ABD hisse senetleri sarsıntı yaşıyor ve Trump'ın politikasındaki belirsizlik artıyor! Morgan Stanley: S&P 500 şirket karlarına %5-7 etkisi olabilir

Donald Trump'un getirdiği bir dizi idari reform ve gümrük politikası, ABD borsasını sarsıntılı bir seyirde etkiledi ve piyasalar ekonomik büyümenin yavaşlayabileceğinden endişe etmeye başladı. Morgan Stanley'in baş yatırım sorumlusu Mike Wilson, bu piyasa belirsizliğinin aniden ortaya çıkmadığını, 2024 Aralık ayından itibaren başladığını ve o zaman ABD Hazine tahvili getirisinin bir ara 4.5%'e kadar gerilediğini belirtti, bu da ilk sinyal oldu.

Piyasa, ekonominin yavaşladığı endişesi taşıyor, her şey 2024 sonundan itibaren başlıyor.

Wilson, politikanın belirsizliğinin piyasada belirli bir baskı yarattığını açıkladı, örneğin:

ABD hükümetinin yeni politikaları, gümrük vergisi düzenlemeleri, göç politikasının sıkılaştırılması gibi önlemlerle ekonomik büyümeye olumsuz etki edebilir.

Fed, (Fed), faiz indirimini erteleyebilir, çünkü bu politikaların enflasyonu yüksek tutabileceği düşünülüyor.

Ralliye öncülük eden teknoloji hisselerinin durumu değişebilir ve Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta, Tesla, Huida ( ) pazar liderleri Mag 7'nin yatırım rüzgarları değişiyor.

Genel olarak, Wilson 2025'in ilk yarısında piyasanın istikrarsız olabileceğini düşünüyor, yatırımcıların 'dalgalanma' şeklindeki sarsıcı piyasaya karşı hazırlıklı olmaları gerekebilir.

ABD ekonomisi yavaşlarken, piyasalar tüketici güveni ve işgücü piyasasına odaklanıyor.

Wilson, ekonominin yavaşlamasının diğer bir önemli göstergesinin tüketici güveni ve işgücü piyasası olduğunu belirtiyor.

Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi: ABD ailelerinin ekonomik görünüme yönelik görüşlerini yansıtan ve tüketim davranışını etkileyen bir endeks.

İş gücü piyasası verileri: Eğer istihdam piyasasının zayıfladığını göstermeye başlarsa, FED'in kararlarını etkileyebilir hatta faiz indirme zamanlamasını öne çekebilir.

Fed'in şu anda faiz oranlarını Haziran 2025'e kadar değiştirmemesi bekleniyor, ancak Wilson, işgücü piyasasının önemli ölçüde zayıflaması durumunda Fed'in faiz oranlarını erken düşürebileceğini ve yatırımcı beklentilerini daha da etkileyebileceğini belirtti.

Hizmet ve emtia piyasalarındaki fiyat değişimleri

Fiyat baskıları hakkında konuşan Wilson, hizmet sektörünün şu anda hala talebin ana gücü olduğunu, ancak kurumsal kar marjlarının sıkıştığını ve bunun da fiyatlandırma gücünü etkileyebileceğini belirtti.

Hizmet sektörü talebi istikrarlıdır, ancak brüt kar marjı düşüyor ve şirketler maliyetleri tüketiciye yansıtmakta zorlanıyor.

Emtia piyasası fiyat baskıları küçüktür ve finans ve yazılım endüstrileri nispeten etkilenmez, ancak yarı iletken endüstrisi tarifelerden etkilenebilir.

Piyasanın hala yükseliş potansiyeli var mı, dikkatli bir şekilde değerlendirilmelidir

Piyasa belirsizliğine rağmen, Wilson "borsada hala bazı fırsatlar olduğuna" inanıyor, ancak aşırı iyimser olmamalı. Piyasada hala ticaret fırsatları olsa da, S&P 500 endeksinin net bir yükseliş trendi olmadan 6100 civarında salınabileceğini açıkladı.

O, yatırımcıların endeksin performansı yerine hisse senedi fırsatlarına daha fazla odaklanmaları gerektiğini düşünüyor ve şunları söylüyor: 'Piyasayı olumsuz bir şekilde gören bazı insanları her zaman göreceğiz, ancak yatırımın anahtarı uygun fırsatları bulmaktır.'

