Barclays зазначає, що Futu, як провідний онлайн-брокер в Азії, є поєднанням Robinhood та Coinbase, з елементами управління капіталом від Fidelity або Charles Schwab.
Автор: Лі Сяоінь
Джерело: Wall Street News
Barclays вперше розглядає та позитивно оцінює Futu, прогнозуючи, що відновлення гонконгського ринку акцій та розширення криптових бізнесів можуть сприяти її зростанню.
Відповідно до повідомлень з торгової платформи "追风交易台", 17 липня банк Barclays у своєму дослідженні заявив, що Futu, як провідний онлайн-брокер в Азії, є поєднанням Robinhood та Coinbase, а також включає елементи управління капіталом від Fidelity або Charles Schwab.
Барclays вважає, що Futu, завдяки сильному зростанню клієнтів, масштабам управління активами та розширенню доходів, використовує можливості відновлення азійських капітальних ринків, і очікує, що в наступні кілька років зростання прискориться, що зробить його привабливим для інвесторів, які шукають експозицію до акцій технологій на ринках, що розвиваються.
Звіт підкреслює, що наразі база клієнтів Futu складає 2,7 мільйона платних роздрібних інвесторів, обсяг керованих активів перевищує 100 мільярдів доларів, а річний темп зростання складає 20%-25%.
!
Розширення: Відновлення ринку Гонконгу та розширення криптовалют
Основним джерелом зростання Futu в останній час є поліпшення на гонконгському фондовому ринку та впровадження криптоторгівлі.
Звіт стверджує, що індекс Хенг Сенга з початку року зріс приблизно на 20%, ліквідність суттєво зросла, середньоденний обсяг торгівлі досяг 400 мільярдів доларів, що ставить його на третє місце у світі; активність IPO також значно зросла, у червні було зафіксовано рекордну кількість заявок, а Futu, як провідний брокер з підписки на IPO в Гонконзі, отримує нових клієнтів з низькими витратами через цей канал.
Futu запустить послуги з торгівлі криптовалютами в Гонконгу у серпні 2024 року. Дані показують, що в третьому кварталі середньоденний обсяг торгівлі криптовалютами Futu складав від 10 до 20 мільйонів гонконгських доларів, а в четвертому кварталі зріс до понад 35 мільйонів гонконгських доларів.
Незважаючи на те, що обсяг торгівлі криптовалютами наразі становить лише близько 0,1% від загального обсягу торгів, Futu стягує вищі комісійні ставки з клієнтів криптовалют і ця діяльність має стати ефективним каналом залучення клієнтів. Компанія також планує зайнятися випуском стейблкоїнів. Згідно з повідомленнями ЗМІ, Гонконг нещодавно затвердив нормативну базу для стейблкоїнів, і вже є близько 50 заявників, Futu очікує стати провідним учасником.
Звіт вказує, що хоча криптовалюти наразі мають обмежений внесок, їх роль як каталізатора зростання допоможе Futu зміцнити лідерство в онлайн-брокериджі.
!
Крім того, Futu використовує ту ж стратегію для просування міжнародної торгівлі акціями та опціонами на таких ринках, як Малайзія та Японія. Очікується, що ці фактори прискорять зростання в найближчі роки, Barclays прогнозує, що доходи залишаться сильними, допомагаючи інвесторам скористатися хвилею цифрових фінансів в Азії.
Розширення ринку: з Гонконгу до Азії та всього світу
Futu спочатку орієнтувався на Гонконг, але зараз розширився на ринки Сінгапуру, Малайзії, Японії та має присутність у США та Австралії.
На даний момент Гонконг, Китай, залишається найбільшим ринком для Futu, з приблизно 8,7 мільйона платних клієнтів, що становить 33% від загальної кількості; Сінгапур — 4,3 мільйона, що становить 16%; Малайзія — 2 мільйона, що становить 7%. Компанія поглиблює проникнення через офлайн-магазини та інновації продуктів (такі як криптовалюта та ETF-робо-консультанти), особливо серед людей середнього та старшого віку та клієнтів з високою чистою вартістю.
