Pokexia long-term holding and adding to Japanese trading companies, is there a chance for investors to earn both stocks and exchange rates as the Japanese yen appreciates?

Berkshire Hathaway ( 2024 yılında yıllık raporunu açıkladı, bu raporda yatırım dehası Warren Buffett ) 2024 yılında beklenenden daha iyi performans gösterdiğini ve yıllık getirisinin %25.5 olduğunu hissedar mektubunda belirtti. Berkshire Hathaway, 2019 Temmuz ayından bu yana beş Japon ticaret şirketinin hisselerini satın aldı ve uzun vadeli sahip olmayı taahhüt etti. Japonya'nın kayıp otuz yılı geride bırakacağı bir dönemde, Japonya Merkez Bankası faiz oranlarını artırmaya devam ederken, yatırımcılar hisse senedi ve dövizden çifte kazanç elde etme fırsatı bulabilirler mi?

Buffett'in Berkshire Hathaway fonlarının dağıtımı

Buffett, his Berkshire Hathaway, mentioned in his shareholder letter, holds many controlling companies, with at least 80% ownership, often 100%. These 189 subsidiaries are similar to publicly traded common stocks, but not identical, with a total value of trillions of dollars, including some rare gems, many good but not outstanding companies, and some underperforming ones.

Ayrıca, Berkshire Hathaway bazı tanınmış büyük şirketlerin küçük bir kısmına sahiptir, bu hisse yatırımları çoğunlukla Amerikan şirketlerinde yoğunlaşmıştır, ancak birçok şirket uluslararası alanda da önemli işlere sahiptir. Apple, American Express, Coca-Cola ve Moody's gibi. Buffett, bu tanınmış büyük şirketlerin küçük bir kısmına sahip olmanın işletmeye katılım gerektirmediğini belirtiyor ve yatırım getirisi çok yüksek. Yıl sonuna kadar, Berkshire Hathaway'in bu şirketlere sahip olduğu toplam piyasa değeri 2,720 milyar ABD dolarıdır.

Ticari hisse senetleri için strateji değişikliği daha kolay olsa da, Berkshire'ın büyüklüğü nedeniyle bu seçeneğin esnekliği sınırlıdır. Bununla karşılaştırıldığında, kontrol edilen şirketler için Berkshire doğrudan kararları etkileyebilir, ancak yanlışları düzeltme esnekliği daha düşüktür ve neredeyse çözümsüz bir sorunla karşılaşılmadıkça kontrol edilen şirketlerin satışı nadiren gerçekleşir.

Ayrıca, Buffett, sermayeizmin sürekli büyümeyi teşvik etmedeki mucizesini övdü ve Amerika'nın 235 yıllık tarihinde eşi benzeri görülmemiş ilerleme kaydettiğini belirtti. Berkshire hissedarları bu mucizeye katıldı, sadece bir kez temettü dağıttığı için temettüyü yeniden yatırım yapmayı tercih etti, böylece uzun vadeli faizden faydalanarak şirketin sürekli büyümesini gerçekleştirdi.

1965-2024 yılları arasında Berkshire Hathaway, %19,9'luk mükemmel yıllık getiri oranını sergilerken, aynı dönemde S&P 500 endeksi %10,4'lük yıllık getiri oranını elde etti.

Berkshire Hathaway plans to hold Japanese trading companies for the long term

2019 Temmuz ayından itibaren, Berkshire Hathaway Japonya'daki beş şirketin hisselerini satın aldı, bunlar sırasıyla ITOCHU、Marubeni、Mitsubishi、Mitsui ve Sumitomo.

Bu beş şirket, düşük hisse fiyatlarıyla Berkshire'ın dikkatini çekti ve aynı zamanda çeşitlendirilmiş işletmelere, mükemmel sermaye dağıtımına ve daha muhafazakar üst düzey maaş politikasına sahiplerdi, bu da Buffett ve Berkshire yönetiminin takdirini kazandı.

Berkshire Hathaway plans to hold these companies for the long term and promises to support their boards. The initial agreement is to hold no more than 10% of each company's shares, but over time, the Japanese trading companies have agreed to 'moderately' relax the limit, and this shareholding may slightly increase.

2024'ün sonunda, Berkshire'ın bu beş şirkete toplam yatırım maliyeti 13,8 milyar dolardı ve piyasa değeri 23,5 milyar dolardı.

