Federal Rezerv (FED) faiz indirim döngüsü başladı, küresel varlıklar yeni fırsatlar ile karşılaşıyor

Federal Rezerv (FED) resmi olarak yeni bir faiz indirim döngüsüne başladı ve federal fonlar faiz oranı hedef aralığını 50 baz puan düşürerek %4.75 ile %5.00 arasına indirdi. Bu, küresel likiditenin yeni bir gevşeme aşamasına gireceğini ve yatırımcılara yeni fırsatlar sunacağını göstermektedir.

Bu durumun etkisiyle, küresel borsa genellikle yükseldi. S&P 500 ve Dow Jones endeksi yeni zirvelerine ulaştı, Asya-Pasifik bölgesi borsa performansı özellikle dikkat çekici. Kripto para piyasası da faiz indirim beklentilerinden faydalandı, Bitcoin fiyatı bir ara 66000 doları aşarak yeni bir yükseliş dalgasının oluşmakta olduğu izlenimini veriyor.

Faiz indiriminden önce, ABD'nin açıkladığı ekonomik veriler karışık bir tablo ortaya koydu. Tarım dışı istihdam 142 bin kişi artarak beklentilerin altında kaldı; ancak Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2.5 artış gösterdi ve üst üste 5 ay düşüş yaşandı. Mevcut faiz indirimleri bağlamında, istihdam verilerinin beklentilerin altında kalması, aslında olumlu bir faktör haline gelebilir ve piyasada faiz indirimine olan beklentileri artırabilir.

Bu kezki faiz indirimi, Wall Street beklentilerini biraz aştı. Tarihsel olarak, Federal Rezerv (FED) genellikle ekonomik durgunluk riski ile karşılaştığında ilk kez faiz indirimini 50 baz puanla gerçekleştirir. Ancak, Federal Rezerv Başkanı Powell konuşmasında, ABD ekonomisinin hâlâ kontrol edilebilir bir düzeyde seyrettiğini ve büyük bir durgunluk endişesi olmadığına belirtti. Bu, bu faiz indiriminin "önleyici faiz indirimleri" olduğunu gösteriyor; Federal Rezerv, potansiyel ekonomik risklere karşı aktif bir şekilde harekete geçmeyi umuyor.

Tarihsel deneyimlerden yola çıkarak, önleyici faiz indirimlerinin genellikle küresel varlık boğa piyasasını tetiklediği ve dolayısıyla doların değer kaybetmesine neden olduğu görülmektedir. Bu nedenle, bu faiz indiriminin varlık fiyatlarının daha da yükselmesine katkı sağlayacağına inanmak için nedenlerimiz var.

Faiz indirimine dair haberin açıklanmasının ardından, ABD hisse senedi piyasası sert bir tepki verdi. Önceki iki işlem gününde büyük düşüşler yaşanmıştı, ancak faiz indirimi sonrası borsa doğrudan yükselişe geçti ve S&P 500 tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Küçük ölçekli hisse senedi endeksi Russell 2000 ise özellikle dikkat çekti, çünkü piyasa risk iştahındaki artış genellikle öncelikle yüksek volatiliteye sahip ürünlerin yükselmesini sağlar.

Ancak, hedge fonlar bununla ilgili farklı bir görüşe sahip gibi görünüyor. Goldman Sachs'ın verilerine göre, hedge fonlar son dönemde Amerika'nın teknoloji, medya ve telekomünikasyon hisselerini son dört ayın en hızlı temposuyla satın alarak, AI ile ilgili temalara bahis oynamaya devam ediyor. Bu, piyasanın gelecekteki hareketleri konusunda bir ayrışma olduğunu yansıtıyor; bazıları durgunluğa bahis yaparken, bazıları faiz indirimleri üzerinde işlem yapıyor, bazıları ise teknoloji inovasyonuna olan inancını sürdürüyor.

Küresel piyasa açısından bakıldığında, faiz indiriminin gerçekten olumlu etkileri olmuştur. ABD dışında, Almanya, Hindistan, Endonezya, Singapur gibi birçok piyasa endeksi de tarihî zirvelerini görmüştür ve Asya-Pasifik piyasası özellikle dikkat çekicidir. Bu, küresel yatırımcıların faiz indiriminden sonraki yatırım ortamına genel olarak iyimser bir yaklaşım sergilediklerini göstermektedir.

Faiz indirimlerinin etkisi kripto para alanına da uzanıyor. Bitcoin ETF verilerine göre, çoğu kurum faiz indiriminin ardından Bitcoin alımını artırdı. En düşük 53000 dolar civarından 66000 doların üzerine yükselen Bitcoin fiyatı, büyük bir geri dönüş gerçekleştirmiş oldu. Riskli varlık olarak Bitcoin, faiz indiriminin getirdiği avantajlardan da yararlanacaktır.

Ethereum ETF, listelendiğinden beri nadir görülen ardışık fon akışları da yaşadı. ETH/BTC oranının 0.04'ün altına düşmesi göz önüne alındığında, şu anda Ethereum yüksek yatırım değeri taşıyor olabilir ve sonraki varlık tahsisinde makul bir şekilde dağıtım düşünülmelidir.

Dikkate değer bir şekilde, BlackRock'un en son yayınladığı bir araştırma raporu geniş bir ilgi uyandırdı. Rapor, Bitcoin'in benzersiz bir risk dağıtım aracı olarak çekiciliğinin, geleneksel risk ve getiri etkenlerinden bağımsız olmasında yattığını belirtiyor. Birçok yatırımcı, Bitcoin aracılığıyla dolar riskini ve ABD borç sorununu hedge etmeye çalışıyor.

Küresel jeopolitik durumun giderek daha da gerginleşmesi, ABD'nin borç ve açık durumunun endişe yaratması ve küresel siyasi istikrarsızlığın artması ile birlikte, Bitcoin giderek daha önemli bir risk dağıtım aracı olarak görülüyor olabilir. Yatırımcıların portföylerinde karşılaşabilecekleri mali, para ve jeopolitik risk faktörlerine karşı korunmalarına yardımcı olma potansiyeline sahiptir.

Genel olarak, küresel likidite genişlemesi dönemi beklenildiği gibi geldi, Federal Rezerv (FED) büyük ölçüde faiz oranlarını düşürerek ekonomik risklere karşı kararlılığını gösterdi. Bu bağlamda, küresel çeşitlilikteki varlıkların hepsi yükseliş eğilimi gösterdi, ister riskli varlıklar isterse güvenli varlıklar olsun. Doların genişleme ortamında, piyasaların genel bir yükseliş göstermesi beklenmedik değil. Bu nedenle, kripto para birimlerine ölçülü bir şekilde yatırım yapmak akıllıca bir adım olabilir; hem likidite genişleme avantajlarından faydalanabilir hem de ABD borç sorununun getirdiği riskleri hedge edebilir.