Регуляція забезпечує стабільність, а стабільність стимулює капіталовкладення. З прийняттям закону GENIUS Сенатом минулого тижня Вашингтон надіслав свій найсильніший сигнал: криптовалюта тепер є пріоритетом Америки.
Криптовалюта тепер має ясність
Вечором у вівторок минулого тижня Сенат США ухвалив закон GENIUS – історичне та рішуче підтвердження того, що криптовалюта тут, щоб залишитися.
Протягом майже п'ятнадцяти років індустрія цифрових активів діяла у тіні: часто неправильно зрозуміла, часто викривлена та в значній мірі без підтримки. Підприємці будували без правил; інвестори спекулювали без настанов; а установи вагалися, остерігаючись невизначеної території. Закон GENIUS – скорочення від Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – є драматичним переломним моментом. Це останній, і, можливо, найзначніший, момент ясності для сфери, яка давно прагне цього.
Зрештою, ясність - це те, чого найбільше не вистачало криптоіндустрії. Це також те, що їй потрібно більше за все. І, коли ясність нарешті приходить, вона приносить стабільність. А коли присутня стабільність, капітал починає текти.
Ми всі бачили вплив цього з затвердженням спотових біткойн ETF у січні 2024 року. З цим єдиним рішенням регулятори відкрили шлюзи між криптовалютою та ширшою глобальною фінансовою системою. До ETF володіння біткойном домінували крипто-нативні учасники: в основному біржі, ранні adopters і евангелісти.
Минуло майже півтора року, а тепер погляньте на топ-10 тримачів біткоїнів: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy та інші. Ці інституції тепер управляють деякими з найбільших алокацій біткоїнів у світі.
Bitcoin Trust Ishares від Blackrock (IBIT) самостійно перевищив 70 мільярдів доларів активів під управлінням всього за 341 день. Для порівняння, SPDR Gold Shares ETF (GLD) знадобилося 1,691 день, щоб досягти тієї ж віхи.
Криптовалюта більше не є маргінальним рухом – ми стаємо свідками того, як основний капітал рухається з переконанням. Як сказав аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас, "Біткойн ETF перейшли від нуля до блокбастера швидше, ніж майже будь-який запуск ETF в історії."
Те, що робить цей момент таким глибоким, це те, що затвердження ETF було лише частиною ясності, і зараз індустрія зазнає чотирьох історичних уточнень одночасно – злиття, яке не має прецеденту в своїй п’ятнадцятирічній історії. До них належать:
1. Регуляторна ясність
Закон GENIUS може бути в заголовках цього тижня, але він з'являється на фоні значного регуляторного прогресу як у США, так і за кордоном. Уперше регулятори США вживають скоординованого підходу: SEC почала уточнювати, які токени вважаються цінними паперами, а які - товарами, в той час як CFTC активізувала визначення своєї юрисдикції над крипто деривативами та біржами.
Більше того, новий голова SEC, Пол Аткінс, нещодавно уточнив свою позицію щодо децентралізованих фінансів, коли сказав наступне на своєму нещодавньому круглому столі Крипто-робочої групи на початку цього місяця:
Право на самостійне зберігання своєї приватної власності є фундаментальною американською цінністю, яка не повинна зникати з входом в Інтернет. Я виступаю за надання більшої гнучкості учасникам ринку для самостійного зберігання криптоактивів, особливо там, де посередництво накладає непотрібні витрати на транзакції або обмежує можливість брати участь у стейкінгу та інших діях у мережі.
За межами Сполучених Штатів, рамкова структура MiCA ЄС є однією з найвичерпніших регуляторних структур цифрових активів у світі, встановлюючи чіткі правила щодо емісії, зберігання та стейблкоїнів.
2. Законодавча ясність
Регулювання може йти лише до певної межі без законів, які підтримують його. Хоча ухвалення Закону GENIUS у вівторок є знаковим, воно слідує за двопартійним голосуванням Палати представників та Сенату за скасування суперечливого правила брокерів DeFi. Слід зазначити, що це насправді був перший законодавчий акт щодо цифрових активів, який коли-небудь було ухвалено в США.
Більше того, такі країни, як Об'єднані Арабські Емірати, вже прийняли законодавство, що сприяє інноваціям у сфері блокчейн, пропонуючи податкові пільги та юридичні гарантії крипто-компаніям, що працюють в економічних вільних зонах.
