Bu makale, Sabit Para piyasasının çeşitli yollarının ve bunların değer potansiyelinin çok boyutlu bir analizini sunmaktadır. Dragonfly'ın genel ortağı Rob Hadick'in PANews tarafından derlenen ve derlenen bir makalesinden. (Özet: Hong Kong'un Hong Kong Doları Sabit Para Yasası yayınlandı: Bu üç Fiat Para Birimi işinde yer almak için HKMA lisansları gereklidir) (Arka plan eklendi: Merkezi Olmayan FinansSabit Para Hacim ilk olarak Visa ile karşılaştırılabilir "700 milyar doları aştı", Standard Chartered: Trump'ın piyasa değeri iktidara geldiğinde on kat daha yüksek olacak) Sabit Para ekosisteminin sürekli gelişimi ile, Piyasa, gelecekteki yönüne ve değer dağılımına giderek daha fazla dikkat ediyor. Bu makale, Sabit Para piyasasının çeşitli yollarının ve bunların değer potansiyelinin çok boyutlu olarak derinlemesine bir analizini sağlayacaktır. Geleneksel çerçeveyle karşılaştırıldığında, bu analiz, ödeme alanının karmaşıklığından ve nüanslarından kaynaklanan daha incelikli bir sınıflandırma metodolojisini benimser. Yatırımcılar için, her bir katılımcının rollerini ve sahiplik yapılarını doğru bir şekilde kavramak özellikle önemlidir. Ana kategoriler şunları içerir: Yerleşim Rails Sabit Paraüretim Likidite Sağlayıcı Değer Transferi / Madeni Para Hizmetleri Toplama API'si / Mesajlaşma Platformu Tüccar Portalı Sabit Para-destekli uygulamalar Sorulabilir: Özellikle Cüzdan veya üçüncü taraf Uyumluluk gibi temel altyapı henüz kapsanmadığı için neden bu kadar çok kategoriye ihtiyaç duyuluyor? Bunun nedeni, her alemin kendine özgü savunma "hendeği" ve farklı değer kazanma yollarına sahip olmasıdır. Tedarikçiler arasında örtüşme olsa da, her seviyeyi benzersiz kılan şeyin ne olduğunu anlamak çok önemlidir. Aşağıdakiler, her bir sektördeki değer dağılımının bir analizidir: 1. Yerleşim Parkuru Bu, tipik bir ağ etkisinin hakim olduğu bir alandır ve temel rekabet gücü aşağıdakilere yansıtılır: DerinlikLikidite Düşük ücret yapısı Hızlı Yerleşim İstikrarlı sistem kullanılabilirliği Gizlilik korumalı yerel uyumluluk Bunun kazananın her şeyi aldığı bir pazar oluşturması muhtemeldir. Genel amaçlı Blok zincirinin, ana akım ödeme ağlarının genişleme paketi ihtiyaçlarını karşılaması zordur ve Katman 2 veya özel çözümler geliştirme için daha fazla potansiyele sahip olabilir. Bu alandaki kazanan son derece değerli olacak ve muhtemelen Sabit Para/ödemeler alanına odaklanacak. 2. Sabit Paraüretim Partileri Şu anda Circle ve Tether gibi üretim partileri, güçlü ağ etkileri ve yüksek faiz ortamı ile kayda değer başarılar elde etti. Ancak gelecekteki gelişim şunları gerektirir: Verimli ve güvenilir bir altyapı oluşturmak Uyumluluk standardını yükseltmek Basım / itfa sürecini optimize etmek Merkez Bankası ve temel bankacılık sistemleriyle entegrasyonu güçlendirmek Genel Likidite'yi iyileştirmek (örneğin Agora) Paxos gibi SaaS (Sabit Para as a Service) modelleri daha fazla rakip doğurabilirken, tarafsız banka dışı ve fintech Üretim'in Sabit Para'sı daha avantajlı olabilir. Çünkü kapalı sistemler arasındaki işlemler güvenilir, tarafsız bir üçüncü taraf gerektirir. Üretim çalışanları zaten çok fazla değere sahipler ve bazı Üretim çalışanları büyük kazanmaya devam edecek, ancak sadece Üretim'den daha bütünsel bir iş geliştirmeleri gerekiyor. 