
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
У рішучий момент на шляху до встановлення себе як супердержава у сфері Біткойну, чому американські гірничі підприємства зазнають поразки?
Автор: Джоел, Халілі, Wireded
Упорядник: AididiaoJP, Foresight News
Амбіції Трампа щодо видобутку біткоїнів
Трамп колись обіцяв зробити Сполучені Штати світовою столицею видобутку біткойнів. Однак останні заходи щодо введення мит на всі фронти привели до того, що ця амбіція опинилася в тяжкому положенні.
Президент США Трамп на мить зупинився, насолоджуючись гучними оплесками в залі. На міжнародній конференції з криптовалют "Bitcoin 2024", стоячи перед групою ентузіастів біткоїну, він виклав план зробити США супердержавою у галузі видобутку біткоїну.
«Я хочу, щоб біткойн видобували, виробляли і виробляли в США», - сказав він перед аудиторією, - Ви будете дуже задоволені - ви будете дуже раді».
З моменту повернення до Білого дому Трамп в основному втілив свої виборчі обіцянки: він розпочав створення національних резервів біткойну, замінив керівника найбільш строгої регуляторної установи у попередньому уряді, віддавши владу криптовалютному "царю", щоб встановити чіткі правила регулювання для цієї галузі. Проте в сфері видобутку біткойну цей президент США виявився дуже суперечливим, підтримуючи вітчизняні шахтарські компанії з одного боку, а з іншого боку збільшуючи операційні витрати галузі за допомогою митної політики.
Двозначність митної політики
2 квітня Трамп оголосив про введення нових каральних тарифів для 57 країн, включаючи тарифи на товари з Китаю (пізніше скориговані до 55%) і тарифи від 24 до 36% для Індонезії, Таїланду і Малайзії, де китайські компанії виробляють деякі гірничодобувні машини. В результаті цієї політики американські майнери, які покладаються на китайських постачальників, включаючи американський біткойн, новостворену гірничодобувну компанію сім'ї Трампа, стикаються з проблемою стрімкого зростання цін на обладнання.
Проте ці мита також приносять промени надії: вони можуть підтримати виробників малогабаритних шахтарських машин на території США, оскільки шахтарські машини, виготовлені в США, не підпадають під вплив нових мит на імпорт.
Успішний американський виробник обладнання, в значній мірі, залежить від їх потенційних клієнтів, чи зможуть американські гірничі підприємства витримати економічні удари, що призводяться митною політикою.
Для забезпечення стабільності ланцюга постачання, шахтарські підприємства зазвичай укладають довгострокові угоди про закупівлю з виробниками обладнання. Зараз ці компанії мають стикнутися з непростою проблемою: вони можуть потребувати високих мит на китайські замовлення на шахтарське обладнання, які ще не були доставлені.
Під тиском зростання витрат багато американських гірничих підприємств вже почали коригувати стратегію бізнесу, переходячи на штучний інтелект (AI) та інші ділові напрями, щоб знайти більш стабільні джерела прибутку. Цей тренд призводить до ризику зазнати крах на початковому етапі втілення бажання «біткоїнової супердержави», яке передбачає видобуток американськими компаніями на їхній місцевості за допомогою вироблених у США майнерів.
«Якщо ситуація продовжуватиметься розвиватися таким чином, гірничий бізнес буде продовжувати викидати з США,» заявив керівник досліджень біткоїну в інвестиційній компанії CoinShares Кріс Бендіксен, «Ми можливо вже бачили пік гірничого бізнесу в США».
Прес-секретар Білого дому Куш Десай заявив у висновку для журналу WIRED, що вважається помилковим твердження про те, що мита можуть підірвати амбіції Дональда Трампа у сфері видобутку біткоїнів.
«Ми можемо одночасно виконати дві речі», - сказав він, - «ми можемо сприяти локалізації виробництва апаратури за допомогою митної політики і зменшити витрати на експлуатацію біткойн-шахт завдяки енергетичній політиці».
Апаратне забезпечення гонки озброєння для видобутку біткойнів
Майнінг біткоїна суттєво є конкурентним змаганням у сфері апаратного забезпечення. Шахтарські компанії повинні постійно оновлювати обладнання, щоб забезпечити достатню потужність для перемоги над конкурентами і отримання права обробки блоків транзакцій та отримання винагороди у вигляді біткоїну.
В цій галузі дві китайські компанії Bitmain і MicroBT майже монополізували глобальний ринок. За оцінками Центру альтернативних фінансів Кембриджського університету (CCA), ці дві компанії контролюють разом 97% ринкової частки майнінгових машин.
Хоча протягом останніх кількох років багато викликачів намагалися розбити цю подвійну монопольну структуру, вони так і не змогли досягти прориву в апаратних можливостях або виробничих витратах. "Ця дорога вкрита трупами поразених", - зауважив Бендіксен.
Нова митна політика змусила багато американських шахтарських підприємств, які раніше поклалися на китайські шахтарські машини, переглянути свої стратегії ланцюга постачання та знаходити альтернативні рішення.
Аналітики вважають, що Auradine, виробник шахтного обладнання з головним офісом у Санта-Кларі, може бути одним з найбільших виграшників. Компанія, заснована три роки тому, постійно відчувала труднощі в конкуренції з ринковими позиціями Bitmain і MicroBT. Проте після оголошення Трампом нових мит Auradine спостерігає значний зріст у кількості запитів від клієнтів.
"Ми бачимо надзвичайний інтерес ринку", - заявив співзасновник та генеральний директор Auradine Раджів Кхемані, - "Майнери хочуть забезпечити себе відшкодуванням ризику мита в будь-якому політичному середовищі."
