Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH)'e yaklaşırken, tuhaf bir durum yaşanıyor. Binance borsasındaki sürekli vadeli işlemler, indirimli bir şekilde işlem görüyor ve bu, piyasada gizli bir baskının olduğunu gösteriyor.
Sürekli vadeli işlemler ve boğa piyasasında "premium"
Öncelikle, temel bilgileri gözden geçirelim.
Sürekli vadeli işlemler, son kullanma tarihi olmaksızın spot fiyat hareketlerini simüle eden bir türev sözleşme biçimidir. Boğa piyasalarında, bu tür sözleşmeler genellikle spot fiyattan daha yüksek bir fiyattan işlem görür ve tüccarın kaldıraç elde etmek için daha fazla ödeme yapma istekliliğini yansıtır.
Bu (premiy) farkı, Long ve Short pozisyonları arasında, piyasa fiyatına fazla sapma olmaması için periyodik ödemeler olan funding rate (finansman ücreti) aracılığıyla sürdürülmektedir.
Genellikle, pozitif finansman oranı ve vadeli işlemlerin spot piyasanın üzerinde işlem görmesi, güven işareti olarak kabul edilir. Bu nedenle, BTC vadeli işlemleri indirimli işlem görmeye başladığında, özellikle fiyat ATH'ye yakınken, bir şeylerin yolunda gitmediğini gösterir.
Alışılmış kuralları tersine çeviriyor ve piyasada biriken potansiyel gerilimin bir işareti.
Veriler ne anlama geliyor?
Haziran ayının başından itibaren Binance borsasında BTC için sürekli olarak işlem gören vadeli işlemler, Bitcoin fiyatı ATH'ye yakın dalgalanmasına rağmen, spot fiyatın yaklaşık 40-50 dolar altında işlem görüyor.
Grafikte gösterildiği gibi, kırmızı çubuklar ( ses mesafesi) 2025 yılında giderek daha derinleşiyor, son birkaç yılın en uzun süren indirim dönemlerinden birini işaret ediyor.
Tarihsel olarak, bu tür farklar genellikle (xem 2022) ayı piyasası dönemlerinde ortaya çıkar, ancak mevcut bağlam tamamen farklı.
Bitcoin türevleri ve spot sözleşmeler arasındaki boşluk | Kaynak: AlphractalBüyük bir düşüş yaşanmıyor, ancak vadeli işlem piyasasındaki boşluk, geçmişteki panik dönemlerini yansıtıyor. Bu, sistemik kısa devreden kaynaklanabilecek örtük baskının bir işaretidir.
Bu mesafe daraldığında veya pozitif olduğunda (mavi çubuklar), hemen ardından güçlü dalgalanmalara neden olur.
Şu anda, mesafe hala artmaya devam ediyor.
Kısagizli,Uzunsabırlı
Bu fark, finansal kuruluşların karmaşık stratejilerinden kaynaklanabilir. Spot Bitcoin biriktiren ETF fonları, riskten korunmak için vadeli işlem sözleşmelerini kısa pozisyona geçirebilir, bu da sürekli sözleşmelerin fiyatını baskılamaya katkıda bulunur. Aynı zamanda, arbitrajcılar vadeli işlem sözleşmelerini satarak ve spot olanı alarak fayda sağlıyor olabilirler.
Ancak, stratejinin yanı sıra piyasa psikolojisi de bir faktördür. Vadeli işlem traderları hâlâ temkinli davranmakta ve Bitcoin fiyatı yükselme eğiliminde olmasına rağmen fazla kaldıraç kullanmamaktadır.
Bu, potansiyel bir short squeeze için zemin hazırlıyor. Sürekli sözleşmelerdeki iskonto premium'a dönerse, bu, Short pozisyonlarının tasfiye edilmesini tetikleyebilir ve bu da fiyatın hızla yükselmesine neden olabilir.
