Çatışmadan Yumuşamaya: 12. günün korkunç piyasa değerlendirmesi
Hikaye 13 Haziran 2025'te başlıyor. İsrail'in "Aslanın Yükselişi" kod adlı askeri operasyonu, İran'a son yılların en büyük hava saldırısını düzenledi ve küresel piyasalarda panik duygusu aniden ateşlendi. İran'ın füzeli karşı saldırısı gerilimi daha da artırırken, küresel jeopolitik risk endeksi (GPR) kısa süre içinde 158'e fırladı ve 2024'ün başından bu yana zirveye ulaştı.
Pazarın tepkisi, ders kitaplarında yer alan "Risk-Off" (riskten kaçınma) modeline benziyor. Sermaye, geleneksel güvenli liman olan altın, dolar ve ABD tahvillerine hızla akıyor. Riskli varlıkların temsilcisi olan kripto piyasası ise büyük bir darbe aldı. Bitcoin fiyatı 100.000 dolarlık eşik seviyesinin altına düştü ve bu da büyük ölçekli kaldıraç tasfiyesine yol açtı. AiCoin verilerine göre, 24 saat içinde tüm ağda tasfiye miktarı 1,16 milyar dolara ulaştı ve 250.000'den fazla yatırımcı zorunlu olarak piyasadan ayrıldı, piyasa acımasız bir boğa çöküşü yaşadı.
Çatışma döneminde, eski ABD Başkanı Trump'ın sert ifadeleri, özellikle de Hürmüz Boğazı'nın kapatılabileceğine dair ima, piyasanın üzerinde asılı duran bir Damokles kılıcı haline geldi. Küresel petrol taşımacılığının boğazı (dünyanın %20'sini taşıyan), herhangi bir kesinti tehdidi doğrudan küresel enflasyon beklentileri ve Fed'in para politikası yoluyla bağlantılıdır, bu da risk varlıklarının değerlemesini daha da baskılamaktadır.
Dönüm noktası 24 Haziran'da gerçekleşti. Trump, sosyal medya aracılığıyla, ABD ve Katar'ın ortak aracılığı ile İsrail ile İran arasında "kapsamlı ve tam" bir ateşkes anlaşması sağlandığını duyurdu. Bu haberle birlikte, gerilmiş piyasa sinirleri anında rahatladı.
Risk tercihi geri dönüşü: Sermaye altından bitcoine mi akıyor?
Ateşkes anlaşması, kripto piyasasındaki toparlanmanın doğrudan katalizörü haline geldi.
24 Haziran'da Asya işlem saatlerinde, piyasa duyguları hızla panikten açgözlülüğe döndü. Bitcoin liderlik etti, 24 saat içinde %4.5'lik bir artışla 106.000 doları güçlü bir şekilde aştı. Ethereum, Solana gibi ana akım alternatif kripto paralar (Altcoinler) daha güçlü bir performans sergileyerek %5-%7 oranında artış kaydetti. Kripto pazarının toplam piyasa değeri günlük %3 oranında geri dönerek 30 trilyon dolara yeniden yaklaştı. Sosyal medyadaki piyasa duyguları hızla iyimserliğe döndü, "Risk-On" sık kullanılan bir terim haline geldi.
Bu seferki toparlanmanın temel mantığı, jeopolitik risk priminin hızlı bir şekilde geri çekilmesidir.
Sermaye döngüsü: GPR endeksinin geri çekilmesiyle birlikte, daha önce altın ve dolara akan güvenli liman fonları, daha yüksek getirili yerler aramaya başladı. Bitcoin, bu akışın ana hedeflerinden biri haline geldi.
Türev piyasası: Bitcoin sürekli sözleşme finansman oranı (Funding Rate) negatiften pozitif hale geçti, bu da piyasa duygusunun ayıdan boğa yönüne döndüğünü gösteriyor, boğa gücü yeniden hakimiyet kurdu.
