Regülasyon istikrarı doğurur ve istikrar sermaye akışlarını besler. Geçen hafta Senato'dan geçen GENIUS Yasası ile Washington, en güçlü sinyalini verdi: kripto artık bir Amerikan önceliğidir.
Kripto Artık Netlik Kazandı
Geçen hafta Salı akşamı, Amerika Senatosu GENIUS Yasası'nı geçirdi - kriptonun burada kalacağının tarihi ve güçlü bir onayı.
Yaklaşık on beş yıldır, dijital varlık endüstrisi gölgelerde faaliyet gösterdi: genellikle yanlış anlaşıldı, sıklıkla yanlış tanıtıldı ve büyük ölçüde desteklenmedi. Kuralsız inşa edilen girişimciler; yatırımcılar rehberlik olmadan spekülasyon yaptı; Ve kurumlar tereddüt etti, belirsiz araziye karşı temkinli davrandı. ABD Dijital Varlık Sektörünün Beslenmesi ve İnovasyonunda Hükümet Katılımı'nın kısaltması olan GENIUS Yasası, dramatik bir dönüm noktasına işaret ediyor. Bu, uzun zamandır özlemini çeken bir alan için en son ve tartışmasız en önemli netlik anıdır.
Sonuçta, kripto endüstrisinin en çok eksik olduğu şey netliktir. Aynı zamanda, en çok ihtiyaç duyduğu şeydir. Ve netlik nihayet geldiğinde, istikrarı beraberinde getirir. Ve istikrar mevcut olduğunda, sermaye akışı gerçekleşir.
Bu durumu Ocak 2024'te spot bitcoin ETF'lerinin onaylanmasıyla hepimiz gördük. Bu tek karar ile düzenleyiciler, kripto ile daha geniş küresel finansal sistem arasındaki kapıları açtılar. ETF'lerden önce, bitcoin sahipliği kriptoya özgü oyuncular tarafından yönetiliyordu: esasen borsa, erken benimseyenler ve evangelistler.
Neredeyse bir buçuk yıl sonra, bitcoin'in en büyük 10 sahibine bakın: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy ve benzerleri. Bu kurumlar artık dünyadaki en büyük bitcoin tahsisatlarını yönetiyor.
Blackrock'un Ishares Bitcoin Trust (IBIT), sadece 341 günde 70 milyar dolardan fazla varlık yönetimi seviyesine ulaştı. Karşılaştırma açısından, SPDR Gold Shares ETF (GLD), aynı kilometre taşına ulaşmak için 1,691 gün harcadı.
Kripto artık marjinal bir hareket değil – kararlılıkla ana akım sermayenin hareket ettiğini görüyoruz. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas'ın ifade ettiği gibi, "Bitcoin ETF'leri tarihteki hemen hemen her ETF lansmanından daha hızlı bir şekilde sıfırdan patlama noktasına ulaştı."
Bu anı bu kadar derin kılan şey, ETF onayının yalnızca bir netlik parçası olması ve sektörün şu anda aynı anda dört tarihi netlik yaşamasıdır - on beş yıllık tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir kesişim. Bunlar şunları içerir:
1. Düzenleyici Şeffaflık
GENIUS Yasası bu hafta manşet olabilir, ancak bu, hem ABD'de hem de yurtdışında önemli düzenleyici ilerlemelerin hemen ardından geliyor. ABD düzenleyicileri, ilk kez koordineli bir yaklaşım sergiliyor: SEC, hangi tokenların menkul kıymet olarak kabul edildiğini ve hangilerinin emtia olduğunu netleştirmeye başladı, CFTC ise kripto türevleri ve borsalar üzerindeki yetkisini tanımlamaya yöneldi.
Ayrıca, yeni SEC Başkanı Paul Atkins, bu ayın başlarında düzenlenen en son Kripto Görev Gücü Yuvarlak Masası'nda şunları söyleyerek merkeziyetsiz finans konusundaki tutumunu netleştirdi:
Kişisel mülkiyetin kendi kendine saklanma hakkı, internet üzerinde oturum açtığında kaybolmaması gereken temek bir Amerika değeridir. Piyasa katılımcılarına kripto varlıkları kendi kendine saklama konusunda daha fazla esneklik sağlanması taraftarıyım, özellikle aracılığın gereksiz işlem maliyetleri getirdiği veya staking ve diğer zincir içi faaliyetlere katılma yeteneğini kısıtladığı durumlarda.
