Stablecoin piyasası patlayıcı bir yükseliş yaşıyor, 2030'da ölçeğinin 3.7 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.

Citi Research, yakın zamanda dijital dolar hakkında bir araştırma raporu yayınladı. Rapor, 2025 yılının finans ve kamu sektöründe blok zincirinin uygulanması için önemli bir dönüm noktası olabileceğini belirtiyor; bu trendin ana sebebinin düzenleyici reformlar olduğu vurgulanıyor.

Citibank, 2030 yılına kadar stabilcoin toplam dolaşım arzının temel senaryoda 1.6 trilyon dolara, iyimser senaryoda 3.7 trilyon dolara, kötümser senaryoda ise yaklaşık 500 milyar dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor. Stabilcoin arzının hala büyük ölçüde dolar cinsinden olacağı ve bunun yaklaşık %90'ını oluşturacağı bekleniyor. Diğer ülkeler ise kendi merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC) geliştirmeye teşvik edecek.

Amerika'nın stabilcoin'ler için düzenleyici çerçevesi, ABD hazine tahvillerine olan yeni talebi artırabilir. 2030'a kadar, stabilcoin ihraççılarının ABD hazine tahvillerinin en büyük sahiplerinden biri olması bekleniyor.

Stablecoin, mevduatları ikame ederek, geleneksel banka ekosistemine belirli bir tehdit oluşturur. Ancak aynı zamanda bankalar ve finansal kuruluşlar için yeni hizmetler sunma fırsatları da yaratabilir.

Stablecoin'in İşleyiş Mekanizması ve Ana Katılımcılar

Stablecoin, referans varlıklarla ilişkilendirilerek istikrarlı bir değer sürdürmeyi amaçlayan bir kripto para birimidir. Ana katılımcılar şunlardır:

• Stablecoin ihraççısı: Stabilcoinleri ihraç etmekten ve fiyatlarının bağlı kalmasını sağlamakla sorumludur.
• Blok zinciri defteri: stabilcoin işlemlerini kaydeder, şeffaflık ve güvenlik sağlar
• Rezerv ve Teminat: Her bir token'in takas değerine göre geri alınmasını sağlamak
• Dijital cüzdan sağlayıcıları: Kullanıcıların stablecoin depolamasına ve işlemler yapmasına izin verir.

2025 yılının Nisan ayı itibarıyla, stablecoin toplam dolaşım arzı 230 milyar doları aşmış olup, bir yıl önceye göre %54'lük bir yükseliş göstermiştir. İlk iki sırada yer alan stablecoin'ler USDT ve USDC, bu ekosistemi domine etmekte olup, pazar payları %90'ı aşmaktadır.

Stablecoin'ları etkileyen faktörler

1. Pratik avantajlar: hızlı, düşük maliyetli, 7/24 kullanılabilir

2. Makro talep: Enflasyonu hedge etmek, finansal kapsayıcılığı artırmak

3. Mevcut bankaların ve ödeme sağlayıcılarının desteği ve entegrasyonu

4. Regülasyon belirsizliğinin arttırılması

5. Kullanıcı deneyiminin iyileştirilmesi

6. Mevcut ödeme yöntemleriyle entegrasyon

7. Yenilik ve verimliliğin artırılması

Stablecoin pazar büyüklüğü tahmini

Citigroup Araştırma Enstitüsü, 2030 yılı için stablecoin pazarının büyüklüğünü öngörüyor:

• Referans durum:1.6 trilyon dolar
• İyimser durum:3.7 trilyon dolar
• Kötümser senaryo:0.5 trilyon dolar

Bu tahmin aşağıdaki faktörlere dayanmaktadır:

• Bir kısım dolar kağıt paradan stablecoin'e geçiyor
• Aileler ve işletmeler, kısa vadeli likiditelerinin bir kısmını stablecoin'lere yeniden yapılandıracak.
• Kamu kripto para piyasasının yükselişi

Stablecoin'in Ana Uygulama Senaryoları

1. Kripto para ticareti: Stabilcoin kullanımının yaklaşık %50'sini oluşturuyor.

2. Kurumlar arası ödeme: %20-25 oranında olabilir.

3. Tüketici havalesi: %10-20 arasında olabilir

4. Kurumsal ticaret ve sermaye piyasası: %10-15 oranında olabilir.

5. translateremove bankalar arası likidite ve fon yönetimi: muhtemelen %10'dan az

Stablecoin, Merkez Bankası Dijital Para ve Bankacılık İlişkisi

Stablecoin piyasası, banka kartı piyasasıyla benzer bir evrim geçirebilir; ülkeler, ulusal stratejik özerklik aracı olarak kendi merkez bankası dijital para birimlerini geliştirebilir.

Bankalar için, stablecoin hem fırsatlar hem de riskler getirmektedir:

• Fırsat: Yeni iş modelleri ve gelir kaynakları geliştirilebilir
• Risk: Geleneksel mevduat işlerini ve kredi verme yeteneğini etkileyebilir.

Genel olarak, stablecoin piyasası hızlı bir yükseliş yaşıyor ve önümüzdeki birkaç yıl içinde önemli ölçüde genişlemesi ve küresel finansal sistem üzerinde derin etkiler yaratması bekleniyor.