Kurumsal Güven: Farside Investors verilerine göre, ABD spot Bitcoin ETF'si ateşkes haberinin açıklanmasının ardından yeniden art arda net girişler yapmaya başladı ve son beş işlem gününde toplamda 1,3 milyar dolar topladı. ETF, kurumsal fon akışlarını gözlemlemenin en doğrudan penceresidir ve performansı "zeki paranın" yeniden girmekte olduğunu doğrulamaktadır.
Bitwise araştırma müdürü André Dragosch, bu analizde şunları söyledi: "Bitcoin, makro likidite ve piyasa duyarlılığı ile yüksek derecede ilişkilidir. Bu olay, onun 'küresel risk duyarlılığı barometresi' olarak özelliklerini net bir şekilde göstermiştir. Ateşkes anlaşması, kısa vadede en büyük belirsizliği ortadan kaldırdı; risk iştahındaki iyileşme, fiyatların geri dönüşünü sağlayan temel güçtür."
Ateşkesin arkasındaki derin oyun: Bitcoin anlatısının yeniden onayı ve meydan okuma
Bu seferki roller coaster piyasası, sadece bir fiyat düzeltmesi değil, aynı zamanda Bitcoin'in çift anlatısına bir baskı testi.
Öncelikle, çatışmanın başlangıcında Bitcoin'in düşüşü, onun "riskli varlık" olarak özelliklerini güçlendirdi. Likidite kurumasının aşırı panikinde, yatırımcılar nakit karşılığında tüm dolar dışı varlıkları ayrım gözetmeksizin satma eğilimindedir, Bitcoin'in performansı Nasdaq endeksi ile yüksek oranda senkronizedir.
Velar'ın kurucu ortağı Mithil Thakore şunları belirtti: "Kriz patlak verdiği anda, likidite her şeydir. Bitcoin'in yüksek likiditesi, yatırımcıların nakde geçmek için tercih ettiği seçeneklerden biri olmasını sağladı; bu da onun neden güvenli liman anlatısı devreye girmeden önce düştüğünü açıklıyor."
Ancak, ateşkesten sonraki güçlü sıçrama, kısmen onun "dijital altın" ve "enflasyona karşı koruma" anlatı mantığını doğruladı. Thakore ekledi: "Jeopolitik çatışmalar, savunma harcamalarını artıracak, tedarik zincirlerini bozacak ve uzun vadede daha yüksek enflasyona yol açacaktır. Bitcoin, arzı sabit bir varlık olarak, egemen para birimlerinin aşırı üretimine karşı bir değer önerisi sunması bağlamında, çatışma ortamında tekrar tekrar gündeme getirilmektedir. Piyasa korkuları azaldığında, bu anlatı uzun vadeli yatırımcıları çekmeyi başaracaktır."
Dikkat çekici bir durum, çatışma sırasında İran'ın en büyük kripto borsa olan Nobitex'in siber saldırıya uğraması, merkezi platformların jeopolitik mücadeleler içerisindeki kırılganlığını ortaya koyarken, Bitcoin'in merkeziyetsiz ağına olan dayanıklılığını da dolaylı olarak vurgulamaktadır.
Gelecek Pazar Görünümü: Ana Direnç Seviyeleri ve Makro Değişkenler
Ateşkes anlaşması piyasaya bir moral kaynağı sağlasa da, ileride düz bir yol yok. Yatırımcıların aşağıdaki birkaç kritik değişkene dikkat etmesi gerekiyor:
Teknik açıdan: Bitcoin 105.000 doları yeniden geçti, bir sonraki önemli direnç noktası 108.000 doların önceki yüksek bölgesine bakıyor, eğer etkili bir şekilde aşabilirse, 112.000 dolara giden yeni bir alan açılma ihtimali var.
