Son Beyaz Saray raporu, CFTC'nin 'menkul kıymet' olmayan dijital varlıklar için spot piyasalar üzerinde net bir yetkiye sahip olması gerektiğine vurgu yapıyor. Uzmanlar, CFTC'nin hem ABD türevler piyasasını hem de kripto sektörünü etkili bir şekilde yönetme yeteneği konusunda şüphelerini dile getiriyor.
Düzenleyici Açıklık için Öneriler
Yeni yayımlanan Beyaz Saray raporu dijital varlıklar hakkında düzenleme, dijital varlıkların muamelesi ve dijital varlık şirketlerinin operasyonları ile ilgili bir dizi öneride bulunmaktadır. En dikkat çekici önerilerden biri, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) "menkul kıymet olmayan" dijital varlıklar için spot piyasaları düzenleme konusunda net bir yetki vermektir.
Raporda, etkili kurumlar arası koordinasyonun, piyasa katılımcılarının Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile CFTC arasındaki boşlukları veya tutarsızlıkları kullanarak "regülatif tahvil" senaryosunu önlemek için temel bir gereklilik olduğu öne sürülmektedir. Ajanslar birlikte çalışarak, farklı varlık sınıflarının kendine özgü düzenleyici ihtiyaçlarını kabul eden uyumlu bir çerçeve oluşturabilir ve böylece dijital varlık menkul kıymetleri ile menkul kıymet olmayan dijital varlıklar arasında ayrım yapabilirler.
Raporda sadece önerilerde bulunulmasına rağmen, kripto dostu bir Beyaz Saray'ın bunu üretmiş olması, kripto savunucuları arasında heyecan yaratmıştır. Bunu, ABD hükümetinin artık yaygın düzenleyici belirsizliği sona erdirmeye kararlı olduğunun bir başka işareti olarak yorumluyorlar. Parçalı bir yaklaşımdan daha birleşik ve geleceğe yönelik bir yaklaşım benimsemeye yönelik bu öneri, istikrarlı bir düzenleyici ortamın oluşturulması yönünde atılmış büyük bir adım olarak selamlanıyor.
Uzmanlar CFTC’nin Rolü Üzerine Düşünüyor
Raporu değerlendiren sektör uzmanları, CFTC'ye birincil yetki verilmesinin, düzenleyici bir ortam yaratacağını ve bunun da mutlaka "daha az katı" değil, farklı bir ortam olacağını öne sürdü. CFTC'nin çerçevesinin ilkelere dayalı olduğunu ve piyasa davranışına odaklandığını, bunun da SEC'nin yaklaşımından daha az kuralcı bir yaklaşım olduğunu belirtiyorlar. Bu öneri benimsenirse, dijital varlık şirketlerinin uyum yükünü azaltacak ve kripto düzenlemesini diğer emtialarla uyumlu hale getirecektir.
Yine de, diğerleri bu yaklaşımın "daha az uyumlu" sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarıyor, ancak bunun "hızla değişen token piyasalarında tüketici zararını küçümseme riski" taşıyabileceğini belirtiyor. Bir uzmana göre çözüm, hoşgörülü bir düzenleyici seçmekle ilgili değil, dijital varlıkların benzersiz gerçeklerine iyi uyum sağlayacak uyumlu standartlar oluşturmaktır.
CFTC'nin Kapasitesi Üzerine Endişeler
Bu arada, Bitcoin.com News tarafından röportaj yapılan uzmanlar, CFTC’nin hem ABD türev piyasasını hem de kripto ekosistemini etkili bir şekilde denetleme yeteneği konusunda şüphelerini dile getirdiler. Enso CEO'su Connor Howe, kriptoyu denetleme sorumluluğunun eklenmesinin zaten kısıtlı olan ajansı aşırı zorlayabileceğini savundu.
"CFTC önemli kapasite kısıtlamalarıyla karşı karşıya. Kongre, ajansa 20 trilyon dolarlık ABD türevler pazarını denetleme yetkisi veriyor ve şimdi aynı sınırlı kaynaklarla spot kripto denetimini de ekleyecek," dedi Howe. Enso yöneticisi, yetersiz hazırlığın yaptırım boşluklarına ve tüketici koruma eksikliklerine yol açabileceğini ekledi.
