У зв'язку з прийняттям Сенатом США Закону GENIUS і прямуванням Вашингтона до нової ери криптоясності, регулятори в усьому світі борються за те, щоб наздогнати свої власні рамки, закріплюючи те, що більшість називає «великим зближенням» регулювання цифрових активів.
Лише цього тижня Управління фінансового регулювання та нагляду Великої Британії (FCA), Банк Англії та регулятори Близького Сходу від Дубая до Бахрейну представили нові пропозиції та конкретні терміни, намагаючись не відставати від регуляторних зусиль Америки та режиму MiCA ЄС.
Хто рухається і коли?
США, можливо, привернули увагу до заголовків газет завдяки своєму федеральному законопроекту про стабільні монети, але глобальний ефект доміно очевидний. У Великій Британії FCA також заявило, що до 2026 року перенесе найважливішу криптовалютну діяльність — торгівлю, зберігання та випуск стейблкоїнів — у регульований периметр, відмовившись від попереднього поетапного підходу.
Банк Англії вводить нові вимоги до капіталу та зберігання для банків та платіжних установ, які працюють із цифровими активами, консультуються у 3 кварталі 2025 року та остаточні правила, опубліковані на початку 2026 року.
По той бік Ла-Маншу режим MiCA ЄС повністю діє з першим із делегованих правил щодо зловживань на ринку та резервного забезпечення стабільних монет, запроваджених у квітні. Національні наглядові органи випускають наглядові заяви та гармонізують правила AML, а Європейський банківський орган також доопрацьовує стандарти щодо зберігання криптовалют.
Тим часом Близький Схід швидко рухається: дубайська компанія VARA оголосила про суворіші стандарти маркетингу та ліцензування бірж, а Бахрейн оновив свої криптовалютні правила з оглядкою на транскордонне співробітництво та дотримання FATF.
Не всі правила однакові
Незважаючи на гонитву за глобальними стандартами, розбіжності в регулюванні залишаються серйозною проблемою. Режим MiCA ЄС, наприклад, вимагає 100% резервного забезпечення стейблкоїнів і послідовного ліцензування в країнах-членах, але інші, такі як Німеччина та Франція, висувають ще жорсткіші вимоги.
Великобританія також йде своїм шляхом, плануючи спеціальні правила для стейкінгу, зберігання та зловживань на ринку, а також виключаючи стейкінг з визначення «схем колективного інвестування», щоб дозволити регульовані послуги DeFi.
В Азії Японія вводить додаткові вимоги до капіталу для банків, схильних до впливу криптовалют, Сінгапур і Гонконг зосереджуються на режимах ліцензування, стейкінгу та стейблкоїнів.
Близький Схід, головним чином Дубай та Абу-Дабі, зосереджений на транскордонному обміні та розкритті даних, і існує великий тиск щодо впровадження дотримання Правил подорожей FATF.
Виживання в багатоюрисдикційному лабіринті
Для криптовалютних бірж нова реальність полягає в швидких інноваціях або втратах актуальності.
Лідери галузі роблять великі ставки на технології комплаєнсу, від роботизованих систем "знай свого клієнта" / систем боротьби з відмиванням грошей до програмного забезпечення для спостереження за транзакціями та звітності в режимі реального часу.
Інші наймають адвокатів з комплаєнсу та створюють підрозділи з транскордонного комплаєнсу, щоб розгадати головоломку законів, або навіть розглядають стратегічні переїзди до більш дружніх юрисдикцій.
Деякі біржі пілотують системи звітності на основі блокчейну та цифрові пісочниці для перевірки відповідності новим вимогам щодо прозорості даних та управління даними, зокрема оскільки до 2027 року (CARF) Рамкової звітності криптоактивів ОЕСР буде впроваджено в понад 60 юрисдикціях.
Глобальні пруденційні стандарти Базельського комітету, які набувають чинності у 2026 році, також вимагатимуть від бірж і банків утримувати вищий рівень капіталу проти впливу криптовалют, що ще раз підвищить тягар дотримання вимог.
На шляху до (or from) світових стандартів?
У той час як GENIUS Act і MiCA встановили нові висоти, глобальний нормативно-правовий ландшафт залишається неоднорідним, з географічними регіонами, що розрізняються за балансом інновацій, захисту прав споживачів і ризиків.
Наступні 12–18 місяців будуть вирішальними, оскільки терміни наближаються, а місцеві регулятори фіксують звід правил. Для галузі успіх залежатиме від гнучкості – адаптації до місцевих умов і водночас створення основи для світу, де транскордонна співпраця та гармонізовані стандарти стають незаперечними, але неминучими.
Основний висновок
У міру того, як Вашингтон бере на себе провідну роль, регулюючі органи за кордоном розробляють власні зводи криптовалютних правил.
Для бірж та інвесторів наступний рік стане випробуванням на гнучкість, далекоглядність і здатність процвітати у світі, де регулювання криптовалют нарешті стає глобальним.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Крипто’s New World Order: Регулятори поспішають наздогнати США.
