У цьому документі аналізуються характеристики та рушійні фактори цього раунду ринку з багатьох вимірів, таких як макроекономічне середовище, структура ринку, індекс у мережі, поточний раунд характеристик ринку котеджів і потенційна тенденція відстеження. Ця стаття написана Hotcoin Research і складена, скомпільована та написана TechFlow. (Синопсис: Ціна монети" Біткоін кинувся до 107 000 магнію! Трейдери жадібно очікують нового максимуму в 117 000) (передісторія додана: ФРС таємно друкувала гроші!) Купивши в травні казначейські облігації на $43,6 млрд, біткоїн відчув смак дивідендів кількісного пом'якшення? I. Вступ Коли ціна Bitcoin відновила свої позиції на позначці в 100 000 доларів, Ethereum різко відскочив, а крипторинок в цілому піднявся. Активність у мережі та обсяг торгів багатьох публічних ланцюгів значно зросли, що свідчить про те, що ентузіазм фондів щодо входу на ринок знову високий, а апетит до ризику продовжує зростати. Під подвійним ефектом макропогляду та ендогенної рушійної сили ринку, криптовалютний ринок перебуває в періоді високоенергетичного імпульсу. У цьому контексті ринок в цілому стурбований тим, чи не почався дачний сезон. У цьому документі проводиться глибокий аналіз характеристик і рушійних факторів поточного раунду ринку з багатьох вимірів, таких як макроекономічне середовище, структура ринку, індекс у мережі, поточний раунд характеристик ринку, потенційна тенденція відстеження тощо, і робиться прогноз на майбутнє щодо можливих майбутніх тенденцій і ризиків, щоб надати читачам довідник для розуміння поточної моделі криптовалютного ринку та майбутніх тенденцій. По-друге, макропередумови та аналіз структури ринку Під спільним ефектом ослаблення китайсько-американської тарифної напруженості, вільної глобальної ліквідності, частих закликів Трампа до зниження процентних ставок і постійного вдосконалення регуляторного середовища криптовалют, структура крипторинку зазнала глибоких коректив: домінуючий курс біткойна впав, сезонний індекс котеджу зміцнився, а пропозиція стабільних монет різко зросла, заклавши хорошу основу для еволюції подальшого кустарного ринку. 1. Макросередовище та передумови політики Останнім часом у глобальному макросередовищі з'явилося багато сигналів на користь ризикових активів. Інфляція в США різко знизилася: у квітні індекс споживчих цін досяг чотирирічного мінімуму лише 2,3% у річному обчисленні, що дозволило ФРС залишитися на паузі в травні, утримуючи ставку за федеральними фондами в діапазоні 4,25%-4,50%. У той же час у торговельній війні між США та Китаєм відбулася серйозна розрядка: обидві сторони досягли угоди про призупинення тарифів на 90 днів, США знизили тарифи на китайську продукцію з початкових 125% до 145% до 10% до 30%, а Китай також знизив тарифи зі 125% до 10%. Це «перемир'я» знизило побоювання щодо рецесії, а установи Уолл-стріт знизили свої прогнози ймовірності рецесії. Президент США Дональд Трамп неодноразово тиснув на Федеральну резервну систему США, щоб вона якнайшвидше знизила відсоткові ставки. У той час як чиновники ФРС зберігають обережність щодо раннього зниження ставок, ринки очікують двох скромних знижень ставок у другій половині року. Ця серія макропозитивних новин підвищила глобальну схильність до ризику, і капітал знову вливається в ризиковані активи, такі як акції та криптовалюти. Поліпшення макросередовища закладає основу для структурного бичачого ринку на крипторинку у 2025 році: пом'якшення очікувань зростає, ліквідність повертається, а інвестори готові купувати різні криптоактиви «з готівкою на руках». Станом на 15 травня загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла до $3,5 трлн. 2. Зміни в структурі крипторинку Структура крипторинку значно змінилася в цьому раунді ринку. Перша полягає в тому, що рівень домінування біткоїна досягав піку і падав. На початку року через приплив інституційних коштів частка ринкової капіталізації біткоїна (домінування BTC) піднялася до кінця, і в якийсь момент на початку травня вона наблизилася до максимуму в 64-65%, відображаючи, що ринок все ще перебуває в «сезоні біткоїнів». У міру того, як