Döviz riski yönetilemez, Berkshire Japon yeni tahvilleri çıkarıyor ve hisse senedi alıyor

Çünkü Japon hisse senetlerine yatırım yapmak için Japon yeni kullanılması gerekiyor, ancak Buffett daha önce döviz kuru tahmininin çok zor olduğunu belirtmişti ve Berkshire'ın para birimi piyasalarını tahmin etme konusunda iyi olmadığını söyledi. Bu nedenle Berkshire, Japon'daki çoğu pozisyonu için Japon yeni tahsis etmek için Japon yeni tahvili ihraç etmektedir. Bu tahviller Japonya'da oldukça popülerdir ve Japonya'nın uzun vadeli negatif faiz politikası Berkshire'ın borç maliyetini büyük ölçüde düşürmüştür.

Pokokşo, para politikasını nötrleştirmek için Japon yeni cinsinden borçlanmayı artırmaya devam edecek. Buffett ve Greg'in gelecekteki döviz kurları konusunda bir görüşü olmasa da, mevcut finansal stratejilerinden memnunlar ve 2025 yılı için tahmini yıllık temettü gelirinin yaklaşık 8.12 milyar dolar olmasını ve Japon yeni borcunun faiz maliyetinin yaklaşık 135 milyon dolar olmasını bekliyorlar.

Ancak, GAAP kurallarına göre, Buffett'in düzenli olarak şirketin Japon yeni borçlarından kaynaklanan döviz kuru farklarını gelirlerinde tanımlaması gerekmektedir; geçen yıl sonuna kadar, Berkshire, güçlü doların ve zayıf Japon yeni'nin ( milyar dolarlık vergi sonrası gelirine neden olduğu 23 milyar dolarlık vergi sonrası geliri kaydetti, bunun 8.5 milyar doları 2024 yılında gerçekleşti.

Japon yeni değer kaybı Berkshire Hathaway'e kazanç sağladı

Aşağıdaki grafik, Japon hisse senedi piyasasının 2019 Temmuz'dan bugüne kadar olan performansını göstermektedir. Nikkei 225 endeksi bugüne kadar %84 yükseldi, ancak aynı dönemde Japon yeni dolar karşısında %37 değer kaybetti. Mor çizgi USD/JPY performansını göstermektedir, yükseliş Japon yeni değer kaybını temsil eder, sadece dolarla Japon hisselerine yatırım yapılırsa, kur değer kaybı yükselişin üçte birinden fazlasını tüketir. Bu durumda, Berkshire'ın tahvil ihraç edip hisse senedi satın alarak kullandığı yöntem oldukça akıllıca bir yaklaşım olarak görünmektedir.

Japonya faiz artırım döngüsünü başlattı, yatırımcılar hisse senedi ve dövizden çifte kazanç elde edebilir mi?

Ancak Japonya'nın kayıp otuz yılı geride bıraktığı görünüyor. Son zamanlarda Japonya'da enflasyon beklenenden hızlı bir şekilde 2023 yazından bu yana artış gösterdi ve piyasalar Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz ayında faiz artırma olasılığını değerlendiriyor. Dolar, 150 seviyesinin altına düşerek bu yılın en düşük seviyesini gördü, bu durum Japon hisse senedi yatırımcılarının dolar/yen kuruyla kazançlı çıkabileceği fırsatlar sunabilir mi?

) Japonya'da enflasyon devam ediyor, Japonya Merkez Bankası Temmuz ayında faizleri bir kez daha artırabilir, dolar ise 150( Japon yeni seviyesinin altına düştü.

Japonya hisse senetleri piyasası son altı ayda daralmaya girdi, ancak son dönemde güçlenen Japon Yeni ihracatçılara baskı getirdi. Bu yıl başından bu yana Nikkei 225 endeksi yaklaşık %2,93 düşerken, MSCI Asya Pasifik endeksi yaklaşık %4,6 yükseldi. Bununla birlikte Berkshire Hathaway, Japonya hisselerini "onlarca yıl" boyunca elinde tutacak ve bu şirketlerle gelecekte başka işbirliği şekilleri arıyor, Japon şirketlerine güçlü bir güven sergiliyor.

