Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) видала нові вказівки, які можуть полегшити ширше використання цифрових активів установами.
У оновленому FAQ від 15 травня агентство пояснило, як існуючі закони про цінні папери застосовуються до брокерів-дилерів та агентів з передачі, які займаються крипто послугами.
Коментуючи розвиток, комісар SEC Хестер Пірс зазначила, що керівництво є "інкрементальним, а не комплексним", що сигналізує про те, що більш широкі регуляторні оновлення все ще в процесі.
Вона додала:
“Багато з відповідей на ці FAQ не повинні бути суперечливими, оскільки вони просто повторюють те, що вже сказано або не сказано в наших правилах.”
Тим часом, Chainlink вітала оновлення, назвавши його значним кроком уперед, оскільки воно вирішує давні занепокоєння фінансових установ щодо використання публічних блокчейн-технологій для ведення обліку, дотримання норм та конфіденційності даних.
Хоча настанови SEC були оприлюднені без особливого галасу, джерела та записи свідчать про те, що вони були частково сформовані в результаті парочки закритих зустрічей між Chainlink Labs та Криптоюзком SEC у березні.
На початку цього року юридична делегація Chainlink представила робочі процеси, що демонструють, як смарт-контракти та програмне забезпечення для збереження конфіденційності можуть підтримувати законодавство про цінні папери на публічних блокчейнах. Співзасновник Сергій Назаров потім ознайомив співробітників з архітектурою трансфер-агента між блокчейнами, яка повторює традиційні процеси, але має вбудовану автоматизовану відповідність.
Ці сесії, за повідомленнями, допомогли Комісії з цінних паперів і бірж сформулювати формулювання щодо "уніфікованих золотих записів" та "перевірок відповідності на основі смарт-контрактів", які тепер з'являються у самих частих запитаннях.
Керівництво SEC щодо криптовалют
Оновлення описує, як регуляторні вимоги, такі як зобов'язання щодо зберігання та капітальні правила, взаємодіють з цифровими активами.
Згідно з SEC, брокери-дилери, які утримують криптовалюту, що не є цінними паперами, таку як Bitcoin та Ethereum, не підлягають правилам захисту клієнтів відповідно до Правила 15c3-3, які застосовуються тільки до цінних паперів. Це розмежування дає компаніям більш чіткі межі щодо того, які типи цифрових активів підпадають під традиційні правила зберігання.
Крім того, у вказівках роз'яснюється, як брокери-дилери повинні трактувати позиції у цифрових активах для цілей чистого капіталу.
Хоча увага залишається на BTC та ETH, які наразі лежать в основі схвалених біржових торгівельних продуктів (ETPs), SEC зазначає, що це не означає, що брокери-дилери обмежені тільки цими двома активами.
Однак агентство також застерегло, що цифрові активи, які не класифікуються як цінні папери, не користуються захистом відповідно до Закону про захист інвесторів у цінні папери (SIPA). Це означає, що клієнти можуть піддаватися додатковому ризику, тримаючи криптовалюту, що не є цінним папером, через зареєстровані компанії.
Окрім вказівок для брокерів і дилерів, оновлені запитання та відповіді також розглядають, як агенти з передачі можуть використовувати технологію розподіленого реєстру (DLT), включаючи публічні блокчейни, для ведення обліку цінних паперів.
Комісія з цінних паперів і бірж стверджує, що агенти з передачі можуть використовувати DLT як свій офіційний файл Master Securityholder, за умови, що вони виконують всі вимоги щодо ведення записів, дотримання норм і звітності відповідно до чинного законодавства про цінні папери.
Комісія додала, що конкретна технологія, що використовується, є на розсуд агента з передачі, за умови, що записи залишаються безпечними, точними, доступними для SEC та зберігаються протягом необхідного терміну.
Що це означає для ринків і Chainlink
Негайним наслідком є те, що фінансові установи США можуть розпочати переведення основних операцій фондів в блокчейн, приймаючи інфраструктуру, що була схвалена регуляторами та перевірена в боях. Це відкриває двері для величезних заощаджень витрат на ринку адміністрування фондів в 132 трильйони доларів.
Для Chainlink це є виправданням. З CCIP, який тепер підтримує реальні інституційні пілоти, і з командою, що допомогла формувати федеральну політику, проект все більше виглядає як з'єднувальна тканина між TradFi та відповідним ончейн-фінансуванням.
| Дата | Подія |
| --- | --- |
| 24 березня 2025 | Юридична команда Chainlink зустрічається з SEC Crypto Task Force |
| 28 березня 2025 | Сергій Назаров інформує SEC про модель трансфер-агента між блокчейнами |
| 12 травня 2025 | Круглий стіл з токенізації SEC — Аткінс задає про-блокчейн тон |
| 15 травня 2025 | Відділ торгівлі та ринків публікує FAQ з блокчейну |
Підсумок
Після років регуляторних затримок США фактично санкціонували публічні блокчейни для використання в інфраструктурі цінних паперів. Chainlink, який вже впроваджений в установах і тепер має політичний вплив у Вашингтоні, здається, має всі шанси стати де-факто посередником для майбутнього токенізованих фінансів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Chainlink хвалить настанови SEC, готуючи ґрунт для інтеграції криптовалюти в інституційні фінанси
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) видала нові вказівки, які можуть полегшити ширше використання цифрових активів установами.