біткойн повернувся до позначки в 100 000 доларів 9 травня і продовжував рухатися вище, кошти почали переходити з біткойна в більш широкий сектор альткоїнів, і, за даними TradingView, рівень домінування біткойна впав приблизно на 4,6 відсоткових пункти всього за один тиждень, що стало найбільшим тижневим зниженням року. Частка біткоїна на крипторинку то досягала піку, то падала, що є одним із типових сигналів для початку «котеджного сезону» в історії. Джерело: У той же час загальна ринкова капіталізація альткоїнів значно відновилася. Після падіння до мінімального рівня близько 0,93 трильйона доларів у квітні, загальна ринкова капіталізація альткоїнів (без урахування BTC) сильно відновилася в травні і тепер перетнула позначку в 1,45 трильйона доларів, успішно пробивши модель спаду клину з кінця 2024 року та увійшовши в новий раунд зростання. Цей прорив відповідає значному зниженню кривої домінування біткоїну та «від'єднанню» коштів від одного біткоїн-активу та перерозподілу в інші валюти. Джерело: 3. Аналіз сезонного індексу альткоїнів Більш інтуїтивно зрозумілим індикатором настроїв є індекс сезону альткоїнів. За даними Coinglass, 26 квітня індекс впав до 14 пунктів. Сезонний індекс альткоїнів швидко зріс до 31. Незважаючи на те, що він ще не досяг порогу більш ніж в 75 «офіційного котеджного сезону», він вийшов зі стану унікального шоу біткоіни і перемістився в нейтральну сильну зону. Це підтверджує, що настрої на ринку зміщуються від консервативних до ризикованих: інвестори починають ставити альткоїни на стейкінг. Ця зміна настроїв також відображена в даних в ланцюжку: кілька публічних мереж спостерігали значне зростання на початку травня з точки зору активних адрес і обсягу транзакцій, що вказує на збільшення залученості інвесторів. Загальна вартість угод DEX також зросла на 30% за тиждень, до $8,4 млрд. Відродження давно сплячої ончейн-активності вказує на повернення ринкових настроїв. Джерело: Крім того, на початку травня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму в близько $245 млрд. Серед них різко зросла пропозиція USDT, провідного стейблкоїна, а ринкова капіталізація перевищила позначку в $150 млрд. Для порівняння, на піку бичачого ринку у 2021 році USDT становив близько $83 млрд. Як міст між фіатом і криптовалютою, стрімке зростання пропозиції стабільних монет означає, що величезні фонди входять на ринок через канал стейблкоїнів і чекають на можливість увійти на ринок, що забезпечує «паливо» для подальшого зростання альткоїнів, і очікується, що кошти продовжуватимуть конвертуватися зі стабільних монет у BTC та різні активи-копії, стимулюючи новий раунд ринків. 3. Характеристика поточного раунду ринку альткоїнів Історичний досвід показує, що сезон альткоїнів зазвичай настає після різкого підйому або піку стадії біткоїну, і фонди починають шукати вищу прибутковість і перетікати на монети з малою та середньою капіталізацією. Біткоїн-ажіотаж на $100 000 став поштовхом для запуску цього раунду котеджного сезону, а ритм обертання капіталу відповідає попереднім циклам. Однак, у порівнянні з попереднім котеджним сезоном, цей раунд ринку суттєво відрізняється за тривалістю, структурою зростання та учасниками. Тривалість і каденція запуску: Божевілля альткоїнів у минулому часто тривало місяцями під час фази волатильності або навіть зворотного виклику діапазону Bitcoin. Станом на середину травня багато альткоїнів показали лише скромний приріст. Як пожартував один аналітик: «Більшість альткоїнів впали на 90% від своїх грудневих максимумів і відновлюються на 10% цього тижня, а деякі кричать «бажаний сезон котеджів настав». Повномасштабний спалах ринку котеджів ще не досяг рівня національного ажіотажу в попередніх циклах. Індекс котеджного сезону щойно відновився з дна, але далекий від того, щоб торкнутися типової божевільної лінії 75; Увага в соціальних мережах і настрої щодо FOMO в роздрібній торгівлі також все ще назрівають. Тому цей виток кустарного ринку може бути повільнішим і тривати довше, а не падати так різко, як раніше. Гейнери вузли...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hotcoin Research: Біткойн 100000 доларів, чи може це закликати до сезону альткоїнів?