Amerika dışındaki, AB'nin MiCA çerçevesi, dünyadaki en kapsamlı dijital varlık düzenleme çerçevelerinden biridir ve ihraç, saklama ve stablecoinler etrafında net kurallar belirlemektedir.
2. Mevzuat Açıklığı
Regülasyon, onu destekleyecek yasalar olmadan sadece bu kadar ilerleyebilir. Salı günü GENIUS Yasası'nın geçişi çığır açıcı olsa da, bu, Temsilciler Meclisi ve Senato'nun tartışmalı DeFi broker kuralını iptal etmek için bipartisan oylamasını takip ediyor. Bu, aslında ABD'de geçilen ilk dijital varlık yasası olduğunu belirtmek gerekir.
Ayrıca, Birleşik Arap Emirlikleri gibi ülkeler, ekonomik serbest bölgelerde faaliyet gösteren kripto firmalarına vergi teşvikleri ve yasal korumalar sunarak blok zinciri yeniliğini teşvik eden yasaları zaten yürürlüğe koymuştur.
3. Bankacılık Netliği
Amerika'daki Operation Chokepoint 2.0, bankalar ile kripto endüstrisi arasındaki ilişki için karanlık bir an oldu, ancak bu durum, Maliye Bakanlığı'nın yakın zamanda dijital varlıkları saklama ve stablecoin uzlaşmasını kolaylaştırma konusunda bankalara güncellenmiş rehberlik vermesiyle değişmeye başladı.
Bu rehberlik dönüştürücüydü. Finansal kurumlara, bir zamanlar yasak olan bir sisteme güvenli ve uyumlu bir şekilde katılma izni verdi. Kripto etrafında dikkatlice dolaşan bankalar, şimdi bunu tekliflerine, altyapılarına ve hazine operasyonlarına nasıl entegre edeceklerini araştırıyor.
4. Muhasebe Açıklığı
Sonunda, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) uzun zamandır beklenen kuralları yayımladı ve şirketlerin dijital varlıkları bilanço değerlerinde gerçek piyasa değeri ile rapor etmelerine izin verdi. Bu değişiklikten önce, şirketler bitcoin ve diğer kripto varlıklarını maddi olmayan varlıklar olarak rapor etmek zorundaydılar, bu da herhangi bir fiyat düşüşünün rapor edilmesi gerektiği, ancak fiyat artışlarının yalnızca varlık satıldığında dikkate alındığı anlamına geliyordu.
Yeni FASB standartları bu asimetrinin üstesinden geliyor. Artık işletmeler, kripto varlıklarının gerçek ekonomik değerini yansıtabilir, bu da benimseme için daha büyük şeffaflık ve teşvik sağlar. Bu sadece muhasebe ile ilgili değil - bu, kurumsal stratejiyi ve yeniliği açığa çıkarmakla ilgilidir.
Bu dört "açıklık" – düzenleyici, yasama, bankacılık ve muhasebe – artık spekülatif değil, kurumsal; artık kaybolmuş değil, yönlendirilmiş; artık izole değil, entegre bir kripto ekonomisinin temelini oluşturur.
Bu bir döngü değil. Bu, yapısal bir kaymadır.
Açıklık, istikrar sağlar. İstikrar yatırım çeker. Yatırım, yeniliği teşvik eder. Ve, yenilik her şeyi dönüştürür.
Merhum Clay Christensen bir zamanlar şunu söylemişti: "Bozulma radikal olmakla ilgili değil; eski olanları gereksiz kılan yeni bir şey yapmakla ilgilidir."
Kripto uzun zamandır bir başkaldırı olarak yanlış anlaşıldı. Gerçekte, bu bir rönesans: aynı anda gelen nesil ve teknolojik bir değişim - ve o zaman şimdi.
Kripto'nun Altın Çağı'na Hoş Geldiniz.