ABD hisse senedi ve Avrupa hisse senedi, fırsat nerede

ABD piyasası ile karşılaştırıldığında, bazı yatırımcılar Avrupa borsasındaki fırsatlara dikkat etmeye başladı. Wilson, ABD hisse senetlerinin avantajının hala daha yüksek kaliteli şirketlere sahip olmak olduğunu, ancak son birkaç ayda ABD hisse senetlerinin aşırı değerlendiğini ve Avrupa pazarının çekiciliğinin arttığını söyledi.

O, ABD hisse senetlerinin beş büyük teknoloji şirketinin toplam piyasa değerinin %35'ini oluşturduğunu belirtti, Almanya borsasının ise sadece %3'ü. Bu durum, ABD hisse senetlerinin azınlık şirketlerinde aşırı derecede yoğunlaştığını ve piyasa dalgalanma riskini artırdığını gösteriyor. ABD piyasasında hala daha fazla fırsat varken, Avrupa piyasasının döngüsel olarak daha fazla ilgi görebileceğini belirtti.

AB şirketlerinin mali rapor dönemi yaklaşıyor, piyasanın nasıl yorumlanması gerekiyor

Wilson, yatırımcılara her yıl ilk çeyrek şirketlerin finansal raporlarını açıklarken genellikle beklentileri (Sandbagging) şeklinde aşağı çektiğini hatırlatıyor. Bu, gelecekteki performansın daha iyi görünmesini sağlayan bir finansal yönetim stratejisi olarak kabul edilir. O, şunun farkında:

Kısa vadede şirketlerin kar beklentisi muhtemelen daha muhafazakâr olabilir, ancak zamanla pazar durumunun o kadar kötü olmadığını fark edebilir.

Yatırımcıların her yılın ilk çeyreğindeki şirket finansal raporlarını aşırı yorumlamamaları, karar vermeden önce daha fazla verinin ortaya çıkmasını beklemeleri gerektiği.

Gümrük vergisi darbesi yaklaşıyor, S&P 500 kazançları %5-7 arasında etkilenebilir

Piyasayı etkileyen diğer önemli değişkenlerden biri gümrük politikasıdır. Wilson, Trump hükümetinin devam eden %25 gümrük vergisinin S&P500 şirketlerinin genel karını %5-7 etkileyebileceğini ve endeksin 5500 seviyelerine geri çekilmesine neden olabileceğini belirtmektedir.

Ayrıca, gümrük politikası FED'in kararlarını da etkileyebilir çünkü bu enflasyonu artırabilir ve FED'in faiz indirme konusunu zorlaştırabilir, piyasada belirsizliği artırabilir.

Trump'ın piyasa politikası değişse de, borsa artık tek odak noktası değil

Trump'ın ilk (Donald Trump) döneminde, yönetimin ekonomi politikalarının bir sonucu olarak borsa performansını sık sık vurguladı. Ancak Wilson, mevcut Trump yönetiminin göçmenlik, polislik ve küçük ve orta ölçekli iş geliştirmeye daha fazla odaklandığına ve borsaya ilk dönemde olduğu kadar dikkat etmediğine dikkat çekti.

Ona göre, hükümetin ana hedefi, Wall Street'in sadece kar elde etmesi değil, genel halkın ekonomik büyümeye katılmasını sağlamaktır, bu da hükümetin politika yönünün farklı olabileceği anlamına gelebilir.

2025 yılı değişkenlerle dolu, yatırımcıların esnek olmaları gerekiyor

Wilson, gelecek bir yıl pazarın değişkenliklerle dolu olabileceğini özetliyor, ancak hükümet reformları teşvik edebilirse ve aynı zamanda piyasaya aşırı müdahale etmezse, ABD ekonomisinin uzun vadeli yapısı daha sağlıklı olabilir.

Ancak aynı zamanda, şu anda 2025 yılının sonuna kadar piyasanın birçok dalgalanma yaşayabileceğini, yatırımcıların esnek olmaları gerektiğini ve en iyi yatırım kararlarını vermek için politika değişikliklerine ve ekonomik verilere dikkat etmeleri gerektiğini hatırlatıyor.

Bu makalede ABD borsasının sarsılmaları ve Trump'un politik belirsizliğinin arttığı belirtiliyor! Morgan Stanley: S&P 500 şirket karlarını etkileyebilir, en erken 5-7% artış yaşanabilir. Kaynak: Blockchain News ABMedia.