З моменту введення Біткойна ринок характеризувався регулярно повторюваним чотирирічним циклом – що живиться так званим "халвінгом", в якому винагорода за видобуток нових Біткойнів зменшується вдвічі. Ці цикли були відносно передбачуваними: різке зростання ціни зазвичай супроводжувалося тривалою корекцією з масивними ціновими втратами. Однак зараз з'являється все більше ознак того, що ця модель досягає своїх меж. Глобальна фінансова ситуація, інституційне прийняття та структурні зміни на ринку свідчать про те, що ми повинні попрощатися з простими, симетричними циклами. Натомість Біткойн може входити в нову еру – фазу безперервного, менш волатильного розвитку, також відому як суперклас.
Структурні зміни на ринку Біткойн
Попередні ведмежі ринки часто характеризувалися фундаментальним скептицизмом. У 2014 та 2018 роках, наприклад, багато інвесторів сумнівалися в довгостроковій життєздатності Біткойна. Технічні проблеми, відсутність прикладів використання та вибухи буму, такі як бум ICO, підсилювали невизначеність.
РЕКЛАМАСьогодні ситуація інша. Структура ринку змінилася фундаментально. Інституційні інвестори, компанії, що котируються на біржі, і навіть уряди активно діють на ринку Біткойн. Ці гравці не діють з короткострокового ентузіазму, а переслідують стратегічні цілі з довгостроковою перспективою. Ідея про те, що Біткойн може "провалитися", здається значно менш реалістичною у 2025 році, ніж це було всього кілька років тому.
Психологія, Макроекономіка та Нові Динаміки
Незважаючи на ці структурні зміни, людська психологія залишається вирішальним фактором на фінансовому ринку. Навіть у контексті потенційного суперциклу, зниження цін можливе – можливо, навіть неминуче. Однак ці зниження можуть суттєво відрізнятися від попередніх "криптових зим".
У минулому корекції до 80% викликалися не лише завищенням оцінки, але й зменшенням довіри до всієї концепції. Сьогодні такі падіння, швидше за все, мають технічний характер або викликані зовнішніми шоками – і вони можуть бути коротшими та менш драматичними. Навіть якщо Біткойн зазнає ще однієї різкої корекції, наратив про «невдачу Біткойна» навряд чи буде вже переконливим.
РЕКЛАМА## Роль інституційних інвесторів і компаній
Ключовим фактором у новій динаміці ринку є зростаючий вплив компаній та інституційних інвесторів. Все більше компаній додають Біткойн до своїх балансів, не тільки як захист від інфляції, але й як стратегічний актив.
Ключовим питанням буде те, як ці учасники реагують на зміни ринку: Наскільки вони важко законтрактовані? Наскільки стабільний їх попит, коли ціни падають? Наскільки тривалим є їх зобов'язання? Відповіді на ці питання в значній мірі визначать, чи насправді триватиме суперцикл – чи його замінить новий тип волатильності, спричиненої інституційними факторами.
Різниця між корекцією та ілюзією
Важливо чітко розрізняти два явища: зниження цін та фундаментальне розчарування. Зниження на 70 відсотків після спекулятивного перебільшення може бути болісним, але це не є синонімом краху системи.
На відміну від цього, період після колапсу FTX та інших централізованих гравців у 2022 році був прикладом розчарування: багато хто вважав, що Біткойн закінчився, інституційна впевненість зменшилася, а регуляторна невизначеність зросла. Проте, Біткойн відновився після цього – сильніший ніж будь-коли. Ця витривалість підтримує припущення, що майбутні зниження будуть технічними корекціями, а не екзистенційними кризами.
Перспектива – коротші цикли та сталий ріст
Інша потенційна різниця від попередньої моделі полягає в тривалості підйомів і спадів. Попередні ведмежі ринки тривали більше року в деяких випадках. У сценарії суперциклу спади можуть бути значно коротшими – подібно до спаду, пов'язаного з COVID у 2020 році, який тривав лише кілька тижнів.
