У сміливій і тривожній заяві ончейн-аналітик OxChain підняв питання про можливість катастрофічного краху, пов'язаного зі стратегією (trước це MicroStrategy), проксі-компанія Bitcoin, співзасновником якої є Майкл Сейлор. За даними OxChain, цей потенційний крах може перевершити сумнозвісний крах FTX.
"Стратегія Біткойн схожа на модель Понці"
У недавньому дописі на X (, раніше відомому як Twitter), OxChain висловила занепокоєння щодо потужної формули накопичення Біткойн від Strategy, стверджуючи, що діяльність цієї компанії нагадує план Понці.
OxChain вказує на те, що з 2020 року MicroStrategy перетворилася з традиційної компанії програмного забезпечення на важливий фактор на ринку Біткойн, наразі володіючи приблизно 582.000 BTC, вартістю близько 61 мільярда доларів.
Проте, OxChain стверджує, що це вражаюче число підтримується важелями, боргами та розводненням акціонерів, а не справжньою вірою в криптовалюту.
Аналітик окреслив підхід Strategy як «циклічний фінансовий цикл»: компанія залучає капітал за допомогою акцій або облігацій, купує біткоїн, оголошує про ці покупки, щоб підняти ціну акцій, а потім залучає більше капіталу
Аналітик стверджує, що цей цикл залишається ефективним до тих пір, поки ціна біткоіни продовжує зростати. Однак, плануючи продати нові акції на суму $1 млрд, OxChain вважає, що Strategy підвищує рівень ризику
Аналітики прогнозують великий ризик ліквідації
OxChain попереджає, що середня вартість стратегії для кожного Біткойна становить близько 70.000 доларів, що створює невизначену ситуацію. Аналітик додав, що якщо ціна Біткойна значно знизиться нижче цього рівня, казначейство компанії, яке наразі має вартість близько 25 мільярдів доларів, може швидко почати зазнавати збитків.
За словами аналітика, хоча Сейлор публічно пообіцяв ніколи не продавати біткоіни, реальність бухгалтерського обліку та управління ризиками може змусити компанію вжити заходів, якщо ринкові умови погіршаться.
У першому кварталі 2025 року Strategy виявила нереалізований збиток біткоїну в розмірі $5,9 млрд, що вказує на волатильність активу. Згідно з новим стандартом бухгалтерського обліку ASC 350-60, компанії зобов'язані звітувати про справедливу вартість, виключаючи можливість приховування за балансовою вартістю
Ця прозорість призвела до юридичних наслідків, коли акціонери подали колективний позов, звинувачуючи Strategy у приховуванні ризиків, пов'язаних з волатильністю біткоїна, при активному залученні капіталу.
У серії своїх повідомлень у соціальних мережах OxChain заявила, що роль Strategy як точки доступу Bitcoin зменшується, особливо в міру того, як інституційний капітал перетікає в «більш прозорі та суворо регульовані варіанти», такі як iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, яка накопичила приблизно 70 мільярдів доларів активів під управлінням
Аналізатор підкреслив, що на відміну від Strategy, яка, як вважається, стикається з ризиком розмивання та працює з обмеженими заходами захисту, IBIT пропонує "більш стабільну інвестицію" для тих, хто хоче отримати доступ до Біткойн.
В OxChain додали, що якщо Стратегія зазнає невдачі, наслідки будуть дуже серйозними. Компанія володіє близько 2,77% від загальної пропозиції біткоїнів, і значна ліквідація може шокувати ринок.
Аналітик попереджає, що зниження ціни Біткойна лише на 22% від середньої купівельної ціни також може спричинити ліквідацію підприємства, що може призвести до однієї з найбільших ліквідацій в історії.