3. Likidite sağlayıcılar (LP'ler) şu anda OTC'ler ve borsa tarafından domine edilmektedir ve yüksek oranda metalaştırılmıştır. Rekabet avantajı temel olarak şunlara dayanır: Düşük maliyetli sermaye edinimi Sistem istikrarı DerinlikLikidite ve işlem çifti desteği Uzun vadede, büyük kurumlar piyasaya hakim olacak ve Sabit Para'ya odaklanan LP'ler kalıcı bir avantaj elde etmek için mücadele edecek. 4. Değer Transferi / Coin Hizmetleri (Sabit Para'nın "PSP'leri") Bridge ve Conduit gibi bu tür "Sabit Para orkestrasyon" platformlarının hendekleri şunlardan gelir: Tescilli Ödeme Parçaları Bankalarla Doğrudan Ortaklıklar Küresel Kapsama Yeterli Likidite üst düzey Uyumluluk yetenekleri Gerçekten tescilli altyapıya sahip daha az platform var, ancak kazananların bölgesel pazarda Oligopol manzarasını oluşturması ve geleneksel olanı tamamlaması bekleniyor PSP (Ödeme Hizmeti Sağlayıcısı) çok büyük bir işletme haline gelir. 5. Toplama API'si / Mesajlaşma Platformu Bu tür piyasa katılımcıları genellikle ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ile aynı hizmetleri sunduklarını iddia ederler, ancak özünde yalnızca API'leri kapsüller ve toplarlar. Bu platformlar ne Uyumluluk ne de operasyonel risk taşırlar, daha doğrusu PSP'ler ve Likidite Sağlayıcılar (LP'ler) için pazaryeri platformları olarak düşünülmelidirler. Bu platformlar şu anda daha yüksek hizmet ücretleri talep edebilseler de, ödeme sürecindeki temel zorluklarla gerçekten ilgilenmedikleri veya altyapı inşaatına katılmadıkları için, sonunda kârların sıkıştırılması ve hatta tamamen ortadan kaldırılması riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu platformlar, önemli bir gerçeği göz ardı ederek kendilerini "Sabit Para'nın Ekose'si" olarak tanıtma eğilimindedir: Blok zinciri teknolojisi, Plaid'in geleneksel bankacılık ve ödeme alanında çözdüğü sorunlu noktaların çoğunu zaten çözmektedir. Paketlerini son kullanıcıya göre ölçeklendiremezlerse ve teknoloji yığınında daha fazla sorumluluk alamazlarsa, kar marjlarını ve işlerinin sürdürülebilirliğini korumak zor olacaktır. 6. Üye İşyeri Portalı: Bu platformlar, üye işyerlerinin ve işletmelerin Sabit Para veya Kripto Para ödemelerini kabul etmelerine yardımcı olur. BHS'lerle bazen iş çakışmaları olsa da, ana odak noktası, üçüncü taraf Uyumluluk ve ödeme altyapısını entegre ederken ve bunları kullanıcı dostu bir arayüzde paketlerken uygun geliştirici araçları sağlamaktır. Pazara kolayca erişerek ve paket işlerini ölçeklendirerek Stripe'ın yolunu takip etmek istediler. Bununla birlikte, Stripe'ın erken pazar ortamının aksine, geliştirici dostu ödeme çözümleri artık her yerde bulunuyor ve kanal dağıtımı başarının anahtarı. Mevcut ödeme devleri, Sabit Para ödeme seçenekleri eklemek için ödeme düzenleyicileriyle kolayca çalışabilir ve bu da saf Kripto Para ağ geçitlerinin pazardaki nişlerini bulmasını zorlaştırır. Moonpay veya Transak gibi şirketler geçmişte güçlü fiyatlandırma gücüne sahip olsa da, bu avantajın sürdürülebilir olması beklenmiyor. B2B alanında, özellikle büyük para yönetimi ve büyük ölçekli Sabit Para uygulamaları için hala fırsatlar var, ancak B2C alanı oldukça rekabetçi ve ciddi zorluklarla karşı karşıya. 