3. Чіткість у банківських операціях
Операція Chokepoint 2.0 у Сполучених Штатах стала темним моментом для відносин між банками та криптоіндустрією, але все це почало змінюватися, коли Офіс контролера валюти нещодавно видав оновлені вказівки, що дозволяють банкам як зберігати цифрові активи, так і сприяти розрахункам зі стейблкоїнами.
Ці рекомендації були трансформаційними. Вони надали фінансовим установам дозвіл брати участь – безпечно та відповідно до норм – у системі, яка раніше була заборонена. Банки, які обережно обходили криптовалюту, тепер досліджують, як інтегрувати її у свої пропозиції, інфраструктуру та казначейські операції.
4. Чіткість обліку
Нарешті, Рада з фінансового обліку (FASB) видала давно очікувані правила, які дозволяють корпораціям звітувати про цифрові активи у своїх балансах за справедливою ринковою вартістю. До цієї зміни компанії були змушені звітувати про біткойн та інші криптоактиви як нематеріальні активи, що означає, що будь-яке зниження ціни повинно було бути зафіксовано, але зростання цін ігнорувалося, якщо актив не був проданий.
Нові стандарти FASB виправляють цю асиметрію. Тепер компанії можуть відображати справжню економічну вартість своїх криптоактивів, забезпечуючи більшу прозорість і стимул для впровадження. Це не лише про бухгалтерський облік – це про розблокування корпоративної стратегії та інновацій.
Разом ці чотири "ясності" – регуляторна, законодавча, банківська та бухгалтерська – формують основу криптоекономіки, яка більше не є спекулятивною, а інституційною; більше не блукає, а спрямована; більше не ізольована, а інтегрована.
Це не цикл. Це структурна зміна.
Ясність забезпечує стабільність. Стабільність приваблює інвестиції. Інвестиції стимулюють інновації. А інновації перетворюють усе.
Померлий Клей Кристенсен once said, “Дисрупція не полягає в радикальності; вона полягає в тому, щоб робити щось нове, що робить старі речі застарілими.”
Криптовалюта давно була неправильно зрозуміла як бунт. Насправді це ренесанс: поколіннєвий та технологічний зсув, що досягає зрілості одночасно – і цей час настав.
Ласкаво просимо в Золоту еру криптовалют.
Цей допис був написаний Кітом А. Гроссманом, президентом Enterprise в MoonPay. Перед MoonPay він був президентом журналу TIME.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ми на порозі входження в Золоту еру Крипто
Регуляція забезпечує стабільність, а стабільність стимулює капіталовкладення. З прийняттям закону GENIUS Сенатом минулого тижня Вашингтон надіслав свій найсильніший сигнал: криптовалюта тепер є пріоритетом Америки.
Криптовалюта тепер має ясність
Вечором у вівторок минулого тижня Сенат США ухвалив закон GENIUS – історичне та рішуче підтвердження того, що криптовалюта тут, щоб залишитися.
Протягом майже п'ятнадцяти років індустрія цифрових активів діяла у тіні: часто неправильно зрозуміла, часто викривлена та в значній мірі без підтримки. Підприємці будували без правил; інвестори спекулювали без настанов; а установи вагалися, остерігаючись невизначеної території. Закон GENIUS – скорочення від Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – є драматичним переломним моментом. Це останній, і, можливо, найзначніший, момент ясності для сфери, яка давно прагне цього.
Зрештою, ясність - це те, чого найбільше не вистачало криптоіндустрії. Це також те, що їй потрібно більше за все. І, коли ясність нарешті приходить, вона приносить стабільність. А коли присутня стабільність, капітал починає текти.
Ми всі бачили вплив цього з затвердженням спотових біткойн ETF у січні 2024 року. З цим єдиним рішенням регулятори відкрили шлюзи між криптовалютою та ширшою глобальною фінансовою системою. До ETF володіння біткойном домінували крипто-нативні учасники: в основному біржі, ранні adopters і евангелісти.
Минуло майже півтора року, а тепер погляньте на топ-10 тримачів біткоїнів: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy та інші. Ці інституції тепер управляють деякими з найбільших алокацій біткоїнів у світі.
Bitcoin Trust Ishares від Blackrock (IBIT) самостійно перевищив 70 мільярдів доларів активів під управлінням всього за 341 день. Для порівняння, SPDR Gold Shares ETF (GLD) знадобилося 1,691 день, щоб досягти тієї ж віхи.
