Bitcoin yüksek seviyelerde dalgalanıyor, stablecoin arzı artıyor, düzenleyici kurumlar varlık tokenizasyonunu hızlandırıyor.

A. Piyasa Görünümü

Makro Likidite

Son dönemde para likiditesinde bir iyileşme eğilimi görülmektedir. Federal fon oranı hedef aralığı %4.25 ile %4.50 arasında sabit kalmaktadır. Yetkililer, Eylül ayında faiz indirimine dair net bir yönlendirme yapmadı, enflasyon risklerinin hala mevcut olduğunu vurguladı ve istihdam koşullarının sağlam olduğunu belirtti, bu da yıl içindeki faiz indirim beklentilerini baskıladı. Dolar endeksi iki ayın en yüksek seviyesine çıkarak yükseldi, ABD hisse senetleri ise yeni zirvelerine ulaştı. Kripto piyasa ise görece zayıf bir performans sergiledi.

Piyasa Durumu

Bu hafta Bitcoin yüksek seviyelerde dalgalanırken, altcoinler genel olarak zayıfladı ve kripto borsa topluca büyük düşüşler yaşadı. Pazar, esas olarak Ethereum ekosistemi etrafında şekilleniyor. En çok yükselen beş token sırasıyla LOKA (300%), ZORA (60%), ZBCN (50%), KTA (40%) ve REKT (40%). En çok düşen beş token ise TKX (60%), FARTCOIN (30%), M (30%), VIRTUAL (20%) ve GRASS (20%).

ZORA, Base zinciri uygulamalarıyla iş birliği yapan bir socialfi projesidir. Bir vakıf tarafından desteklenmektedir ve dipten 10 kat yükselmiştir. ENA projesinin eski stabil coin'i USDE ve yeni stabil coin'i USDTB sürekli kâr elde etmekte ve ABD borsa versiyonunu sürekli satın almaktadır. ENA, bir borç verme platformuyla iş birliği yaparak stabil coin USDE'yi döngüsel kredi olarak serbest bırakmaktadır. CFX, yerel uyumlu bir halka açık zincirdir ve Hong Kong'un Eylül ayında stabil coin lisansı vermesi planlanmaktadır.

Zincir üstü veriler

Bitcoin likidite zorlukları ile karşı karşıya. Erken dönem bir büyük yatırımcı, 80,000'den fazla Bitcoin'i, yaklaşık 10 milyar dolarlık bir işlem hacmi ile nakit olarak sattı. Ancak piyasa satıcı baskısını etkili bir şekilde emdi, dolaşımdaki arzın %97'si hala kârlı durumda.

Stablecoin arzı %1 artmaya devam ediyor. Kurumsal fonlar sürekli net giriş yapıyor, Ethereum'un etkisiyle girişlerde patlama yaşandı, bu yılki toplam giriş miktarı geçen yılın toplamını aştı.

Uzun vadeli trend göstergesi MVRV-Z Puanı, piyasanın genel kârlılık durumunu yansıtır. Mevcut gösterge 2.6, orta aralığa yakın. Gösterge 6'dan büyükse üst aralıkta, 2'den küçükse alt aralıkta. MVRV, kritik seviye 1'in altına düştüğünde, sahiplerin genel durumu zarardadır.

Vadeli İşlemler Piyasası

Bu hafta finansman oranı %0.01'in normal seviyesinde kalıyor. Oran %0.05-0.1 olduğunda, bu, uzun pozisyonların daha fazla olduğu ve muhtemelen kısa vadeli zirve olabileceğini gösterir; oran -0.1-0% olduğunda ise, bu, kısa pozisyonların daha fazla olduğu ve muhtemelen kısa vadeli dip olabileceğini gösterir.

Bitcoin vadeli işlem pozisyonları düşmeye başladı. Vadeli işlem uzun-kısa oranı 1.1, piyasa duygusunun nötr olduğunu gösteriyor. Bu gösterge 0.7'nin altında korku, 2.0'ın üzerinde ise açgözlülük olarak değerlendirilir, ancak son zamanlarda dalgalanmalar büyük olduğu için referans değeri sınırlıdır.