Aşağıdaki yazı, MoonPay'de Kurumsal Başkan olan Keith A. Grossman tarafından yazılmıştır. MoonPay'den önce, TIME Dergisi'nin Başkanıydı.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto'nun Altın Çağına Girmek Üzereyiz
Regülasyon istikrarı doğurur ve istikrar sermaye akışlarını besler. Geçen hafta Senato'dan geçen GENIUS Yasası ile Washington, en güçlü sinyalini verdi: kripto artık bir Amerikan önceliğidir.
Kripto Artık Netlik Kazandı
Geçen hafta Salı akşamı, Amerika Senatosu GENIUS Yasası'nı geçirdi - kriptonun burada kalacağının tarihi ve güçlü bir onayı.
Yaklaşık on beş yıldır, dijital varlık endüstrisi gölgelerde faaliyet gösterdi: genellikle yanlış anlaşıldı, sıklıkla yanlış tanıtıldı ve büyük ölçüde desteklenmedi. Kuralsız inşa edilen girişimciler; yatırımcılar rehberlik olmadan spekülasyon yaptı; Ve kurumlar tereddüt etti, belirsiz araziye karşı temkinli davrandı. ABD Dijital Varlık Sektörünün Beslenmesi ve İnovasyonunda Hükümet Katılımı'nın kısaltması olan GENIUS Yasası, dramatik bir dönüm noktasına işaret ediyor. Bu, uzun zamandır özlemini çeken bir alan için en son ve tartışmasız en önemli netlik anıdır.
Sonuçta, kripto endüstrisinin en çok eksik olduğu şey netliktir. Aynı zamanda, en çok ihtiyaç duyduğu şeydir. Ve netlik nihayet geldiğinde, istikrarı beraberinde getirir. Ve istikrar mevcut olduğunda, sermaye akışı gerçekleşir.
Bu durumu Ocak 2024'te spot bitcoin ETF'lerinin onaylanmasıyla hepimiz gördük. Bu tek karar ile düzenleyiciler, kripto ile daha geniş küresel finansal sistem arasındaki kapıları açtılar. ETF'lerden önce, bitcoin sahipliği kriptoya özgü oyuncular tarafından yönetiliyordu: esasen borsa, erken benimseyenler ve evangelistler.
Neredeyse bir buçuk yıl sonra, bitcoin'in en büyük 10 sahibine bakın: Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy ve benzerleri. Bu kurumlar artık dünyadaki en büyük bitcoin tahsisatlarını yönetiyor.
Blackrock'un Ishares Bitcoin Trust (IBIT), sadece 341 günde 70 milyar dolardan fazla varlık yönetimi seviyesine ulaştı. Karşılaştırma açısından, SPDR Gold Shares ETF (GLD), aynı kilometre taşına ulaşmak için 1,691 gün harcadı.
Kripto artık marjinal bir hareket değil – kararlılıkla ana akım sermayenin hareket ettiğini görüyoruz. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas'ın ifade ettiği gibi, "Bitcoin ETF'leri tarihteki hemen hemen her ETF lansmanından daha hızlı bir şekilde sıfırdan patlama noktasına ulaştı."
Bu anı bu kadar derin kılan şey, ETF onayının yalnızca bir netlik parçası olması ve sektörün şu anda aynı anda dört tarihi netlik yaşamasıdır - on beş yıllık tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir kesişim. Bunlar şunları içerir:
1. Düzenleyici Şeffaflık
GENIUS Yasası bu hafta manşet olabilir, ancak bu, hem ABD'de hem de yurtdışında önemli düzenleyici ilerlemelerin hemen ardından geliyor. ABD düzenleyicileri, ilk kez koordineli bir yaklaşım sergiliyor: SEC, hangi tokenların menkul kıymet olarak kabul edildiğini ve hangilerinin emtia olduğunu netleştirmeye başladı, CFTC ise kripto türevleri ve borsalar üzerindeki yetkisini tanımlamaya yöneldi.