Це також пов'язано зі зростаючою зрілістю ринку. Ліквідність сьогодні доступніша, а реакції на макро-тенденції є більш миттєвими. Водночас, існує зростаюча екосистема, яка може пом'якшити падіння цін – від DeFi до Біткойн-скарбниць публічних компаній.
РЕКЛАМА## Еволюція замість революції
Чи розпочався суперкруїз Біткойна вже, легше оцінити в ретроспективі, ніж в реальному часі. Однак є багато ознак того, що ми на початку нової фази, в якій класичні моделі потрібно буде переглянути. Ринок змінюється, і разом з ним правила.
Біткойн залишається волатильним активом. Але він давно став більше, ніж просто спекулятивна гра. Це глобальне сховище вартості, геополітичне питання та каталізатор інновацій. Питання вже не в тому, чи виживе Біткойн, а в тому, в якій формі він еволюціонуватиме.
Суперциклічність не означає, що більше не буде знижень, а те, що ці зниження будуть вбудовані в довгострокову висхідну тенденцію, що обумовлена структурним попитом, глобальною значущістю та зростаючою зрілістю.
Автор
Ед Прінц обіймає посаду голови найвідомішої неприбуткової організації Австрії, яка спеціалізується на технології блокчейн. DLT Austria активно займається освітою та популяризацією цінності та можливостей застосування технології розподіленого реєстру. Це здійснюється через освітні заходи, зустрічі, майстер-класи та відкриті дискусійні форуми, все в добровільній співпраці з провідними гравцями галузі.
👉 Вебсайт
👉 LinkedIn
Відмова від відповідальності
Це моя особиста думка і не фінансова порада.
З цієї причини я не можу гарантувати точність інформації в цій статті. Якщо ви не впевнені, вам слід звернутися до кваліфікованого консультанта, якому ви довіряєте. Ця стаття не робить жодних гарантій або обіцянок щодо прибутків. Всі висловлювання в цій та інших статтях є моєю особистою думкою.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи вже почався Суперцикл Біткойна? – Кінець класичних чотирирічних циклів
З моменту введення Біткойна ринок характеризувався регулярно повторюваним чотирирічним циклом – що живиться так званим "халвінгом", в якому винагорода за видобуток нових Біткойнів зменшується вдвічі. Ці цикли були відносно передбачуваними: різке зростання ціни зазвичай супроводжувалося тривалою корекцією з масивними ціновими втратами. Однак зараз з'являється все більше ознак того, що ця модель досягає своїх меж. Глобальна фінансова ситуація, інституційне прийняття та структурні зміни на ринку свідчать про те, що ми повинні попрощатися з простими, симетричними циклами. Натомість Біткойн може входити в нову еру – фазу безперервного, менш волатильного розвитку, також відому як суперклас.
Структурні зміни на ринку Біткойн
Попередні ведмежі ринки часто характеризувалися фундаментальним скептицизмом. У 2014 та 2018 роках, наприклад, багато інвесторів сумнівалися в довгостроковій життєздатності Біткойна. Технічні проблеми, відсутність прикладів використання та вибухи буму, такі як бум ICO, підсилювали невизначеність.
! Діаграма BitcoinГрафік ціни Bitcoin (Tradingview)
РЕКЛАМАСьогодні ситуація інша. Структура ринку змінилася фундаментально. Інституційні інвестори, компанії, що котируються на біржі, і навіть уряди активно діють на ринку Біткойн. Ці гравці не діють з короткострокового ентузіазму, а переслідують стратегічні цілі з довгостроковою перспективою. Ідея про те, що Біткойн може "провалитися", здається значно менш реалістичною у 2025 році, ніж це було всього кілька років тому.
Психологія, Макроекономіка та Нові Динаміки
Незважаючи на ці структурні зміни, людська психологія залишається вирішальним фактором на фінансовому ринку. Навіть у контексті потенційного суперциклу, зниження цін можливе – можливо, навіть неминуче. Однак ці зниження можуть суттєво відрізнятися від попередніх "криптових зим".