Makro düzeyde: Hürmüz Boğazı'nın istikrarı ve küresel petrol fiyatlarının gidişatı, doğrudan Fed'in kararlarını etkileyecektir. Coin Bureau'un kurucusu Nic Puckrin, "Eğer petrol fiyatları herhangi bir sonraki sürtüşme nedeniyle sürekli olarak yükselirse, enflasyon baskıları Fed'i şahin pozisyonda tutmaya zorlayacak, bu da tüm riskli varlıklar (kripto paralar dahil) için başa çıkılması zor bir durum olacak" diye uyardı. Piyasa, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitme beklentisi, ikinci yarıda likidite ortamını belirleyecek önemli bir faktör olacaktır.
Jeopolitik: Mevcut ateşkes anlaşmasının sağlam olup olmadığı, Orta Doğu'daki durumun tekrar raydan çıkıp çıkmayacağı, hala en büyük X faktörü. Herhangi bir yeni çatışma kıvılcımı, piyasaları "Risk-Off" moduna geri döndürebilir.
Sonuç olarak
Çöküşten yükselişe, İsrail ile İran arasındaki 12 günlük çatışma, kripto pazarına canlı bir makro ticaret dersi sundu. Bitcoin, bu süreçte karmaşık bir çift rol üstlendi: hem panikle satılan bir risk varlığı, hem de kriz sonrası ilk toparlanan esnek bir değer.
Bu vaftiz, Bitcoin'in değerinin yalnızca kodunda değil, aynı zamanda küresel makro oyun tahtasında nasıl işlem gördüğünde, nasıl yorumlandığında ve nasıl anlatı verildiğinde yattığını bir kez daha kanıtladı. Risk iştahının iyileşmesiyle, piyasanın kısa vadeli görünümü iyimser, ancak önümüzdeki yol hala belirsizliklerle dolu. Yatırımcılar için, Bitcoin'in "çift kişiliğini" anlamak ve bununla başa çıkmak, döngüden geçmenin anahtarı olacaktır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Ortadoğu'daki savaş ateşi duraksadı, Bitcoin 105.000 dolara geri döndü: "Riskli varlık" ve "dijital altın" anlatıları yeniden karşı karşıya geliyor.
Çatışmadan Yumuşamaya: 12. günün korkunç piyasa değerlendirmesi
Hikaye 13 Haziran 2025'te başlıyor. İsrail'in "Aslanın Yükselişi" kod adlı askeri operasyonu, İran'a son yılların en büyük hava saldırısını düzenledi ve küresel piyasalarda panik duygusu aniden ateşlendi. İran'ın füzeli karşı saldırısı gerilimi daha da artırırken, küresel jeopolitik risk endeksi (GPR) kısa süre içinde 158'e fırladı ve 2024'ün başından bu yana zirveye ulaştı.
Pazarın tepkisi, ders kitaplarında yer alan "Risk-Off" (riskten kaçınma) modeline benziyor. Sermaye, geleneksel güvenli liman olan altın, dolar ve ABD tahvillerine hızla akıyor. Riskli varlıkların temsilcisi olan kripto piyasası ise büyük bir darbe aldı. Bitcoin fiyatı 100.000 dolarlık eşik seviyesinin altına düştü ve bu da büyük ölçekli kaldıraç tasfiyesine yol açtı. AiCoin verilerine göre, 24 saat içinde tüm ağda tasfiye miktarı 1,16 milyar dolara ulaştı ve 250.000'den fazla yatırımcı zorunlu olarak piyasadan ayrıldı, piyasa acımasız bir boğa çöküşü yaşadı.
Çatışma döneminde, eski ABD Başkanı Trump'ın sert ifadeleri, özellikle de Hürmüz Boğazı'nın kapatılabileceğine dair ima, piyasanın üzerinde asılı duran bir Damokles kılıcı haline geldi. Küresel petrol taşımacılığının boğazı (dünyanın %20'sini taşıyan), herhangi bir kesinti tehdidi doğrudan küresel enflasyon beklentileri ve Fed'in para politikası yoluyla bağlantılıdır, bu da risk varlıklarının değerlemesini daha da baskılamaktadır.