Ayrıca, yeni SEC Başkanı Paul Atkins, bu ayın başlarında düzenlenen en son Kripto Görev Gücü Yuvarlak Masası'nda şunları söyleyerek merkeziyetsiz finans konusundaki tutumunu netleştirdi:
Amerika dışındaki, AB'nin MiCA çerçevesi, dünyadaki en kapsamlı dijital varlık düzenleme çerçevelerinden biridir ve ihraç, saklama ve stablecoinler etrafında net kurallar belirlemektedir.
2. Mevzuat Açıklığı
Regülasyon, onu destekleyecek yasalar olmadan sadece bu kadar ilerleyebilir. Salı günü GENIUS Yasası'nın geçişi çığır açıcı olsa da, bu, Temsilciler Meclisi ve Senato'nun tartışmalı DeFi broker kuralını iptal etmek için bipartisan oylamasını takip ediyor. Bu, aslında ABD'de geçilen ilk dijital varlık yasası olduğunu belirtmek gerekir.
Ayrıca, Birleşik Arap Emirlikleri gibi ülkeler, ekonomik serbest bölgelerde faaliyet gösteren kripto firmalarına vergi teşvikleri ve yasal korumalar sunarak blok zinciri yeniliğini teşvik eden yasaları zaten yürürlüğe koymuştur.
3. Bankacılık Netliği
Amerika'daki Operation Chokepoint 2.0, bankalar ile kripto endüstrisi arasındaki ilişki için karanlık bir an oldu, ancak bu durum, Maliye Bakanlığı'nın yakın zamanda dijital varlıkları saklama ve stablecoin uzlaşmasını kolaylaştırma konusunda bankalara güncellenmiş rehberlik vermesiyle değişmeye başladı.
Bu rehberlik dönüştürücüydü. Finansal kurumlara, bir zamanlar yasak olan bir sisteme güvenli ve uyumlu bir şekilde katılma izni verdi. Kripto etrafında dikkatlice dolaşan bankalar, şimdi bunu tekliflerine, altyapılarına ve hazine operasyonlarına nasıl entegre edeceklerini araştırıyor.
4. Muhasebe Açıklığı
Sonunda, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) uzun zamandır beklenen kuralları yayımladı ve şirketlerin dijital varlıkları bilanço değerlerinde gerçek piyasa değeri ile rapor etmelerine izin verdi. Bu değişiklikten önce, şirketler bitcoin ve diğer kripto varlıklarını maddi olmayan varlıklar olarak rapor etmek zorundaydılar, bu da herhangi bir fiyat düşüşünün rapor edilmesi gerektiği, ancak fiyat artışlarının yalnızca varlık satıldığında dikkate alındığı anlamına geliyordu.
Yeni FASB standartları bu asimetrinin üstesinden geliyor. Artık işletmeler, kripto varlıklarının gerçek ekonomik değerini yansıtabilir, bu da benimseme için daha büyük şeffaflık ve teşvik sağlar. Bu sadece muhasebe ile ilgili değil - bu, kurumsal stratejiyi ve yeniliği açığa çıkarmakla ilgilidir.
Bu dört "açıklık" – düzenleyici, yasama, bankacılık ve muhasebe – artık spekülatif değil, kurumsal; artık kaybolmuş değil, yönlendirilmiş; artık izole değil, entegre bir kripto ekonomisinin temelini oluşturur.
Bu bir döngü değil. Bu, yapısal bir kaymadır.
Açıklık, istikrar sağlar. İstikrar yatırım çeker. Yatırım, yeniliği teşvik eder. Ve, yenilik her şeyi dönüştürür.
Merhum Clay Christensen bir zamanlar şunu söylemişti: "Bozulma radikal olmakla ilgili değil; eski olanları gereksiz kılan yeni bir şey yapmakla ilgilidir."
Kripto uzun zamandır bir başkaldırı olarak yanlış anlaşıldı. Gerçekte, bu bir rönesans: aynı anda gelen nesil ve teknolojik bir değişim - ve o zaman şimdi.
Kripto'nun Altın Çağı'na Hoş Geldiniz.
Aşağıdaki yazı, MoonPay'de Kurumsal Başkan olan Keith A. Grossman tarafından yazılmıştır. MoonPay'den önce, TIME Dergisi'nin Başkanıydı.