У минулому корекції до 80% викликалися не лише завищенням оцінки, але й зменшенням довіри до всієї концепції. Сьогодні такі падіння, швидше за все, мають технічний характер або викликані зовнішніми шоками – і вони можуть бути коротшими та менш драматичними. Навіть якщо Біткойн зазнає ще однієї різкої корекції, наратив про «невдачу Біткойна» навряд чи буде вже переконливим.
РЕКЛАМА## Роль інституційних інвесторів і компаній
Ключовим фактором у новій динаміці ринку є зростаючий вплив компаній та інституційних інвесторів. Все більше компаній додають Біткойн до своїх балансів, не тільки як захист від інфляції, але й як стратегічний актив.
Ключовим питанням буде те, як ці учасники реагують на зміни ринку: Наскільки вони важко законтрактовані? Наскільки стабільний їх попит, коли ціни падають? Наскільки тривалим є їх зобов'язання? Відповіді на ці питання в значній мірі визначать, чи насправді триватиме суперцикл – чи його замінить новий тип волатильності, спричиненої інституційними факторами.
Різниця між корекцією та ілюзією
Важливо чітко розрізняти два явища: зниження цін та фундаментальне розчарування. Зниження на 70 відсотків після спекулятивного перебільшення може бути болісним, але це не є синонімом краху системи.
На відміну від цього, період після колапсу FTX та інших централізованих гравців у 2022 році був прикладом розчарування: багато хто вважав, що Біткойн закінчився, інституційна впевненість зменшилася, а регуляторна невизначеність зросла. Проте, Біткойн відновився після цього – сильніший ніж будь-коли. Ця витривалість підтримує припущення, що майбутні зниження будуть технічними корекціями, а не екзистенційними кризами.
Перспектива – коротші цикли та сталий ріст
Інша потенційна різниця від попередньої моделі полягає в тривалості підйомів і спадів. Попередні ведмежі ринки тривали більше року в деяких випадках. У сценарії суперциклу спади можуть бути значно коротшими – подібно до спаду, пов'язаного з COVID у 2020 році, який тривав лише кілька тижнів.
Це також пов'язано зі зростаючою зрілістю ринку. Ліквідність сьогодні доступніша, а реакції на макро-тенденції є більш миттєвими. Водночас, існує зростаюча екосистема, яка може пом'якшити падіння цін – від DeFi до Біткойн-скарбниць публічних компаній.
РЕКЛАМА## Еволюція замість революції
Чи розпочався суперкруїз Біткойна вже, легше оцінити в ретроспективі, ніж в реальному часі. Однак є багато ознак того, що ми на початку нової фази, в якій класичні моделі потрібно буде переглянути. Ринок змінюється, і разом з ним правила.
Біткойн залишається волатильним активом. Але він давно став більше, ніж просто спекулятивна гра. Це глобальне сховище вартості, геополітичне питання та каталізатор інновацій. Питання вже не в тому, чи виживе Біткойн, а в тому, в якій формі він еволюціонуватиме.
Суперциклічність не означає, що більше не буде знижень, а те, що ці зниження будуть вбудовані в довгострокову висхідну тенденцію, що обумовлена структурним попитом, глобальною значущістю та зростаючою зрілістю.
Автор
Ед Прінц обіймає посаду голови найвідомішої неприбуткової організації Австрії, яка спеціалізується на технології блокчейн. DLT Austria активно займається освітою та популяризацією цінності та можливостей застосування технології розподіленого реєстру. Це здійснюється через освітні заходи, зустрічі, майстер-класи та відкриті дискусійні форуми, все в добровільній співпраці з провідними гравцями галузі.
👉 Вебсайт
👉 LinkedIn
Відмова від відповідальності
Це моя особиста думка і не фінансова порада.
З цієї причини я не можу гарантувати точність інформації в цій статті. Якщо ви не впевнені, вам слід звернутися до кваліфікованого консультанта, якому ви довіряєте. Ця стаття не робить жодних гарантій або обіцянок щодо прибутків. Всі висловлювання в цій та інших статтях є моєю особистою думкою.