Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, para politikası gevşetme baskısı artmasına rağmen mevcut düzeyi koruyarak faiz oranlarına bağlı kalmaya devam ediyor. Son aylarda, ekonomik göstergeler anahtar alanlarda güç gösteriyor ve merkez bankasının temkinli yaklaşımını pekiştiriyor. Faiz oranlarının düşürülmesinin ertelenmesi, enflasyon, sıkı işgücü piyasası ve istikrarlı tüketim harcamaları konusundaki endişeleri yansıtıyor.
Enflasyonun %2,6 seviyesinde olması, Fed'in %2 hedefine göre hala yüksek olması, bu hala ana bir husus. Ayrıca, güçlü GSYİH verileri ve stabil hizmet fiyatları, merkez bankasının karar alma sürecine ek bir ağırlık kazandırdı.
Enflasyon hâlâ yüksek, hizmet fiyatları ek baskı yaratıyor.
Başlık enflasyonu hafif azalmışken, hâlâ Fed'in tercih ettiği seviyenin %0,6 üzerinde. Temel enflasyon, özellikle hizmetlerde, hala ısrarcı. Bu kategoriler, konut, sağlık hizmetleri ve sigorta gibi daha yavaş ayarlanan alanları içeriyor.
Hizmet fiyatları katı, mallara benzemiyor, politika değişikliklerine yavaş yavaş tepki veriyor. Bu nedenle, faiz oranlarının düşürülmesi hemen bir deflasyon sağlamayabilir. Bu, Fed'i temkinli olmaya zorunlu kılıyor. Dahası, aceleci herhangi bir hamle, enflasyon eğilimlerini yeniden ateşleme riski taşıyor.
Enflasyon görünümü geçen yıldan beri iyileşti, ancak Powell hala sabırlı olma vurgusunu sürdürüyor. Bazı alanlarda hafif bir düşüş olmasına rağmen, hizmet bileşeni genel fiyat artış baskısını koruyor.
İşgücü piyasası koşulları hâlâ sıkı.
Enflasyon konusundaki endişelerin yanı sıra, Fed istihdam verilerini dikkatle izlemeye devam ediyor. İşgücü piyasası hala dayanıklı, işsizlik oranı neredeyse rekor düşük seviyelerde. Bu sıkı işgücü piyasası, zamanla enflasyon baskısına katkıda bulunabilecek ücret artışlarını teşvik ediyor. Powell, istihdam yaratmanın hafifçe azaldığını belirtmişken, işgücü talebinin hala arzı aşmaya devam ettiğini vurguladı.
Bu koşullar, istihdamda sürekli bir güç göstermektedir, bu da para politikası gevşetme durumunu daha karmaşık hale getirmektedir. Ancak, Fed'in bu dinamikleri uzun vadeli enflasyon kontrolü ile karşılaştırması da gerekmektedir.
Güçlü tüketim harcamaları ve GSYİH büyümesi
Tüketici faaliyetleri hala güçlü, harcama düzeyi son birkaç çeyrekte artmaya devam ediyor. Perakende ve hizmet sektörleri, gelir artışı ve istikrarlı istihdam güvenliği ile desteklenen istikrarlı bir talep bildirdi. Bu istikrarlı tüketim düzeyi, son birkaç çeyrekte hala dayanıklı olan GSYİH büyümesini desteklemeye yardımcı oldu. Şu anda bir durgunluk hakkında genel bir gösterge yok.