Genel yatırımcılar doğal olarak Berkshire Hathaway gibi Japon yeni tahvili ihraç edemeyebilir, ancak Japon yeninin değer kazanması, bireysel yatırımcılar için bir fırsat olabilir. Tayvanlı yatırımcılar için, Japon hisse senetlerine yatırım yapmak için öncelikle ellerindeki Tayvan dolarını Japon yeni'ye dönüştürmeleri gerekmektedir; hisse senetlerini satmak istediklerinde ise Japon yenini tekrar Tayvan dolarına dönüştürmeleri gerekmektedir. Japon yeninin değer kazanması durumunda, hem hisse senedi hem de döviz kuru üzerinden kazanç elde etme fırsatı olabilir.

Dolar/Japon Yeni )USD/JPY( kuru 150 seviyesinin altına düştü ve bir sonraki önemli destek uzun vadeli boyun çizgisi olan 140 civarında olacak. Japon Yeni'nin ani güçlü yükselişi arbitraj kapanış riskini tetikleme olasılığı olsa da, yazar, Japon Yeni'nin uzun vadeli değer kaybı riskinin büyük ölçüde azaldığını düşünüyor ve gelecekte yavaş bir yükselişin daha olası olduğunu düşünüyor.

Komisyon hesabı doğrudan Japon hisse senedi alımına izin verir

Japon hisse senetlerine yatırım yapmanın bir yolu, Japon fonlarına banka aracılığıyla alım yapmanın yanı sıra, bireysel hisse senetlerine araştırma yapan yatırımcılar da çift emir yoluyla doğrudan Japon hisse senetleri alabilir.

Tayvan yatırımcıları, aracı kurum aracılığıyla doğrudan bir kopyalı emir hesabı açabilirler. Var olan Tayvan hisse senedi hesabı olan yatırımcıların çoğu, genellikle doğrudan aracı kurum platformunda bir kopyalı emir hesabı açabilirler. Ancak kopyalı emir işlemleri döngüsel depozito sistemini benimsediğinden, yatırımcıların belirlenen teslimat hesabında, teslimat tutarı olan ) işlem fiyatı ve komisyonlarla diğer ücretler ( dahil olmak üzere yeterli tutarı sağlamaları gerekmektedir.

Vadeli hesap döviz hesabı veya Tayvan doları hesabı seçebilir, nadiren işlem yapan yatırımcılar için yazar, işlem yapmadan önce Tayvan doları hesabını kullanmanızı önerir, kendinizin döviz bozdurma ve komisyon ücreti hesaplama sürecinden kaçınabilirsiniz; Ancak, Amerikan hisseleri veya diğer ülke borsalarında düzenli olarak işlem yapan yatırımcılar, düşük döviz kuruyla döviz bozdurma işlemine başlayabilir ve belki de döviz farkında bir miktar tasarruf edebilirler.

Ayrıca, birden fazla emir verme işlemlerinin genellikle düşük işlem ücreti sınırlaması vardır, örneğin Cathay United Bank'ın Japon hisse senedi işlem ücreti %0.5'tir, tek seferlik en düşük ücret 3,000 Japon Yeni, yani bir seferlik sipariş miktarı 600,000 Japon Yeni'yi aşmadığı sürece hala 3,000 Japon Yeni ücret alınır. Bu durumda, Japon hisse senedi birden fazla emir verme işlemleri genellikle uzun vadeli yatırımcılar ve büyük miktarda işlem yapmak isteyen yatırımcılar için uygundur. Sadece küçük tutarlarda yatırım yapmak isteyenler Japonya ile ilgili fonları düşünebilirler.

Tayvan aracı kurumları genellikle ABD hisse senetleri, Japon hisse senetleri, Hong Kong hisse senetleri ve Şangay-Hong Kong Bağlantısı gibi çeşitli emirlerin verilebileceği işlemler sunarlar, tek bir hesap açarak yatırımcıların birden fazla ülke piyasasına aynı anda yatırım yapmasına olanak tanır, sık sık alım satım yapmayan yatırımcılar için pratik bir yatırım kanalı olabilir.

)海外比特幣 rezerv strateji şirketine nasıl yatırım yapılır? Yurtdışı menkul kıymet hesabı mı açmalı yoksa çift yönlü hesap mı daha iyi?(

Bu makale kişisel görüşler içermekte olup yatırım tavsiyesi değildir, lütfen kendi araştırmanızı yapınız

Bu makalede, Berkshire Hathaway Japon ticaret şirketlerine uzun vadeli yatırım yapmayı sürdürüyor ve artırıyor, Japon Yeni yükselirse yatırımcılar hisse senedi ve dövizde kazanç elde edebilir mi? İlk kez ChainNews ABMedia'da görüldü.