Spot Pazar

Bu hafta Bitcoin düştü, Ethereum'un Bitcoin karşısındaki kuru güçlü kalmaya devam ediyor, birkaç stabilcoin ile ilgili olan altcoinler ise öne çıkıyor. Pazar, Bitcoin'den Ethereum ve altcoinlere doğru sırasıyla dönerken, ilerleyen dönemlerde risklerin yavaş yavaş birikmesi bekleniyor.

B. Stabil Coinler ve Fiziksel Varlıkların Tokenleştirilmesi

Stabilcoin Gelişimi

Bir finansal düzenleyici kuruluş, ilk stabilcoin ihraç lisansının muhtemelen gelecek yılın başında verileceğini ve başlangıçta uyumlu stabilcoin sahiplerinin kimlik doğrulaması yapması gerektiğini açıkladı. Düzenleyici kurum, fiat para birimlerine karşı açık bir tutum sergiliyor ve stabilcoin ihraççıları, tek bir veya bir sepet fiat para birimi ile bağlantılı stabilcoin lisansı başvurusunda bulunabilir.

Bir e-ticaret devine ait blockchain şirketi, muhtemelen stabilcoin markası olarak "JCOIN" ve "JOYCOIN" adını kaydetmiştir. Şirket, düzenleyici kum havuzu programına katılmıştır ve aktif olarak Hong Kong Doları'na dayalı stabilcoin ticaret senaryolarını test etmektedir.

Bir ödeme devi, ABD pazarında küçük işletmelerin 100'den fazla kripto para birimiyle ödeme almasına olanak tanıyan yeni bir özellik sundu, bu da ana akım kripto para birimlerini içeriyor. Bu adım, işletmelerin kripto varlık kullanma eşiğini düşürmeyi ve kripto paranın günlük senaryolarda kullanılmasını teşvik etmeyi amaçlıyor.

Bir kuruluş, bir sentetik dolar stabilcoin projesine 10 milyon dolarlık stratejik yatırım yaptı. Bu proje, ana akım stabilcoinler, kripto paralar ve tokenleştirilmiş devlet tahvilleri gibi çeşitli varlıkların teminat olarak kullanılmasını desteklemektedir.

Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonu

Amerika Birleşik Devletleri hükümet çalışma grubu, kripto para politikası raporunu yayımladı ve bir dizi öneride bulundu: düzenleyici kurumların kripto varlık kurallarını netleştirmesini talep etmek; ilgili yasaların teşvik edilmesi; blok zinciri tokenleştirilmiş menkul kıymetlere destek verilmesi; merkez bankası dijital para birimi çıkarılmasına karşı çıkılması.

Hong Kong hükümeti yeni dijital varlık politikası bildirisini yayımladı ve küresel dijital varlık yenilik merkezi oluşturma taahhüdünü onayladı. Düzenleyici kurumlar, blok zinciri, AI, varlık tokenizasyonu gibi yenilikçi teknolojilerin test edilmesini teşvik eden bir sandbox mekanizması kurdu. Hong Kong, tokenleştirilmiş tahviller, fonlar gibi ürünlerin hayata geçirilmesini aktif olarak destekliyor.

Japonya'daki büyük bir banka, Osaka'da bir yüksek katlı ofis binasını yaklaşık 6.8 milyar dolara satın aldı ve bu varlığı blok zinciri teknolojisi ile tokenleştirmeyi, dijital menkul kıymetler ihraç etmeyi planlıyor. Kurumsal yatırımcılar, özel bir REIT aracılığıyla katılabilirken, perakende yatırımcılar belirli platformlarda tokenleştirilmiş payları satın alabilecekler. Bu adım, yatırım eşiğini düşürerek varlık likiditesini ve piyasa şeffaflığını artırıyor.