6 Haziran Tarım Dışı: Federal Rezerv'in erken faiz indirimini desteklemiyor (orijinal planı sürdürüyor)
Haziran ayında ABD'nin tarım dışı istihdam verileri, piyasa beklentilerini tamamen aştı; istihdam artışı, işsizlik oranı düşüşü ve maaşların artmaması (enflasyon) işgücü piyasasının güçlü dayanıklılığını gösteriyor.
Öz
-
▪️İstihdam yapısının farklılaşması
Haziran ayındaki yeni istihdamın büyük kısmı devlet sektöründen (+73 bin kişi) ve sağlık, konaklama gibi düşük vasıflı, iş gücü yoğun sektörlerden gelirken, yüksek teknoloji becerilerine sahip hizmet sektöründe ise toplamda 70 binden fazla kişi net kaybedilmiştir.
Eğer hükümetin desteklerini hariç tutarsak, genel ivme aslında zayıflıyor.
▪️Güçlü tarım dışı veriler Temmuz ayında faiz indirimini olasılığını ortadan kaldırdı.
Yeni istihdam rakamları beklentilerin çok üzerinde, işsizlik oranı düşüyor ve maaş artışlarının yavaşlaması, Federal Rezerv'in Temmuz ayında bir faiz indirim döngüsü başlatması için acil bir nedeni olmadığı anlamına geliyor.
Şu anda ABD ekonomisi hala baskı kapasitesine sahip, Federal Rezerv (FED) "enflasyonun yeniden patlak vermesini önleme" ilkesini politika merkezi olarak almaya devam edecek ve "gözlemleyerek ilerleme" (wait-and-see) temkinli bir tutum sergileyecektir.
Büyük Güzellik Yasası'nın geçmesi durumunda, 7-9 aylarda yaklaşık 1 trilyon civarında tahvil arz talebi (mali sübvansiyon) ve stoklama nedeniyle oluşan enflasyon baskısı (gümrük ticaret savaşı) gerçekte faiz oranlarını artırabilir ve fiyatlar üzerinde dalgalanmalara neden olabilir.
Bu nedenle, enflasyon dalgalanmaları henüz yatışmamışken, mali arz şoku henüz sindirilmemişken ve Haziran FOMC toplantı tutanakları ile Powell'ın bu haftaki konuşmalarına bakıldığında, Federal Rezerv (FED) hala belirgin bir sabır ve stratejik itidal sergilemekte, Eylül ayında faiz indirimine gidilip gidilmeyeceği enflasyonun gidişatına bağlı olarak belirlenecektir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Haziran Tarım Dışı: Federal Rezerv'in erken faiz indirimini desteklemiyor (orijinal planı sürdürüyor)
Haziran ayında ABD'nin tarım dışı istihdam verileri, piyasa beklentilerini tamamen aştı; istihdam artışı, işsizlik oranı düşüşü ve maaşların artmaması (enflasyon) işgücü piyasasının güçlü dayanıklılığını gösteriyor.
Öz
-
▪️İstihdam yapısının farklılaşması
Haziran ayındaki yeni istihdamın büyük kısmı devlet sektöründen (+73 bin kişi) ve sağlık, konaklama gibi düşük vasıflı, iş gücü yoğun sektörlerden gelirken, yüksek teknoloji becerilerine sahip hizmet sektöründe ise toplamda 70 binden fazla kişi net kaybedilmiştir.
Eğer hükümetin desteklerini hariç tutarsak, genel ivme aslında zayıflıyor.
▪️Güçlü tarım dışı veriler Temmuz ayında faiz indirimini olasılığını ortadan kaldırdı.
Yeni istihdam rakamları beklentilerin çok üzerinde, işsizlik oranı düşüyor ve maaş artışlarının yavaşlaması, Federal Rezerv'in Temmuz ayında bir faiz indirim döngüsü başlatması için acil bir nedeni olmadığı anlamına geliyor.
Şu anda ABD ekonomisi hala baskı kapasitesine sahip, Federal Rezerv (FED) "enflasyonun yeniden patlak vermesini önleme" ilkesini politika merkezi olarak almaya devam edecek ve "gözlemleyerek ilerleme" (wait-and-see) temkinli bir tutum sergileyecektir.
Büyük Güzellik Yasası'nın geçmesi durumunda, 7-9 aylarda yaklaşık 1 trilyon civarında tahvil arz talebi (mali sübvansiyon) ve stoklama nedeniyle oluşan enflasyon baskısı (gümrük ticaret savaşı) gerçekte faiz oranlarını artırabilir ve fiyatlar üzerinde dalgalanmalara neden olabilir.
Bu nedenle, enflasyon dalgalanmaları henüz yatışmamışken, mali arz şoku henüz sindirilmemişken ve Haziran FOMC toplantı tutanakları ile Powell'ın bu haftaki konuşmalarına bakıldığında, Federal Rezerv (FED) hala belirgin bir sabır ve stratejik itidal sergilemekte, Eylül ayında faiz indirimine gidilip gidilmeyeceği enflasyonun gidişatına bağlı olarak belirlenecektir.