Звіт ринку Dapp за II квартал 2025 року: застосування AI-агентів впевнено лідирують, RWA та ігри сприяють відновленню NFT - ChainCatcher

Оригінальна назва: Стан індустрії Dapp Q2 2025

Автор оригіналу: Сара Гергела, DappRadar

Оригінальний текст переклав: Тим, PANews

Штучний інтелект стає лідером на ринку, RWA переосмислює цінність NFT, DeFi приваблює капітал, але динаміка поступово втрачається, 63 мільярди доларів атак хакерів у другому кварталі виявили вразливість галузі.

Незважаючи на відскок цін на крипторинку та покращення настроїв, екосистема DApp демонструє зовсім іншу картину: спостерігається вибухове зростання AI-агентів, вартість NFT переходить з демонстративної в функціональну, тоді як DeFi продовжує рухатися між зростанням TVL та скороченням фінансування. Ці дані не лише показують активність ринку, але й розкривають справжні напрямки користувачів, застарілі сфери, а також ключові тренди, які переосмислюють майбутнє DApp.

Сьогоднішня епоха, коли ринок можна було б підняти лише за рахунок спекуляцій, вже минула. Користувачі почали шукати справжню цінність: будь то AI-агенти, здатні виконувати завдання, NFT, що пов'язані з RWA, або DeFi-платформи, що забезпечують стійкий дохід. Але водночас ризики залишаються високими: збитки від експлуатації вразливостей різко зростають, і це показує, наскільки довіра є крихкою, а незначна недбалість може бути використана зловмисниками.

Цей звіт детально аналізує зміни в структурі галузі, всебічно розглядаючи динаміку даних у сферах DeFi, NFT, ігор, AI тощо. Від активності гаманців, обсягу транзакцій до застосувань і напрямків фінансів, ми відстежуємо ключові сигнали та особливо спостерігаємо за основними наративами, які формують криптоіндустрію в другому кварталі 2025 року.

Ключові моменти:

• У другому кварталі 2025 року середня кількість активних унікальних гаманців DApp становитиме 24,3 мільйона, що на 2,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але все ще на 247% більше, ніж на початку 2024 року.
• Загальна заблокована вартість DeFi досягла 200 мільярдів доларів США, що на 28% більше в квартальному порівнянні, в основному завдяки 36% відновленню Ethereum. Проте обсяги фінансування в сфері DeFi знизилися на 50% в квартальному порівнянні, у другому кварталі було залучено лише 483 мільйони доларів США, що призвело до загальної суми фінансування в 1,4 мільярда доларів США за перші два квартали 2025 року.
• Обсяги торгів NFT різко впали на 45% до 867 мільйонів доларів, але обсяги продажів зросли на 78% до 14,9 мільйона угод, що відображає різке падіння середньої ціни на ринку, водночас кількість трейдерів зросла на 20%.
• Обсяг торгівлі RWA NFT зріс на 29%, піднявшись на друге місце в секторі, при цьому платформа Courtyard стала другим за обсягом торгівлі NFT ринком цього кварталу.
• Обсяг торгівлі NFT Guild of Guardians зріс до першого та четвертого місця, перевершивши BAYC та CryptoPunks, що стало знаковим моментом для NFT у ігровій сфері.
• Web3 втратив 63 мільярди доларів через інциденти з безпекою, що на 215% більше в порівнянні з попереднім періодом. Одиничні збитки від експлуатації вразливості Mantra становлять 55 мільярдів доларів, що робить це другим найбільшим інцидентом безпеки в криптоіндустрії з моменту банкрутства FTX у 2022 році (збитки 80 мільярдів доларів).

1. Кількість активних незалежних гаманців Dapp стабільно тримається на рівні 24 мільйонів, зростання в сфері штучного інтелекту та соціальних мереж помітне

Активність Dapp у цьому кварталі знизилася на 2,5%, середня кількість активних незалежних гаманців на день становить 24,3 мільйона. Незважаючи на це, ми все ще можемо вважати, що екосистема стабілізувалася на цьому рівні, що є ознакою зрілості галузі і підтверджує, що користувачі продовжують взаємодіяти з Dapp у багатьох сферах застосування. Варто зазначити, що багато користувачів використовують кілька гаманців, тому кількість активних незалежних гаманців на день відрізняється від фактичної кількості користувачів. Однак цей показник все ще є потужним показником участі користувачів. Лише кілька кварталів тому кількість активних незалежних гаманців на день становила близько 5 мільйонів, що свідчить про очевидний темп розвитку.

Кількість активних гаманців у DeFi та GameFi знизилася, зокрема, DeFi зменшилася на 33%, а GameFi на 17%. З іншого боку, Dapp у категоріях Social та AI продемонстрували зростання, що відповідає більш широким галузевим тенденціям.