Нарешті, OxChain попереджає, що Strategy не є героєм чи злочинцем в екосистемі криптовалют; натомість він зазначає, що це представляє собою "вектор ризику, що дуже залежить від важелів і психології ринку"
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Аналітики попереджають: Strategy на межі історичного краху, більший за FTX
У сміливій і тривожній заяві ончейн-аналітик OxChain підняв питання про можливість катастрофічного краху, пов'язаного зі стратегією (trước це MicroStrategy), проксі-компанія Bitcoin, співзасновником якої є Майкл Сейлор. За даними OxChain, цей потенційний крах може перевершити сумнозвісний крах FTX. "Стратегія Біткойн схожа на модель Понці" У недавньому дописі на X (, раніше відомому як Twitter), OxChain висловила занепокоєння щодо потужної формули накопичення Біткойн від Strategy, стверджуючи, що діяльність цієї компанії нагадує план Понці. OxChain вказує на те, що з 2020 року MicroStrategy перетворилася з традиційної компанії програмного забезпечення на важливий фактор на ринку Біткойн, наразі володіючи приблизно 582.000 BTC, вартістю близько 61 мільярда доларів.
Проте, OxChain стверджує, що це вражаюче число підтримується важелями, боргами та розводненням акціонерів, а не справжньою вірою в криптовалюту. Аналітик окреслив підхід Strategy як «циклічний фінансовий цикл»: компанія залучає капітал за допомогою акцій або облігацій, купує біткоїн, оголошує про ці покупки, щоб підняти ціну акцій, а потім залучає більше капіталу Аналітик стверджує, що цей цикл залишається ефективним до тих пір, поки ціна біткоіни продовжує зростати. Однак, плануючи продати нові акції на суму $1 млрд, OxChain вважає, що Strategy підвищує рівень ризику Аналітики прогнозують великий ризик ліквідації OxChain попереджає, що середня вартість стратегії для кожного Біткойна становить близько 70.000 доларів, що створює невизначену ситуацію. Аналітик додав, що якщо ціна Біткойна значно знизиться нижче цього рівня, казначейство компанії, яке наразі має вартість близько 25 мільярдів доларів, може швидко почати зазнавати збитків. За словами аналітика, хоча Сейлор публічно пообіцяв ніколи не продавати біткоіни, реальність бухгалтерського обліку та управління ризиками може змусити компанію вжити заходів, якщо ринкові умови погіршаться. У першому кварталі 2025 року Strategy виявила нереалізований збиток біткоїну в розмірі $5,9 млрд, що вказує на волатильність активу. Згідно з новим стандартом бухгалтерського обліку ASC 350-60, компанії зобов'язані звітувати про справедливу вартість, виключаючи можливість приховування за балансовою вартістю Ця прозорість призвела до юридичних наслідків, коли акціонери подали колективний позов, звинувачуючи Strategy у приховуванні ризиків, пов'язаних з волатильністю біткоїна, при активному залученні капіталу. У серії своїх повідомлень у соціальних мережах OxChain заявила, що роль Strategy як точки доступу Bitcoin зменшується, особливо в міру того, як інституційний капітал перетікає в «більш прозорі та суворо регульовані варіанти», такі як iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, яка накопичила приблизно 70 мільярдів доларів активів під управлінням Аналізатор підкреслив, що на відміну від Strategy, яка, як вважається, стикається з ризиком розмивання та працює з обмеженими заходами захисту, IBIT пропонує "більш стабільну інвестицію" для тих, хто хоче отримати доступ до Біткойн. В OxChain додали, що якщо Стратегія зазнає невдачі, наслідки будуть дуже серйозними. Компанія володіє близько 2,77% від загальної пропозиції біткоїнів, і значна ліквідація може шокувати ринок. Аналітик попереджає, що зниження ціни Біткойна лише на 22% від середньої купівельної ціни також може спричинити ліквідацію підприємства, що може призвести до однієї з найбільших ліквідацій в історії. Нарешті, OxChain попереджає, що Strategy не є героєм чи злочинцем в екосистемі криптовалют; натомість він зазначає, що це представляє собою "вектор ризику, що дуже залежить від важелів і психології ринку"