Circle Internet Group (CRCL) швидко стала третьою найбільш активно торгованою акцією в США, що є незвичайним досягненням для компанії з капіталізацією $60 мільярдів та IPO, яке відбулося менше місяця тому. Під час останньої торгової сесії акція зафіксувала об'єм торгівлі понад 1 мільйон акцій порівняно з середнім щоденним об'ємами ~45k. В останні дні акція зросла з ~$210 до майже $300 за акцію, перш ніж зменшити прибуток і зараз торгується приблизно за $222.
Впевнене інвестування починається тут:
Легко розпакувати продуктивність компанії за допомогою нових KPI даних TipRanks для розумних інвестиційних рішень
Отримуйте недооцінені, стійкі до ринку акції прямо на вашу електронну пошту з інформаційного бюлетеня Smart Value від TipRanks
Хоча такий інтенсивний об'єм привертає увагу, він також викликає питання щодо оцінки, особливо в порівнянні з гігантами, такими як Tesla (TSLA), яка очолює список з капіталізацією ринку понад $1 трильйон. Враховуючи типовий пост-IPO волатильність і ознаки спекулятивного ентузіазму, я займаю обережну позицію і присвоюю Circle рейтинг Утримувати на даний момент, з підозрою, що те, що зростає, повинно знижуватися.
Преміум Circle компенсує його виразне зростання
Основний бізнес компанії полягає в тому, що вона є основним емітентом USDC, другого за величиною стейблкоїна у світі, з приблизно 61 мільярдом доларів в обігу. Circle працює в крос-чейн режимі на Ethereum, Solana та інших блокчейнах, що робить його критично важливим елементом фінансової інфраструктури зростаючої криптоекосистеми. Її дохід в основному отримується з відсотків на резерви USDC, що є дуже прибутковим у масштабах; наразі це становить приблизно 99% її доходу.
З огляду на те, що компанія торгується за більш ніж 20-кратну вартість своїх активів, у порівнянні з приблизно трьома кратами для медіани сектора, логічно бути обережним щодо купівлі акцій Circle. На контрасті, Coinbase (COIN) має співвідношення ціни до вартості активів лише 7.5, з річним зростанням виручки приблизно 75% порівняно з приблизно 15% для Circle.
Одне можна сказати напевно: якщо ви зараз купите акції Circle, ви платите премію, і це завжди є суттєвим бар'єром для досягнення світового рівня прибутковості. У Circle наразі позитивний прибуток на акцію, що надає їй певну операційну достовірність, і я очікую, що цей прибуток швидко зростатиме в найближчі роки. Проте акції наразі торгуються за вражаючими 220x прогнозованого прибутку.
Однак з макроперспективи, позитивні чинники для сильних прибутків є суттєвими. Очікується, що ринок стейблкоїнів виросте з приблизно 260 мільярдів доларів до 1–2 трильйонів доларів або більше в довгостроковій перспективі. Є також конкретні короткострокові каталізатори, які можуть підтримати Circle у підтримці імпульсу для використання цієї розширюючої ринкової можливості. В певному сенсі це підтверджує поточну преміальну оцінку.
Історія Продовжується## Стратегічні каталізатори забезпечують повернення Circle на горизонті
Circle об'єднала зусилля з фінансовим гігантом Fiserv (FI) для запуску FIUSD, нового стейблкоїна, побудованого на швидкій та економічно ефективній блокчейн-технології Solana. Це партнерство може відкрити значні джерела доходу для Circle через комісії за транзакції, доходи з резервів, забезпечених фіатом, та інтеграції з ключовими платіжними гравцями, такими як Mastercard (MA) і PayPal (PYPL).
Регуляторне середовище також покращується. Акт GENIUS, який, як очікується, незабаром буде ухвалено в Палаті представників, закладає основу для легітимності стейблкоїнів, підвищуючи довіру до USDC компанії Circle як до основного рішення для банків, фінансових технологій та корпоративних казначейств.
Інвесторські настрої переважно оптимістичні, з підтримкою від Seaport Global та значним фінансуванням від ARK Invest Кеті Вуд, яка зробила Circle однією з п'яти найкращих позицій у своєму флагманському ETF. Проте, незважаючи на оптимізм, висока оцінка Circle викликає питання щодо того, чи правильно вона оцінена, що робить менш зрозумілим, чи є це довгостроковим переможцем чи просто популярною назвою на даний момент.
Чи варто купувати, продавати чи тримати Circle Internet Group?