7. Sabit Para destekli fintech ve uygulamaları Sabit Para'ya dayalı bir "dijital banka" veya "fintech" ürünü oluşturmak artık her zamankinden daha kolay ve bu da alanı son derece rekabetçi hale getiriyor. Başarı, dağıtım yeteneklerine, pazara açılma stratejilerine ve farklılaştırılmış ürün içgörülerine bağlı olacaktır - TradFi teknolojisinden farklı değildir. Gelişmiş pazarlarda, Nubank, Robinhood ve Revolut gibi TradFi teknoloji devleri, Sabit Para yeteneklerini kolayca entegre edebilir ve yeni başlayanların benzersiz değer önerileri bulması gerekir. Gelişmekte olan pazarlarda, benzersiz ürünler (Zarpay gibi) için hala fırsatlar olabilir, ancak farklılaştırıcı olarak yalnızca Sabit Para tarafından desteklenen Finansal Hizmet'e güveniyorsanız, gelişmiş pazarlarda başarılı olmak zordur. Genel olarak, bu kategorideki saf Kripto Para/Sabit Para tüketici girişimlerinin son derece yüksek başarısızlık oranlarıyla karşı karşıya kalması muhtemeldir ve zorluklarla karşılaşmaya devam edecektir. Bununla birlikte, kurumsal odaklı işletmeler de kendi nişlerini bulma fırsatına sahip olabilir. Sonuç Bu çerçeve, tüm marjinal durumları ve örtüşen alanları kapsamasa da, bu alanla derinden ilgilenen yatırımcılar için düşünmek için yararlı bir çerçeve sağlar. Pazar gelişmeye devam ettikçe, yeni fırsatlar ve zorluklar ortaya çıkacaktır ve bu pazar dinamiklerini anlamak, sektör oyuncuları için kritik öneme sahiptir. Brezilya'nın Merkez Bankası, "kullanıcıların Sabit Para'yı CEX'ten kişisel Cüzdan'a çekmesini kısıtlamayı" planlıyor, USDT yerel Fiat Para Birimi'nin değer kaybını hızlandırıyor mu? Facebook Coin'in eski başkanı, "Meta istikrarlı...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sabit Para'nın yedi ana yarış pisti ve değer potansiyelini çok boyutlu olarak analiz etmek
Bu makale, Sabit Para piyasasının çeşitli yollarının ve bunların değer potansiyelinin çok boyutlu bir analizini sunmaktadır. Dragonfly'ın genel ortağı Rob Hadick'in PANews tarafından derlenen ve derlenen bir makalesinden. (Özet: Hong Kong'un Hong Kong Doları Sabit Para Yasası yayınlandı: Bu üç Fiat Para Birimi işinde yer almak için HKMA lisansları gereklidir) (Arka plan eklendi: Merkezi Olmayan FinansSabit Para Hacim ilk olarak Visa ile karşılaştırılabilir "700 milyar doları aştı", Standard Chartered: Trump'ın piyasa değeri iktidara geldiğinde on kat daha yüksek olacak) Sabit Para ekosisteminin sürekli gelişimi ile, Piyasa, gelecekteki yönüne ve değer dağılımına giderek daha fazla dikkat ediyor. Bu makale, Sabit Para piyasasının çeşitli yollarının ve bunların değer potansiyelinin çok boyutlu olarak derinlemesine bir analizini sağlayacaktır. Geleneksel çerçeveyle karşılaştırıldığında, bu analiz, ödeme alanının karmaşıklığından ve nüanslarından kaynaklanan daha incelikli bir sınıflandırma metodolojisini benimser. Yatırımcılar için, her bir katılımcının rollerini ve sahiplik yapılarını doğru bir şekilde kavramak özellikle önemlidir. Ana kategoriler şunları içerir: Yerleşim Rails Sabit Paraüretim Likidite Sağlayıcı Değer Transferi / Madeni Para Hizmetleri Toplama API'si / Mesajlaşma Platformu Tüccar Portalı Sabit Para-destekli uygulamalar Sorulabilir: Özellikle Cüzdan veya üçüncü taraf Uyumluluk gibi temel altyapı henüz kapsanmadığı için neden bu kadar çok kategoriye ihtiyaç duyuluyor? Bunun nedeni, her alemin kendine özgü savunma "hendeği" ve farklı değer kazanma yollarına sahip olmasıdır. Tedarikçiler arasında örtüşme olsa da, her seviyeyi benzersiz kılan şeyin ne olduğunu anlamak çok önemlidir. Aşağıdakiler, her bir sektördeki değer dağılımının bir analizidir: 1. Yerleşim Parkuru Bu, tipik bir ağ etkisinin hakim olduğu bir alandır ve temel rekabet gücü aşağıdakilere yansıtılır: DerinlikLikidite Düşük ücret yapısı Hızlı Yerleşim İstikrarlı sistem kullanılabilirliği Gizlilik korumalı yerel uyumluluk Bunun kazananın her şeyi aldığı bir pazar oluşturması muhtemeldir. Genel amaçlı Blok zincirinin, ana akım ödeme ağlarının genişleme paketi ihtiyaçlarını karşılaması zordur ve Katman 2 veya özel çözümler geliştirme için daha fazla potansiyele sahip olabilir. Bu alandaki kazanan son derece değerli olacak ve muhtemelen Sabit Para/ödemeler alanına odaklanacak. 2. Sabit Paraüretim Partileri Şu anda Circle ve Tether gibi üretim partileri, güçlü ağ etkileri ve yüksek faiz ortamı ile kayda değer başarılar elde etti. Ancak gelecekteki gelişim şunları gerektirir: Verimli ve güvenilir bir altyapı oluşturmak Uyumluluk standardını yükseltmek Basım / itfa sürecini optimize etmek Merkez Bankası ve temel bankacılık sistemleriyle entegrasyonu güçlendirmek Genel Likidite'yi iyileştirmek (örneğin Agora) Paxos gibi SaaS (Sabit Para as a Service) modelleri daha fazla rakip doğurabilirken, tarafsız banka dışı ve fintech Üretim'in Sabit Para'sı daha avantajlı olabilir. Çünkü kapalı sistemler arasındaki işlemler güvenilir, tarafsız bir üçüncü taraf gerektirir. Üretim çalışanları zaten çok fazla değere sahipler ve bazı Üretim çalışanları büyük kazanmaya devam edecek, ancak sadece Üretim'den daha bütünsel bir iş geliştirmeleri gerekiyor. 3. Likidite sağlayıcılar (LP'ler) şu anda OTC'ler ve borsa tarafından domine edilmektedir ve yüksek oranda metalaştırılmıştır. Rekabet avantajı temel olarak şunlara dayanır: Düşük maliyetli sermaye edinimi Sistem istikrarı DerinlikLikidite ve işlem çifti desteği Uzun vadede, büyük kurumlar piyasaya hakim olacak ve Sabit Para'ya odaklanan LP'ler kalıcı bir avantaj elde etmek için mücadele edecek. 4. Değer Transferi / Coin Hizmetleri (Sabit Para'nın "PSP'leri") Bridge ve Conduit gibi bu tür "Sabit Para orkestrasyon" platformlarının hendekleri şunlardan gelir: Tescilli Ödeme Parçaları Bankalarla Doğrudan Ortaklıklar Küresel Kapsama Yeterli Likidite üst düzey Uyumluluk yetenekleri Gerçekten tescilli altyapıya sahip daha az platform var, ancak kazananların bölgesel pazarda Oligopol manzarasını oluşturması ve geleneksel olanı tamamlaması bekleniyor PSP (Ödeme Hizmeti Sağlayıcısı) çok büyük bir işletme haline gelir. 5. Toplama API'si / Mesajlaşma Platformu Bu tür piyasa katılımcıları genellikle ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ile aynı hizmetleri sunduklarını iddia ederler, ancak özünde yalnızca API'leri kapsüller ve toplarlar. Bu platformlar ne Uyumluluk ne de operasyonel risk taşırlar, daha doğrusu PSP'ler ve Likidite Sağlayıcılar (LP'ler) için pazaryeri platformları olarak düşünülmelidirler. Bu platformlar şu anda daha yüksek hizmet ücretleri talep edebilseler de, ödeme sürecindeki temel zorluklarla gerçekten ilgilenmedikleri veya altyapı inşaatına katılmadıkları için, sonunda kârların sıkıştırılması ve hatta