Jucoin'un kurucu ortağı ve CEO'su Sammi Li, bu arada hiçbir düzenleyici ajansın kripto ekosistemindeki değişimlerin hızını yönetmek için kurulmadığını ısrarla belirtti. Li, Beyaz Saray raporunda öngörülen düzenleyici çerçevede, CFTC'nin eksiklikleri olan saklama ve uzlaşma gibi alanlarda uzmanlık geliştirmesi gerektiğini söyledi. Yine de, Jucoin CEO'su gerçek riskin tüketici korumasının eksikliği değil, yetersiz düzenlemenin sonuçları olduğunu düşünüyor.
Li, "Yetersiz denetimlerin gerçek riski yalnızca tüketici koruması değil, aynı zamanda meşru işletmelerin ABD pazarlarından kaçınmaya devam ederken kötü niyetli aktörlerin boşluğu doldurmasıdır," diye açıkladı.
Raporlama Gerekliliklerinin Potansiyel Etkisi
Caladan'ın genel danışmanı George Massim, Beyaz Saray raporunun menkul kıymet olmayan dijital varlıklar için ticaret platformlarının piyasa verilerini CFTC'ye paylaşması veya rapor etmesi önerisi hakkında görüşlerini sundu. Massim, bu önerinin başarılı olma şansının "raporlamayla ilgili format, sıklık ve altyapı maliyetlerine bağlı olacağını" düşünüyor.
Raporlama gereksinimlerinin standartlaştırılması, daha küçük platformların orantısız maliyet olmadan uyum sağlamasını imkansız hale getirecektir. Ancak, Massim, "eğer raporlama, eski finansal piyasa formatlarını taklit ederse veya özel sistemler talep ederse, bu konsolidasyonu hızlandırabilir ve yeniliği engelleyebilir" diye uyarıyor.
Altitude Labs'ın kurucu ortağı ve CEO'su Tobias van Amstel, Massim'in duygularını yineleyerek sıkı bir raporlama rejiminin daha küçük platformları zorlayabileceği konusunda uyardı. Bu durum, "daha büyük firmaların kontrolünde kalacak, kullanıcılar için rekabet ve seçim olanaklarını azaltacaktır." Amstel, daha küçük borsaların muaf tutulmasının onların ayakta kalmalarını sağlamaya yardımcı olacağına inanıyor.
Dash'in pazarlama ve iş geliştirme direktörü Joël Valenzuela, Bitcoin.com News'e yaptığı açıklamada, endüstrinin Biden yönetiminin "uygulama yoluyla düzenleme" yaklaşımını sona erdirmesini takdir ettiğini, ancak kapsamlı bir raporlama çerçevesinde herhangi bir risk gördüğünü belirtti, çünkü bu "şüphesiz mevcut oyunculara avantaj sağlayacaktır."
Basitleştirilmiş Düzenlemelerin Eleştirileri
Uzmanların birçoğu, bu arada, endüstrinin talep ettiği basit bir düzenleyici çerçevenin, istemeden de olsa yeniliği engelleyebileceğini kabul etti. Space and Time'ın baş hukuk sorumlusunu Rika Khurdayan, dijital varlıkları “katı kutulara” ayırma girişiminin yetersiz kalacağını düşünüyor. Khurdayan, önemli olanın “işlevsel düzenleme - bir varlığın veya protokolün nasıl kullanıldığına odaklanmak, sadece nasıl etiketlendiğine değil” olduğunu savundu.
DWF Labs'ın yönetici ortağı Andrei Grachev, Beyaz Saray raporunda öngörülen "basit" düzenleyici çerçevenin spot tokenlar için işe yarayabileceğini, ancak "sentetik dolarlar, izinli stablecoinler veya programlanabilir getiri araçları" için yeterli olmayabileceğini uyardı. Ekledi:
Eğer sınıflandırmalar derinlik ve kapsam açısından yeterince incelikli ve geniş değilse, aşırı indirgemeci veya basitleştirilmiş sınıflandırmalar, bu tür varlıkların işlevini veya risk profilini yansıtmayan eski kategorilere yanlış bir şekilde kilitlenmesine veya temsil edilmesine neden olabilir.
Bu duygu, yenilikçi finansal ürünlerin tüketicilere ulaşmasını engellemek için düzenleyicilerin güvenli limanlar ve düzenleyici kum havuzları gibi araçları kullanmasını eleştiren Howe tarafından da paylaşılıyor.