Ekonomik faaliyetler hala istikrarlı olduğundan, Powell ve diğer politika yapıcılar faiz oranlarını düşürme konusunda daha az aciliyet hissediyorlar. Ayrıca, Fed'in itibarı enflasyon hedefine ulaşmaya bağlıdır. Herhangi bir faiz oranı ayarlaması, fiyat istikrarı konusunda sürdürülebilir ilerleme ile uyumlu olmalıdır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
5 ana sebep Jerome Powell'un - Enflasyon Fed'in %2,6 olan hedefinin üzerinde kalması
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, para politikası gevşetme baskısı artmasına rağmen mevcut düzeyi koruyarak faiz oranlarına bağlı kalmaya devam ediyor. Son aylarda, ekonomik göstergeler anahtar alanlarda güç gösteriyor ve merkez bankasının temkinli yaklaşımını pekiştiriyor. Faiz oranlarının düşürülmesinin ertelenmesi, enflasyon, sıkı işgücü piyasası ve istikrarlı tüketim harcamaları konusundaki endişeleri yansıtıyor. Enflasyonun %2,6 seviyesinde olması, Fed'in %2 hedefine göre hala yüksek olması, bu hala ana bir husus. Ayrıca, güçlü GSYİH verileri ve stabil hizmet fiyatları, merkez bankasının karar alma sürecine ek bir ağırlık kazandırdı. Enflasyon hâlâ yüksek, hizmet fiyatları ek baskı yaratıyor. Başlık enflasyonu hafif azalmışken, hâlâ Fed'in tercih ettiği seviyenin %0,6 üzerinde. Temel enflasyon, özellikle hizmetlerde, hala ısrarcı. Bu kategoriler, konut, sağlık hizmetleri ve sigorta gibi daha yavaş ayarlanan alanları içeriyor. Hizmet fiyatları katı, mallara benzemiyor, politika değişikliklerine yavaş yavaş tepki veriyor. Bu nedenle, faiz oranlarının düşürülmesi hemen bir deflasyon sağlamayabilir. Bu, Fed'i temkinli olmaya zorunlu kılıyor. Dahası, aceleci herhangi bir hamle, enflasyon eğilimlerini yeniden ateşleme riski taşıyor. Enflasyon görünümü geçen yıldan beri iyileşti, ancak Powell hala sabırlı olma vurgusunu sürdürüyor. Bazı alanlarda hafif bir düşüş olmasına rağmen, hizmet bileşeni genel fiyat artış baskısını koruyor. İşgücü piyasası koşulları hâlâ sıkı. Enflasyon konusundaki endişelerin yanı sıra, Fed istihdam verilerini dikkatle izlemeye devam ediyor. İşgücü piyasası hala dayanıklı, işsizlik oranı neredeyse rekor düşük seviyelerde. Bu sıkı işgücü piyasası, zamanla enflasyon baskısına katkıda bulunabilecek ücret artışlarını teşvik ediyor. Powell, istihdam yaratmanın hafifçe azaldığını belirtmişken, işgücü talebinin hala arzı aşmaya devam ettiğini vurguladı. Bu koşullar, istihdamda sürekli bir güç göstermektedir, bu da para politikası gevşetme durumunu daha karmaşık hale getirmektedir. Ancak, Fed'in bu dinamikleri uzun vadeli enflasyon kontrolü ile karşılaştırması da gerekmektedir. Güçlü tüketim harcamaları ve GSYİH büyümesi Tüketici faaliyetleri hala güçlü, harcama düzeyi son birkaç çeyrekte artmaya devam ediyor. Perakende ve hizmet sektörleri, gelir artışı ve istikrarlı istihdam güvenliği ile desteklenen istikrarlı bir talep bildirdi. Bu istikrarlı tüketim düzeyi, son birkaç çeyrekte hala dayanıklı olan GSYİH büyümesini desteklemeye yardımcı oldu. Şu anda bir durgunluk hakkında genel bir gösterge yok. Ekonomik faaliyetler hala istikrarlı olduğundan, Powell ve diğer politika yapıcılar faiz oranlarını düşürme konusunda daha az aciliyet hissediyorlar. Ayrıca, Fed'in itibarı enflasyon hedefine ulaşmaya bağlıdır. Herhangi bir faiz oranı ayarlaması, fiyat istikrarı konusunda sürdürülebilir ilerleme ile uyumlu olmalıdır.