Щодо конкурентного середовища, звіт підкреслює, що Futu випереджає Tiger Brokers та Webull, маючи найбільшу кількість платних рахунків та розмір активів. Незважаючи на конкуренцію з місцевими суперниками, такими як Rakuten та Interactive Brokers, цінова стратегія Futu та функції спільноти (такі як реальні дані та інвесторські форуми) підтримують частку на ринку.
!
Барклей заявив, що Futu прагне стати обраним брокером і менеджером з управління капіталом для заможного населення, і в майбутньому може розширитися в США, безпосередньо конкуруючи з Robinhood.
Фінансовий прогноз: сильне зростання та прибутковий потенціал
Згідно з відкритими даними, фінансові показники Futubе є сильними, виручка у 2024 році досягне 13,6 млрд гонконгських доларів, що на 136% більше в порівнянні з минулим роком; скоригований чистий дохід становить 5,8 млрд гонконгських доларів. Доходи від брокерських комісій становлять 44%, відсоткові доходи - 49%, інші доходи (наприклад, управління капіталом) - 6%.
!
Ключові показники включають загальний обсяг торгівлі в 7,8 трильйона гонконгських доларів, що на 83% більше в порівнянні з минулим роком; валова рентабельність 82%, рентабельність операцій 51%. Доходи від відсотків залежать від вільних грошових коштів клієнтів та фінансування з використанням маржі, що становить половину доходу, і підлягають впливу відсоткових ставок.
Барclays зазначає, що зниження на 25 базисних пунктів зменшить щомісячний прибуток до оподаткування на 8-10 млн гонконгських доларів, але збільшення обсягу торгівлі може частково компенсувати негативний вплив.
Барклай прогнозує, що в 2025 році доходи Futu зростуть на 48% до 18,9 млрд гонконгських доларів; у 2026 році зростання складе 13%, до 19,6 млрд гонконгських доларів; очікується, що EPS у 2025 році складе 60,94 долара, а в 2026 році - 68,66 долара.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Барклай: Futu — це азіатська версія «Robinhood + Coinbase + Charles Schwab»
Автор: Лі Сяоінь
Джерело: Wall Street News
Barclays вперше розглядає та позитивно оцінює Futu, прогнозуючи, що відновлення гонконгського ринку акцій та розширення криптових бізнесів можуть сприяти її зростанню.
Відповідно до повідомлень з торгової платформи "追风交易台", 17 липня банк Barclays у своєму дослідженні заявив, що Futu, як провідний онлайн-брокер в Азії, є поєднанням Robinhood та Coinbase, а також включає елементи управління капіталом від Fidelity або Charles Schwab.
Барclays вважає, що Futu, завдяки сильному зростанню клієнтів, масштабам управління активами та розширенню доходів, використовує можливості відновлення азійських капітальних ринків, і очікує, що в наступні кілька років зростання прискориться, що зробить його привабливим для інвесторів, які шукають експозицію до акцій технологій на ринках, що розвиваються.
Звіт підкреслює, що наразі база клієнтів Futu складає 2,7 мільйона платних роздрібних інвесторів, обсяг керованих активів перевищує 100 мільярдів доларів, а річний темп зростання складає 20%-25%.
!
Розширення: Відновлення ринку Гонконгу та розширення криптовалют
Основним джерелом зростання Futu в останній час є поліпшення на гонконгському фондовому ринку та впровадження криптоторгівлі.
Звіт стверджує, що індекс Хенг Сенга з початку року зріс приблизно на 20%, ліквідність суттєво зросла, середньоденний обсяг торгівлі досяг 400 мільярдів доларів, що ставить його на третє місце у світі; активність IPO також значно зросла, у червні було зафіксовано рекордну кількість заявок, а Futu, як провідний брокер з підписки на IPO в Гонконзі, отримує нових клієнтів з низькими витратами через цей канал.