Dönüm noktası 24 Haziran'da gerçekleşti. Trump, sosyal medya aracılığıyla, ABD ve Katar'ın ortak aracılığı ile İsrail ile İran arasında "kapsamlı ve tam" bir ateşkes anlaşması sağlandığını duyurdu. Bu haberle birlikte, gerilmiş piyasa sinirleri anında rahatladı.
Risk tercihi geri dönüşü: Sermaye altından bitcoine mi akıyor?
Ateşkes anlaşması, kripto piyasasındaki toparlanmanın doğrudan katalizörü haline geldi.
24 Haziran'da Asya işlem saatlerinde, piyasa duyguları hızla panikten açgözlülüğe döndü. Bitcoin liderlik etti, 24 saat içinde %4.5'lik bir artışla 106.000 doları güçlü bir şekilde aştı. Ethereum, Solana gibi ana akım alternatif kripto paralar (Altcoinler) daha güçlü bir performans sergileyerek %5-%7 oranında artış kaydetti. Kripto pazarının toplam piyasa değeri günlük %3 oranında geri dönerek 30 trilyon dolara yeniden yaklaştı. Sosyal medyadaki piyasa duyguları hızla iyimserliğe döndü, "Risk-On" sık kullanılan bir terim haline geldi.
Bu seferki toparlanmanın temel mantığı, jeopolitik risk priminin hızlı bir şekilde geri çekilmesidir.
Sermaye döngüsü: GPR endeksinin geri çekilmesiyle birlikte, daha önce altın ve dolara akan güvenli liman fonları, daha yüksek getirili yerler aramaya başladı. Bitcoin, bu akışın ana hedeflerinden biri haline geldi.
Türev piyasası: Bitcoin sürekli sözleşme finansman oranı (Funding Rate) negatiften pozitif hale geçti, bu da piyasa duygusunun ayıdan boğa yönüne döndüğünü gösteriyor, boğa gücü yeniden hakimiyet kurdu.
Kurumsal Güven: Farside Investors verilerine göre, ABD spot Bitcoin ETF'si ateşkes haberinin açıklanmasının ardından yeniden art arda net girişler yapmaya başladı ve son beş işlem gününde toplamda 1,3 milyar dolar topladı. ETF, kurumsal fon akışlarını gözlemlemenin en doğrudan penceresidir ve performansı "zeki paranın" yeniden girmekte olduğunu doğrulamaktadır.
Bitwise araştırma müdürü André Dragosch, bu analizde şunları söyledi: "Bitcoin, makro likidite ve piyasa duyarlılığı ile yüksek derecede ilişkilidir. Bu olay, onun 'küresel risk duyarlılığı barometresi' olarak özelliklerini net bir şekilde göstermiştir. Ateşkes anlaşması, kısa vadede en büyük belirsizliği ortadan kaldırdı; risk iştahındaki iyileşme, fiyatların geri dönüşünü sağlayan temel güçtür."
Ateşkesin arkasındaki derin oyun: Bitcoin anlatısının yeniden onayı ve meydan okuma
Bu seferki roller coaster piyasası, sadece bir fiyat düzeltmesi değil, aynı zamanda Bitcoin'in çift anlatısına bir baskı testi.
Öncelikle, çatışmanın başlangıcında Bitcoin'in düşüşü, onun "riskli varlık" olarak özelliklerini güçlendirdi. Likidite kurumasının aşırı panikinde, yatırımcılar nakit karşılığında tüm dolar dışı varlıkları ayrım gözetmeksizin satma eğilimindedir, Bitcoin'in performansı Nasdaq endeksi ile yüksek oranda senkronizedir.