Для того щоб скористатися цією можливістю, Auradine недавно запустила нове покоління продуктів майнінгу Bitcoin та зібрала 153 мільйони доларів у раунді фінансування C. Хемані розкрив, що компанія незабаром оголосить партію високопрофільних клієнтів, які підписали контракти після введення митної політики.
Розміщення MARA Holdings
Одним із зіркових клієнтів Auradine є MARA Holdings, американська гірнича компанія, що має лістинг на біржі, яка не лише брала участь у створенні Auradine, але й має акції цієї компанії на суму 8540 мільйонів доларів США.
Генеральний директор MARA Фред Тіел вказав, що хоча майнінгове обладнання Auradine наразі становить лише невелику частину устаткування компанії, але в нових замовленнях на 2025 рік продукція Auradine вже досягла близько 50%.
"У геополітичному середовищі, де співіснують політичні та митні ризики, якщо майнери, виготовлені в США, коштують так само, як майнери, виготовлені в Китаї, вибір стає очевидним", - сказав Тіл, - "Якщо у майбутньому уряд США раптово заборонить імпорт майнерів з Китаю, а ви вже заплатили 3 мільярди доларів в розмірі замовлення, ваша ситуація буде дуже пасивною."
Проте Auradine може дійсно скористатися митною політикою, все ще залежить від того, чи зможуть американські гірничі підприємства витримати удар мит на їх поточні замовлення.
Поточний час для гірничих підприємств, м'яко кажучи, не найкращий. Незважаючи на те, що підвищення цін на біткоїн створює певний простір для прибутку, конкуренція в галузі зростає, витрати на угоди знижуються, а фактори, такі як зменшення блокових винагород біткоїну, суттєво зменшили рентабельність гірничих підприємств.
Тим часом, гірничі підприємства також стикаються з жорсткою конкуренцією від компаній зі штучним інтелектом, які, завдяки достатній фінансовій потужності, захоплюють обмежені енергетичні ресурси США. Останні прогнози Міненерговугілля США показують, що до 2028 року споживання електроенергії у галузі штучного інтелекту може скласти 22% від загального обсягу споживання електроенергії в американських домогосподарствах.
У США функціонують компанії з майнінгу біткоїнів, такі як Riot Platforms, Bitfarms, MARA, CoreWeave, Core Scientific, Hut 8, Iris Energy, які почали шукати диверсифікацію, виходячи з ринку майнінгу, перебудовуючи свої споруди для адаптації до навчання штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Лише кілька великих компаній (таких як CleanSpark) продовжують акцентувати увагу на майнінгу біткоїнів.
«Шахтарі завжди були розумними покупцями електроенергії, вони схожі на лютнівок на електричній мережі», - описує Бендіксен, - «але зараз компанії зі штучним інтелектом готові платити вищу ціну за електроенергію, тому простір для виживання шахтарів стискається ще більше».
Глава MARA Тілл вважає, що лише збільшення мит на ввезення обладнання недостатньо для того, щоб змусити біткоїн-гірників покинути США. Порівняно з витратами на енергію, вплив мит на імпорт обладнання на загальні витрати гірничої компанії в цілому виявляється відносно невеликим.
Проте, вже в наповненому викликами ринковому середовищі накладений ефект митної політики безперечно загострює складність галузі.
Зазвичай такі удари призводять до початку консолідації галузі, - аналізує професор економіки Тіємо Фетцер з Університету Ворвік, - ймовірно, ми побачимо, що невеликі гірники будуть витіснені, оскільки зростання вартості обладнання та збільшення невизначеності ланцюга поставок робить їхне виживання ще складнішим.
Глобальна стратегія гірничої компанії
Ставлячи перед собою виклики американського ринку, багато гірничих підприємств почали розширювати бізнес за кордон, щоб уникнути митного ризику.
«Чому ми повинні розвивати міжнародний бізнес? Тому що це зменшує ризик політики однієї країни», - «Як майнер біткойну, вам слід залишатися гнучким».
Тим часом, китайські виробники майнінгового обладнання Bitmain та MicroBT також прискорюють розвиток виробництва на території США, щоб обійти митні бар'єри.
"Ми активно інвестуємо на американському ринку, включаючи місцеве виробництво," - заявила Ірен Гао, генеральний директор біткоін-ферми Bitmain.
Наразі біткойн-шахти загалом перебувають у стані очікування. До завершення 90-денного терміну призупинення нових мит Трампа в липні його остаточний вплив ще неясний, тому багато компаній відкладають рішення про закупівлю обладнання.
"Усі спостерігають, щоб побачити, як закінчиться торгова політика," - сказав Германі.
Протиріччя політики Трампа
На перший погляд, торгова політика Трампа протистоїть його амбіціям щодо розвитку галузі видобутку біткойну в США.
"Ці мита, очевидно, мають руйнівний характер", - відверто відзначив Бендіксен.
Для досягнення двох цілей одночасно: підтримка виробників шахтних машин у США та забезпечення життєздатності шахтарських підприємств у США, уряд Трампа може знадобитися використовувати інші політичні інструменти, наприклад, сприяти будівництву енергетичної інфраструктури для зниження витрат підприємств на електроенергію.
Білий дім стверджує, що недавній ряд адміністративних наказів сприятиме зниженню цін на енергоносії у США. Однак насправді багато гірничих підприємств все ще зменшують внутрішні операції та переходять до штучного інтелекту або інших галузей.
«Обіцянка Трампа щодо 'всемірного біткойна', наразі, здається, лише пусті слів», - підсумував Бендіксен, - «Це більше схоже на задоволення націоналістичних почуттів, аніж справжню промислову політику».