Futu запустить послуги з торгівлі криптовалютами в Гонконгу у серпні 2024 року. Дані показують, що в третьому кварталі середньоденний обсяг торгівлі криптовалютами Futu складав від 10 до 20 мільйонів гонконгських доларів, а в четвертому кварталі зріс до понад 35 мільйонів гонконгських доларів.
Незважаючи на те, що обсяг торгівлі криптовалютами наразі становить лише близько 0,1% від загального обсягу торгів, Futu стягує вищі комісійні ставки з клієнтів криптовалют і ця діяльність має стати ефективним каналом залучення клієнтів. Компанія також планує зайнятися випуском стейблкоїнів. Згідно з повідомленнями ЗМІ, Гонконг нещодавно затвердив нормативну базу для стейблкоїнів, і вже є близько 50 заявників, Futu очікує стати провідним учасником.
Звіт вказує, що хоча криптовалюти наразі мають обмежений внесок, їх роль як каталізатора зростання допоможе Futu зміцнити лідерство в онлайн-брокериджі.
!
Крім того, Futu використовує ту ж стратегію для просування міжнародної торгівлі акціями та опціонами на таких ринках, як Малайзія та Японія. Очікується, що ці фактори прискорять зростання в найближчі роки, Barclays прогнозує, що доходи залишаться сильними, допомагаючи інвесторам скористатися хвилею цифрових фінансів в Азії.
Розширення ринку: з Гонконгу до Азії та всього світу
Futu спочатку орієнтувався на Гонконг, але зараз розширився на ринки Сінгапуру, Малайзії, Японії та має присутність у США та Австралії.
На даний момент Гонконг, Китай, залишається найбільшим ринком для Futu, з приблизно 8,7 мільйона платних клієнтів, що становить 33% від загальної кількості; Сінгапур — 4,3 мільйона, що становить 16%; Малайзія — 2 мільйона, що становить 7%. Компанія поглиблює проникнення через офлайн-магазини та інновації продуктів (такі як криптовалюта та ETF-робо-консультанти), особливо серед людей середнього та старшого віку та клієнтів з високою чистою вартістю.
Щодо конкурентного середовища, звіт підкреслює, що Futu випереджає Tiger Brokers та Webull, маючи найбільшу кількість платних рахунків та розмір активів. Незважаючи на конкуренцію з місцевими суперниками, такими як Rakuten та Interactive Brokers, цінова стратегія Futu та функції спільноти (такі як реальні дані та інвесторські форуми) підтримують частку на ринку.
!
Барклей заявив, що Futu прагне стати обраним брокером і менеджером з управління капіталом для заможного населення, і в майбутньому може розширитися в США, безпосередньо конкуруючи з Robinhood.
Фінансовий прогноз: сильне зростання та прибутковий потенціал
Згідно з відкритими даними, фінансові показники Futubе є сильними, виручка у 2024 році досягне 13,6 млрд гонконгських доларів, що на 136% більше в порівнянні з минулим роком; скоригований чистий дохід становить 5,8 млрд гонконгських доларів. Доходи від брокерських комісій становлять 44%, відсоткові доходи - 49%, інші доходи (наприклад, управління капіталом) - 6%.
!
Ключові показники включають загальний обсяг торгівлі в 7,8 трильйона гонконгських доларів, що на 83% більше в порівнянні з минулим роком; валова рентабельність 82%, рентабельність операцій 51%. Доходи від відсотків залежать від вільних грошових коштів клієнтів та фінансування з використанням маржі, що становить половину доходу, і підлягають впливу відсоткових ставок.
Барclays зазначає, що зниження на 25 базисних пунктів зменшить щомісячний прибуток до оподаткування на 8-10 млн гонконгських доларів, але збільшення обсягу торгівлі може частково компенсувати негативний вплив.
Барклай прогнозує, що в 2025 році доходи Futu зростуть на 48% до 18,9 млрд гонконгських доларів; у 2026 році зростання складе 13%, до 19,6 млрд гонконгських доларів; очікується, що EPS у 2025 році складе 60,94 долара, а в 2026 році - 68,66 долара.