Şifreleme VC'nin 2025 Pazar Beklentisi

Yeni yılın yaklaşmasıyla, şifreleme sektörü yeni gelişim fırsatlarıyla karşı karşıya kaldı. 2024'te, piyasa toparlanma, yenilik ve ayarlamalar yaşadı, önde gelen projelerin konumu daha da pekişti, yeni yükselen alanlar sessizce ortaya çıktı. Sektör gelişiminin bir gösterge işlevi gören VC, sadece piyasa değişikliklerine tanıklık etmekle kalmadı, aynı zamanda sermaye, topluluk ve teknoloji kesişiminde sektörün yönünü şekillendiriyor.

2025 yılının başlangıcında, birçok önde gelen VC'yi, şifreleme endüstrisi üzerine gözlemlerini ve düşüncelerini paylaşmaları için davet ettik. Geçtiğimiz yılın önemli anlarını gözden geçirerek, mevcut piyasa fırsatlarını ve zorluklarını analiz ettiler ve gelecekteki gelişim trendleri hakkında öngörülerde bulundular. Bu hızlı değişen alanda, hangi projeler ve yollar VC'lerin dikkatini çekiyor? Gelin, VC perspektifine adım atalım ve şifreleme endüstrisinin gelecekteki manzarasını keşfedelim.

2024'ün En Etkileyici Projeleri

Geçtiğimiz yıl, şifreleme sektörü piyasa canlanması ve teknolojik yeniliklerin iki yönlü etkisiyle yeni bir büyüme dalgası yaşadı. Altyapı güncellemelerinden yeni alanlardaki atılımlara kadar, birçok proje güçlü bir yaşam gücü ve yenilikçi potansiyel sergiledi.

DFG kurucu ve CEO'su James Wo, Hyperliquid'in yüksek performanslı bir sürekli sözleşme DEX olarak başladığını, büyük bir kullanıcı kitlesi çektiğini ve aynı zamanda işlem yürütme hızı ve likiditeyi koruduğunu belirtti. Platform, spot ekosisteminin kullanılabilirliğini artırmak için birçok yerel dApp içeren kendi HyperEVM ekosistemini sunarak ürünlerini genişletiyor. Platform, zincir üstü likidasyon ve piyasa yapma ile büyük ücretler kazanarak başlıca DEX ve CEX pazar payını aşamalı olarak ele geçiriyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Hyperliquid'in pazar payını, topluluk airdrop ve dağıtım mekanizmasını, zenginlik etkisini de yüksek bir şekilde değerlendirdi. Ayrıca, Pump.fun'ın bu yılın en başarılı Meme coin lansman platformu olduğunu, "Meme lansman platformu" kavramını üst düzey bir anlatı haline getirerek Meme pazarındaki heyecanı ateşlediğini belirtti.

Wallfacer Labs CEO Ryan Rodenbaugh, DeFi alanındaki AAVE, Compound gibi olgun borç verme protokollerinin yeniden canlanmasını ve Morpho, Euler, Ajna gibi yüksek kaliteli yeni oyuncuların ortaya çıkmasını heyecan verici buluyor. DeFi'nin mevcut döngüdeki ilgisi geçmişteki kadar olmasa da, bu protokollerin alçakgönüllü başarısı yine de dikkate değer.

Pudgy Penguin, birçok VC'nin bahsettiği projelerden biridir. Jsquare'ın kurucusu ve CEO'su Joanna, bunun tek başına tüm NFT bölümünün yeniden canlanmasını sağladığını ve yeni nesil girişimcilerin Web2+Web3 entegrasyon düşüncesini sergilediğini düşünüyor.

Jsquare ortaklarından Dinghan, Ethena'nın USDE stabilcoin ile DeFi alanında dikkat çekici bir performans sergilediğini, CEX'te 1 kat uzun ve 1 kat kısa pozisyonlar oluşturarak yüksek fonlama oranlarından kar elde ettiğini belirtti. BlackRock BUIDL fonu ile olan işbirliği, uzun vadeli sürdürülebilirliği daha da pekiştirdi.

Bitcoin piyasa durumu tahmini

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Bitcoin boğa piyasasının devam etmesini bekliyor ve 2025'te 20.000 doları aşmasının yüksek olasılık olduğunu düşünüyor. Pazar olgunlaştıkça, Bitcoin'in arz ve talep dengesi daha da güçlenecek ve 50.000 doların altındaki Bitcoin, gelecekteki boğa ve ayı döngülerinde tarih olacak.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, Pi Cycle ve 2Y MA Multiplier teknik göstergeleri aracılığıyla zirveyi belirliyor. 2Y MA Multiplier'a göre, Bitcoin'in zirvesinin yaklaşık 200.000 dolar civarında olabileceğini belirtiyor.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, Bitcoin'in bir sonraki aşamalı zirvesinin muhtemelen 120.000 ile 150.000 dolar arasında olabileceğini ve sonrasında 100.000 ile 150.000 dolar arasında dalgalanacağını öngörüyor. Trump'ın Bitcoin stratejik rezervi oluşturma konusundaki açıklamalarına dayanarak, altın piyasa değeri sabit kalırsa, Bitcoin fiyatının her birim için 600.000 dolara ulaşabileceğini varsayıyor, ancak bu sürecin 5 ila 10 yıl alabileceğini belirtiyor.