Uzun vadeli balinaların hâlâ elinde tutmaya kararlı olmasıyla, short-seller'lar kripto pazarının en dayanıklı sermayesiyle karşı karşıya olabilir. Bu, oldukça riskli bir bahis olabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trader Short Bitcoin ne zaman zirveye ulaştığında - Neden risk var?
Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH)'e yaklaşırken, tuhaf bir durum yaşanıyor. Binance borsasındaki sürekli vadeli işlemler, indirimli bir şekilde işlem görüyor ve bu, piyasada gizli bir baskının olduğunu gösteriyor.
Sürekli vadeli işlemler ve boğa piyasasında "premium"
Öncelikle, temel bilgileri gözden geçirelim.
Sürekli vadeli işlemler, son kullanma tarihi olmaksızın spot fiyat hareketlerini simüle eden bir türev sözleşme biçimidir. Boğa piyasalarında, bu tür sözleşmeler genellikle spot fiyattan daha yüksek bir fiyattan işlem görür ve tüccarın kaldıraç elde etmek için daha fazla ödeme yapma istekliliğini yansıtır.
Bu (premiy) farkı, Long ve Short pozisyonları arasında, piyasa fiyatına fazla sapma olmaması için periyodik ödemeler olan funding rate (finansman ücreti) aracılığıyla sürdürülmektedir.
Genellikle, pozitif finansman oranı ve vadeli işlemlerin spot piyasanın üzerinde işlem görmesi, güven işareti olarak kabul edilir. Bu nedenle, BTC vadeli işlemleri indirimli işlem görmeye başladığında, özellikle fiyat ATH'ye yakınken, bir şeylerin yolunda gitmediğini gösterir.
Alışılmış kuralları tersine çeviriyor ve piyasada biriken potansiyel gerilimin bir işareti.
Veriler ne anlama geliyor?
Haziran ayının başından itibaren Binance borsasında BTC için sürekli olarak işlem gören vadeli işlemler, Bitcoin fiyatı ATH'ye yakın dalgalanmasına rağmen, spot fiyatın yaklaşık 40-50 dolar altında işlem görüyor.
Grafikte gösterildiği gibi, kırmızı çubuklar ( ses mesafesi) 2025 yılında giderek daha derinleşiyor, son birkaç yılın en uzun süren indirim dönemlerinden birini işaret ediyor.
Tarihsel olarak, bu tür farklar genellikle (xem 2022) ayı piyasası dönemlerinde ortaya çıkar, ancak mevcut bağlam tamamen farklı.
Bu mesafe daraldığında veya pozitif olduğunda (mavi çubuklar), hemen ardından güçlü dalgalanmalara neden olur.
Şu anda, mesafe hala artmaya devam ediyor.
Kısa gizli, Uzun sabırlı
Bu fark, finansal kuruluşların karmaşık stratejilerinden kaynaklanabilir. Spot Bitcoin biriktiren ETF fonları, riskten korunmak için vadeli işlem sözleşmelerini kısa pozisyona geçirebilir, bu da sürekli sözleşmelerin fiyatını baskılamaya katkıda bulunur. Aynı zamanda, arbitrajcılar vadeli işlem sözleşmelerini satarak ve spot olanı alarak fayda sağlıyor olabilirler.
Ancak, stratejinin yanı sıra piyasa psikolojisi de bir faktördür. Vadeli işlem traderları hâlâ temkinli davranmakta ve Bitcoin fiyatı yükselme eğiliminde olmasına rağmen fazla kaldıraç kullanmamaktadır.
Bu, potansiyel bir short squeeze için zemin hazırlıyor. Sürekli sözleşmelerdeki iskonto premium'a dönerse, bu, Short pozisyonlarının tasfiye edilmesini tetikleyebilir ve bu da fiyatın hızla yükselmesine neden olabilir.
Uzun vadeli balinaların hâlâ elinde tutmaya kararlı olmasıyla, short-seller'lar kripto pazarının en dayanıklı sermayesiyle karşı karşıya olabilir. Bu, oldukça riskli bir bahis olabilir.
Minh Anh