Federal Reserve Ekonomik Belirsizlik Ortamında Faiz Oranlarını Koruyor

Federal Reserve, en son toplantısından sonra faiz oranlarını değiştirmeme kararı aldı. Merkez Bankası, federal fon oranının %4,25 ile %4,5 aralığında kalacağını ve 2025 yılında iki kez faiz indirme planını uygulama taahhüdünde bulunduğunu duyurdu. Enflasyon Fed'in %2 hedefinin üzerinde kalmasına rağmen, ekonomi istikrarlı bir şekilde büyümeye devam ediyor ve işsizlik oranı düşük seviyelerde. Ekonomik beklentiler ve Fed'in politika ayarlamaları Federal Rezerv, açıklamasında "son göstergeler ekonomik aktivitenin sağlam bir hızda genişlemeye devam ettiğini göstermektedir" dedi. Merkez Bankası, maksimum istihdam sağlama ve enflasyonu düşürme görevine odaklanmaya devam ediyor. Ancak, yetkililer ekonomik belirsizliğin arttığını ve risklerin de yükseldiğini kabul ediyor. Faiz oranlarının yanı sıra, Fed de bilanço azaltma hızını yavaşlatıyor. Nisan ayından itibaren, Fed her ay yalnızca 5 milyar dolar Hazine tahvili vadesinin dolmasına izin verecek ve bu, önceki 25 milyar dolarlık üst sınırdan önemli ölçüde bir azalma. Bu arada, ipotek teminatlı menkul kıymetler için 35 milyar dolarlık üst sınır değişmeden kalıyor. Bu hamle, Fed'e likidite ve finansal şartları yönetmede daha fazla esneklik sağlamayı amaçlıyor. Çoğu Fed yetkilisi bu ayarlara katılırken, Guvernör Christopher Waller tek karşıt olarak, mevcut QT( sıkılaştırma hızının korunmasını destekliyor ancak faiz oranlarını değişmeden bırakmayı savunuyor. Gelecekteki faiz oranları beklentisi ve piyasanın tepkisi Federal Açık Piyasa Komitesi )FOMC(, ekonomik koşullara bağlı olarak daha fazla politika değişikliği yapılabileceğini vurguladı. "Komite, Komitenin hedeflerine ulaşmayı engelleyebilecek riskler ortaya çıkarsa, para politikası duruşunu uygun olduğunda ayarlamaya hazır olacaktır," dedi Başkan Jerome Powell. Politika yapıcıların faiz oranlarına ilişkin beklentilerini yansıtan Fed'in nokta grafiği, görünümde bir değişime işaret ediyor. Dört yetkili şimdi 2025'te faiz indirimi beklemiyor, bir önceki toplantıda sadece bir tane vardı. Bununla birlikte, fikir birliği hala gelecek yıl iki kesinti, ardından 2026'da iki ve 2027'de bir kesinti daha öngörüyor. Uzun vadede, politika yapıcılar faiz oranlarının %3 civarında istikrar kazanmasını bekliyorlar. Piyasa ve ekonomi tepkisi Fed'in kararı, değişen ekonomik ve siyasi koşullar altında alındı. Başkan Donald Trump ikinci dönemine başladığında, ticaret politikaları ve enflasyon konusundaki endişeler arttı. Yönetimi çelik, alüminyum ve diğer ithal ürünlere gümrük vergisi koydu ve Nisan ayında daha fazla ticaret kısıtlaması belirlendi. Tüketici anketleri, bu politikalar nedeniyle daha yüksek enflasyon beklentisinin giderek arttığını gösteriyor. Şubat ayında perakende harcamaları mütevazı bir büyüme gösterdi ancak piyasa beklentilerini karşılayamadı. Ancak, Bank of America'nın CEO'su Brian Moynihan'a göre, tüketici harcamaları hala istikrarlı. "Ekonomistlerimiz bu yıl ekonominin yaklaşık %2 büyümesini bekliyor" diye vurguladı. Ancak, uyarı işaretleri ortaya çıkıyor. Tarım dışı maaş büyümesi Şubat ayında yavaşladı ve işsizliğin en geniş ölçütü %0,5 puan arttı, bu da Ekim 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi işaret ediyor. Hisse senedi piyasası Trump'ın göreve dönmesinden bu yana büyük dalgalanmalar yaşadı, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sıklıkla düzeltme bölgesine girip çıkıyor. Analistler, yönetimin ekonomik politikaları etrafındaki belirsizliği piyasa istikrarsızlığının ana itici gücü olarak gösteriyor. Sonuç Merkez Bankası'nın bilanço kesme sürecini yavaşlatırken faiz oranlarını değiştirmeme kararı, ekonomik yönetim konusunda temkinli bir yaklaşımı yansıtıyor. Enflasyon hâlâ hedefin üzerinde ve artan küresel belirsizlikle birlikte, politika yapıcılar hâlâ dikkatli. Gelecekteki faiz oranı dalgalanmaları, gelişen ekonomik veriler, işgücü piyasası performansı ve ticaret politikaları ile daha geniş finansal koşullardan kaynaklanan potansiyel risklere bağlı olacak.