On-chain işlem yeni paradigması: Kuru Labs'ın karma model keşfi

Zincir üstü işlem deneyiminin darboğazı giderek belirginleşiyor. Otomatik piyasa yapıcı (AMM) modelinin merkeziyetsiz borsa gelişimini desteklemesine rağmen, likidite kullanım verimliliği, fiyat belirleme mekanizması ve limitli emri destekleme gibi konulardaki sınırlamaları, zincir üstü işlemler ile merkezi borsa arasındaki belirgin farkı koruyor. Öte yandan, merkezi limitli emir defteri (CLOB) modeli daha yüksek esneklik ve hassasiyet sunmasına rağmen, uzun süre boyunca kamu zincirinin performansı ve zincir üstü yürütme maliyetleri tarafından kısıtlandığı için gerçek anlamda uygulanması zor olmuştur.

Son günlerde, Monad Layer 1 üzerindeki merkeziyetsiz borsa Kuru Labs, tanınmış yatırım kuruluşlarının liderlik ettiği 11.5 milyon dolarlık A serisi finansmanı tamamladığını duyurdu. Kuru Labs, yüksek performanslı Layer 1 blok zinciri Monad üzerinde, emir defteri yapısı ile otomatik piyasa yapıcı mantığını birleştiren bir tam zincir ticaret platformu inşa etmeye kararlıdır. Bu proje, altyapının yeniden yapılandırılması yoluyla, profesyonel yatırımcılar ve sıradan kullanıcılar için daha dengeli bir ürün yolu sağlama amacını gütmektedir.

Proje Arka Planı

Kuru Labs, 2024 yılında kurulan, on-chain emir defteri ticaret platformu inşa etmeye odaklanan bir girişimdir. Ekip üyeleri yüksek frekanslı ticaret, DeFi protokol geliştirme ve on-chain sistem optimizasyonu gibi birçok alanda deneyime sahiptir. Projenin amacı, tamamen blok zinciri tabanlı, hem emir defteri hem de otomatik piyasa yapıcı işlevi bulunan merkeziyetsiz bir ticaret platformu oluşturmaktır. Kuru'nun tasarımı mevcut yapıdan kestirme yollar aramak değil, alt seviyeden başlayarak mevcut iki ana modelin avantajlarını birleştirip on-chain'de merkeziyetsiz borsa deneyimine daha yakın bir nakit ticaret sistemi yeniden üretmektir.

Finansman sürecinde, Kuru 2024 ortasında 2 milyon dolarlık bir tohum yatırımı tamamladı. Bu yatırım, teknik ekip oluşturmak, minimum uygulanabilir ürün (MVP) geliştirmek ve test aşamasına hazırlık yapmak için kullanıldı. Bu A turu finansmanı, ekibin büyümesi için gerekli kaynakları genişletmek ve Monad ana ağında tamamen on-chain bir emir defteri gerçekleştirmek için kullanılacaktır.

Teknik Mimarisi ve Ürün Tasarımı

Kuru, mevcut ana akım merkeziyetsiz borsa tarafından kullanılan AMM modelini benimsememiştir, aksine bir emir defteri ile otomatik piyasa yapma işlevini birleştiren karma bir sistem inşa etmeye çalışmaktadır. Temel düşüncesi, zincir üzerindeki her işlem çiftinin emir defterinde varsayılan bir otomatik piyasa yapma algoritması tanıtarak, kullanıcıların aktif likidite sağlayıcıları olmadığında bile temel fiyat teklifi desteği alabilmelerini sağlamaktır. Bu tasarım, merkezi piyasa yapıcıların piyasa likiditesini sürdürmesine bağımlı değildir ve AMM'nin fiyat eğrisi üzerindeki tek tip kısıtlamasından farklıdır; bunun yerine her ikisi arasında esnek bir geçiş imkanı sunar.

İşlem yöntemi olarak, Kuru, on-chain ortamına uygun bir sipariş yönetim mekanizması tasarladı. Limit emirlerinin verilmesi ve iptali düşük ve öngörülebilir gas maliyetleri ile yapılmakta, bu da piyasa yapıcıların veya strateji tüccarlarının yüksek maliyetler nedeniyle verimliliklerini kısıtlamadan sık işlemler yapmalarına olanak tanımaktadır. Ekip aynı zamanda, sıradan kullanıcıların emirleri yönetmelerine gerek kalmadan, strateji sözleşmeleri aracılığıyla varlıklarını likidite desteği için kullanmalarını sağlayacak bir pasif likidite mekanizması üzerinde çalışmaktadır. Bu yöntem, katılım engelini azaltmayı ve aynı zamanda on-chain emir defterinin fon kapsama oranını artırmayı amaçlamaktadır.