У соціальній сфері підйом InfoFi привертає увагу, платформи, такі як Kaito та Cookie DAO, перебувають на передовій. У сфері штучного інтелекту Dapp на основі агентів демонструють сильний імпульс, серед яких особливо виділяється Virtuals Protocol.

Як і очікувалося, ці зміни на рівні секторів також вплинули на розподіл домінування. Зниження активності секторів DeFi та Gaming призвело до зменшення їхньої частки на ринку, тоді як сектори AI та Social захопили і розширили більше частки. Порівнюючи другий квартал 2025 року з першим кварталом, можна чітко побачити, що сектор AI виявляє стрімкий підйом, тоді як сектор Social також йде слідом. Я вважаю, що до кінця цього року, навіть якщо AI перевершить однин з Gaming або DeFi у домінуванні, це не буде несподіванкою.

Насправді, спостерігаючи за рейтингом кількості незалежних гаманців цього кварталу, одна з Dapp на основі штучного інтелекту займає перше місце.

Інші місця в цьому рейтингу займають численні відомі проекти, які в основному походять з області DeFi. Зважаючи на те, що ці проекти протягом тривалого часу стабільно функціонують навіть під час буму Meme-коінів та шаленої популярності токенів Agent, така розподіленість є цілком зрозумілою.

Крім того, ще одна перспектива, на яку варто звернути увагу: у цьому кварталі ми додали показник "сплячий Dapp", який конкретно відстежує ті децентралізовані додатки, які були активні в першому кварталі 2025 року, але повністю зупинили свою діяльність у другому кварталі.

Ми зосереджуємося на кількох основних категоріях для аналізу: неактивні децентралізовані додатки в сфері DeFi зросли на 2%, ігрові додатки зросли на 9%, а додатки NFT зросли на 10%. У цьому аналізі особливо враховані високоризикові додатки, які насправді зменшили свою неактивність на 40%, що означає, що вони все ще використовуються і рідко відкидаються. Але найбільш несподіваним є зростання неактивних додатків у сфері штучного інтелекту на 129%. Хоча цей відсоток здається вражаючим, він фактично відноситься лише до 16 додатків. Незважаючи на це, це явище викликає важливі роздуми: воно підкреслює, що ці проекти (особливо ігрові та AI) все ще перебувають на початковій стадії розвитку, і без достатньої фінансової підтримки досягти масового застосування буде вкрай важко. У сфері Web3 утримання користувачів завжди є найбільшою проблемою, і ці дані безсумнівно підтверджують це.

Загальна зафіксована сума DeFi у другому кварталі 2025 року зросла до 200 мільярдів доларів, але обсяг фінансування впав на 50%.

Макроекономіка цього кварталу нагадує американські гірки, і сфера DeFi також не змогла уникнути цього зрушення. Тим не менш, ринок все ще демонструє позитивні сигнали: по-перше, ціни на криптовалюти різко зросли, Bitcoin виріс на 30% у порівнянні з першим кварталом 2025 року, Ethereum піднявся на 36%, а загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла на 25% в порівнянні з попереднім періодом. Сфера DeFi природно слідує за цим підйомом, загальна заблокована вартість перевищила 200 мільярдів доларів, досягнувши зростання на 28% в порівнянні з попереднім періодом.

Спостерігаючи за загальною заблокованою вартістю основних блокчейнів, більшість з них демонструють стабільне зростання, лише Tron показує спад, зниження становить 8%. Що стосується частки ринку, Ethereum все ще займає домінуючу позицію, контролюючи 62% загальної TVL в DeFi, за ним слідує Solana з часткою 10%.

Найяскравішим цього кварталу є Hyperliquid L1, чий TVL стрімко виріс на 547%. Цей високопродуктивний Layer1 блокчейн спеціально розроблений для торгівлі безстроковими контрактами та спотовими торгами, використовуючи консенсусну модель HyperBFT, натхненну HotStuff.

Ми також дослідили найбільш активні DeFi децентралізовані додатки у другому кварталі 2025 року, глибоко аналізуючи сфери з найвищим рівнем участі користувачів.

В кінці кінців, ми проаналізували інвестиції, що надійшли в сектор DeFi цього кварталу. Сектор залучив у сумі 483 мільйони доларів, що на 50% менше порівняно з першим кварталом. З початку 2025 року проекти DeFi отримали приблизно 1.4 мільярда доларів фінансування. Хоча ця цифра вказує на те, що, в порівнянні з вибуховим зростанням, яке ми спостерігали в попередніх циклах, темпи зростання сповільнилися, вона все ще демонструє стабільний інтерес до цього сектора, що також може свідчити про більш зрілий напрямок розподілу капіталу. Давайте подивимося, як розвиватимуться події в другій половині року, але наразі виглядає так, що тенденція стабілізувалася.