З моменту свого раптового повторного оцінювання кілька аналітиків підготували дослідницькі нотатки та надали оцінки акціям. На Уолл-стріт акції CRCL мають консенсусну оцінку Помірна покупка, засновану на одній купівлі, двох утриманнях та нульовій продажу за останні три місяці. Середня цільова ціна акцій CRCL у $213,33 передбачає менше ніж 1% потенціалу зростання протягом наступних дванадцяти місяців. Очевидно, аналітики насторожені.
Дивіться більше оцінок аналітиків CRCL Незважаючи на те, що з'являється бурхливий бичачий настрій, який може мати певні підстави, враховуючи поточну циклічність на горизонті через низькі процентні ставки, що знижують дохід, який CRCL буде отримувати зі своїх резервів USDC, я б почекав на короткострокове зниження, перш ніж купувати акції.
Бики CRLC можуть мати останнє слово
Оцінка Circle наразі є надзвичайно високою і може бути під тиском, якщо відсоткові ставки знизяться, що широко очікується в наступному році. У середньостроковій перспективі більш суворе регулювання та зростаюча конкуренція можуть вплинути на маржу, тоді як довгострокове під Exposure до циклічного криптонастрою залишається ризиком.
Тим не менш, компанія має серйозні довгострокові перспективи, оскільки цифрові долари набирають популярності в сферах фінансових технологій і традиційних фінансів. Завдяки масштабованій моделі з високою маржею, Circle може перетворитися на потужну платформу цифрових платежів, подібну до сучасної Visa (V). Якщо регуляторна ясність збережеться, а про-крипто настрої продовжаться під час майбутніх адміністрацій, довгострокова теорія є переконливою.
Все ж, я ще не купую. Акція виглядає занадто дорогою на поточних рівнях, особливо враховуючи інші високорослі ставки, такі як CoreWeave (CRWV), які також є на ринку. Хоча я залишаюся оптимістом на довгий термін, я зберігаю рейтинг Утримувати на даний момент, з планами переглянути акцію після значного корекції — в ідеалі в середовищі з нижчими ставками.
Відмова від відповідальності & РозкриттяПоскаржитися на проблему
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Circle Internet Group (CRCL) використовує бум стабільних монет на фоні завищеної оцінки
Circle Internet Group (CRCL) швидко стала третьою найбільш активно торгованою акцією в США, що є незвичайним досягненням для компанії з капіталізацією $60 мільярдів та IPO, яке відбулося менше місяця тому. Під час останньої торгової сесії акція зафіксувала об'єм торгівлі понад 1 мільйон акцій порівняно з середнім щоденним об'ємами ~45k. В останні дні акція зросла з ~$210 до майже $300 за акцію, перш ніж зменшити прибуток і зараз торгується приблизно за $222.
Впевнене інвестування починається тут:
Легко розпакувати продуктивність компанії за допомогою нових KPI даних TipRanks для розумних інвестиційних рішень
Отримуйте недооцінені, стійкі до ринку акції прямо на вашу електронну пошту з інформаційного бюлетеня Smart Value від TipRanks
Хоча такий інтенсивний об'єм привертає увагу, він також викликає питання щодо оцінки, особливо в порівнянні з гігантами, такими як Tesla (TSLA), яка очолює список з капіталізацією ринку понад $1 трильйон. Враховуючи типовий пост-IPO волатильність і ознаки спекулятивного ентузіазму, я займаю обережну позицію і присвоюю Circle рейтинг Утримувати на даний момент, з підозрою, що те, що зростає, повинно знижуватися.
Преміум Circle компенсує його виразне зростання
Основний бізнес компанії полягає в тому, що вона є основним емітентом USDC, другого за величиною стейблкоїна у світі, з приблизно 61 мільярдом доларів в обігу. Circle працює в крос-чейн режимі на Ethereum, Solana та інших блокчейнах, що робить його критично важливим елементом фінансової інфраструктури зростаючої криптоекосистеми. Її дохід в основному отримується з відсотків на резерви USDC, що є дуже прибутковим у масштабах; наразі це становить приблизно 99% її доходу.
З огляду на те, що компанія торгується за більш ніж 20-кратну вартість своїх активів, у порівнянні з приблизно трьома кратами для медіани сектора, логічно бути обережним щодо купівлі акцій Circle. На контрасті, Coinbase (COIN) має співвідношення ціни до вартості активів лише 7.5, з річним зростанням виручки приблизно 75% порівняно з приблизно 15% для Circle.