Teknik olarak, Kuru, Monad blok zincirini dağıtım platformu olarak seçmiştir. Monad, Ethereum EVM ile uyumlu bir Layer 1 blok zinciridir ve şu anda hala test aşamasındadır. Mevcut EVM kamu zincirlerinden farklı olarak, Monad, Ethereum kodunu basitçe kopyalamamıştır, aksine, temel düzeyde yürütme motorunu yeniden yapılandırmış ve her saniye işleme kapasitesini artırmak ve blok oluşturma gecikmesini azaltmak için paralel mimari ve boru hattı zamanlaması mekanizması kullanmıştır. İç test verileri, Monad'ın kontrol edilen bir ortamda 10.000 TPS işleme kapasitesine ulaşabileceğini ve bir saniye içinde blok oluşturma hızını koruyabileceğini göstermektedir. Kuru, bu tür temel performanslara dayanarak tamamen on-chain, ölçeklenebilir bir eşleştirme sistemi inşa etmektedir.

Teknik mimari belirli bir öncülüğe sahip olmasına rağmen, Kuru gerçek sınırlamalarla karşı karşıya kalıyor. Monad ana ağı henüz devreye girmedi ve zincir düzeyindeki performansı ile ağın istikrarı halka açık bir ortamda henüz doğrulanmadı. Kuru'nun ürün tasarımı, zincir üstü işlemlerin gerçek zamanlılığı ve öngörülebilirliğine yüksek derecede bağımlıdır; eğer Monad zamanında teslim edilmezse, bu platformun devreye alma temposunu ve çekirdek işlevlerin uygulanabilirliğini doğrudan etkileyecektir.

Ekosistem Görünümü ve Belirsizlik

Kuru tarafından geliştirilen karmaşık emir defteri modeli, piyasa doğrulama aşamasındadır. Bu model, mevcut AMM ve merkezi emir defteri arasında yeni bir on-chain seçenek sunmayı amaçlamaktadır, böylece piyasa yapıcı davranışlarını geleneksel ticaret sistemlerine daha yakın hale getirirken, merkeziyetsiz protokollerin açıklığını ve birleşebilirliğini korumaktadır. İdeal durumda, bu mimari yalnızca ana akım ticaret çiftlerini kapsamakla kalmaz, aynı zamanda uzun kuyruk varlıklarına da hizmet ederek çeşitli varlık türleri için birleşik ticaret altyapısı sağlar.

Takım, piyasa fırsatlarına karşı oldukça iyimser bir tutum sergiliyor. Bir yandan, on-chain emir defterinin işlem mantığı, profesyonel piyasa yapıcılar ve kurumsal yatırımcıların strateji alışkanlıklarına daha uygun; diğer yandan, yüksek performanslı altyapının desteğiyle, yürütme verimliliği önemli ölçüde artabilir ve bu sayede daha önce yalnızca merkezi borsa üzerinde çalışan modellerin ilk kez on-chain olarak çalışması mümkün hale gelebilir. Ayrıca, Monad'ın Ethereum geliştirici ekosistemiyle uyumluluğu sayesinde, Kuru mevcut geliştiricileri protokole ticaret bileşenlerini entegre etmeye oldukça rahat bir şekilde çekebilir ve böylece ürün genişlemesi için geniş bir alan bırakabilir.

Ancak, mevcut aşamada hala bir dizi belirsizlik faktörü bulunmaktadır. Öncelikle teknik gerçekleştirme riski. Monad'ın tasarım hedefleri çekici olsa da, beyaz kağıttan gerçek çalışma ortamına geçişte hala bir boşluk vardır. On-chain işlem hacmi, işlem onayı, düğüm senkronizasyonu gibi birçok boyut kısıtlayıcı faktör olabilir. İkincisi, kullanıcıların göç etme gerçek motivasyonu. Şu anda on-chain işlem kullanıcılarının çoğu AMM platformuna kullanım alışkanlığı geliştirmiştir, onları bir emir defteri modeline geçirmeyi ikna etmek kolay değildir. Kuru, mekanizma açısından likidite katılımını basitleştiren bir destek sunsa da, gerçek etkisi zamanla gözlemlenmelidir.