tamamen ortadan kaldırılması riskiyle karşı karşıya kalacaklar. Bu platformlar, önemli bir gerçeği göz ardı ederek kendilerini "Sabit Para'nın Ekose'si" olarak tanıtma eğilimindedir: Blok zinciri teknolojisi, Plaid'in geleneksel bankacılık ve ödeme alanında çözdüğü sorunlu noktaların çoğunu zaten çözmektedir. Paketlerini son kullanıcıya göre ölçeklendiremezlerse ve teknoloji yığınında daha fazla sorumluluk alamazlarsa, kar marjlarını ve işlerinin sürdürülebilirliğini korumak zor olacaktır. 6. Üye İşyeri Portalı: Bu platformlar, üye işyerlerinin ve işletmelerin Sabit Para veya Kripto Para ödemelerini kabul etmelerine yardımcı olur. BHS'lerle bazen iş çakışmaları olsa da, ana odak noktası, üçüncü taraf Uyumluluk ve ödeme altyapısını entegre ederken ve bunları kullanıcı dostu bir arayüzde paketlerken uygun geliştirici araçları sağlamaktır. Pazara kolayca erişerek ve paket işlerini ölçeklendirerek Stripe'ın yolunu takip etmek istediler. Bununla birlikte, Stripe'ın erken pazar ortamının aksine, geliştirici dostu ödeme çözümleri artık her yerde bulunuyor ve kanal dağıtımı başarının anahtarı. Mevcut ödeme devleri, Sabit Para ödeme seçenekleri eklemek için ödeme düzenleyicileriyle kolayca çalışabilir ve bu da saf Kripto Para ağ geçitlerinin pazardaki nişlerini bulmasını zorlaştırır. Moonpay veya Transak gibi şirketler geçmişte güçlü fiyatlandırma gücüne sahip olsa da, bu avantajın sürdürülebilir olması beklenmiyor. B2B alanında, özellikle büyük para yönetimi ve büyük ölçekli Sabit Para uygulamaları için hala fırsatlar var, ancak B2C alanı oldukça rekabetçi ve ciddi zorluklarla karşı karşıya. 7. Sabit Para destekli fintech ve uygulamaları Sabit Para'ya dayalı bir "dijital banka" veya "fintech" ürünü oluşturmak artık her zamankinden daha kolay ve bu da alanı son derece rekabetçi hale getiriyor. Başarı, dağıtım yeteneklerine, pazara açılma stratejilerine ve farklılaştırılmış ürün içgörülerine bağlı olacaktır - TradFi teknolojisinden farklı değildir. Gelişmiş pazarlarda, Nubank, Robinhood ve Revolut gibi TradFi teknoloji devleri, Sabit Para yeteneklerini kolayca entegre edebilir ve yeni başlayanların benzersiz değer önerileri bulması gerekir. Gelişmekte olan pazarlarda, benzersiz ürünler (Zarpay gibi) için hala fırsatlar olabilir, ancak farklılaştırıcı olarak yalnızca Sabit Para tarafından desteklenen Finansal Hizmet'e güveniyorsanız, gelişmiş pazarlarda başarılı olmak zordur. Genel olarak, bu kategorideki saf Kripto Para/Sabit Para tüketici girişimlerinin son derece yüksek başarısızlık oranlarıyla karşı karşıya kalması muhtemeldir ve zorluklarla karşılaşmaya devam edecektir. Bununla birlikte, kurumsal odaklı işletmeler de kendi nişlerini bulma fırsatına sahip olabilir. Sonuç Bu çerçeve, tüm marjinal durumları ve örtüşen alanları kapsamasa da, bu alanla derinden ilgilenen yatırımcılar için düşünmek için yararlı bir çerçeve sağlar. Pazar gelişmeye devam ettikçe, yeni fırsatlar ve zorluklar ortaya çıkacaktır ve bu pazar dinamiklerini anlamak, sektör oyuncuları için kritik öneme sahiptir. Brezilya'nın Merkez Bankası, "kullanıcıların Sabit Para'yı CEX'ten kişisel Cüzdan'a çekmesini kısıtlamayı" planlıyor, USDT yerel Fiat Para Birimi'nin değer kaybını hızlandırıyor mu? Facebook Coin'in eski başkanı, "Meta istikrarlı...