У цьому документі аналізуються характеристики та рушійні фактори цього раунду ринку з багатьох вимірів, таких як макроекономічне середовище, структура ринку, індекс у мережі, поточний раунд характеристик ринку котеджів і потенційна тенденція відстеження. Ця стаття написана Hotcoin Research і складена, скомпільована та написана TechFlow. (Синопсис: Ціна монети" Біткоін кинувся до 107 000 магнію! Трейдери жадібно очікують нового максимуму в 117 000) (передісторія додана: ФРС таємно друкувала гроші!) Купивши в травні казначейські облігації на $43,6 млрд, біткоїн відчув смак дивідендів кількісного пом'якшення? I. Вступ Коли ціна Bitcoin відновила свої позиції на позначці в 100 000 доларів, Ethereum різко відскочив, а крипторинок в цілому піднявся. Активність у мережі та обсяг торгів багатьох публічних ланцюгів значно зросли, що свідчить про те, що ентузіазм фондів щодо входу на ринок знову високий, а апетит до ризику продовжує зростати. Під подвійним ефектом макропогляду та ендогенної рушійної сили ринку, криптовалютний ринок перебуває в періоді високоенергетичного імпульсу. У цьому контексті ринок в цілому стурбований тим, чи не почався дачний сезон. У цьому документі проводиться глибокий аналіз характеристик і рушійних факторів поточного раунду ринку з багатьох вимірів, таких як макроекономічне середовище, структура ринку, індекс у мережі, поточний раунд характеристик ринку, потенційна тенденція відстеження тощо, і робиться прогноз на майбутнє щодо можливих майбутніх тенденцій і ризиків, щоб надати читачам довідник для розуміння поточної моделі криптовалютного ринку та майбутніх тенденцій. По-друге, макропередумови та аналіз структури ринку Під спільним ефектом ослаблення китайсько-американської тарифної напруженості, вільної глобальної ліквідності, частих закликів Трампа до зниження процентних ставок і постійного вдосконалення регуляторного середовища криптовалют, структура крипторинку зазнала глибоких коректив: домінуючий курс біткойна впав, сезонний індекс котеджу зміцнився, а пропозиція стабільних монет різко зросла, заклавши хорошу основу для еволюції подальшого кустарного ринку. 1. Макросередовище та передумови політики Останнім часом у глобальному макросередовищі з'явилося багато сигналів на користь ризикових активів. Інфляція в США різко знизилася: у квітні індекс споживчих цін досяг чотирирічного мінімуму лише 2,3% у річному обчисленні, що дозволило ФРС залишитися на паузі в травні, утримуючи ставку за федеральними фондами в діапазоні 4,25%-4,50%. У той же час у торговельній війні між США та Китаєм відбулася серйозна розрядка: обидві сторони досягли угоди про призупинення тарифів на 90 днів, США знизили тарифи на китайську продукцію з початкових 125% до 145% до 10% до 30%, а Китай також знизив тарифи зі 125% до 10%. Це «перемир'я» знизило побоювання щодо рецесії, а установи Уолл-стріт знизили свої прогнози ймовірності рецесії. Президент США Дональд Трамп неодноразово тиснув на Федеральну резервну систему США, щоб вона якнайшвидше знизила відсоткові ставки. У той час як чиновники ФРС зберігають обережність щодо раннього зниження ставок, ринки очікують двох скромних знижень ставок у другій половині року. Ця серія макропозитивних новин підвищила глобальну схильність до ризику, і капітал знову вливається в ризиковані активи, такі як акції та криптовалюти. Поліпшення макросередовища закладає основу для структурного бичачого ринку на крипторинку у 2025 році: пом'якшення очікувань зростає, ліквідність повертається, а інвестори готові купувати різні криптоактиви «з готівкою на руках». Станом на 15 травня загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла до $3,5 трлн. 2. Зміни в структурі крипторинку Структура крипторинку значно змінилася в цьому раунді ринку. Перша полягає в тому, що рівень домінування біткоїна досягав піку і падав. На початку року через приплив інституційних коштів частка ринкової капіталізації біткоїна (домінування BTC) піднялася до кінця, і в якийсь момент на початку травня вона наблизилася до максимуму в 64-65%, відображаючи, що