"Kum havuzları, yeniliğin yavaşça ölümü için bir yer olup, düzenleyicilerin onu düzgün bir şekilde nasıl yasaklayacaklarını anlamaya çalıştığı alanlardır," dedi Howe.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
'Basit' Düzenleme Bir Risk Mi? Uzmanlar Beyaz Saray'ın Kripto Önerilerini Tartışıyor
Son Beyaz Saray raporu, CFTC'nin 'menkul kıymet' olmayan dijital varlıklar için spot piyasalar üzerinde net bir yetkiye sahip olması gerektiğine vurgu yapıyor. Uzmanlar, CFTC'nin hem ABD türevler piyasasını hem de kripto sektörünü etkili bir şekilde yönetme yeteneği konusunda şüphelerini dile getiriyor.
Düzenleyici Açıklık için Öneriler
Yeni yayımlanan Beyaz Saray raporu dijital varlıklar hakkında düzenleme, dijital varlıkların muamelesi ve dijital varlık şirketlerinin operasyonları ile ilgili bir dizi öneride bulunmaktadır. En dikkat çekici önerilerden biri, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) "menkul kıymet olmayan" dijital varlıklar için spot piyasaları düzenleme konusunda net bir yetki vermektir.
Raporda, etkili kurumlar arası koordinasyonun, piyasa katılımcılarının Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile CFTC arasındaki boşlukları veya tutarsızlıkları kullanarak "regülatif tahvil" senaryosunu önlemek için temel bir gereklilik olduğu öne sürülmektedir. Ajanslar birlikte çalışarak, farklı varlık sınıflarının kendine özgü düzenleyici ihtiyaçlarını kabul eden uyumlu bir çerçeve oluşturabilir ve böylece dijital varlık menkul kıymetleri ile menkul kıymet olmayan dijital varlıklar arasında ayrım yapabilirler.
Raporda sadece önerilerde bulunulmasına rağmen, kripto dostu bir Beyaz Saray'ın bunu üretmiş olması, kripto savunucuları arasında heyecan yaratmıştır. Bunu, ABD hükümetinin artık yaygın düzenleyici belirsizliği sona erdirmeye kararlı olduğunun bir başka işareti olarak yorumluyorlar. Parçalı bir yaklaşımdan daha birleşik ve geleceğe yönelik bir yaklaşım benimsemeye yönelik bu öneri, istikrarlı bir düzenleyici ortamın oluşturulması yönünde atılmış büyük bir adım olarak selamlanıyor.
Uzmanlar CFTC’nin Rolü Üzerine Düşünüyor
Raporu değerlendiren sektör uzmanları, CFTC'ye birincil yetki verilmesinin, düzenleyici bir ortam yaratacağını ve bunun da mutlaka "daha az katı" değil, farklı bir ortam olacağını öne sürdü. CFTC'nin çerçevesinin ilkelere dayalı olduğunu ve piyasa davranışına odaklandığını, bunun da SEC'nin yaklaşımından daha az kuralcı bir yaklaşım olduğunu belirtiyorlar. Bu öneri benimsenirse, dijital varlık şirketlerinin uyum yükünü azaltacak ve kripto düzenlemesini diğer emtialarla uyumlu hale getirecektir.
Yine de, diğerleri bu yaklaşımın "daha az uyumlu" sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarıyor, ancak bunun "hızla değişen token piyasalarında tüketici zararını küçümseme riski" taşıyabileceğini belirtiyor. Bir uzmana göre çözüm, hoşgörülü bir düzenleyici seçmekle ilgili değil, dijital varlıkların benzersiz gerçeklerine iyi uyum sağlayacak uyumlu standartlar oluşturmaktır.
CFTC'nin Kapasitesi Üzerine Endişeler
Bu arada, Bitcoin.com News tarafından röportaj yapılan uzmanlar, CFTC’nin hem ABD türev piyasasını hem de kripto ekosistemini etkili bir şekilde denetleme yeteneği konusunda şüphelerini dile getirdiler. Enso CEO'su Connor Howe, kriptoyu denetleme sorumluluğunun eklenmesinin zaten kısıtlı olan ajansı aşırı zorlayabileceğini savundu.
"CFTC önemli kapasite kısıtlamalarıyla karşı karşıya. Kongre, ajansa 20 trilyon dolarlık ABD türevler pazarını denetleme yetkisi veriyor ve şimdi aynı sınırlı kaynaklarla spot kripto denetimini de ekleyecek," dedi Howe. Enso yöneticisi, yetersiz hazırlığın yaptırım boşluklarına ve tüketici koruma eksikliklerine yol açabileceğini ekledi.