Evan, bu piyasa dinamiklerinin, Bitcoin spot ETF'sinin getireceği dış likidite ve gelecekteki Bitcoin rezerv politikalarının yönlendireceği sürekli fon akışından etkileneceğini düşünüyor. Mevcut durumdan gelecek yılın zirve dönemine kadar, Bitcoin piyasası büyük bir düzeltme daha yaşamayabilir, bunun yerine dalgalı bir yükseliş trendini sürdürebilir.

Meme ve "VC coin" mücadelesinin geleceği

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, birincil piyasa VC fonlarının büyüklüğü 3000-5000 milyon doların üzerine çıktığında, LP'lere aşırı getiri sağlamanın zorlaştığını belirtti. Küçük ölçekli VC fonlarının erken aşama girişimcileri daha iyi destekleyebileceğini düşünmekte, büyük ölçekli VC fonlarının ise genellikle yönetim ölçeğini genişletme tuzağına düştüğünü ve piyasada eleştirilen "VC parası"nı çıkardığını ifade etti.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Meme ile VC coin arasındaki mücadelenin esasen piyasanın mevcut fonları ile likidite arasındaki bir rekabet olduğunu düşünüyor. Yeni fonların sınırlı olduğu bir ortamda, VC coin düşük işlem hacmi, yüksek FDV özellikleri ve sürekli ortaya çıkan yeni projeler nedeniyle piyasa fonlarını sürdürülebilir kılmakta zorlanıyor. Meme coin'in tam dolaşım ve adil dağıtım mekanizması, perakende yatırımcıların psikolojisiyle örtüşüyor ve kurumsal avantajlara karşı "yeni bir silah" haline geliyor.

Ancak Chris, Meme coin'lerin PVP özelliklerinin esasen sürdürülemez olduğunu belirtti. VC coin sıkıntısı için, kısa vadede iyi bir çözüm olmadığını düşünüyor, piyasanın doğal olarak temizlenmesi ve güven ile adaletin yeniden inşa edilmesi için tam bir boğa ve ay döngüsünden geçmesi gerektiğini belirtiyor.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, token çıkarmanın bir son değil, projenin gerçek işletmeye başlama noktası olduğunu vurguladı. Proje ekipleri, uygulama senaryolarının hayata geçirilmesi, istikrarlı nakit akışı ve token çıkardıktan sonra aktif kullanıcıları ve gerçek toplulukları koruma konularını ciddi şekilde düşünmelidir.

IOSG Ventures yatırım prensibi Jiawei, "VC coin projeleri" için Token Market Fit'i daha iyi düşünmeleri gerektiğini, tokenların piyasaya sürülmesinin gerekliliğini, kullanımını ve daha geniş bir topluluğun nasıl katılacağını, dağıtılmış varlıkların fayda bağlamını güçlendirecek şekilde düşünmeleri gerektiğini öneriyor.

Gelecek Potansiyel Yarışma Alanları ve Projeleri

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, RWA (Gerçek Dünya Varlığı) alanına olumlu bakıyor ve bunun özünün blok zincirinin küresel ana akım finansal varlıkları için muhasebe yapmasını sağlamak olduğunu düşünüyor. Şu anda bu "zincir üzerindeki muhasebe" penetrasyon oranı %0,1'den daha az ve gelecekte büyük bir büyüme potansiyeli var.

IOSG Ventures yatırımcısı Jiawei, yeniden staking'in 2024 yılı büyük anlatısı olarak öne çıkacağını ve AVS'nin sırayla piyasaya sürülmesiyle 2025'te zirveye ulaşabileceğini ifade etti. Ayrıca, ZK tabanlı projelerin (örneğin RiscZero, donanım hızlandırıcı Ingonyama vb.) de piyasa potansiyelini yavaş yavaş göstermeye başlayacağı belirtildi.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, AI Agent'a olumlu bakıyor ve bunun büyük pazar verilerini işleme, DeFi mekanizmalarını optimize etme ve varlık yönetiminde büyük bir potansiyele sahip olduğunu düşünüyor.

PayFi alanı birçok kurumun ilgisini çekiyor. Jsquare ortağı Dinghan, geleneksel finans ile şifreleme para birimlerini birleştiren projelerin (örneğin Layer 2 çözümleri ve stablecoin ihraççıları) geniş bir ilgi göreceğini öngörüyor. Ana akım hizmetlerle derin entegrasyon sağlayabilen ve şifreleme para birimleri ile fiat para birimleri arasında kolay dönüşüm gerçekleştiren ödeme protokolleri, şifreleme para birimlerinin günlük hayata entegrasyonunu teşvik eden anahtar güç olacak.

AI ve blok zincirinin birleşimi önemli bir gelişim yönü olarak görülmektedir. Dinghan, merkeziyetsiz AI altyapısı ve AI ajanlarının hızlı bir şekilde yükseldiğini belirtiyor; merkeziyetsiz AI ağı veya AI destekli uygulama projelerinin sektörün yeni dikkat çekici noktası haline gelmesi bekleniyor.