3. Обсяги продажу NFT зросли на 78 %, але обсяги торгівлі знизилися: RWA та ігри ведуть зміни на ринку

Ми всі сподіваємося, що ринок NFT зможе відновитися, незважаючи на те, що загальний рівень уваги залишається, але деякі ключові дані все ще не вселяють оптимізму. У цьому кварталі обсяги торгівлі NFT впали на 45%, але обсяги угод зросли на 78%. Це підтверджує тенденцію, яку ми спостерігали протягом тривалого часу: NFT стають дедалі доступнішими, але інтерес до ринку не зменшується, а навпаки, змінює свою природу.

Щоб краще зрозуміти причини цієї трансформації, ми проаналізували категорії NFT з найвищими обсягами торгів цього кварталу, дані виявили цікаве явище: нові наративи починають з'являтися, в той час як старі наративи також повертаються.

З даних видно, що обсяги торгівлі персональними аватарами NFT зазнали значних втрат, впавши на 72%. Натомість NFT реальних світових активів (RWA) зросли на 29%, зайнявши друге місце у рейтингу обсягів торгівлі. Обсяги торгівлі мистецькими NFT знизилися на 51%, але кількість угод різко зросла на 400%, що свідчить про те, що ціни на мистецькі вироби значно впали, роблячи мистецькі NFT більш доступними для звичайних покупців.

Останнім часом спостерігається тенденція повернення доменних NFT, обсяги торгівлі та продажів обидва зросли. Це зростання в основному викликане екосистемою блокчейну TON, користувачі Telegram активно купують анонімні домени на основі цифрових номерів. Такі домени не потребують прив'язки SIM-картки для зв'язку з акаунтом Telegram, і це дуже відповідає певним потребам, що, безумовно, сприяло зростанню попиту на ринку.

Після вивчення того, які категорії стають трендами, ми почали звертати увагу на кількість трейдерів, щоб оцінити, чи кількість учасників ринку постійно зростає, чи вони повертаються.

У цьому кварталі середня кількість трейдерів NFT на місяць досягла 668598 осіб, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі. У поєднанні з різким зростанням обсягу продажів це свідчить про те, що користувачі повільно, але стабільно повертаються в сферу NFT, хоча їхні мотиви можуть відрізнятися від мотивів під час попереднього буму.

Хоча обсяги торгівлі значно знизилися, OpenSea все ще залишається на передовій. Проте, його обсяги продажів зросли в синхронізації з платформою Courtyard. Це зростання OpenSea тісно пов'язане з новинами про майбутній запуск токена SEA. Ця аеродроп-кампанія буде спрямована як на старих користувачів, так і на тих, хто активно користується оновленою версією платформи. Це призвело до того, що багато користувачів активно торгують низькоцінними NFT колекціями для отримання балів, намагаючись максимізувати майбутні винагороди, що є класичною практикою, яку часто можна побачити в інших аеродроп-кампаніях.

Водночас платформа Courtyard швидко піднялася на другу позицію в індустрії. Це чітко свідчить про те, що наратив RWA не лише продовжує набирати обертів у сфері DeFi, але й викликає хвилю в сфері NFT. Чесно кажучи, ця динаміка викликає радість. Процес токенізації реальних активів, ймовірно, стане ключовим каталізатором для виведення NFT на mainstream.

Ми також досліджували, які продуктові лінійки займатимуть домінуюче становище в другому кварталі 2025 року, і дані показують несподіване перенаправлення.

Після досить тривалого часу (можливо, кількох років) колекція ігрових NFT вперше стала лідером за обсягом торгів у кварталі. Guild of Guardians не лише увійшла до п'ятірки лідерів, але й зайняла дві позиції, перевершивши такі блакитні фішки, як CryptoPunks і Bored Apes. Це підтверджує загальну тенденцію, яку ми спостерігали: активність на ринку NFT у другому кварталі в основному була зумовлена активами RWA та ігровими активами. Тепер у нас нарешті є дані, які підтверджують це твердження.

4. У другому кварталі через вразливість було втрачено 63 мільярди доларів, що є одним з найгірших кварталів після краху FTX.

Ми сподівалися, що після стількох років усього сектору вдалося засвоїти уроки, залишатися насторожі, більш обережно ставитися до коштів користувачів і, принаймні, досягти певного рівня зрілості. Але, на жаль, реальність цього кварталу абсолютно протилежна. У другому кварталі 2025 року у сфері Web3 через хакерські атаки та вразливості безпеки було втрачено 6,3 мільярда доларів, що на 215% більше, ніж у попередньому кварталі, що стало одним із найважчих збитків з моменту краху FTX.