Velar'ın kurucu ortağı Mithil Thakore şunları belirtti: "Kriz patlak verdiği anda, likidite her şeydir. Bitcoin'in yüksek likiditesi, yatırımcıların nakde geçmek için tercih ettiği seçeneklerden biri olmasını sağladı; bu da onun neden güvenli liman anlatısı devreye girmeden önce düştüğünü açıklıyor."
Ancak, ateşkesten sonraki güçlü sıçrama, kısmen onun "dijital altın" ve "enflasyona karşı koruma" anlatı mantığını doğruladı. Thakore ekledi: "Jeopolitik çatışmalar, savunma harcamalarını artıracak, tedarik zincirlerini bozacak ve uzun vadede daha yüksek enflasyona yol açacaktır. Bitcoin, arzı sabit bir varlık olarak, egemen para birimlerinin aşırı üretimine karşı bir değer önerisi sunması bağlamında, çatışma ortamında tekrar tekrar gündeme getirilmektedir. Piyasa korkuları azaldığında, bu anlatı uzun vadeli yatırımcıları çekmeyi başaracaktır."
Dikkat çekici bir durum, çatışma sırasında İran'ın en büyük kripto borsa olan Nobitex'in siber saldırıya uğraması, merkezi platformların jeopolitik mücadeleler içerisindeki kırılganlığını ortaya koyarken, Bitcoin'in merkeziyetsiz ağına olan dayanıklılığını da dolaylı olarak vurgulamaktadır.
Gelecek Pazar Görünümü: Ana Direnç Seviyeleri ve Makro Değişkenler
Ateşkes anlaşması piyasaya bir moral kaynağı sağlasa da, ileride düz bir yol yok. Yatırımcıların aşağıdaki birkaç kritik değişkene dikkat etmesi gerekiyor:
Teknik açıdan: Bitcoin 105.000 doları yeniden geçti, bir sonraki önemli direnç noktası 108.000 doların önceki yüksek bölgesine bakıyor, eğer etkili bir şekilde aşabilirse, 112.000 dolara giden yeni bir alan açılma ihtimali var.
Makro düzeyde: Hürmüz Boğazı'nın istikrarı ve küresel petrol fiyatlarının gidişatı, doğrudan Fed'in kararlarını etkileyecektir. Coin Bureau'un kurucusu Nic Puckrin, "Eğer petrol fiyatları herhangi bir sonraki sürtüşme nedeniyle sürekli olarak yükselirse, enflasyon baskıları Fed'i şahin pozisyonda tutmaya zorlayacak, bu da tüm riskli varlıklar (kripto paralar dahil) için başa çıkılması zor bir durum olacak" diye uyardı. Piyasa, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitme beklentisi, ikinci yarıda likidite ortamını belirleyecek önemli bir faktör olacaktır.
Jeopolitik: Mevcut ateşkes anlaşmasının sağlam olup olmadığı, Orta Doğu'daki durumun tekrar raydan çıkıp çıkmayacağı, hala en büyük X faktörü. Herhangi bir yeni çatışma kıvılcımı, piyasaları "Risk-Off" moduna geri döndürebilir.
Sonuç olarak
Çöküşten yükselişe, İsrail ile İran arasındaki 12 günlük çatışma, kripto pazarına canlı bir makro ticaret dersi sundu. Bitcoin, bu süreçte karmaşık bir çift rol üstlendi: hem panikle satılan bir risk varlığı, hem de kriz sonrası ilk toparlanan esnek bir değer.
Bu vaftiz, Bitcoin'in değerinin yalnızca kodunda değil, aynı zamanda küresel makro oyun tahtasında nasıl işlem gördüğünde, nasıl yorumlandığında ve nasıl anlatı verildiğinde yattığını bir kez daha kanıtladı. Risk iştahının iyileşmesiyle, piyasanın kısa vadeli görünümü iyimser, ancak önümüzdeki yol hala belirsizliklerle dolu. Yatırımcılar için, Bitcoin'in "çift kişiliğini" anlamak ve bununla başa çıkmak, döngüden geçmenin anahtarı olacaktır.