Büyük Ölçekli Uygulamaların Sıçrama Tahtası

DFG kurucusu ve CEO'su James Wo, DePIN gibi dikey alanların Web2 kullanıcılarını çektiğini düşünüyor. Ödeme alanının, geniş çapta benimsemeyi teşvik edecek bir sonraki alan olabileceğini öngörüyor; etkili şifreleme ödemeleri ve fiat para birimi çözümlemeleri, yeni bir kullanıcı dalgasını tetikleyecek.

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, ödeme alanının blok zinciri "Kitle Benimseme" için ilk alan olacağına inanıyor. Stabilcoinler, ABD dışındaki ülkelerde geleneksel banka finans verimliliğini aşan bir güç gösterdi; bir uyum çerçevesi belirlendiğinde, bu alanın taşıdığı potansiyel Web2'nin trilyon dolarlık geleneksel ödeme sistemleriyle karşılaştırılabilir.

Jsquare kurucusu ve CEO'su Joanna, önümüzdeki yıl "kitlesel benimseme" süreci konusunda iyimser. Solana ekosisteminin perakende düzeyinde öncü bir avantaja sahip olduğunu düşünüyor ve yatırım portföyündeki Pudgy Penguins'e büyük umutlar besliyor.

Wallfacer Labs CEO Ryan Rodenbaugh, yeni ön uç kullanıcı deneyimi ve gömülü DeFi deneyiminin büyük ölçekli uygulama突破larını teşvik edeceğini, daha az deneyime sahip kullanıcıların DeFi'yi daha kolay kullanmaya başlamalarını sağlayacağını düşünüyor.

Boğa Piyasası Aşaması Değerlendirmesi

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, muhtemelen boğa piyasasının orta aşamasında olduğumuzu düşünüyor. Bitcoin ETF'lerinin geçişi, Bitcoin'in düzenleyici çerçeveye dahil edilmesi anlamına geliyor, bu da piyasa fiyat dalgalanmalarını azaltacak, gelecekte kısa vadede büyük düşüşler görmemiz zor olacak ve piyasa ani ayı ve ani boğa dönemlerinden uzun vadeli yavaş boğa dönemine geçebilir.

DFG kurucusu ve CEO'su James Wo, piyasa döngüsünün "iyimser aşamasında" olabileceğimizi belirtti. Trump yönetiminin yeniden iktidara gelmesi, daha dostane bir şifreleme düzenleme ortamını teşvik edecek, Bitcoin stratejik rezerv önerisi ise piyasa güvenini daha da artıracak. Gelecekte 2022'deki gibi bir piyasa çöküşünün olmasının pek olası olmadığını düşünüyor, çünkü şifreleme ortamı iyileşti ve gelişti.

Web3.com Ventures yatırım direktörü Nemo, kısa vadede Bitcoin'in en az boğa piyasası sürecinin yarısını tamamladığını düşünüyor. Bitcoin'in doğasının enflasyona karşı koymak ve zenginliği korumak olduğunu belirtiyor.

Bireysel Yatırımcı Tavsiyeleri

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, bireysel yatırımcıların yüksek kesinlikli alanlara odaklanmalarını, BTC, Meme coin'ler ve AI anlatı alanlarına dikkat etmelerini ve yeni anlatı desteğinden yoksun eski altcoinlere temkinli bir şekilde yatırım yapmalarını önerdi. Eğilimleri takip etmeyi, piyasa trendlerini anlamayı ve ilgi odaklarını yakından izlemeyi öğrenmelidirler.

Ryze Labs araştırma analisti Allen, yatırımcılara boğa piyasasının çoğu insanın para kaybetmesinin başlıca nedeni olduğunu hatırlatıyor. Hayatlarını etkilemeyecek bir miktar para hazırlamayı ve uygun zamanda maliyetlerini geri çekmeyi öneriyor, böylece piyasada kalan paranın tamamının kâr olmasını sağlıyor. Sürekli olarak ana parayı artırmak ve kaldıraç kullanmak en kaçınılması gereken uygulamalardır.

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, 2025'teki piyasa değişikliklerinin geçmişten daha karmaşık olacağını belirtti ve genel yatırım stratejisinin daha sağlam olması gerektiğini vurguladı. Yatırım işleminin bir uygulama olduğunu vurguladı; önce içe dönük eğitim yapmalı, ardından dışarıdan öğrenmeli, dengeli ve güçlü bir çekirdek tutmalı ve her zaman riski önceliklendirmelidir.

Jsquare ortaklarından Dinghan, perakende yatırımcıların risk yönetimini öncelikli olarak dikkate almalarını öneriyor. Pasif yatırım arayanlar için Bitcoin ve Ethereum gibi mavi çip varlıklar genellikle daha güvenli bir seçimdir. Daha aktif katılım gösteren yatırımcılar için donanım cüzdanı ve güvenilir güvenlik araçlarının kullanımı son derece önemlidir. Kısa vadeli trendlere kapılmak yerine, yüksek kaliteli ve sürdürülebilir projelere odaklanmak önemlidir.