Vadeli İşlemler fonlama oranı Arbitraj stratejisi analizi

Bir, fonlama oranının temel kavramı ve prensibi

1.1 Vadeli İşlemler Tanıtımı

Vadeli İşlemler, kripto para piyasasında özel bir türevdir, teslimat tarihi yoktur ve yatırımcıların yeterli teminat sağladığında uzun vadeli pozisyonlar tutmasına izin verir. Geleneksel vadeli işlem sözleşmelerinden farklı olarak, Vadeli İşlemler, fonlama oranı mekanizması aracılığıyla spot fiyatla tutarlılığı sağlamaktadır.

Vadeli İşlemler çift fiyat mekanizmasını kullanır:

• İşaret fiyatı: Tasfiye riskini hesaplamak için, birden fazla borsa tarafından belirlenen spot ağırlıklı ortalama fiyattır.
• Gerçek zamanlı işlem fiyatı: Piyasadaki gerçek ticaret fiyatı, pozisyon açma maliyetini belirler.

1.2 fonlama oranı kavramı

Fonlama oranı, Vadeli İşlemler içinde alım satım gücünü dengeleyen ana mekanizmadır ve sözleşme fiyatını spot fiyatına yakın tutmayı amaçlar. Bu, prim kısmı ve sabit kısımdan oluşur:

• Prim Oranı = ( sözleşme fiyatı - spot endeks fiyatı) / spot endeks fiyatı
• Sabit oran = Borsa tarafından belirlenen temel oran

Fonlama oranı pozitif olduğunda, boğa tarafı ayı tarafa ücret öder; negatif olduğunda ise tersine. Genellikle her 8 saatte bir hesaplanır.

1.3 fonlama oranı mekanizmasının basit açıklaması

Vadeli İşlemler'in fonlama oranı mekanizmasını kiralık konut piyasasına benzetebilirsiniz:

• Kiracı (uzun pozisyon) = Vadeli İşlemler satın alan yatırımcı
• Ev sahibi (kısa pozisyon) = Vadeli İşlemler üzerinde kısa pozisyon alan yatırımcı
• Bölge ortalaması (belirleme fiyatı) = Spot piyasa ortalaması
• Kiralık evin gerçek fiyatı (sözleşme anlık fiyatı) = Vadeli İşlemler piyasa işlem fiyatı

Kiracı sayısının fazla olması nedeniyle kira bedelinin piyasa ortalamasının üzerinde olduğu durumlarda, kiracı ev sahibine ek ücret ödemek zorundadır; tersine de geçerlidir. Bu mekanizma esasen piyasanın dinamik denge ayarlama vergisidir, piyasa dengesini bozan tarafı cezalandırmak ve piyasa dengesini düzelten tarafı ödüllendirmek için kullanılır.

İki, fonlama oranı Arbitraj stratejisi

2.1 fonlama oranı Arbitraj prensibi

Fonlama oranı arbitrajının temeli, spot ve vadeli işlemler pozisyonlarını hedge ederek fonlama oranı getirilerini kilitlemek ve fiyat dalgalanma riskinden kaçınmaktır. Temel mantığı şunları içerir:

• Oran yönü belirleme
• Riskten Korunma
• Yüksek Frekans Bileşik Faiz

Bu, belirli bir getiri faktörünü (fonlama oranı) kilitleyen ve fiyat yönü riskini üstlenmeyen bir delta nötr stratejisidir.

2.2 Üç tür Arbitraj yöntemi

1. Tek Varlık Tek Borsa Arbitraj

   • Yön belirleme
   • Pozisyon oluşturma: Vadeli İşlemler ile açığa satış + Spot alım
   • Ücret alın

2. Tek varlık türü borsa arbritajı

   • Borsa fonlama oranını tara
   • Pozisyon oluşturma: Vadeli İşlemler (A) ile açığa satış + Vadeli İşlemler (B) ile uzun pozisyon açma
   • fonlama oranı farkından kazanç sağlamak

3. Çoklu Para Birimi Arbitraj

   • Yüksek ilişkilendirilmiş kripto para birimlerini seçin
   • Pozisyon oluşturma: Yüksek fonlama oranına sahip para biriminde kısa pozisyon açma + Düşük fonlama oranına sahip para biriminde uzun pozisyon açma
   • Kazanç sağlama: fonlama oranı farkı + volatilite kazancı

Ayrıca, fiyat farkı arbitrajı ve vade tuzağı ile kazancı artırabilir ve fon kullanım verimliliğini yükseltebilirsiniz.

Üç, Kurumsal Avantaj Analizi

3.1 Fırsat Tanıma Boyutu

Kuruluşlar, algoritmalar aracılığıyla tüm piyasadaki on binlerce kripto varlığın çeşitli parametrelerini gerçek zamanlı olarak izler ve milisaniye seviyesinde arbitraj fırsatlarını tanımlar. Buna karşılık, bireysel yatırımcılar manuel veya üçüncü taraf araçlara güvenmek zorundadır ve yalnızca gecikmeli verilere ve birkaç ana akım kripto varlığa erişebilirler.

3.2 fırsat yakalama verimliliği

Kuruluşlar, teknik sistemler ve maliyet kontrolü açısından büyük avantaja sahip olduklarından, arbitraj kazançları muhtemelen bireysel yatırımcılardan birkaç kat daha yüksek olabilir.

3.3 Risk Yönetim Sistemi

Kuruluşlar olgun bir risk yönetimi sistemine sahiptir ve aşırı durumlara zamanında yanıt verebilir. Ana avantajlar şunlardır:

• Yanıt süresi: milisaniye seviyesinde
• Risk kontrolü yönetimi hassasiyeti: Kesin hesaplama ve dinamik ayarlama
• Çoklu Para Birimi İşlemleri: Aynı anda çok sayıda para birimini işleyin.

Dört, Arbitraj stratejilerinin görünümü ve yatırımcı uyumu

4.1 Kurumsal Arbitraj Stratejileri Farklılıkları ve Pazar Kapasitesi

Kurumsal stratejiler "benzer ama farklı" özellikler sergiliyor:

• Datong: Arbitraj stratejisi benzer düşünceler
• Küçük farklılıklar: Her biri kendine özgü avantajlar ve tercihleri vardır.

Mevcut piyasa Arbitraj kapasitesi 100 milyarın üzerinde tahmin edilmektedir ve kripto türev platformlarının gelişimi ile artmaktadır.

4.2 Yatırımcı uyumu

Arbitraj stratejisi özellikleri:

• Avantajlar: Düşük volatilite, düşük geri çekilme, ayı piyasasında korunma için uygundur
• Dezavantaj: Getiri üst sınırı trend stratejilerinden daha düşük

Aile ofisleri, sigorta fonları, ortak fonlar gibi istikrarlı yatırımcılar için uygundur.

Sıradan yatırımcılar için, bireysel uygulamalı arbitraj "düşük getiri + yüksek öğrenim maliyeti" olan bir yatırım olabilir, dolayısıyla kurumsal varlık yönetim ürünleri aracılığıyla dolaylı olarak katılmaları önerilir.

Fonlama oranı arbitrajı, kripto piyasasında "kesin kazançlar" olarak görülebilir ve varlık tahsisi için bir "dengeli taş" olarak kullanılabilir. Bireysel yatırımcılar ile kurumlar arasındaki farklar esas olarak teknoloji, maliyet ve risk yönetimi alanlarındadır, bu nedenle şeffaf ve uyumlu kurum arbitraj ürünlerini tercih etmeniz önerilir.