ринок все ще перебуває в «сезоні біткоїнів». У міру того, як біткойн повернувся до позначки в 100 000 доларів 9 травня і продовжував рухатися вище, кошти почали переходити з біткойна в більш широкий сектор альткоїнів, і, за даними TradingView, рівень домінування біткойна впав приблизно на 4,6 відсоткових пункти всього за один тиждень, що стало найбільшим тижневим зниженням року. Частка біткоїна на крипторинку то досягала піку, то падала, що є одним із типових сигналів для початку «котеджного сезону» в історії. Джерело: У той же час загальна ринкова капіталізація альткоїнів значно відновилася. Після падіння до мінімального рівня близько 0,93 трильйона доларів у квітні, загальна ринкова капіталізація альткоїнів (без урахування BTC) сильно відновилася в травні і тепер перетнула позначку в 1,45 трильйона доларів, успішно пробивши модель спаду клину з кінця 2024 року та увійшовши в новий раунд зростання. Цей прорив відповідає значному зниженню кривої домінування біткоїну та «від'єднанню» коштів від одного біткоїн-активу та перерозподілу в інші валюти. Джерело: 3. Аналіз сезонного індексу альткоїнів Більш інтуїтивно зрозумілим індикатором настроїв є індекс сезону альткоїнів. За даними Coinglass, 26 квітня індекс впав до 14 пунктів. Сезонний індекс альткоїнів швидко зріс до 31. Незважаючи на те, що він ще не досяг порогу більш ніж в 75 «офіційного котеджного сезону», він вийшов зі стану унікального шоу біткоіни і перемістився в нейтральну сильну зону. Це підтверджує, що настрої на ринку зміщуються від консервативних до ризикованих: інвестори починають ставити альткоїни на стейкінг. Ця зміна настроїв також відображена в даних в ланцюжку: кілька публічних мереж спостерігали значне зростання на початку травня з точки зору активних адрес і обсягу транзакцій, що вказує на збільшення залученості інвесторів. Загальна вартість угод DEX також зросла на 30% за тиждень, до $8,4 млрд. Відродження давно сплячої ончейн-активності вказує на повернення ринкових настроїв. Джерело: Крім того, на початку травня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму в близько $245 млрд. Серед них різко зросла пропозиція USDT, провідного стейблкоїна, а ринкова капіталізація перевищила позначку в $150 млрд. Для порівняння, на піку бичачого ринку у 2021 році USDT становив близько $83 млрд. Як міст між фіатом і криптовалютою, стрімке зростання пропозиції стабільних монет означає, що величезні фонди входять на ринок через канал стейблкоїнів і чекають на можливість увійти на ринок, що забезпечує «паливо» для подальшого зростання альткоїнів, і очікується, що кошти продовжуватимуть конвертуватися зі стабільних монет у BTC та різні активи-копії, стимулюючи новий раунд ринків. 3. Характеристика поточного раунду ринку альткоїнів Історичний досвід показує, що сезон альткоїнів зазвичай настає після різкого підйому або піку стадії біткоїну, і фонди починають шукати вищу прибутковість і перетікати на монети з малою та середньою капіталізацією. Біткоїн-ажіотаж на $100 000 став поштовхом для запуску цього раунду котеджного сезону, а ритм обертання капіталу відповідає попереднім циклам. Однак, у порівнянні з попереднім котеджним сезоном, цей раунд ринку суттєво відрізняється за тривалістю, структурою зростання та учасниками. Тривалість і каденція запуску: Божевілля альткоїнів у минулому часто тривало місяцями під час фази волатильності або навіть зворотного виклику діапазону Bitcoin. Станом на середину травня багато альткоїнів показали лише скромний приріст. Як пожартував один аналітик: «Більшість альткоїнів впали на 90% від своїх грудневих максимумів і відновлюються на 10% цього тижня, а деякі кричать «бажаний сезон котеджів настав». Повномасштабний спалах ринку котеджів ще не досяг рівня національного ажіотажу в попередніх циклах. Індекс котеджного сезону щойно відновився з дна, але далекий від того, щоб торкнутися типової божевільної лінії 75; Увага в соціальних мережах і настрої щодо FOMO в роздрібній торгівлі також все ще назрівають. Тому цей виток кустарного ринку може бути повільнішим і тривати довше, а не падати так різко, як раніше. Гейнери вузли...