Якщо ситуація має хоч найменшу надію, хоча ця надія надзвичайно примарна, то це те, що 87% втрат походять з єдиного інциденту: обвалу Mantra. З деяких точок зору це може бути позитивним сигналом: за рік сталося лише 31 інцидент, що не так вже й багато, лише серйозність окремої справи підвищила загальні втрати. Тим не менш, це викликає питання: чи справді ми створюємо більш безпечні та надійні продукти, чи просто покладаємося на удачу, щоб уникнути катастрофи?

Докладніше, п'ять найважливіших подій цього кварталу такі:

• Інцидент з внутрішнім розпродажем Mantra (13 квітня 2025 року): ціна токена OM Mantra впала більш ніж на 90%, ринкова капіталізація в 55 мільярдів доларів миттєво зникла. Цей інцидент був підтверджений як результат спільного розпродажу з боку внутрішніх осіб, а не внаслідок технічних уразливостей смарт-контракту.
• Інцидент з викраденням приватного ключа окремого користувача (28 квітня 2025 року): через соціальну інженерію у одного з користувачів було вкрадено 3520 біткоїнів (приблизно 330,7 мільйона доларів США).
• Хакерська атака на Cetus Protocol (22 травня 2025 року): головний DEX екосистеми Sui зазнав нападу, вкрадено 260 мільйонів доларів, що призвело до падіння ціни токена платформи на понад 90%, активність смарт-контрактів була змушена призупинитися.
• Інцидент з хакерською атакою на біржу Nobitex (18 червня 2025 року): Іранська криптобіржа Nobitex зазнала хакерської атаки, внаслідок якої було втрачено понад 82 мільйони доларів. Проросійська радикальна хакерська група Gonjeshke Darande заявила про свою відповідальність за цей напад і погрозила оприлюднити внутрішній код платформи та дані користувачів.
• Щодо інциденту з уразливістю протоколу UPCX, що стався 1 квітня 2025 року: зловмисники увійшли до смарт-контракту ProxyAdmin, здійснили незаконне оновлення, після чого зловживали адміністративними правами, тричі очистивши кошти трьох адміністративних рахунків, в результаті чого було вкрадено 18,4 мільйона UPC (приблизно 70 мільйонів доларів США).

Це дійсно засмучує. Це змушує вас сумніватися в тому, наскільки ми насправді досягли прогресу. Але водночас ми знаємо, що багато проектів активно працюють над удосконаленням безпечної інфраструктури, аудиту та планів реагування на надзвичайні ситуації.

Як розробники, інвестори та користувачі, ми можемо зробити найкраще, що можемо, - це бути уважними до безпеки, бути поінформованими та діяти обережно.

Використовуйте інструменти, подібні до DappRadar, щоб перевірити проекти, з якими ви взаємодієте. Хоча це не завжди безпомилково, але це хороший початок.

5. Висновок

З кінцем другого кварталу 2025 року DApp явно входить у нову стадію, стадію, яка характеризується інтеграцією та трансформацією. Незважаючи на те, що загальна активність (що означає кількість активних гаманців щодня) стабільно тримається на рівні близько 24 мільйонів, ми спостерігаємо очевидну зміну в поведінці користувачів та домінуючих сферах промисловості. Під впливом нових наративів, таких як InfoFi та економіка AI-агентів, Dapp у категорії AI та соціальних мереж швидко зростають. Сфера NFT також переходить у нову стадію, де RWA та ігрові активи займають провідні позиції, що свідчить про те, що ця сфера переживає перехід від спекуляцій до практичної цінності.

Навіть незважаючи на охолодження капіталу, DeFi продовжує зберігати свою ключову позицію завдяки сильному зростанню загального заблокованого капіталу та відновленню цін. Однак різке збільшення збитків через експлуатацію вразливостей дало чітке застереження для галузі: бурхливий розвиток без надійних заходів безпеки може перешкодити її розвитку.

Очевидно, що користувачі не покинули цю сферу, а просто обрали інший спосіб взаємодії. Нинішнім викликом є створення Dapp, який має бути привабливим, а також забезпечувати безпеку, сталий розвиток та створювати реальну цінність. Ми уважно стежитимемо за цими майбутніми змінами і продовжимо приносити глибокі звіти.

Рекомендуємо прочитати:

Три ключові фактори для зростання ETF на альткойни, чи чекає нас "літо ETF" у другій половині 2025 року?

130 мільярдів юанів, 200 тисяч жертв: розслідування справи "Сіньканьцзя" - найбільший випадок "виведення капіталу" зі стабільних монет

Пітер Тіл об'єднався з "меценатом" Трампом: криптогігант та силиконова долина змагаються за криптобанк