У зв'язку з прийняттям Сенатом США Закону GENIUS і прямуванням Вашингтона до нової ери криптоясності, регулятори в усьому світі борються за те, щоб наздогнати свої власні рамки, закріплюючи те, що більшість називає «великим зближенням» регулювання цифрових активів.
Лише цього тижня Управління фінансового регулювання та нагляду Великої Британії (FCA), Банк Англії та регулятори Близького Сходу від Дубая до Бахрейну представили нові пропозиції та конкретні терміни, намагаючись не відставати від регуляторних зусиль Америки та режиму MiCA ЄС.
Хто рухається і коли?
США, можливо, привернули увагу до заголовків газет завдяки своєму федеральному законопроекту про стабільні монети, але глобальний ефект доміно очевидний. У Великій Британії FCA також заявило, що до 2026 року перенесе найважливішу криптовалютну діяльність — торгівлю, зберігання та випуск стейблкоїнів — у регульований периметр, відмовившись від попереднього поетапного підходу.
Банк Англії вводить нові вимоги до капіталу та зберігання для банків та платіжних установ, які працюють із цифровими активами, консультуються у 3 кварталі 2025 року та остаточні правила, опубліковані на початку 2026 року.
По той бік Ла-Маншу режим MiCA ЄС повністю діє з першим із делегованих правил щодо зловживань на ринку та резервного забезпечення стабільних монет, запроваджених у квітні. Національні наглядові органи випускають наглядові заяви та гармонізують правила AML, а Європейський банківський орган також доопрацьовує стандарти щодо зберігання криптовалют.
Тим часом Близький Схід швидко рухається: дубайська компанія VARA оголосила про суворіші стандарти маркетингу та ліцензування бірж, а Бахрейн оновив свої криптовалютні правила з оглядкою на транскордонне співробітництво та дотримання FATF.
Не всі правила однакові
Незважаючи на гонитву за глобальними стандартами, розбіжності в регулюванні залишаються серйозною проблемою. Режим MiCA ЄС, наприклад, вимагає 100% резервного забезпечення стейблкоїнів і послідовного ліцензування в країнах-членах, але інші, такі як Німеччина та Франція, висувають ще жорсткіші вимоги.
Великобританія також йде своїм шляхом, плануючи спеціальні правила для стейкінгу, зберігання та зловживань на ринку, а також виключаючи стейкінг з визначення «схем колективного інвестування», щоб дозволити регульовані послуги DeFi.
В Азії Японія вводить додаткові вимоги до капіталу для банків, схильних до впливу криптовалют, Сінгапур і Гонконг зосереджуються на режимах ліцензування, стейкінгу та стейблкоїнів.
Близький Схід, головним чином Дубай та Абу-Дабі, зосереджений на транскордонному обміні та розкритті даних, і існує великий тиск щодо впровадження дотримання Правил подорожей FATF.
Виживання в багатоюрисдикційному лабіринті
Для криптовалютних бірж нова реальність полягає в швидких інноваціях або втратах актуальності.
Лідери галузі роблять великі ставки на технології комплаєнсу, від роботизованих систем "знай свого клієнта" / систем боротьби з відмиванням грошей до програмного забезпечення для спостереження за транзакціями та звітності в режимі реального часу.
Інші наймають адвокатів з комплаєнсу та створюють підрозділи з транскордонного комплаєнсу, щоб розгадати головоломку законів, або навіть розглядають стратегічні переїзди до більш дружніх юрисдикцій.
Деякі біржі пілотують системи звітності на основі блокчейну та цифрові пісочниці для перевірки відповідності новим вимогам щодо прозорості даних та управління даними, зокрема оскільки до 2027 року (CARF) Рамкової звітності криптоактивів ОЕСР буде впроваджено в понад 60 юрисдикціях.
Глобальні пруденційні стандарти Базельського комітету, які набувають чинності у 2026 році, також вимагатимуть від бірж і банків утримувати вищий рівень капіталу проти впливу криптовалют, що ще раз підвищить тягар дотримання вимог.
На шляху до (or from) світових стандартів?
У той час як GENIUS Act і MiCA встановили нові висоти, глобальний нормативно-правовий ландшафт залишається неоднорідним, з географічними регіонами, що розрізняються за балансом інновацій, захисту прав споживачів і ризиків.
Наступні 12–18 місяців будуть вирішальними, оскільки терміни наближаються, а місцеві регулятори фіксують звід правил. Для галузі успіх залежатиме від гнучкості – адаптації до місцевих умов і водночас створення основи для світу, де транскордонна співпраця та гармонізовані стандарти стають незаперечними, але неминучими.
Основний висновок
У міру того, як Вашингтон бере на себе провідну роль, регулюючі органи за кордоном розробляють власні зводи криптовалютних правил.
Для бірж та інвесторів наступний рік стане випробуванням на гнучкість, далекоглядність і здатність процвітати у світі, де регулювання криптовалют нарешті стає глобальним.