Jucoin'un kurucu ortağı ve CEO'su Sammi Li, bu arada hiçbir düzenleyici ajansın kripto ekosistemindeki değişimlerin hızını yönetmek için kurulmadığını ısrarla belirtti. Li, Beyaz Saray raporunda öngörülen düzenleyici çerçevede, CFTC'nin eksiklikleri olan saklama ve uzlaşma gibi alanlarda uzmanlık geliştirmesi gerektiğini söyledi. Yine de, Jucoin CEO'su gerçek riskin tüketici korumasının eksikliği değil, yetersiz düzenlemenin sonuçları olduğunu düşünüyor.
Li, "Yetersiz denetimlerin gerçek riski yalnızca tüketici koruması değil, aynı zamanda meşru işletmelerin ABD pazarlarından kaçınmaya devam ederken kötü niyetli aktörlerin boşluğu doldurmasıdır," diye açıkladı.
Raporlama Gerekliliklerinin Potansiyel Etkisi
Caladan'ın genel danışmanı George Massim, Beyaz Saray raporunun menkul kıymet olmayan dijital varlıklar için ticaret platformlarının piyasa verilerini CFTC'ye paylaşması veya rapor etmesi önerisi hakkında görüşlerini sundu. Massim, bu önerinin başarılı olma şansının "raporlamayla ilgili format, sıklık ve altyapı maliyetlerine bağlı olacağını" düşünüyor.
Raporlama gereksinimlerinin standartlaştırılması, daha küçük platformların orantısız maliyet olmadan uyum sağlamasını imkansız hale getirecektir. Ancak, Massim, "eğer raporlama, eski finansal piyasa formatlarını taklit ederse veya özel sistemler talep ederse, bu konsolidasyonu hızlandırabilir ve yeniliği engelleyebilir" diye uyarıyor.
Altitude Labs'ın kurucu ortağı ve CEO'su Tobias van Amstel, Massim'in duygularını yineleyerek sıkı bir raporlama rejiminin daha küçük platformları zorlayabileceği konusunda uyardı. Bu durum, "daha büyük firmaların kontrolünde kalacak, kullanıcılar için rekabet ve seçim olanaklarını azaltacaktır." Amstel, daha küçük borsaların muaf tutulmasının onların ayakta kalmalarını sağlamaya yardımcı olacağına inanıyor.
Dash'in pazarlama ve iş geliştirme direktörü Joël Valenzuela, Bitcoin.com News'e yaptığı açıklamada, endüstrinin Biden yönetiminin "uygulama yoluyla düzenleme" yaklaşımını sona erdirmesini takdir ettiğini, ancak kapsamlı bir raporlama çerçevesinde herhangi bir risk gördüğünü belirtti, çünkü bu "şüphesiz mevcut oyunculara avantaj sağlayacaktır."
Basitleştirilmiş Düzenlemelerin Eleştirileri
Uzmanların birçoğu, bu arada, endüstrinin talep ettiği basit bir düzenleyici çerçevenin, istemeden de olsa yeniliği engelleyebileceğini kabul etti. Space and Time'ın baş hukuk sorumlusunu Rika Khurdayan, dijital varlıkları “katı kutulara” ayırma girişiminin yetersiz kalacağını düşünüyor. Khurdayan, önemli olanın “işlevsel düzenleme - bir varlığın veya protokolün nasıl kullanıldığına odaklanmak, sadece nasıl etiketlendiğine değil” olduğunu savundu.
DWF Labs'ın yönetici ortağı Andrei Grachev, Beyaz Saray raporunda öngörülen "basit" düzenleyici çerçevenin spot tokenlar için işe yarayabileceğini, ancak "sentetik dolarlar, izinli stablecoinler veya programlanabilir getiri araçları" için yeterli olmayabileceğini uyardı. Ekledi:
Bu duygu, yenilikçi finansal ürünlerin tüketicilere ulaşmasını engellemek için düzenleyicilerin güvenli limanlar ve düzenleyici kum havuzları gibi araçları kullanmasını eleştiren Howe tarafından da paylaşılıyor.
"Kum havuzları, yeniliğin yavaşça ölümü için bir yer olup, düzenleyicilerin onu düzgün bir şekilde nasıl yasaklayacaklarını anlamaya çalıştığı alanlardır," dedi Howe.