Одне можна сказати напевно: якщо ви зараз купите акції Circle, ви платите премію, і це завжди є суттєвим бар'єром для досягнення світового рівня прибутковості. У Circle наразі позитивний прибуток на акцію, що надає їй певну операційну достовірність, і я очікую, що цей прибуток швидко зростатиме в найближчі роки. Проте акції наразі торгуються за вражаючими 220x прогнозованого прибутку.
Однак з макроперспективи, позитивні чинники для сильних прибутків є суттєвими. Очікується, що ринок стейблкоїнів виросте з приблизно 260 мільярдів доларів до 1–2 трильйонів доларів або більше в довгостроковій перспективі. Є також конкретні короткострокові каталізатори, які можуть підтримати Circle у підтримці імпульсу для використання цієї розширюючої ринкової можливості. В певному сенсі це підтверджує поточну преміальну оцінку.
Історія Продовжується## Стратегічні каталізатори забезпечують повернення Circle на горизонті
Circle об'єднала зусилля з фінансовим гігантом Fiserv (FI) для запуску FIUSD, нового стейблкоїна, побудованого на швидкій та економічно ефективній блокчейн-технології Solana. Це партнерство може відкрити значні джерела доходу для Circle через комісії за транзакції, доходи з резервів, забезпечених фіатом, та інтеграції з ключовими платіжними гравцями, такими як Mastercard (MA) і PayPal (PYPL).
Регуляторне середовище також покращується. Акт GENIUS, який, як очікується, незабаром буде ухвалено в Палаті представників, закладає основу для легітимності стейблкоїнів, підвищуючи довіру до USDC компанії Circle як до основного рішення для банків, фінансових технологій та корпоративних казначейств.
Інвесторські настрої переважно оптимістичні, з підтримкою від Seaport Global та значним фінансуванням від ARK Invest Кеті Вуд, яка зробила Circle однією з п'яти найкращих позицій у своєму флагманському ETF. Проте, незважаючи на оптимізм, висока оцінка Circle викликає питання щодо того, чи правильно вона оцінена, що робить менш зрозумілим, чи є це довгостроковим переможцем чи просто популярною назвою на даний момент.
Чи варто купувати, продавати чи тримати Circle Internet Group?
З моменту свого раптового повторного оцінювання кілька аналітиків підготували дослідницькі нотатки та надали оцінки акціям. На Уолл-стріт акції CRCL мають консенсусну оцінку Помірна покупка, засновану на одній купівлі, двох утриманнях та нульовій продажу за останні три місяці. Середня цільова ціна акцій CRCL у $213,33 передбачає менше ніж 1% потенціалу зростання протягом наступних дванадцяти місяців. Очевидно, аналітики насторожені.
Дивіться більше оцінок аналітиків CRCL Незважаючи на те, що з'являється бурхливий бичачий настрій, який може мати певні підстави, враховуючи поточну циклічність на горизонті через низькі процентні ставки, що знижують дохід, який CRCL буде отримувати зі своїх резервів USDC, я б почекав на короткострокове зниження, перш ніж купувати акції.
Бики CRLC можуть мати останнє слово
Оцінка Circle наразі є надзвичайно високою і може бути під тиском, якщо відсоткові ставки знизяться, що широко очікується в наступному році. У середньостроковій перспективі більш суворе регулювання та зростаюча конкуренція можуть вплинути на маржу, тоді як довгострокове під Exposure до циклічного криптонастрою залишається ризиком.
Тим не менш, компанія має серйозні довгострокові перспективи, оскільки цифрові долари набирають популярності в сферах фінансових технологій і традиційних фінансів. Завдяки масштабованій моделі з високою маржею, Circle може перетворитися на потужну платформу цифрових платежів, подібну до сучасної Visa (V). Якщо регуляторна ясність збережеться, а про-крипто настрої продовжаться під час майбутніх адміністрацій, довгострокова теорія є переконливою.
Все ж, я ще не купую. Акція виглядає занадто дорогою на поточних рівнях, особливо враховуючи інші високорослі ставки, такі як CoreWeave (CRWV), які також є на ринку. Хоча я залишаюся оптимістом на довгий термін, я зберігаю рейтинг Утримувати на даний момент, з планами переглянути акцію після значного корекції — в ідеалі в середовищі з нижчими ставками.
Відмова від відповідальності & РозкриттяПоскаржитися на проблему
Переглянути коментарі