Криптовалюта більше не є маргінальним рухом – ми стаємо свідками того, як основний капітал рухається з переконанням. Як сказав аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас, "Біткойн ETF перейшли від нуля до блокбастера швидше, ніж майже будь-який запуск ETF в історії."
Те, що робить цей момент таким глибоким, це те, що затвердження ETF було лише частиною ясності, і зараз індустрія зазнає чотирьох історичних уточнень одночасно – злиття, яке не має прецеденту в своїй п’ятнадцятирічній історії. До них належать:
1. Регуляторна ясність
Закон GENIUS може бути в заголовках цього тижня, але він з'являється на фоні значного регуляторного прогресу як у США, так і за кордоном. Уперше регулятори США вживають скоординованого підходу: SEC почала уточнювати, які токени вважаються цінними паперами, а які - товарами, в той час як CFTC активізувала визначення своєї юрисдикції над крипто деривативами та біржами.
Більше того, новий голова SEC, Пол Аткінс, нещодавно уточнив свою позицію щодо децентралізованих фінансів, коли сказав наступне на своєму нещодавньому круглому столі Крипто-робочої групи на початку цього місяця:
За межами Сполучених Штатів, рамкова структура MiCA ЄС є однією з найвичерпніших регуляторних структур цифрових активів у світі, встановлюючи чіткі правила щодо емісії, зберігання та стейблкоїнів.
2. Законодавча ясність
Регулювання може йти лише до певної межі без законів, які підтримують його. Хоча ухвалення Закону GENIUS у вівторок є знаковим, воно слідує за двопартійним голосуванням Палати представників та Сенату за скасування суперечливого правила брокерів DeFi. Слід зазначити, що це насправді був перший законодавчий акт щодо цифрових активів, який коли-небудь було ухвалено в США.
Більше того, такі країни, як Об'єднані Арабські Емірати, вже прийняли законодавство, що сприяє інноваціям у сфері блокчейн, пропонуючи податкові пільги та юридичні гарантії крипто-компаніям, що працюють в економічних вільних зонах.
3. Чіткість у банківських операціях
Операція Chokepoint 2.0 у Сполучених Штатах стала темним моментом для відносин між банками та криптоіндустрією, але все це почало змінюватися, коли Офіс контролера валюти нещодавно видав оновлені вказівки, що дозволяють банкам як зберігати цифрові активи, так і сприяти розрахункам зі стейблкоїнами.
Ці рекомендації були трансформаційними. Вони надали фінансовим установам дозвіл брати участь – безпечно та відповідно до норм – у системі, яка раніше була заборонена. Банки, які обережно обходили криптовалюту, тепер досліджують, як інтегрувати її у свої пропозиції, інфраструктуру та казначейські операції.
4. Чіткість обліку
Нарешті, Рада з фінансового обліку (FASB) видала давно очікувані правила, які дозволяють корпораціям звітувати про цифрові активи у своїх балансах за справедливою ринковою вартістю. До цієї зміни компанії були змушені звітувати про біткойн та інші криптоактиви як нематеріальні активи, що означає, що будь-яке зниження ціни повинно було бути зафіксовано, але зростання цін ігнорувалося, якщо актив не був проданий.
Нові стандарти FASB виправляють цю асиметрію. Тепер компанії можуть відображати справжню економічну вартість своїх криптоактивів, забезпечуючи більшу прозорість і стимул для впровадження. Це не лише про бухгалтерський облік – це про розблокування корпоративної стратегії та інновацій.
Разом ці чотири "ясності" – регуляторна, законодавча, банківська та бухгалтерська – формують основу криптоекономіки, яка більше не є спекулятивною, а інституційною; більше не блукає, а спрямована; більше не ізольована, а інтегрована.
Це не цикл. Це структурна зміна.
Ясність забезпечує стабільність. Стабільність приваблює інвестиції. Інвестиції стимулюють інновації. А інновації перетворюють усе.
Померлий Клей Кристенсен once said, “Дисрупція не полягає в радикальності; вона полягає в тому, щоб робити щось нове, що робить старі речі застарілими.”
Криптовалюта давно була неправильно зрозуміла як бунт. Насправді це ренесанс: поколіннєвий та технологічний зсув, що досягає зрілості одночасно – і цей час настав.
Ласкаво просимо в Золоту еру криптовалют.
Цей допис був написаний Кітом А. Гроссманом, президентом Enterprise в MoonPay. Перед MoonPay він був президентом журналу TIME.