У оновленому FAQ від 15 травня агентство пояснило, як існуючі закони про цінні папери застосовуються до брокерів-дилерів та агентів з передачі, які займаються крипто послугами.
Коментуючи розвиток, комісар SEC Хестер Пірс зазначила, що керівництво є "інкрементальним, а не комплексним", що сигналізує про те, що більш широкі регуляторні оновлення все ще в процесі.
Вона додала:
Тим часом, Chainlink вітала оновлення, назвавши його значним кроком уперед, оскільки воно вирішує давні занепокоєння фінансових установ щодо використання публічних блокчейн-технологій для ведення обліку, дотримання норм та конфіденційності даних.
Хоча настанови SEC були оприлюднені без особливого галасу, джерела та записи свідчать про те, що вони були частково сформовані в результаті парочки закритих зустрічей між Chainlink Labs та Криптоюзком SEC у березні.
На початку цього року юридична делегація Chainlink представила робочі процеси, що демонструють, як смарт-контракти та програмне забезпечення для збереження конфіденційності можуть підтримувати законодавство про цінні папери на публічних блокчейнах. Співзасновник Сергій Назаров потім ознайомив співробітників з архітектурою трансфер-агента між блокчейнами, яка повторює традиційні процеси, але має вбудовану автоматизовану відповідність.
Ці сесії, за повідомленнями, допомогли Комісії з цінних паперів і бірж сформулювати формулювання щодо "уніфікованих золотих записів" та "перевірок відповідності на основі смарт-контрактів", які тепер з'являються у самих частих запитаннях.
Керівництво SEC щодо криптовалют
Оновлення описує, як регуляторні вимоги, такі як зобов'язання щодо зберігання та капітальні правила, взаємодіють з цифровими активами.
Згідно з SEC, брокери-дилери, які утримують криптовалюту, що не є цінними паперами, таку як Bitcoin та Ethereum, не підлягають правилам захисту клієнтів відповідно до Правила 15c3-3, які застосовуються тільки до цінних паперів. Це розмежування дає компаніям більш чіткі межі щодо того, які типи цифрових активів підпадають під традиційні правила зберігання.
Крім того, у вказівках роз'яснюється, як брокери-дилери повинні трактувати позиції у цифрових активах для цілей чистого капіталу.
Хоча увага залишається на BTC та ETH, які наразі лежать в основі схвалених біржових торгівельних продуктів (ETPs), SEC зазначає, що це не означає, що брокери-дилери обмежені тільки цими двома активами.
Однак агентство також застерегло, що цифрові активи, які не класифікуються як цінні папери, не користуються захистом відповідно до Закону про захист інвесторів у цінні папери (SIPA). Це означає, що клієнти можуть піддаватися додатковому ризику, тримаючи криптовалюту, що не є цінним папером, через зареєстровані компанії.
Окрім вказівок для брокерів і дилерів, оновлені запитання та відповіді також розглядають, як агенти з передачі можуть використовувати технологію розподіленого реєстру (DLT), включаючи публічні блокчейни, для ведення обліку цінних паперів.
Комісія з цінних паперів і бірж стверджує, що агенти з передачі можуть використовувати DLT як свій офіційний файл Master Securityholder, за умови, що вони виконують всі вимоги щодо ведення записів, дотримання норм і звітності відповідно до чинного законодавства про цінні папери.
Комісія додала, що конкретна технологія, що використовується, є на розсуд агента з передачі, за умови, що записи залишаються безпечними, точними, доступними для SEC та зберігаються протягом необхідного терміну.
Що це означає для ринків і Chainlink
Негайним наслідком є те, що фінансові установи США можуть розпочати переведення основних операцій фондів в блокчейн, приймаючи інфраструктуру, що була схвалена регуляторами та перевірена в боях. Це відкриває двері для величезних заощаджень витрат на ринку адміністрування фондів в 132 трильйони доларів.
Для Chainlink це є виправданням. З CCIP, який тепер підтримує реальні інституційні пілоти, і з командою, що допомогла формувати федеральну політику, проект все більше виглядає як з'єднувальна тканина між TradFi та відповідним ончейн-фінансуванням.
| Дата | Подія | | --- | --- | | 24 березня 2025 | Юридична команда Chainlink зустрічається з SEC Crypto Task Force | | 28 березня 2025 | Сергій Назаров інформує SEC про модель трансфер-агента між блокчейнами | | 12 травня 2025 | Круглий стіл з токенізації SEC — Аткінс задає про-блокчейн тон | | 15 травня 2025 | Відділ торгівлі та ринків публікує FAQ з блокчейну |
Підсумок
Після років регуляторних затримок США фактично санкціонували публічні блокчейни для використання в інфраструктурі цінних паперів. Chainlink, який вже впроваджений в установах і тепер має політичний вплив у Вашингтоні, здається, має всі шанси стати де-факто посередником для майбутнього токенізованих фінансів.
Згадується в цій статті
Останній звіт про ринок Alpha