Piyasa dalgalanmaları artıyor, çoklu riskler ekonomik görünümü baskılıyor
Bu hafta finansal piyasalar büyük dalgalanmalar yaşadı ve hisse senedi, tahvil ve dövizde büyük düşüşler gözlemlendi. S&P 500 endeksi hafta içinde %5 artış göstermesine rağmen, dalgalanma oranı çok yüksekti. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,47'ye fırladı ve dolar endeksi 100 seviyesinin altına düştü. Bu arada, altın fiyatı ons başına 3200 doları aşarak yeni bir zirveye ulaştı.
Ekonomik veriler açısından, CPI beklenmedik bir şekilde düştü, ancak temel enflasyon hala inatçı. PPI, bir önceki aya göre %0,4 azaldı ve bu da talep daralması ile maliyet sertliğinin bir arada bulunduğunu gösteriyor. Dikkat çekici bir nokta, mevcut verilerin henüz yeni tarifelerin etkisini yansıtmadığı ve piyasanın buna daha karamsar bir şekilde tepki verdiğidir.
Likidite konusunda bazı kriz sinyalleri ortaya çıktı. Uzun vadeli devlet tahvili fiyatları önemli ölçüde düştü ve bu da devlet tahvillerinin teminat olarak değerinin azalmasına neden oldu. Hedge fonlar, devlet tahvillerini satmak zorunda kalarak yeniden pozisyon almak için tahvil satışı gerçekleştirdi ve bu "düşüş-satma-yeniden düşüş" sarmalını oluşturdu. Repo piyasasında baskı artıyor, BGCR ile SOFR arasındaki spread genişliyor ve bu, teminat finansman maliyetinin ani bir şekilde arttığını yansıtıyor.
Dışsal riskler açısından, ABD-Çin ticaret gerginliğinde bir gevşeme belirtisi olsa da, uzun vadeli riskler hâlâ mevcuttur. 2025'te ABD, yaklaşık 9 trilyon dolarlık tahvilin vadesinin dolması nedeniyle yeniden finansman baskısıyla karşı karşıya kalacak; eğer yabancı yatırımcılar büyük çapta satış yaparsa, likidite baskısını artıracaktır.
Gelecek haftaya bakıldığında, piyasanın savunma mantığına yönelmesi olası. Fonlar, altın, yen ve İsviçre frangı gibi dolar dışı güvenli varlıklara akmaya devam edebilir. Stagflasyon ticareti piyasalara hakim olabilir, uzun vadeli ABD tahvilleri ve yüksek kaldıraçlı hisse senedi varlıkları satılma riskiyle karşı karşıya.
Önemli izlenmesi gereken göstergeler arasında: 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %5'i aşacak mı, Çin'in tahvil tutma değişiklikleri, Japon Merkez Bankası'nın döviz müdahale önlemleri ve yüksek getirili tahvillerin faiz farkı trendi yer alıyor. Genel olarak, piyasa "enflasyon kaygılarından" "dolar kredi krizi + stagflasyon" ikili darbesine doğru kayıyor, geleneksel hisse senedi ve tahvil negatif korelasyonu giderek geçersiz hale geliyor, yatırımcıların dikkatli olması gerekiyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
5
Share
Comment
0/400
SadMoneyMeow
· 15h ago
Bu çöküş, piyasayı kurtarmak için iyi bir fırsat.
View OriginalReply0
RugPullProphet
· 07-02 07:04
boğa koşusu henüz erken, önce altın biriktirerek hayatınızı koruyun
View OriginalReply0
SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Bu dalgalanma, akıllı sözleşmelerin sonsuz özyineleme açığı gibi, bir düşüşten diğerine düşüyor.
View OriginalReply0
BrokenDAO
· 07-02 06:59
Bir başka klasik ölüm sarmalı açıldı, 2008'i hatırlatıyor.
View OriginalReply0
NftDataDetective
· 07-02 06:52
piyasalar gerçekten heyecanlanıyor, yalan yok... o tahvil satışı sarmalı bambaşka.
Birden fazla riskin üst üste binmesi, finansal piyasalarda büyük sarsıntı, dolar kredi krizine dikkat edin.
Piyasa dalgalanmaları artıyor, çoklu riskler ekonomik görünümü baskılıyor
Bu hafta finansal piyasalar büyük dalgalanmalar yaşadı ve hisse senedi, tahvil ve dövizde büyük düşüşler gözlemlendi. S&P 500 endeksi hafta içinde %5 artış göstermesine rağmen, dalgalanma oranı çok yüksekti. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %4,47'ye fırladı ve dolar endeksi 100 seviyesinin altına düştü. Bu arada, altın fiyatı ons başına 3200 doları aşarak yeni bir zirveye ulaştı.
Ekonomik veriler açısından, CPI beklenmedik bir şekilde düştü, ancak temel enflasyon hala inatçı. PPI, bir önceki aya göre %0,4 azaldı ve bu da talep daralması ile maliyet sertliğinin bir arada bulunduğunu gösteriyor. Dikkat çekici bir nokta, mevcut verilerin henüz yeni tarifelerin etkisini yansıtmadığı ve piyasanın buna daha karamsar bir şekilde tepki verdiğidir.
Likidite konusunda bazı kriz sinyalleri ortaya çıktı. Uzun vadeli devlet tahvili fiyatları önemli ölçüde düştü ve bu da devlet tahvillerinin teminat olarak değerinin azalmasına neden oldu. Hedge fonlar, devlet tahvillerini satmak zorunda kalarak yeniden pozisyon almak için tahvil satışı gerçekleştirdi ve bu "düşüş-satma-yeniden düşüş" sarmalını oluşturdu. Repo piyasasında baskı artıyor, BGCR ile SOFR arasındaki spread genişliyor ve bu, teminat finansman maliyetinin ani bir şekilde arttığını yansıtıyor.
Dışsal riskler açısından, ABD-Çin ticaret gerginliğinde bir gevşeme belirtisi olsa da, uzun vadeli riskler hâlâ mevcuttur. 2025'te ABD, yaklaşık 9 trilyon dolarlık tahvilin vadesinin dolması nedeniyle yeniden finansman baskısıyla karşı karşıya kalacak; eğer yabancı yatırımcılar büyük çapta satış yaparsa, likidite baskısını artıracaktır.
Gelecek haftaya bakıldığında, piyasanın savunma mantığına yönelmesi olası. Fonlar, altın, yen ve İsviçre frangı gibi dolar dışı güvenli varlıklara akmaya devam edebilir. Stagflasyon ticareti piyasalara hakim olabilir, uzun vadeli ABD tahvilleri ve yüksek kaldıraçlı hisse senedi varlıkları satılma riskiyle karşı karşıya.
Önemli izlenmesi gereken göstergeler arasında: 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %5'i aşacak mı, Çin'in tahvil tutma değişiklikleri, Japon Merkez Bankası'nın döviz müdahale önlemleri ve yüksek getirili tahvillerin faiz farkı trendi yer alıyor. Genel olarak, piyasa "enflasyon kaygılarından" "dolar kredi krizi + stagflasyon" ikili darbesine doğru kayıyor, geleneksel hisse senedi ve tahvil negatif korelasyonu giderek geçersiz hale geliyor, yatırımcıların dikkatli olması gerekiyor.